Dowiedz się o Bitcoinie, kryptowalutach, handlu, NFT i Web3

W świecie kryptowalut wszystko dzieje się tak szybko, że strategie, które kiedyś były zarezerwowane dla tradycyjnych finansów, teraz przenikają do świata cyfrowych aktywów.

Jedną z takich strategii jest carry trading—pojęcie dobrze znane na rynku forex, które zyskuje coraz większą popularność na rynkach kryptowalut.

Ale czym dokładnie jest carry trading i jak działa w kontekście kryptowalut? Cóż, zamierzamy to wyjaśnić tutaj w Toobit Academy! Zanurzmy się w dzisiejszym temacie handlowym.

Czym jest carry trading?

Upraszczając, carry trading to strategia handlowa. Polega na tym, że inwestor pożycza aktywa o niskiej rentowności, aby sfinansować zakup aktywa o wyższej rentowności, zarabiając na różnicy—określanej jako „carry”. Celem tej strategii jest wykorzystanie różnic w rentowności między rynkami lub instrumentami o różnych profilach ryzyka i zwrotu.

W tradycyjnych finansach działa to często poprzez pożyczanie w walucie o niskim oprocentowaniu (na przykład japoński jen) i inwestowanie w walutę o wyższej rentowności (jak dolar australijski lub nawet obligacje rynków wschodzących). Traderzy, którzy to robią, zyskują na różnicy w stopach procentowych, ale tylko wtedy, gdy wartości walut pozostają stabilne.

W kryptowalutach zasada jest taka sama, ale oczywiście instrumenty się różnią.

Zamiast obligacji rządowych i walut fiat, carry trading w kryptowalutach obejmuje aktywa cyfrowe, protokoły pożyczkowe, rynki futures i platformy zdecentralizowanych finansów (DeFi). Te rynki są wysoce rozdrobnione i zmienne, co stwarza więcej możliwości—ale także więcej ryzyka!

Jak działa carry trading w kryptowalutach?

W carry tradingu kryptowalutowym zazwyczaj wykorzystuje się różnice w stopach procentowych, rentownościach pożyczek lub stopach finansowania futures między dwiema platformami lub klasami aktywów.

Jak to działa? Oto jak to może wyglądać:

Carry trade Spot vs. Futures

To jedna z najczęstszych i najbardziej dostępnych strategii carry trade w kryptowalutach. Polega na wykorzystaniu różnicy cen między ceną spot (obecną ceną rynkową) a ceną futures (oczekiwaną ceną w przyszłości na określoną datę) aktywa kryptowalutowego.

Jak to działa:

Kup aktywo na rynku spot (np. 1 BTC)
Skróć to samo aktywo na rynku futures (np. kontrakt futures na 1 BTC)

W miarę zbliżania się terminu wygaśnięcia kontraktu futures, cena futures ma tendencję do zbieżności z ceną spot. Jeśli futures były handlowane z premią, trader zabezpiecza tę różnicę jako zysk.

Przykład:

Spot BTC: 30 000 USD
Trzymiesięczne futures BTC: 31 000 USD
Działanie: Kup 1 BTC za 30 000 USD i skróć futures na 1 BTC za 31 000 USD
Przy wygaśnięciu (jeśli nastąpi zbieżność): Sprzedaj BTC za 31 000 USD i rozlicz krótką pozycję
Zysk: 1 000 USD (minus opłaty i koszty finansowania)

Ta strategia jest popularna podczas rynków byczych lub bocznych, gdzie futures często handlują z premią z powodu pozytywnego sentymentu i popytu na dźwignię.

Arbitraż pożyczkowy i borrowing arbitrage

Inna forma carry trade wykorzystuje różnice w rentownościach na rynkach pożyczek kryptowalutowych. Pomysł polega na pożyczeniu stablecoina lub tokena o niskiej rentowności i pożyczeniu lub stakowaniu innego z wyższymi zwrotami, często na różnych platformach lub protokołach DeFi.

Jak to działa:

Pożycz USDC na 2% APR na platformie CeFi, takiej jak Aave lub Nexo
Pożycz ten USDC na innym protokole oferującym 6% APR
Zarabiaj na 4% netto—zakładając, że stopy pozostaną stabilne, a środki bezpieczne

To podejście jest szczególnie atrakcyjne w czasach wysokiej aktywności DeFi, gdy yield farming i zachęty do płynności podnoszą APY.

Dlaczego istnieją carry trades w kryptowalutach?

Rynki kryptowalut są z natury bardziej zmienne i nieefektywne niż tradycyjne rynki finansowe. To daje częste i możliwe do wykorzystania możliwości carry tradingu.

Kluczowe czynniki umożliwiające carry trades:

Zmienność: Aktywa cyfrowe, takie jak Bitcoin i Ethereum, mogą wahać się o 3–5% dziennie, tworząc premie w wycenach futures i stopach pożyczkowych.
Fragmentacja: Dziesiątki giełd, protokołów DeFi i platform CeFi oferują różne rentowności i wyceny dla tych samych aktywów.
Arbitraż regulacyjny: Ograniczenia w niektórych krajach tworzą zakłócenia w kosztach finansowania i przepływach kapitału.
Zachowanie detaliczne: Emocjonalne działania inwestorów detalicznych często prowadzą do błędnych wycen, szczególnie na rynkach instrumentów pochodnych.
Nierównowaga dźwigni: Gdy rynki futures są nadmiernie zadłużone, stopy finansowania mogą gwałtownie wzrosnąć, tworząc idealne warunki dla krótkich carry trades.

Te nieefektywności oznaczają, że w przeciwieństwie do tradycyjnych finansów—gdzie marże carry trade mogą być bardzo cienkie—carry trades w kryptowalutach mogą przynosić roczne zwroty na poziomie 10% lub więcej, zwłaszcza na rynkach byczych lub w okresach wysokiego popytu na dźwignię.

Ryzyka carry tradingu w kryptowalutach

Chociaż może to być świetna strategia handlowa, carry trading w kryptowalutach wiąże się z własnym zestawem problemów. Niesie ze sobą unikalne ryzyka, które traderzy muszą zrozumieć i zarządzać nimi, zanim podejmą decyzję.

Oto niektóre potencjalne ryzyka związane z carry tradingiem w kryptowalutach:

Zmienność rynku

Nawet najlepsza strategia handlowa nie ochroni Cię przed zmiennością rynku. W rzeczywistości, "zabezpieczone" transakcje mogą nadal ponosić straty, jeśli ruchy cen wywołają likwidacje lub wymagają dodatkowego zabezpieczenia.

Ryzyko stopy procentowej

Stopy pożyczkowe i koszty pożyczek na platformach CeFi i DeFi są bardzo dynamiczne i mogą się zmieniać codziennie.

Ryzyko kontrahenta

Platformy scentralizowane są podatne na zamrożenia, ataki hakerskie lub niewypłacalność (jak niestety widziano w przypadku upadku FTX i problemów Celsius).

Ryzyko smart kontraktów

Protokoły DeFi, które polegają na smart kontraktach, mogą być wykorzystywane lub cierpieć z powodu błędów. Poza tym, opcje ubezpieczeniowe są również ograniczone, co ogranicza możliwości traderów.

Ryzyko wykonania

Ręczne handlowanie lub opóźnione wprowadzenie cen może prowadzić do poślizgu i utraconych okazji. Niemniej jednak zawsze istnieją zaawansowane narzędzia, które mogą pomóc, takie jak funkcja BBO Toobit (Best Bid Offer), która może pomóc traderom w składaniu precyzyjnych zleceń limitowych w warunkach zmienności, co z kolei zmniejsza ryzyko wykonania.

Ostateczne przemyślenia

Ukryta strategia, którą warto mieć w swoim arsenale handlowym, carry trading w kryptowalutach dodaje warstwę wyrafinowania do inwestowania, oferując strategię opartą na zyskach, a nie tylko na wzroście cen.

Jednak każda udana strategia handlowa wymaga następujących elementów: solidnej wiedzy o rynku, dostępu do niezawodnych platform, odpowiedniego zarządzania ryzykiem i narzędzi do terminowego wykonania. Carry trading nie jest wyjątkiem.

Chociaż koncepcja jest prosta, wykonanie w świecie kryptowalut wymaga staranności, zarządzania ryzykiem i aktualnej świadomości rynkowej. W miarę dojrzewania przestrzeni kryptowalutowej carry trades mogą stać się bardziej konkurencyjne—ale na razie wydaje się, że wciąż jest wiele możliwości dla tych, którzy są gotowi do pracy. Więc co wybierzesz tym razem, Toobiters?

투빗

Czym jest carry trading i jak działa?

Czym jest carry trading?

Jak działa carry trading w kryptowalutach?

Carry trade Spot vs. Futures

Jak to działa:

Przykład:

Arbitraż pożyczkowy i borrowing arbitrage

Jak to działa:

Dlaczego istnieją carry trades w kryptowalutach?

Kluczowe czynniki umożliwiające carry trades:

Ryzyka carry tradingu w kryptowalutach

Ostateczne przemyślenia

Czym jest carry trading i jak działa?

Czym jest carry trading?

Jak działa carry trading w kryptowalutach?

Carry trade Spot vs. Futures

Jak to działa:

Przykład:

Arbitraż pożyczkowy i borrowing arbitrage

Jak to działa:

Dlaczego istnieją carry trades w kryptowalutach?

Kluczowe czynniki umożliwiające carry trades:

Ryzyka carry tradingu w kryptowalutach

Ostateczne przemyślenia

Powiązane artykuły

Halloween Horror Hunt od Toobit powraca: Zarejestruj się wcześniej, zgarnij duże nagrody.

Które altcoiny wzrosną w listopadzie 2025 roku?

Dogłębna analiza: Jak naprawdę działa wydobywanie Bitcoinów

Czy Dogecoin (DOGE) kiedykolwiek zakłóci duopol Bitcoin (BTC)–Ethereum (ETH)?

DEX vs CEX: Wybór odpowiedniej platformy do handlu kryptowalutami