比特幣是什麼以及它如何運作？

什麼是比特幣？

比特幣（BTC）是全球第一個去中心化的數位貨幣，旨在進行點對點（P2P）的價值轉移，無需中央運營者。其核心承諾很簡單：任何人都可以驗證的公共賬本，沒有人可以「調整」的貨幣政策，即使全球經濟「氛圍」發生變化。

 

自2009年由化名的中本聰推出以來，BTC已從一個小眾的密碼學項目演變為全球金融系統的基礎支柱。

 

截至2026年初，比特幣已達到多個歷史里程碑：

• 2024年：美國批准了現貨比特幣交易所交易基金（ETFs），帶來了數萬億的潛在機構流動性。
  
  

• 2025年：根據CoinMarketCap的數據，比特幣在2025年10月7日達到歷史新高（ATH）126,198.07美元。
  
  

• 2026年狀態：經過市場調整後，比特幣目前交易在65,000–72,000美元之間，市值超過1.3萬億美元。

 

比特幣如何運作

比特幣運行在一個區塊鏈上，這是一個公共分佈式賬本，記錄每一筆交易。這個賬本由全球的計算機網絡（節點）維護。系統依賴於三個主要角色：市場參與者、礦工和節點。

 

 

簡化的BTC從簽名交易到內存池的過程，通過工作量證明進行挖礦，由節點驗證，並鎖定到不可變的鏈中。 

 

 

技術層（簡化版）：

1. 交易被簽名：您通過使用您的私鑰（即您的數位簽名）簽署交易來發送BTC

2. 內存池：未確認的交易位於公共隊列中（即等待室）。

3. 挖礦：礦工將交易打包成塊，並競爭使用工作量證明（PoW）來解決難題。

4. 節點驗證：數千個獨立節點驗證交易是否遵循規則（無雙重花費）。

5. 不可變性：每個新塊都引用前一個塊，創建一個不可破壞的鏈。

 

比特幣生態系統

將比特幣的生態系統視為層，而不是「一條鏈做所有事情」。

 

• 基礎層（比特幣）：最大安全性，較慢的結算，保守的變更。
  
  

• 閃電網絡：一個優化速度和小額轉賬的支付層。
  
  

• 挖礦和基礎設施：公共和私人礦工、硬件製造商、託管、能源合作夥伴關係。算力和難度是這裡的心跳指標。
  
  

• 託管和安全工具：硬件錢包、多重簽名設置、機構託管和基於多方計算（MPC）的密鑰管理被廣泛用於降低風險。
  
  

• 市場結構：現貨市場、衍生品、ETF和鏈上流動性相互作用。當槓桿增加時，價格可能會快速向任一方向波動。

 

如果您是新手，只需記住一件事：比特幣是基石，其他一切都是建立在其上的便利性、速度或可組合性，並附帶額外的假設。

 

比特幣代幣經濟學

比特幣有一個有限的供應量；總共只有2100萬枚BTC。

 

截至2026年2月初，流通中的BTC約為1998萬枚。

 

為了控制通脹，給礦工的獎勵每4年減半。在2024年4月的減半之後，區塊補貼為每區塊3.125 BTC，預計將在2028年再次減半。

 

 

什麼讓比特幣安全？

 

比特幣的安全堆疊：工作量證明成本、SHA-256哈希、強大的密鑰控制和確認深度，使歷史更難重寫。

 

 

比特幣的安全性是高級數學和現實物理的混合。

• 51%攻擊屏障：要逆轉一筆交易，攻擊者需要控制超過整個網絡計算能力的51%。到2026年，進行此操作所需的硬件和電力成本超過大多數小國的GDP，使攻擊在經濟上自殺。
  
  

• SHA-256：比特幣使用SHA-256哈希算法。這種加密標準確保了PoW中的「工作」無法被偽造。
  
  

• 加密密鑰：隨著對黑客攻擊的擔憂和證據的增加，出現了更多的安全協議，如多重簽名和MPC，以確保沒有單一的黑客可以耗盡其資金。
  
  

• 不可變性：一旦交易被埋在幾個區塊之下，它就變得不可變。它不能被任何政府、銀行或CEO刪除、逆轉或編輯。

 

為什麼比特幣有價值？

比特幣的「價值」不是一個神奇的特徵。它是一組難以一起複製的屬性：

1. 數位稀缺性：總共只有2100萬枚BTC會存在。
   
   

2. 抗審查性（當自我託管時）：如果您控制您的密鑰，您就控制了資產。
   
   

3. 可信中立性：沒有發行者，沒有CEO，沒有中央銀行，沒有國家可以單方面改變規則。
   
   

4. 機構整合：隨著像貝萊德這樣的公司推出ETF的成功，比特幣現在是養老基金和401k的標準「風險資產」。
   
   

5. 主權採用：一些國家現在將BTC作為一種戰略儲備資產持有

 

這就是為什麼比特幣經常被描述為「數位商品」或「數位黃金」。不是因為它閃亮，而是因為它堅硬、稀缺且運營獨立。

 

比特幣實際上用於什麼？

 

2026年的4個現實世界用途：財政儲備、通過閃電網絡的快速跨境轉賬、通過受監管的包裝進入市場，以及通過第二層網絡增加功能。

 

 

比特幣不再僅僅用於「買咖啡」。其效用已分支為4個不同的領域：

1. 價值儲存和財政策略

到2026年，比特幣是一種合法的財政資產。根據Bitcoin Treasuries，超過170家上市公司和幾個國家將BTC列入其資產負債表，以對沖美元和歐元的貶值。

 

2. 跨境轉賬（尤其是使用閃電網絡）

閃電網絡可以使跨境轉賬在幾秒鐘內結算。根據Lightning Labs的LND文檔，閃電網絡可以降低小額支付的成本和延遲，但費用因路徑、流動性和擁堵而異。

 

3. 通過受監管的包裝進入市場

現貨比特幣ETF成為主要的流動性入口，Barron's報導比特幣ETF的管理資產約為1000億美元

 

4. 通過層和橋接的可編程比特幣曝光

雖然基礎比特幣層用於安全和結算，但第二層（L2）網絡在2025年至今變得更加流行，以處理速度和智能合約：

 

• 閃電網絡：處理即時、幾乎免費的支付。

• Stacks和Merlin Chain：這些可編程層允許去中心化金融（DeFi）在比特幣上運行，使用戶能夠在其BTC上賺取收益。

 

然而，增加功能的權衡是信任假設和智能合約風險。

 

什麼推動比特幣？

 

最大的催化劑：宏觀流動性和利率預期、機構流動、挖礦經濟學和槓桿，這些都可以放大雙向的波動。

 

 

1. 宏觀流動性和利率

當市場重新定價增長、通脹和利率預期時，BTC往往像一個高貝塔資產一樣交易，這就是為什麼下跌通常集中在宏觀衝擊周圍。

 

2. 機構訪問和ETF流動

現貨ETF已成為一個主要的需求和流動性渠道。一個數據點捕捉了規模：雅虎財經報導，截至2025年10月中旬，一個現貨比特幣ETF持有超過80萬枚BTC，說明機構包裝可以多快地吸收供應。

 

3. 挖礦經濟學和安全預算

算力、難度、能源價格和礦工盈利能力影響網絡安全和潛在的賣壓。VanEck報導，礦工關閉設備以滿足AI數據中心需求，導致2026年1月算力和難度短期下降。

 

4. 槓桿和定位

大幅波動可以被衍生品定位和強制清算放大，這就是為什麼峰值後的下跌可能感覺與頭條新聞不成比例

 

比特幣的挑戰和批評

 

主要壓力點：能源審查、監管演變、託管集中和安全的人為因素（釣魚、惡意軟件和密鑰管理）。

 

1. 環境影響

挖礦的能源組合正在改善，但總功率消耗仍然受到監管機構的關注。截至2026年，劍橋報告其最新行業研究中，52.4%的挖礦能源來自「可持續」來源（可再生能源加核能）。

2. 監管明確性

法國金融市場管理局（AMF）指出，歐洲（EU）監管，市場中的加密資產（MiCA），自2024年12月30日起適用（穩定幣條款自2024年6月30日起適用），創建了一個正式的歐盟框架。

 

在美國，路透社報導，立法者在2026年1月提出了一項草案，旨在定義市場規則和監管管轄權。

 

雖然歐盟的MiCA和新的美國框架提供了「道路規則」，但全球對BTC的稅務合規仍然複雜。

3. 集中風險

ETF和機構託管可以將大量BTC集中到較少的運營瓶頸中。TRM Labs報告支持交易所交易產品（ETPs）的託管機構持有約5%–7%的流通BTC，這足以引發「單點故障」的辯論。

4. 用戶安全和託管風險

比特幣本身在大規模上很難重寫，但大多數現實世界的損失仍然來自操作失誤：釣魚、惡意軟件、種子短語暴露和糟糕的密鑰管理。

 

機構級託管減少了一些風險，同時引入了對手方和平台依賴。

 

初學者的盡職調查清單

在您投入大量資金之前，請做這5件事以確保您的交易安全：

• 確認您使用的代幣和鏈與官方合約信息匹配。

• 檢查當前價格、流動性和交易量，使用多個數據來源。

• 閱讀官方文檔，了解您計劃使用的任何產品，尤其是機器人和質押條款。

• 將機器人和熱錢包視為高風險操作工具，而不是存儲工具。

• 決定您的時間範圍：快速交易、中期持有或長期效用論點。

 

總結

2026年的比特幣看起來不再像是一個小眾實驗，而更像是一個具有非常具體工作描述的金融基礎設施：中立、稀缺、全球可轉移的價值。

 

這種轉變伴隨著權衡。通過受監管的產品和託管平台，接觸比以往任何時候都更容易，但真正的所有權仍然意味著認真對待託管和安全。

 

無論哪種方式，將比特幣視為它是什麼：一種建立在高完整性系統上的高波動性資產。

 

本文僅供信息參考，不構成財務建議。在做出任何決定之前，請始終自行研究（DYOR）。

 

 

常見的比特幣常見問題

1. 誰創建了比特幣？

比特幣於2009年由中本聰推出，這是一位化名的創建者，其真實身份仍然未知。

2. 比特幣是匿名的嗎？

不完全是。比特幣是化名的：地址不是名字，但交易是公開的，有時可以通過交易所或分析鏈接到身份。

3. 什麼是比特幣減半？

減半大約每四年減少每個區塊發行的新BTC。2024年4月減半後，區塊補貼變為3.125 BTC。

4. 對於大多數新的比特幣用戶來說，最大的風險是什麼？

託管錯誤。最常見的失敗是釣魚、假應用程序、糟糕的備份和共享種子短語。協議是有彈性的，但您的操作安全也必須如此。

 

更新於2026年2月13日。