什麼是 TradFi 及其運作方式？

在 2026 年，了解 傳統金融 (TradFi) 已經不是可選擇的了。它是參考點。

 

每一個 交易所交易基金 (ETF) 的批准， 穩定幣 儲備或代幣化的國庫最終都可以追溯到同一個地方：銀行、清算所和早在 區塊鏈 成為 白皮書 實驗之前就已存在的法律合同。

 

簡而言之，它用來描述運行全球經濟的集中金融系統 已經有幾個世紀了。 加密貨幣 喜歡嘲笑它過時，但世界上大多數的支付、信貸和儲蓄仍然通過這些軌道運行。

 

所以讓我們來解開加密貨幣聲稱要顛覆但越來越多地與之整合的系統。

 

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什麼是 TradFi？

TradFi 指的是傳統金融系統：銀行、證券交易所、支付網絡、保險公司、資產管理公司和促進資金流動的監管機構。其定義特徵是集中化。

 

想想：

• 商業銀行（存款、貸款）

• 投資銀行（資本市場）

• 證券交易所（股票交易）

• 中央銀行（貨幣政策）

• 支付軌道如 SWIFT 和卡網絡

TradFi 不是由代碼執行規則，而是運行在法律、合同和機構信任上。

 

實際上，該系統依賴於政府監管和監管保障，數十億人每天都依賴它。

 

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TradFi 如何運作？

TradFi 運行在機構信任上。你不知道交易另一端的人，所以你信任銀行站在中間。

 

這些機構通過監督市場、提供保險保護和執行 了解你的客戶 (KYC) 和 反洗錢 (AML) 規則來管理風險。

 

在底層，該系統仍然依賴於傳統基礎設施。國際轉賬不會立即發生，它會通過中介銀行跳轉，通常通過 SWIFT 網絡。這個過程可能需要幾天，並在途中增加費用。

 

當你在 TradFi 中進行國際匯款時，你實際上並不是在匯款。你是在慢慢地更新彼此信任的機構之間的賬本。

 

                                               

                                                                                         銀行轉賬的簡化版本。

                                                                                                             來源：Toobit

 

結算延遲存在是因為所有權必須合法地轉移，而不僅僅是數字更新。

 

TradFi 優先考慮最終性而不是速度。加密貨幣顛覆了這一優先順序。

 

即使在 2026 年，許多被宣傳為“即時”的交易仍然在 T+1 或 T+2 時間表上結算（交易後一個或兩個工作日）。

 

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誰創立了 TradFi？

TradFi 背後沒有單一的“中本聰”。它是通過商人、神職人員和國家試圖在不混亂的情況下保持資金流動而在幾個世紀中演變而來的。

 

關鍵里程碑：

• 貸款可以追溯到公元前 2000 年左右的美索不達米亞，當時寺廟向農民發放糧食貸款，並在泥板上記錄還款。

• 在15 世紀的佛羅倫薩，美第奇家族通過推廣複式簿記來幫助塑造現代銀行業：企業至今仍在使用的會計系統。

• 1602 年：阿姆斯特丹證券交易所成立（通常被認為是第一個正式交易所）

• 阿姆斯特丹銀行（1609 年）和瑞典的 Sveriges Riksbank（1668 年） 引入了貨幣穩定性和儲備做法，後來影響了英格蘭銀行等機構。

• 1913 年：聯邦儲備系統成立

• 1973 年：SWIFT 網絡成立以進行全球支付

TradFi 基本上是幾個世紀的試錯風險管理。加密貨幣試圖將這一學習曲線壓縮到 15 年。

 

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TradFi 的優勢

儘管有關它過時的笑話，TradFi 仍然存在，因為它在規模上運作良好。它的優勢支持了大多數全球商業活動。

監管保護

如果你的銀行賬戶被黑客入侵，有法律和保險計劃，例如美國的聯邦存款保險公司 (FDIC) 保險，可以幫助追回資金。在加密貨幣中，丟失私鑰通常意味著永久失去訪問權限。

深度流動性

根據 世界銀行數據，2024 年全球股票市場市值超過110 兆美元。

穩定性

傳統貨幣如美元和歐元由政府和中央銀行支持。它們不會在一小時內波動 10%。這種可預測性對工資、貿易和儲蓄很重要。

廣泛接受

像 Visa 和 Mastercard 這樣的支付網絡幾乎在任何地方都被接受。根據 世界銀行的全球金融指數報告，全球約四分之三的成年人現在可以使用金融賬戶或移動貨幣服務。

 

TradFi 的設計是緩慢的，而這種緩慢通常是安全特性。

 

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TradFi 的限制

話雖如此，該系統並不完美。

成本和結算延遲

電匯、透支費用和貨幣兌換費用會累積。許多核心銀行系統仍然不是為實時結算而構建的。

把關

開設經紀賬戶仍然需要司法批准。

進入壁壘

獲得某些金融產品取決於信用記錄、收入或淨資產。如果你不符合標準，門就會關閉。

有限的可訪問性

全球仍有超過十億成年人無法獲得正式銀行服務，通常是由於缺乏身份證明、地理位置或成本障礙。

 

TradFi 首先優化合規性，其次是包容性。加密貨幣顛覆了這一優先順序，並創造了新的風險。

 

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TradFi、CeFi 和 DeFi 之間有什麼區別？

TradFi = 信任人

CeFi = 信任公司

DeFi = 信任數學

 

現在大多數現實世界的金融都介於它們之間。

 

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TradFi 與加密貨幣的聯繫

如果 2021 年是“加密貨幣 vs. TradFi”，那麼 2026 年看起來更像是合作。

機構採用

根據 BitcoinTreasuries 的數據，到 2025 年第三季度，超過 170 家上市公司在其資產負債表上持有 比特幣，佔流通供應量的約 5%。

實體資產 (RWA) 代幣化

傳統金融正在將資產移至鏈上。國庫券、基金甚至房地產正在被代幣化，以便它們可以全天候交易並更快結算。

監管明確性

包括美國穩定幣立法在內的新框架為銀行提供了提供與數字資產相關的託管、結算和經紀服務的空間。

比特幣 ETF

獲批的現貨 ETF 將加密貨幣直接引入經紀賬戶。

 

TradFi 並沒有消亡。它吸收了。

 

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2026 年 TradFi 的真正角色

TradFi 不再是加密貨幣的對立面。它是其背後的結算層。TradFi 不會消失。它正在改變：從封閉系統轉變為連接到區塊鏈的基礎設施。

 

在 2026 年，金融看起來更像是合併而不是戰鬥：

• 區塊鏈負責執行

• 機構負責問責

未來的金融系統可能不會是純粹的去中心化或純粹的機構化。它將是由法律信任支持的可編程信任：代碼背後有法院系統。

 

我們可以開玩笑說傳真機，但穩定性仍然很重要。 未來不是銀行或區塊鏈。它是運行在銀行背後的區塊鏈。

 

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