کالشی و پلیمارکت در ماه اوت مجموعاً ۴۵.۳۳ میلیارد دلار حجم معاملات ثبت کردند و به روند یکساله رشد ماهانه پایان دادند؛ زیرا پس از جهش فعالیتها در تابستانِ متأثر از جام جهانی، معاملات کاهش یافت. بر اساس آمار اعلامشده از سوی این پلتفرمها، حجم کل نسبت به ژوئیه ۱۴.۵٪ کاهش داشت و نخستین افت ماهبهماه از اوت ۲۰۲۵ را رقم زد.
کالشی بخش عمده بازار را در اختیار داشت و در ماه اوت ۳۷.۱۷ میلیارد دلار معامله پردازش کرد. این رقم نسبت به مجموع ۴۰.۱ میلیارد دلاری ژوئیه، ۷.۳٪ کاهش داشت. پلیمارکت و پلیمارکت US در مجموع ۸.۱۶ میلیارد دلار ثبت کردند که نسبت به ۱۲.۸۹ میلیارد دلار ماه پیش، ۳۶.۷٪ کمتر بود.
با وجود این کاهش، فعالیت هر دو اپراتور همچنان بسیار بالاتر از سطح بهاری باقی ماند. حجم معاملات ترکیبی در ماه مه به ۲۵.۶۶ میلیارد دلار رسید؛ بنابراین حجم معاملات اوت، با وجود عقبنشینی ماهانه، همچنان حدود ۷۷٪ بیشتر بود. این ارقام نشان میدهند که بازار پس از یک رویداد بزرگ ورزشی جهانی، بخش قابلتوجهی از افزایش فعالیت کاربران خود را حفظ کرده است؛ هرچند قراردادهای مرتبط با این رویداد که موجب افزایش حجم معاملات تابستانی شده بودند، شروع به تسویه کردند.
قراردادهای جام جهانی حجم معاملات تابستانی را افزایش دادند
جام جهانی فوتبال، که از ۱۱ ژوئن تا ۱۹ ژوئیه برگزار شد، به افزایش چشمگیر معاملات قراردادهای رویدادمحور در این پلتفرمها کمک کرد. مسابقات بزرگ ورزشی برنامهای فشرده از بازارهای کوتاهمدت ایجاد میکنند و به کاربران امکان میدهند روی مسابقات منفرد، نتایج بازیکنان، پیشرفت تیمها و نتایج مسابقات شرطبندی معاملاتی کنند.
این ساختار میتواند بدون آنکه الزاماً پس از پایان رویداد همان سطح از حجم معاملات را حفظ کند، گردش مالی زیادی ایجاد کند. کاهش فعالیت در ماه اوت در پلیمارکت و پلیمارکت US شدیدتر از کالشی بود؛ موضوعی که نشان میدهد این دو اپراتور ترکیب مشابهی از فعالیتهای پس از مسابقات را حفظ نکردهاند.
رقم ۳۷.۱۷ میلیارد دلاری کالشی در ماه اوت، بیش از چهارپنجم حجم ترکیبی گزارششده از سوی سه پلتفرم را به این شرکت اختصاص داد. کاهش درصدی کمتر کالشی همچنین فاصله آن با پلیمارکت را افزایش داد؛ مجموع معاملات اوت پلیمارکت کمتر از یکچهارم رقم کالشی بود.
ارقام تابستانی نشان میدهند که حجم معاملات بازارهای پیشبینی میتواند حول تعداد محدودی از رویدادهای پرمخاطب متمرکز شود. قراردادهای ورزشی به یکی از ارزشمندترین محصولات تجاری این صنعت تبدیل شدهاند، اما در عین حال پلتفرمهای قراردادهای رویدادمحورِ تحت نظارت فدرال را در تقابل مستقیم با نهادهای ایالتی ناظر بر قمار قرار دادهاند.
چالشهای ایالتی پیرامون قراردادهای ورزشی تشدید میشوند
بر اساس اطلاعات ارائهشده، بیش از دوازده ایالت آمریکا علیه قراردادهای مرتبط با ورزش که توسط Kalshi و Polymarket عرضه شدهاند، اقدامات اجرایی انجام داده، هشدار صادر کرده یا دادخواست طرح کردهاند. نهادهای ناظر ایالتی عموماً استدلال میکنند که قراردادهای وابسته به نتایج ورزشی، مشابه محصولات شرطبندی هستند و مشمول مقررات صدور مجوز و حمایت از مصرفکننده در ایالتها میشوند.
Kalshi همچنان بر این موضع پافشاری کرده است که قراردادهایش تحت مقررات فدرال کالاها قرار میگیرند؛ موضعی که به شکلگیری مجموعهای رو به گسترش از اختلافات دادگاهی منجر شده است. این ابهام حقوقی به مسئلهای عملی برای کسبوکار پلتفرمهایی تبدیل شده است که میکوشند محصولات خود را در سراسر کشور عرضه کنند، در حالی که ایالتها بر قابلاجرا بودن قوانین محلی قمار تأکید دارند.
کانکتیکت هفته گذشته دادخواستی برای جلوگیری از عرضه قراردادهای ورزشی توسط Kalshi در این ایالت ثبت کرد. این پرونده ادامه اختلافی است که ماهها در جریان بوده و فشار بر مدل Kalshi برای در دسترس قرار دادن قراردادهای رویدادها در حوزههای قضایی مختلف را افزایش میدهد.
بر اساس روایت ارائهشده از این تصمیم، دادگاه تجدیدنظر ایالات متحده برای حوزه نهم در ۲۸ اوت رأی داد که نوادا میتواند مقررات قمار خود را علیه این پلتفرمها اجرا کند. این رأی از موضع هیئت کنترل بازی نوادا در دعوایی که Kannon Shanmugam Saharsky به نمایندگی از نهاد ناظر در آن استدلال کرده بود، حمایت میکند.
این نتیجه در کنار دستور قبلی نیوجرسی که از رویکردی متفاوت نسبت به مسئله صلاحیت ایالتی در برابر فدرال حمایت میکرد، ناسازگار به نظر میرسد. احکام متفاوت دادگاههای فدرال در نهایت ممکن است این موضوع را به دیوان عالی ایالات متحده بکشاند، هرچند تاکنون بررسی پرونده در دیوان عالی پذیرفته نشده است.
اثر فوری این وضعیت احتمالاً پیچیدگی عملیاتی خواهد بود، نه یک نتیجه واحد در سراسر کشور. پلتفرمها ممکن است بسته به ایالتی که کاربران در آن قرار دارند، با محدودیتها، هزینههای حقوقی و مقررات متفاوتی درباره در دسترس بودن محصولات روبهرو شوند. بر اساس مطالب ارائهشده، قراردادهای ورزشی، نه بازارهای سیاسی، در حال حاضر محور فعالترین چالشهای ایالتی هستند.
Kalshi همزمان با ادامه پروندههای حقوقی، همکاریهای ورزشی خود را گسترش میدهد
Kalshi در حالی که از موضع حقوقی خود دفاع میکند، پیگیری همکاریهای مهم ورزشی را ادامه داده است. این شرکت با انجمن تنیس ایالات متحده توافقی امضا کرد تا شریک انحصاری بازار پیشبینی اوپن آمریکا باشد؛ رقابتهای اصلی این مسابقات از ۳۰ اوت آغاز شد.
این شراکت به کالشی نقشی برجسته در یکی از بزرگترین رویدادهای سالانه تقویم تنیس آمریکا میدهد. این همکاری همچنین در زمانی انجام میشود که نهادهای ناظر بررسی میکنند آیا قراردادهای رویدادهای مرتبط با ورزش باید متفاوت از محصولات مالی متعارف تلقی شوند یا خیر.
این توافق اوپن آمریکا، برند کالشی را در مقطعی حساس برای این بخش، در معرض دید مخاطبان گسترده ورزش قرار میدهد. نتیجه حقوقی مطلوب به پلتفرمهای تحت نظارت فدرال اجازه میدهد به دنبال روابط و قراردادهای ورزشی در مقیاس ملی ادامه دهند. پیروزی ایالتها میتواند این راهبرد را در هر بازار محدود کند.
کالشی همچنین اقدام اجرایی جداگانهای را در رابطه با جورج سانتوس، نماینده پیشین کنگره آمریکا، انجام داد. بر اساس اطلاعات ارائهشده، این پلتفرم پس از آنکه سانتوس قراردادی درباره اینکه آیا در سخنرانی وضعیت کشور شرکت خواهد کرد یا نه، خریداری کرد، او را برای همیشه محروم کرد.
سانتوس به پرداخت بیش از ۷۱٬۰۰۰ دلار جریمه مرتبط با معامله سخنرانی وضعیت کشور محکوم شد. کالشی این اقدام را نخستین محرومیت دائمی یک کاربر توصیف کرد؛ اقدامی که نشان میدهد مسائل مربوط به رعایت مقررات در پلتفرم میتوانند فراتر از اختلافات قوانین ایالتی پیرامون بازارهای ورزشی گسترش یابند.
فعالیتهای انتخاباتی میتوانند ترکیب حجم معاملات را تغییر دهند
کاهش ماه اوت پیش از آن رخ داد که فصل انتخابات آمریکا به شلوغترین دوره خود برسد. قراردادهای سیاسی از نظر تاریخی زمانی حجم معاملات زیادی جذب کردهاند که تحولات مهم انتخاباتی، مناظرهها، تغییرات نظرسنجیها و نتایج انتخابات، احتمالها را بهسرعت تغییر میدهند.
این موضوع میتواند در ماههای آینده منبع متفاوتی از فعالیت را برای کالشی و پلیمارکت فراهم کند، هرچند تقاضا برای بازارهای سیاسی پرسشهای حقوقی پیرامون قراردادهای ورزشی را حل نخواهد کرد. چالش این پلتفرمها حفظ رشد در چندین دسته است؛ در حالی که نهادهای ناظر، دادگاهها و سازمانهای بازی ایالتی همچنان در حال تعیین حدود فعالیتهای آنها هستند.
ارقام ماه اوت نشان میدهند که حفظ رونق ناشی از جام جهانی پس از پایان مسابقات دشوار بود. با این حال، با ۴۵٫۳۳ میلیارد دلار معامله ماهانه ترکیبی، این دو پلتفرم همچنان بسیار بزرگتر از پیش از جهش تابستانی هستند؛ در حالی که نبرد حقوقی آنها بر سر قراردادهای ورزشی از نظر جغرافیایی پراکندهتر میشود.
کنجکاوید بدانید مقررات چگونه بر شرطبندیهای شما تأثیر میگذارند؟ بررسی کنید ریسکها و راهبردهای بازارهای پیشبینی تا یک گام جلوتر بمانید.
سلب مسئولیت: محتوای این صفحه صرفاً برای اهداف اطلاعرسانی عمومی ارائه شده است و بیانگر دیدگاهها یا توصیههای مالی Toobit نیست. ما هیچ تضمینی درباره دقت یا کامل بودن این اطلاعات ارائه نمیدهیم و در قبال هرگونه خطا، حذف یا پیامدی که در نتیجه استفاده از آن ایجاد شود، مسئولیتی نخواهیم داشت. سرمایهگذاری در داراییهای دیجیتال با ریسک همراه است؛ کاربران باید وضعیت مالی خود و خطرات مربوطه را بهطور مستقل ارزیابی کنند. برای جزئیات بیشتر، لطفاً به شرایط استفاده از خدمات ما و افشای ریسک.
