アブダビの10億ドルビットコインETF戦略が次の動きに与える影響

 

 

出典: Alternative.me

 

 

それにもかかわらず、その下落の中でアブダビは動じませんでした。ブラックロックのiSharesビットコイントラスト（IBIT）へのエクスポージャーを増やし、スポットビットコイン上場投資信託（ETF）の約2100万株にポジションを拡大しました。

 

 

出典: Fintool.com

 

今週火曜日（2月17日）の新しい13F提出書類によると、政府支援の主権財産基金であるムバダラ投資会社は、2025年12月31日時点で前四半期から46％増加し、1270万株に持ち株を増やしました。アブダビ投資評議会（ADIC）のアル・ワルダ投資も、ムバダラの独立運営ユニットとして、ポジションを3％増加し、820万株にしました。

 

ブルームバーグによると、これらの2つの基金は現在、世界最大のスポットビットコインETFを通じて10億ドル以上のビットコインエクスポージャーを管理しています。

 

変動する市場の中でUAEがBTCを蓄積する方法

ほとんどの機関がBTCを購入している中、アラブ首長国連邦（UAE）は、ビットコインの備蓄を静かに蓄積しており、過去数年間でマイニングを通じて7億ドル相当と報告されています。

 

ブロックチェーン分析会社アーカム・インテリジェンスの調査によると、アル・リーム島にある80,000平方メートルの施設が指摘されています。ビットコインは、UAE政府所有のコングロマリットであるインターナショナル・ホールディング・カンパニー（IHC）が大部分を所有するシタデル・マイニングを通じて採掘されました。

 

Sazminingは、UAEのマイニングの成功は、大規模な効率的なインフラ、再生可能エネルギーの利用、および政府支援のイニシアチブに起因すると報告しています。

 

主要なプレーヤーであるNIPグループとフェニックスグループは、シタデル・マイニングと共にUAEのマイニングセクターを牽引し、最先端の施設と再生可能エネルギーの統合を支えています。ドバイの仮想資産規制当局（VARA）のような当局からの明確な規制フレームワークと要件も、マイニング企業が安全に運営できるようにしています。

 

UAEがビットコインを購入する理由

答えは市場の機動性にあります。

 

アル・リーム島でのマイニングオペレーションは、主権備蓄のための長期的な「卸売」工場のように機能します。ブラックロックIBIT投資はその逆で、即時かつ規制された流動性を提供します。

 

世界で最も流動性の高いビットコインETFで10億ドル以上を保有することで、アブダビはグローバル市場で担保として使用でき、数秒でリバランスされ、従来のポートフォリオに統合できる柔軟な金融ツールを手に入れます。これは、自己保管された未加工のマイニングコインではできないことです。

 

これが意味すること

アブダビの継続的なコミットメントは、主権財産基金がビットコインを戦略的資産クラスとして見ており、変動を通じて保持する価値があると考えていることを示しています。

 

ADICのスポークスパーソンはビットコインを「金のデジタル版」と表現し、その配分は基金の伝統的な価値保存資産と並んで配置されることを意図しています。ムバダラは世界中で3300億ドル以上の資産を管理しており、631百万ドルのビットコインポジションはポートフォリオの0.2％未満ですが、象徴的な重みを持っています。

 

タイミングも注目に値しました。ビットコインは2025年第4四半期に約23％下落し、スポットETFの承認が薄れ、マクロの逆風が強まる中でのことでした。それにより、アブダビの合計ポジションは現在の価格で約8億ドルに押し下げられました。2026年以降、約2億3千万ドルの紙上損失が発生しましたが、どちらの基金からも戦略の変更の兆候はありませんでした。

 

このパターンは、規制されたETF製品が、以前は直接保管を避けていた機関資本の扉を開いたことも示しています。

 

ここでのアブダビのエクスポージャーはすべてブラックロックのIBITを通じて行われており、2024年初頭に開始されたこの製品は、従来のポートフォリオ構造内でビットコインエクスポージャーを求める機関にとって主要なアクセスポイントとなっています。

 

政府支援の基金が規制されたETFを通じてビットコインを購入する理由

政府支援の資本はめったに近道をしません。すべての決定が委員会、監査人、そして公の監視を生き残る必要があるため、規制されたレールを通じて参入します。

 

スポットETFはその要件に適合します。規制された取引所で取引され、標準化された保管と報告が付属し、従来の資産と同様に既存のポートフォリオワークフローに組み込まれます。主権スタイルのアロケーターにとって、その構造がポイントです。

 

ETFはまた、より明確な足跡を残します。提出書類、保有、フローは、オンチェーンウォレットを推測するよりも監視が容易であり、これらの動きが政策支援のポジショニングとして読みやすくなります。

 

これは見出しのノイズか構造的な変化か？

機関の見出しは過剰に取引されやすいです。このチェックリストを使用して、アブダビのIBIT購入が一時的な見出しなのか、より広範な変化の一部なのかを確認してください。

投資家のための実用的なチェックリスト

1. 繰り返し可能か、一度限りか？
   構造的な変化は、単なる派手な開示ではなく、複数の四半期および複数の機関にわたる繰り返しの行動として現れます。ロイターによると、13F提出書類は、マネージャーが四半期ごとにスポットビットコインETFエクスポージャーを積極的に調整していることを示しており、複数の四半期および複数のアロケーターにわたる一貫した追加が見られるときに信号が最も強くなります。
   
   

2. ビークルはスケーラブルか？
   ETFは設計上スケーラブルです。すべての機関に対して直接保管の運用上の負担をかけずに、大規模な配分を吸収できます。それにより、ETFルートは小売主導のスポット狂乱よりも強い「構造」信号となります。
   
   

3. ガバナンスフレームワークに結びついているか？
   購入者が政策、リスク委員会、規制要件によって制約されている場合、その行動は通常遅いですが、より粘り強いです。その粘り強さは、価格が弱いときでもこれらの動きが重要である理由を説明することもできます。
   
   

4. ノイズではなく書類の痕跡を追う
   ETFエクスポージャーは読みやすいです。アブダビのポジションの報道が強調するように、提出書類と報告された保有は、オンチェーンウォレットラベルを推測することなくポジショニングを追跡することを可能にします。

 

これを使って混乱を避ける方法

• 見出しを文脈として扱い、取引のトリガーではなく、次の提出サイクルでのフォローを探します。ロイターは、これらのポジションが四半期ごとに大きく変わる可能性があることを強調しています。
  
  

• IBITのような規制されたラッパーにエクスポージャーが集中し続けるかどうかを観察します。ブルームバーグとヤフーファイナンスは、これを機関の好ましいルートとして位置付けています。

 

注目すべきこと

• 2026年第1四半期の13F提出書類（5月中旬に提出予定）で、アブダビが現在の下落を通じて蓄積を続けたかどうかの手がかりを探る
  
  

• 65,000ドルから70,000ドルのビットコイン価格動向、さらなる機関の再ポジショニングを引き起こす可能性のある重要なサポートゾーン
  
  

• UAEの規制動向、最近さらに暗号通貨に優しい管轄区域として位置付けられており、USDUの導入が行われました。

 

結論

ブラックロックのIBITを利用することで、アブダビは単なる価格の判断をしているわけではありません。ビットコインが1.7兆ドルの主権財産戦略の中核として扱われるほど成熟したことを示しており、砂漠を基盤としたエネルギー生産とウォール街の中心をつなぐ橋渡しをしています。