Giao dịch hợp đồng tương lai là gì và nó hoạt động như thế nào?

Giao dịch hợp đồng tương lai nghe có vẻ đáng sợ, chủ yếu vì nó thường được giải thích như một bài toán mà không ai yêu cầu. Thực tế, ý tưởng rất đơn giản: bạn đang giao dịch kỳ vọng giá, không phải tài sản thực tế.

 

Trong tiền điện tử, hợp đồng tương lai cho phép các nhà giao dịch suy đoán về nơi mà giá Bitcoin, giá Ethereum, hoặc các token khác đang hướng tới mà không cần thực sự sở hữu chúng.

 

Thay vì mua một đồng tiền và chờ đợi, các nhà giao dịch hợp đồng tương lai đặt cược vào hướng đi của giá. Nếu đúng, bạn có lợi nhuận. Nếu sai, thị trường sẽ không khoan nhượng.

 

Năm nay đã xác nhận một sự thay đổi rõ ràng: các sản phẩm phái sinh không còn theo sau thị trường giao ngay, mà dẫn dắt chúng. Đòn bẩy, thanh lý, và các cú sốc vĩ mô hiện nay thúc đẩy hành động giá nhiều hơn là việc mua và bán đơn giản.

 

Vậy, hợp đồng tương lai là gì?

Hợp đồng tương lai là một thỏa thuận để mua hoặc bán một tài sản ở một mức giá cố định, hoặc tại một thời điểm cụ thể trong tương lai hoặc trên cơ sở liên tục. Điều này quan trọng vì việc lưu ký liên quan đến khóa riêng và rủi ro bảo mật. Hợp đồng tương lai loại bỏ gánh nặng đó trong khi vẫn giữ được sự tiếp xúc với giá.

 

Trong thị trường tiền điện tử, hầu hết các hợp đồng tương lai là hợp đồng vĩnh viễn, nghĩa là chúng không hết hạn.

 

Bạn không trao đổi Bitcoin (BTC) hoặc Ethereum (ETH) khi bạn giao dịch hợp đồng tương lai. Bạn đang giao dịch một hợp đồng theo dõi giá của tài sản đó. Đây là lý do tại sao thị trường hợp đồng tương lai thường di chuyển nhanh hơn và mạnh mẽ hơn thị trường giao ngay vì chúng được thúc đẩy bởi vị thế, đòn bẩy và tâm lý.

 

Tại sao các nhà giao dịch sử dụng hợp đồng tương lai tiền điện tử?

Có ba lý do chính khiến giao dịch hợp đồng tương lai tồn tại:

Đầu cơ

Các nhà giao dịch sử dụng hợp đồng tương lai để kiếm lợi nhuận từ biến động giá theo cả hai hướng. Không giống như giao dịch giao ngay, hợp đồng tương lai cho phép bạn kiếm tiền khi giá giảm dễ dàng như khi chúng tăng.

Phòng ngừa rủi ro

Những người nắm giữ dài hạn sử dụng hợp đồng tương lai để bảo vệ rủi ro giảm giá, chẳng hạn như đảm bảo doanh thu khai thác bù đắp chi phí hoạt động bất chấp biến động giá.

Nếu bạn nắm giữ BTC nhưng dự đoán sự yếu kém ngắn hạn, một vị thế hợp đồng tương lai ngắn có thể bù đắp tổn thất.

Hiệu quả

Hợp đồng tương lai cho phép các nhà giao dịch sử dụng ít vốn hơn để kiểm soát các vị thế lớn hơn. Hiệu quả này có hai mặt, điều này dẫn chúng ta đến đòn bẩy.

 

Đòn bẩy, ký quỹ và các chi tiết nhỏ

Đòn bẩy là điều làm cho hợp đồng tương lai trở nên hấp dẫn... và nguy hiểm.

 

Nó cho phép một nhà giao dịch kiểm soát một vị thế lớn với một lượng tài sản thế chấp nhỏ, được gọi là ký quỹ. Với đòn bẩy 10×, một khoản tiền gửi $1 cho phép một vị thế $10.

 

Lợi ích là rõ ràng: một động thái 10% có lợi cho bạn có thể tăng gấp đôi ký quỹ của bạn. Nhược điểm cũng rõ ràng: một động thái 10% chống lại bạn có thể xóa sạch nó.

 

Tổn thất bắt buộc này được gọi là thanh lý. Đây là một quy trình tự động được thiết kế để bảo vệ sàn giao dịch, không phải nhà giao dịch. Khi vốn chủ sở hữu tài khoản giảm xuống dưới mức ký quỹ bảo trì, hệ thống sẽ đóng vị thế ở giá thị trường.

 

Rủi ro rộng hơn đến từ các chuỗi thanh lý. Khi các vị thế có đòn bẩy lớn bị thanh lý, việc bán bắt buộc đẩy giá xuống thấp hơn.

 

Sự sụt giảm đó có thể kích hoạt nhiều thanh lý hơn, tạo ra một phản ứng dây chuyền. Các sự kiện vào cuối năm 2025 đã cho thấy quá trình này có thể xóa sạch một lượng lớn lãi suất mở trong vài giờ nhanh chóng như thế nào.

 

Để hạn chế thiệt hại, nhiều nhà giao dịch có kinh nghiệm sử dụng ký quỹ cô lập. Điều này chỉ định một lượng vốn cố định cho một vị thế, vì vậy một tổn thất đơn lẻ không thể làm cạn kiệt toàn bộ tài khoản.

 

Nếu tổn thất ăn quá sâu vào ký quỹ đó, vị thế sẽ bị thanh lý. Sàn giao dịch đóng giao dịch của bạn tự động để ngăn chặn tổn thất thêm.

 

Trong thực tế, giao dịch hợp đồng tương lai ít liên quan đến việc dự đoán giá và nhiều hơn về việc quản lý đòn bẩy, ký quỹ và rủi ro. Đây là lý do tại sao giao dịch hợp đồng tương lai thưởng cho sự kỷ luật. Thị trường không quan tâm bạn cảm thấy tự tin như thế nào.

 

Long vs. short: Chọn một bên

Trong giao dịch hợp đồng tương lai, bạn luôn chọn một hướng đi.

• Long nghĩa là bạn mong đợi giá sẽ tăng.

• Short nghĩa là bạn mong đợi giá sẽ giảm.

Bán khống là một trong những khác biệt lớn nhất giữa giao dịch hợp đồng tương lai và giao dịch giao ngay. Trong hợp đồng tương lai tiền điện tử, các vị thế bán khống là phổ biến và thường thúc đẩy các động thái mạnh mẽ khi các nhà giao dịch vội vàng thoát khỏi các cược thua lỗ.

 

Funding là gì và tại sao nó quan trọng?

Hợp đồng tương lai truyền thống hết hạn và được thanh toán theo một trong hai cách. Với thanh toán vật lý, tài sản cơ sở được giao vào ngày hết hạn, điều này gắn kết hợp đồng với tài sản thực nhưng thêm rủi ro vận hành.

 

Với thanh toán tiền mặt, không có tiền điện tử nào được trao đổi; chỉ có sự chênh lệch giá được thanh toán, thường là bằng tiền pháp định hoặc stablecoin.

 

Điều này đặt ra một câu hỏi quan trọng: nếu một hợp đồng không bao giờ hết hạn, điều gì giữ cho giá của nó phù hợp với giá giao ngay của Bitcoin?

 

Câu trả lời là tỷ lệ funding. Nó không phải là một khoản phí trả cho sàn giao dịch, mà là một khoản thanh toán được trao đổi trực tiếp giữa các nhà giao dịch, thường là mỗi tám giờ. Vai trò của nó là giữ cho giá hợp đồng vĩnh viễn gần với giá giao ngay.

 

Khi funding dương, giá hợp đồng vĩnh viễn đang giao dịch cao hơn giá giao ngay. Các nhà giao dịch giữ vị thế long trả cho những người giữ vị thế short. Điều này làm cho long trở nên đắt đỏ hơn, ngăn cản việc mua và kéo giá trở lại gần giá giao ngay.

 

Khi funding âm, giá hợp đồng vĩnh viễn đang giao dịch thấp hơn giá giao ngay. Các nhà giao dịch giữ vị thế short trả cho những người giữ vị thế long. Điều này giảm áp lực lên short và khuyến khích mua, đẩy giá trở lại lên.

 

Đối với các quỹ lớn hơn, tỷ lệ funding cao cho phép một chiến lược mua và giữ. Họ mua Bitcoin trên thị trường giao ngay và bán khống hợp đồng vĩnh viễn. Các biến động giá bù trừ lẫn nhau, trong khi quỹ kiếm được các khoản thanh toán funding như lợi tức.

 

Tỷ lệ funding cao thường báo hiệu các giao dịch đông đúc. Khi mọi người đều nghiêng về một hướng, thị trường có xu hướng làm điều ngược lại, nhanh chóng.

 

Những rủi ro mà hầu hết các nhà giao dịch học được một cách khó khăn

Giao dịch hợp đồng tương lai khuếch đại mọi thứ, bao gồm cả sai lầm.

Các rủi ro chính bao gồm:

• Rủi ro thanh lý từ việc sử dụng đòn bẩy quá mức

• Biến động đột ngột có thể xóa sạch vị thế trong vài giây

• Giao dịch cảm xúc, đặc biệt trong các thị trường nhanh

• Quá tự tin sau những chiến thắng ban đầu

Các công cụ rất mạnh mẽ, nhưng chúng không tha thứ cho việc quản lý rủi ro cẩu thả.

 

Các trường hợp sử dụng phổ biến trong thị trường tiền điện tử ngày nay

Hợp đồng tương lai tiền điện tử hiện nay chiếm ưu thế về khối lượng giao dịch trên các sàn giao dịch lớn. Chúng được sử dụng cho:

• Giao dịch ngắn hạn và lướt sóng

• Phòng ngừa rủi ro cho các khoản nắm giữ giao ngay

• Thể hiện quan điểm vĩ mô xung quanh các sự kiện như dòng chảy quỹ giao dịch trao đổi (ETF) hoặc quyết định lãi suất

• Chênh lệch giá giữa hợp đồng tương lai và giá giao ngay

Trong nhiều trường hợp, thị trường hợp đồng tương lai di chuyển trước, với giá giao ngay theo sau sau đó.

 

Cách các nhà giao dịch có thể sử dụng Futures Grid Bot trong thực tế trên Toobit

Các nhà giao dịch có thể sử dụng Toobit’s Futures Grid Bot để tự động hóa giao dịch trong các thị trường biến động, dao động trong phạm vi. Sau khi chọn một cặp hợp đồng tương lai, các nhà giao dịch thiết lập một phạm vi giá, kích thước lưới và mức đòn bẩy. Bot sau đó đặt các lệnh mua và bán trong phạm vi đó, thu lợi nhuận khi giá di chuyển lên và xuống.

 

Hầu hết các nhà giao dịch áp dụng đòn bẩy vừa phải để giảm rủi ro thanh lý và sử dụng cài đặt dừng lỗ để tắt bot nếu giá vượt ra khỏi phạm vi. Bot hoạt động liên tục, cho phép các nhà giao dịch duy trì hoạt động mà không cần giám sát liên tục.

 

Sử dụng đúng cách, Futures Grid Bot giúp các nhà giao dịch biến các dao động giá ngắn hạn thành một chiến lược giao dịch có cấu trúc, không cần giám sát trong khi giữ rủi ro được kiểm soát.

 

Giao dịch hợp đồng tương lai có phù hợp với mọi người không?

Không thực sự và điều đó không sao cả.

 

Giao dịch hợp đồng tương lai thưởng cho sự kiên nhẫn, lập kế hoạch và kiểm soát rủi ro. Nó trừng phạt sự bốc đồng và đòn bẩy quá mức. Đối với những người hiểu cơ chế, đó là một cách linh hoạt và hiệu quả để giao dịch thị trường tiền điện tử. Đối với những người không hiểu, đó là một bài học đắt giá.

 

Hợp đồng tương lai không phải là về việc dự đoán tương lai ngay cả khi tên gọi của nó gợi ý điều đó. Chúng là về việc quản lý rủi ro trong khi giao dịch sự không chắc chắn, và trong tiền điện tử, có rất nhiều điều đó để xoay quanh.