بازارهای رمزارز سپتامبر را تحت فشار آغاز کردند؛ بیتکوین طی ۲۴ ساعت ۲٫۰۵٪ افت کرد و اتریوم ۲٫۶٪ کاهش یافت، در حالی که نهادهای ناظر و شرکتهای مالی قوانین و محصولات جدیدی را برای استیبلکوینها، سهام توکنیزهشده و معاملات داراییهای دیجیتال پیش بردند. شکاف میان کاهش قیمت توکنهای اصلی و گسترش زیرساختهای بازار، از سنگاپور و تایلند گرفته تا لندن، روسیه و ویتنام، مشهود بود.
بر اساس نمای کلی بازار ارائهشده، بیتکوین در اوایل سپتامبر نزدیک به $79,000 معامله شد؛ پس از آنکه در ماه اوت برای مدت کوتاهی از $80,000 عبور کرده بود. سولانا ۳٫۵۳٪، XRP معادل ۲٫۹۷٪ و BNB معادل ۱٫۰۶٪ کاهش یافتند و AR آربیتروم ۶٫۳۱٪ افت کرد. شماری از توکنها در جهت مخالف حرکت شدیدی داشتند: UNI یونیسواپ ۱۰٫۴۹٪ افزایش یافت، FIL فایلکوین ۱۲٫۳۲٪ رشد کرد و CHIP نیز ۱۲٫۶۹٪ بالا رفت.
این جلسه نابرابر به داراییهای کوچکتر نیز سرایت کرد. VELO معادل ۹٫۸۲٪ افزایش یافت، CRV کِرو ۷٫۹۷٪ رشد کرد، AR آرویو ۷٫۵٪ بالا رفت و CVX کانْوکس فایننس ۶٫۰۶٪ پیشروی کرد. ENA نیز ۴٫۳۶٪ افزایش یافت، در حالی که بازار گستردهتر داراییهای بزرگ تضعیف شد. چنین واگراییهایی به جریانهای سرمایه مختص هر توکن اشاره دارند، نه بازگشت یکنواخت اشتهای ریسک در سراسر بازارهای رمزارز.
قوانین استیبلکوینها از مرحله رایزنی به طراحی بازار وارد میشوند
مرجع پولی سنگاپور رایزنی درباره اصلاحات پیشنهادی قانون خدمات پرداخت ۲۰۱۹ را آغاز کرده است؛ اصلاحاتی که چارچوبی نظارتی برای استیبلکوینها ایجاد میکند. مهلت ارائه دیدگاهها ۱۶ اکتبر است و این رایزنی بررسی میکند که سنگاپور چگونه میتواند استیبلکوینهای صادرشده در حوزههای قضایی متعدد یا خارج از کشور را به رسمیت بشناسد.
این پیشنهاد، سنگاپور را در میان مراکز مالیای قرار میدهد که در تلاشاند مشخص کنند کدام توکنهای وابسته به دلار و سایر توکنهای متصل به ارزهای فیات میتوانند تحت شرایط نظارتشده فعالیت کنند. قوانین شناسایی محصولات صادرشده در خارج از کشور میتواند برای شرکتهای پرداخت اهمیت ویژهای داشته باشد، زیرا استفاده فرامرزی از استیبلکوینها اغلب به پذیرفتهشدن یک توکن در بیش از یک بازار وابسته است.
کنسرسیوم جداگانهای متشکل از ۲۱ مؤسسه مالی بینالمللی اعلام کرد که قصد دارد در نیمه دوم ۲۰۲۶ شرکتی برای توسعه کسبوکار استیبلکوین ایجاد کند و کار خود را با توکنی با پشتوانه دلار آمریکا آغاز خواهد کرد. این گروه در نظر دارد محصول خود را در نیمه اول ۲۰۲۷ عرضه کند و گسترش احتمالی آن به سایر ارزهای گروه هفت، از جمله بررسی ایجاد یک استیبلکوین یورویی، را ترسیم کرده است.
این طرحها در شرایطی مطرح میشوند که ناشران استیبلکوین با رقابت فزاینده بانکها و شرکتهای پرداختی روبهرو هستند؛ شرکتهایی که از قبل شبکههای توزیع قانونگذاریشده دارند. جدول زمانی کنسرسیوم همچنان طولانی است، اما نشان میدهد استیبلکوینها بیش از پیش بهعنوان زیرساخت تسویه، نه صرفاً ابزاری برای بازار معاملات، تلقی میشوند.
کمیسیون بورس و اوراق بهادار تایلند نیز در حال بررسی این موضوع است که آیا واسطههای محلی باید اجازه داشته باشند برخی مشتقات دارایی دیجیتال خارجی را به مشتریان خرد ارائه کنند یا نه. بر اساس این پیشنهاد، محصولات باید با ویژگیهای قراردادهای تایلندی مطابقت داشته باشند و در بسترهایی معامله شوند که تحت استانداردهای نظارتی بینالمللی مشخص، از تسویه توسط طرف مقابل مرکزی برخوردارند. مهلت این رایزنی ۳۰ سپتامبر است و هنوز تاریخ اجرایی اعلام نشده است.
سهام توکنیزهشده با وجود شکافهای قانونی و بازار، توجهها را جلب میکند
یک اپراتور بازار لندن اعلام کرد در حال ارزیابی سهام توکنیزهشده بریتانیا و بستر پیشنهادی ۲۴ساعتهای به نام LSE 24، همراه با سامانههای تسویه و نگهداری دیجیتال است. در صورت دریافت تأییدیه نظارتی، سهام توکنیزهشده با برند xStocks میتوانند در سال ۲۰۲۷ در LSE 24 فهرست و معامله شوند.
این پیشنهاد معاملات سهام توکنیزهشده را به زیرساخت تثبیتشده بازار نزدیکتر میکند، هرچند تأییدیه، ترتیبات نگهداری، نحوه برخورد با حقوق سهامداران و طراحی تسویه همچنان پرسشهای محوری هستند. بستری که به اکوسیستم سهام لندن متصل باشد، با استاندارد متفاوتی از نظارت در مقایسه با پلتفرمهای برونمرزی روبهرو خواهد شد؛ پلتفرمهایی که از قبل توکنهای رمزارزی مرتبط با سهام ارائه میکنند.
در یک بلاکچین مرتبط با Robinhood، دادههای Dune نشان دادند که توکنهای میم «جفتارز سهام» طی چهار روز متوالی، در فعالیتهای دارایی واقعی روی زنجیره، از حجم سهام توکنیزهشده فراتر رفتند. بر اساس این مجموعهداده، این جفتهای میم در ۳۱ اوت حجمی معادل ۹۳٫۱۰ میلیون دلار ثبت کردند، در حالی که حجم سهام توکنیزهشده ۹۱٫۴۰ میلیون دلار بود.
این مقایسه تنش تکرارشونده در توکنیزهسازی را برجسته میکند: علاقه به ابزارهای مرتبط با سهام میتواند بهسرعت قالبهای سفتهبازانهای را جذب کند که بیش از بازارهای متعارف اوراق بهادار، به معاملات رمزارزی شباهت دارند. با این حال، حجم سهام توکنیزهشده در این شبکه روزبهروز حدود ۴۰ میلیون دلار افزایش یافت، در حالی که افزایش حجم جفتهای میم تقریباً ۲۰ میلیون دلار بود.
Pons، پلتفرمی مرتبط با این فعالیت، اعلام کرد قصد دارد توکنهای سهام بیشتری را فهرست کند و تاکنون بیش از ۲۵ میلیون دلار درآمد تجمعی سازندگان را از کارمزدهای معاملاتی ایجاد کرده است. این پلتفرم گفت کاربران میتوانند کارمزدها را با توکنهای سهام، ETH یا USDG پرداخت کنند.
روسیه و ویتنام محدودیتهای جدیدی برای فعالیتهای رمزارزی تعیین کردند
قانون داراییهای دیجیتال روسیه از ۱ سپتامبر ۲۰۲۶ اجرایی شد و معاملات قانونگذاریشده رمزارز را در سراسر کشور قانونی کرد، در حالی که خرید سالانه برای خردهفروشان را از طریق یک واسطه دارای مجوز به ۳۰۰٬۰۰۰ روبل، یا حدود $۳٬۷۰۰، محدود میکند. بانک روسیه بر این واسطهها نظارت خواهد داشت.
این قانون ممنوعیت داخلی روسیه برای استفاده از داراییهای دیجیتال جهت پرداخت هزینه کالاها و خدمات را حفظ میکند. شرکتهای فعال در تجارت خارجی میتوانند از ۱ سپتامبر از رمزارز برای پرداختهای فرامرزی استفاده کنند؛ این امر کانالی جداگانه برای تسویه تجارت ایجاد میکند، در حالی که استفاده روزمره داخلی همچنان محدود باقی میماند.
ویتنام نیز ساختن یک بازار رسمی رمزارز را بر اساس چارچوب آزمایشی ملی آغاز کرده است؛ این چارچوب از طریق قطعنامهای در سپتامبر ۲۰۲۵ تصویب شد. طبق این چارچوب، داراییهای رمزارزی صادرشده در داخل باید پشتوانه داراییهای دنیای واقعی داشته باشند، اوراق بهادار و ارز فیات را شامل نمیشوند و در ابتدا دسترسی را به مشارکتکنندگان خارجی محدود میکنند.
نهاد ناظر بر اوراق بهادار ویتنام اعلام کرد پنج شرکت بررسی اولیه صرافی را پشت سر گذاشتهاند؛ مشروط به رعایت الزامات امنیتی چهارسطحی سامانههای اطلاعاتی و داشتن حدود $۳۸۳ میلیون سرمایه ثبتشده. فرمانی که در ۱۶ ژوئیه صادر شد، برای تخلفات جریمههایی حدود $۱٬۱۵۰ تا $۱٬۹۱۸ تعیین میکند و از ۱ سپتامبر اجرایی شد. کاربران داخلی تنها شش ماه پس از صدور نخستین مجوز صرافی از سوی وزارت دارایی، ملزم خواهند بود از بسترهای دارای مجوز استفاده کنند.
رویدادهای امنیتی اپلیکیشنهای دیفای را به آزمون میگذارند
چندین حادثه در پروتکلها به فضای محتاطانه بازار افزودند. Injective در پی گزارشهایی مبنی بر سوءاستفاده مهاجم از آسیبپذیری گزینههای دودویی، حدود چهار ساعت فعالیت خود را متوقف کرد؛ این آسیبپذیری به اوراکلی به نام Frontrunner مربوط بود که غیرفعال، اما همچنان ثبتشده بود. گزارش شد حدود $۴.۹ میلیون به سرقت رفته است. در بیانیهای آمده بود که زنجیره Injective، توکن INJ و وجوه کاربران به خطر نیفتادهاند و این حادثه به تعداد کمی از اپلیکیشنهای اکوسیستم محدود بوده است.
بازارساز خودکار سولانا، Aquifer، از حملهای در ۳۱ اوت خبر داد که حدود $۲.۵ میلیون زیان به بار آورد. این پروتکل پیشنهادی آنچین ارائه کرد که بر اساس آن مهاجم میتوانست تا ۲۰٪ را بهعنوان پاداش نزد خود نگه دارد، مشروط بر اینکه دستکم ۸۰٪ را تا ۳ سپتامبر ساعت ۲۲:۰۰ بازگرداند؛ طبق این شرایط، اقدام مدنی انجام نمیشد.
Full Sail، یک پروتکل دیفای در اکوسیستم Sui، اعلام کرد پس از یک حادثه امنیتی اوراکل مربوط به Switchboard، فعالیت خود را خاتمه خواهد داد. این پروتکل از زیانی حدود $۴۵۵٬۰۰۰ و نقدشوندگی اجباری ۴۵ کاربر خبر داد و گفت نقدینگی باقیمانده ابتدا به کاربران اختصاص مییابد و تیم هرگونه کسری برای سپردهگذاران را جبران خواهد کرد.
این رویدادها بار دیگر توجهها را به پیکربندی اوراکلها جلب کردهاند؛ اوراکلها قراردادهای هوشمند را به دادههای خارجی قیمت یا رویدادها متصل میکنند. یک پروتکل میتواند زنجیره پایهای امن داشته باشد، اما برنامههایی که روی آن ساخته شدهاند همچنان در برابر فید دادهای که بهدرستی پیکربندی نشده یا قدیمی است، آسیبپذیر بمانند.
ابهامهای کلان اقتصادی همچنان در پسزمینه باقی ماندهاند
طبق گزارش مورد استناد در منابع، اسکات بسنت، وزیر خزانهداری ایالات متحده، از ژاپن خواست برای کاهش سرعت افت ارزش ین، نرخهای بهره را افزایش دهد. افزایش نرخ بهره ژاپن در اوت ۲۰۲۴ باعث تقویت ین شد و همزمان با فشار بر داراییهای پرریسک، از جمله بیتکوین، رخ داد.
در همین حال، «پریمیوم کیمچی» بیتکوین در کره برای یک هفته کامل مثبت باقی ماند که طولانیترین دوره از این نوع از اوایل ماه مه بود. پریمیوم گزارششده در ۱ سپتامبر حدود ۱٪ بود و قیمتهای محلی برمبنای وون را با قیمتهای مرجع دلاری در بازارهای خارج از کشور مقایسه میکرد. این رقم نشان میدهد تقاضای کرهای حتی با عقبنشینی بیتکوین از اوجهای اوت همچنان پابرجا مانده است.
ماه سپتامبر اکنون تقویمی فشرده از انتظارات مربوط به سیاست پولی، رایزنیهای مقرراتی منطقهای و عرضه محصولات جدید را به همراه دارد. ضعف فوری قیمت در بازار، تلاش برای ایجاد زیرساختهای قانونگذاریشده برای استیبلکوینها و داراییهای توکنیزهشده را کند نکرده است؛ اما زیانهای اخیر در دیفای نشان میدهد زیرساختهای مالی جدید، زمانی که امنیت در سطح برنامه با مشکل مواجه میشود، همچنان آسیبپذیر هستند.
در میان نوسانات BTC و ETH، در اینجا بیاموزید که نرخهای بهره چگونه چرخههای رمزارز را شکل میدهند این راهنمای جامع کلان اقتصادی-بیتکوین.
سلب مسئولیت: مطالب این صفحه صرفاً برای اهداف اطلاعرسانی عمومی ارائه شدهاند و بیانگر دیدگاهها یا توصیههای مالی Toobit نیستند. ما هیچ تضمینی درباره صحت یا کامل بودن این اطلاعات ارائه نمیکنیم و در قبال هرگونه خطا، حذف یا پیامد ناشی از استفاده از آن مسئولیتی نخواهیم داشت. سرمایهگذاری در داراییهای دیجیتال با ریسک همراه است؛ کاربران باید وضعیت مالی خود و ریسکهای موجود را بهطور مستقل ارزیابی کنند. برای جزئیات بیشتر، لطفاً به شرایط استفاده از خدمات و افشای ریسک.
