کریپتو اغلب به عنوان دنیایی جدا از مالی سنتی دیده شده است که بر اساس روایتهای خود از نوآوری، جامعه و حدس و گمان حرکت میکند.
اما واقعیت این است که بانکهای مرکزی همیشه در شکلدادن به قیمتهای کریپتو نقش داشتهاند. هنگامی که نقدینگی کاهش مییابد، داراییهای دیجیتال تمایل به توقف دارند. هنگامی که پول به صورت آزاد جاری می شود، کریپتو اوج میگیرد.
این پویایی این هفته دوباره به مرکز توجه آمد. دادههای جدید شاخص قیمت تولیدکننده (PPI) ایالات متحده نشان داد که تورم سریعتر از انتظار سرد میشود و به سرمایهگذاران دلیل جدیدی برای شرطبندی بر کاهش نرخ فدرال رزرو داده است.
معاملهگران اکنون تقریباً به طور قطع کاهش نرخ در جلسه بعدی فدرال رزرو را قیمتگذاری میکنند. اگر این شرط درست از آب درآید، بیتکوین و اتریوم ممکن است در آستانه صعود دیگری قرار داشته باشند.
چرا نرخها برای کریپتو اهمیت دارند
نرخهای پایینتر فقط وامگیری را ارزانتر نمیکنند، بلکه جریان سرمایه جهانی را تغییر میدهند. وقتی نرخهای بهره کاهش مییابند، نقدینگی افزایش مییابد و سرمایهگذاران به دنبال فرصتهای با بازده بالاتر هستند.
در این شرایط، داراییهای ریسکپذیر رشد میکنند. از سهامهای تکنولوژی گرفته تا سکههای دیجیتال، اشتیاق برای حدس و گمان افزایش مییابد.
این الگو جدید نیست. پس از اینکه فدرال رزرو نرخها را در سال 2020 به نزدیک صفر کاهش داد، بیتکوین از زیر 6,000 دلار به بیش از 60,000 دلار در عرض یک سال صعود کرد.
اتریوم به طور حتی تندتری افزایش یافت و بر موجی از نقدینگی به سمت رونق DeFi سوار شد. آخرین ارقام PPI نشان میدهند که شرایط ممکن است بار دیگر به نفع گاوهای کریپتو در حال تغییر باشد.
داراییهای ریسکپذیر به اوج میرسند
بازارها بدون اتلاف زمان به دادهها پاسخ دادند. بیتکوین به بیش از 114,000 دلار صعود کرد، اتریوم به سمت 4,400 دلار پیش رفت و آلتکوینهای بزرگ مانند سولانا، XRP و دوجکوین نیز به همین ترتیب عمل کردند.
این تجمع محدود به سکهها نبود. سهامهای مرتبط با کریپتو، از شرکتهای استخراج تا توسعهدهندگان بلاکچین، نیز شاهد افزایش قیمت سهام خود بودند.
این حرکت همگام نشان میدهد که داراییهای دیجیتال چقدر بالغ شدهاند. کریپتو دیگر در خلا وجود ندارد. به همان نشانههای سیاست پولی که سهام، اوراق قرضه و طلا را حرکت میدهند، واکنش نشان میدهد.
حرکت بعدی فدرال رزرو
اکنون تمرکز بر اندازه کاهش آینده است. کاهش 25 واحد پایه توافق عمومی است، اگرچه برخی از معاملهگران جسارت به خود دادهاند که برای 50 واحد آماده شوند. به هر حال، مسیر سیاست از نگهداشتن خط در برابر تورم به باز کردن محتاطانه شیرها تغییر کرده است.
ریسک، البته، این است که با تورم هستهای که هنوز بالاتر از هدف فدرال رزرو است، سیاستگذاران مجبور به عقبنشینی شوند. اگر فدرال رزرو احتیاط را اعلام کند، کریپتو ممکن است با یک بازگشت شدید مواجه شود و بیتکوین ممکن است به سمت 110,000 دلار بازگردد.
صعودهای بیتکوین، با احتیاطها
در کوتاهمدت، حرکت به نفع گاوها است. کاهش تایید شده فدرال رزرو میتواند بیتکوین را به سمت 115,000 دلار برساند، در حالی که اتریوم میتواند دوباره 4,500 دلار را امتحان کند. شما میتوانید بهروزرسانیهای زنده پیشبینی قیمت BTC و پیگیری قیمتهای کریپتو را مستقیماً در Toobit دنبال کنید.
اما معاملهگران باید انتظارات خود را تعدیل کنند. اگر بازارها قبلاً سخاوت فدرال رزرو را قیمتگذاری کرده باشند، هرگونه تأخیر یا حتی کاهش کمتر از حد انتظار میتواند یک اصلاح "فروش اخبار" را به همراه داشته باشد.
درسی در ارتباط
سالها، مدافعان کریپتو استدلال کردند که داراییهای دیجیتال از بانکهای مرکزی جدا هستند. با این حال، رویدادهای این هفته خلاف آن را ثابت میکنند. از واشنگتن تا وال استریت، تصمیمات سیاستی فدرال رزرو به بیرون منتقل میشود و احساسات را در هر گوشهای از بازار شکل میدهد. کریپتو ممکن است یک سیستم مالی خارج از فیات را وعده دهد، اما در عمل، هنوز به ضربآهنگ سیاست پولی میرقصد.
این هم پارادوکس و هم فرصت است. حرکت بعدی فدرال رزرو فقط نگرانی وال استریت نیست. بلکه نگرانی کریپتو نیز هست.
