بر اساس یادداشت بازار ۲ سپتامبر از سوی ارائهدهنده قراردادهای مابهالتفاوت JustMarkets، جهت حرکت دلار آمریکا میتواند بر قیمتگذاری در بازار فارکس، کالاها، شاخصهای سهام و قراردادهای مابهالتفاوت مرتبط با ارزهای دیجیتال اثر بگذارد. این شرکت از معاملهگران خواست حرکت دلار را بخشی از ارزیابی ریسک میانداراییها بدانند، نه یک سیگنال معاملاتی مستقل.
تحلیل این شرکت بر شاخص دلار آمریکا، یا DXY، متمرکز است؛ معیاری که دلار را در برابر سبدی از ارزهای اصلی اندازهگیری میکند. افزایش DXY معمولاً نشاندهنده تقاضای بیشتر برای دلار است و میتواند همزمان با فشار بر داراییهای قیمتگذاریشده بر مبنای دلار، از جمله طلا و بسیاری از CFDهای مرتبط با ارزهای دیجیتال، رخ دهد. این رابطه نه ثابت است و نه فوری، بهویژه هنگام تغییرات ناگهانی در تمایل به ریسک؛ اما نقطه مرجع مشترکی را میان بازارهایی فراهم میکند که در غیر این صورت جدا از هم هستند.
JustMarkets پیشبینی قیمت، هدف قیمتی یا برآوردهای کمی همبستگی منتشر نکرد. این یادداشت در عوض مسیرهای اقتصاد کلانی را تشریح کرد که از طریق آنها قدرت دلار میتواند بر موقعیتهای اهرمی CFD اثر بگذارد و تأکید کرد که یک حرکت مشابه بازار ممکن است در جفتارزها و کالاها نتایج متفاوتی ایجاد کند.
سیاست فدرال رزرو همچنان محرک اصلی دلار است
JustMarkets انتظارات درباره سیاست پولی آمریکا را یکی از نیروهای اصلی پشت چرخههای دلار دانست. سیاست سختگیرانهتر فدرال رزرو و نرخهای بهره بالاتر آمریکا میتوانند با افزایش بازده داراییهای دلاری در مقایسه با گزینههای جایگزین در دیگر اقتصادهای بزرگ، جذابیت آنها را افزایش دهند.
این رابطه بهویژه برای CFDها اهمیت دارد؛ مشتقات اهرمیای که به معاملهگران اجازه میدهند بدون مالکیت دارایی پایه، روی تغییرات قیمت آن گمانهزنی کنند. اهرم میتواند سودها را افزایش دهد، اما زیانها را نیز بزرگتر میکند؛ بنابراین حرکتی نسبتاً محدود در دلار، بازده اوراق قرضه یا یک جفتارز اصلی میتواند تأثیری بسیار بزرگ بر یک موقعیت باز داشته باشد.
این شرکت همچنین به تقاضا برای داراییهای امن اشاره کرد. دورههای تنش ژئوپلیتیکی، افت بازارهای سهام یا کاهش تمایل به ریسک میتوانند سرمایه را به سوی دلار جذب کنند؛ هرچند ین ژاپن و برخی اوراق قرضه دولتی نیز ممکن است در چنین دورههایی مورد تقاضا قرار گیرند. تفاوتهای رشد اقتصادی متغیر دیگری ایجاد میکنند: اگر اقتصاد آمریکا مقاومتر از اقتصادهای همتای خود به نظر برسد، دلار ممکن است حتی بدون صدور سیگنال جدیدی از تشدید سیاست پولی، منتفع شود.
این عوامل میتوانند در جهتهای مخالف حرکت کنند. برای مثال، بازدهی بالاتر اوراق آمریکا ممکن است از USD/JPY حمایت کند، در حالی که یک شوک شدید بازار میتواند تقاضا برای ین را افزایش دهد و این حرکت را محدود یا معکوس کند. بنابراین، نمودار شاخص دلار تصویری کلی از شرایط ارزها ارائه میدهد، نه جایگزینی برای بررسی عوامل مؤثر بر هر بازار.
واکنش جفتارزها به یک حرکت یکسان متفاوت است
JustMarkets اعلام کرد که تقویت دلار معمولاً با کاهش EUR/USD و GBP/USD همزمان میشود، زیرا در این جفتارزها یورو و پوند در برابر ارز آمریکا قیمتگذاری میشوند. وقتی دلار افزایش مییابد، با فرض ثابت بودن سایر عوامل، برای خرید یک یورو یا پوند به دلار کمتری نیاز است.
USD/JPY از قرارداد متفاوتی پیروی میکند، زیرا دلار ارز پایه است. بازدهی بالاتر اوراق آمریکا میتواند با افزایش شکاف بازدهی میان داراییهای آمریکایی و ژاپنی، از USD/JPY حمایت کند. با این حال، این جفتارز بهویژه نسبت به احساسات ریسک، سیاست پولی ژاپن و نگرانیها درباره مداخله رسمی حساس است؛ بنابراین، قاعده ساده «دلار قویتر برابر با USD/JPY بالاتر» قابل اتکا نیست.
JustMarkets اعلام کرد ارزهای مرتبط با کالا نیز ممکن است در جریان رشد دلار ناشی از ریسکگریزی تضعیف شوند. ارزهایی مانند دلار استرالیا، کانادا و نیوزیلند، علاوه بر شرایط سیاست داخلی، اغلب به تقاضای کالاها و انتظارات مربوط به رشد اقتصاد جهانی واکنش نشان میدهند. بنابراین، واکنش آنها به DXY قویتر ممکن است بیش از آنکه صرفاً بازتاب سازوکار ارزها باشد، نشاندهنده نگرانی درباره فعالیت اقتصادی باشد.
طلا هم از سوی بازدهی اوراق و هم دلار تحت فشار قرار میگیرد
این گزارش، CFDهای طلا را بهطور ویژه در معرض ترکیب افزایش ارزش دلار و رشد نرخهای بهره دانست. طلا در بازارهای بینالمللی معمولاً با دلار قیمتگذاری میشود؛ بنابراین، دلار قویتر میتواند آن را برای خریدارانی که از ارزهای دیگر استفاده میکنند، گرانتر کند. نرخهای بهره بالاتر نیز میتوانند با افزایش هزینه فرصت نگهداری داراییای که بازدهی ایجاد نمیکند، فشار بیشتری وارد کنند.
ضعف دلار میتواند از طریق سازوکار معکوس از طلا حمایت کند، هرچند انتظارات تورمی، خریدهای بانکهای مرکزی، تقاضای فیزیکی و تحولات ژئوپلیتیکی نیز قیمت این فلز را شکل میدهند. در معاملات اهرمی، همپوشانی میان حرکتهای دلار و انتظارات نرخ بهره میتواند طلا را در حوالی تصمیمهای بانکهای مرکزی و انتشار دادههای مهم تورمی، بهویژه پرنوسان کند.
همین شیوه قیمتگذاری بر سایر کالاهای بر پایه دلار نیز اثر میگذارد. دلار قویتر میتواند با کاهش قدرت خرید خارج از ایالات متحده، بر نفت، فلزات صنعتی و محصولات کشاورزی فشار وارد کند؛ هرچند اختلالات عرضه و تغییرات تقاضای فیزیکی ممکن است اثر ارزی را تحتالشعاع قرار دهند.
CFDهای مرتبط با ارزهای دیجیتال در چارچوب ریسک قرار میگیرند
JustMarkets، CFDهای ارزهای دیجیتال را در میان ابزارهایی قرار داد که تحت تأثیر چرخههای گستردهتر دلار هستند، اما یادداشت این شرکت ادعا نکرد که DXY قیمت داراییهای دیجیتال را تعیین میکند یا رابطه آماری مشخصی میان این دو بازار ارائه نداد.
بازارهای ارزهای دیجیتال میتوانند به تغییر شرایط نقدینگی، انتظارات نرخ بهره و تمایل به ریسک واکنش نشان دهند؛ عواملی که هر یک ممکن است دلار را نیز جابهجا کنند. این همپوشانی میتواند دورههایی ایجاد کند که در آن تقویت DXY و کاهش قیمت ارزهای دیجیتال همزمان رخ دهند. این موضوع ثابت نمیکند که هر صعود دلار به افتی معادل در داراییهای دیجیتال منجر خواهد شد، بهویژه زمانی که تحولات خاص بازار کریپتو، مانند ارتقای پروتکل، تصمیمهای نظارتی یا نقدشوندگی اجباری قراردادهای مشتقه، معاملات را هدایت میکنند.
چارچوبی مبتنی بر چندین سیگنال، از اتکا به یک همبستگی واحد مفیدتر است. JustMarkets مثالی ارائه کرد که در آن دلار قویتر، کاهش قیمت طلا و افت CFDهای شاخصهای سهام میتوانند نشاندهنده فضای ریسکگریز باشند. معاملهگرانی که از این برداشت استفاده میکنند، همچنان باید دارایی خاص، زمان انتشار دادههای اقتصادی، شرایط نقدینگی و میزان اهرم بهکاررفته را ارزیابی کنند.
اهرم، غافلگیریهای اقتصاد کلان را پرهزینهتر میکند
JustMarkets اعلام کرد که پلتفرم آن به CFDهای فارکس، کالاها، شاخصها، سهام و ارزهای دیجیتال دسترسی فراهم میکند. در اطلاعیه این شرکت هشدار داده شده بود که CFDها محصولات اهرمی پرریسکی هستند و زیانها میتوانند بهسرعت رخ دهند.
این هشدار بهویژه در حوالی اعلامیههای فدرال رزرو، دادههای تورم و آمار اشتغال اهمیت دارد؛ زمانی که انتظارات درباره نرخ بهره و دلار میتوانند ظرف چند دقیقه تغییر کنند. یک موقعیت معاملاتی که بر پایه پیشبینی یک نتیجه سیاستی ایجاد شده است، اگر دادهها یا ارتباطات بانک مرکزی چشمانداز را تغییر دهند، ممکن است با زیانهای شدیدی مواجه شود.
پیام گستردهتر این شرکت آن است که رصد دلار میتواند حرکت قیمت را در بازارهای مختلف، از EUR/USD و USD/JPY گرفته تا طلا و CFDهای ارزهای دیجیتال، به یکدیگر مرتبط کند. برای معاملهگرانی که در معرض اهرم قرار دارند، بهتر است DXY بهعنوان یکی از ورودیهای چارچوب مدیریت ریسک در نظر گرفته شود؛ در کنار نرخهای بهره، نوسان، اندازه موقعیت و عوامل خاص دارایی پایه.
به دنبال درک عمیقتری از حرکات ناشی از عوامل کلان هستید؟ راهنمای ما درباره معاملات CFD را مطالعه کنید تا استراتژیهای خود در بازارهای مختلف را تقویت کنید.
سلب مسئولیت: محتوای این صفحه صرفاً برای اهداف اطلاعرسانی عمومی ارائه شده و بیانگر دیدگاهها یا توصیههای مالی Toobit نیست. ما هیچ تضمینی درباره صحت یا کامل بودن این اطلاعات ارائه نمیدهیم و در قبال هرگونه خطا، حذف یا پیامدهای ناشی از استفاده از آن مسئولیتی نخواهیم داشت. سرمایهگذاری در داراییهای دیجیتال با ریسک همراه است؛ کاربران باید وضعیت مالی خود و ریسکهای مربوطه را بهطور مستقل ارزیابی کنند. برای جزئیات بیشتر، لطفاً به شرایط استفاده از خدمات و افشای ریسک.
