根據該公司最新的產品更新，幣安不斷擴充以USDT計價的永續合約陣容，涵蓋股票、交易所交易基金（ETF）和商品，正將傳統市場的價格風險敞口更深地推入全天候開放的加密貨幣交易環境中。
該平台表示，在其近期最活躍交易的永續期貨合約排名中，股票、ETF和商品相關產品與比特幣、以太幣及Solana合約並列。這一結果顯示市場對追蹤傳統金融資產、卻能在證券交易所和商品市場開盤時間以外進行交易的衍生品存在需求。
在幣安發布的快照中，與SanDisk掛鉤的SANDUSDT合約規模最大。該公司報告稱，截至8月19日UTC時間上午9點，該合約24小時成交量約為68.7億美元。幣安將此數據與納斯達克SanDisk股票的交易量進行比較，估計該永續合約的交易活動約相當於該股票24小時交易所成交量的22%。
白銀也佔據顯著地位。幣安表示，其XAGUSDT永續合約錄得約8.26億美元的24小時成交額，使商品相關產品與平台既有的加密貨幣永續市場並駕齊驅。
永續期貨超越加密市場
永續期貨是一種沒有到期日的衍生品。交易者可建立帶槓桿的多頭或空頭部位，同時透過資金費率機制，使合約價格維持在標的資產價格附近。這類產品長期以來一直是加密貨幣市場的核心，因為該市場慣常提供連續交易。
將這種結構應用於股票、ETF和商品，改變的主要是交易時間表，而非標的資產本身。一檔在納斯達克上市的股票可能僅在美國規定的市場時段內交易，但以該股票為標的的永續合約則可在夜間、週末甚至市場假期期間持續交易，前提是符合平台的產品規則及地區限制。
幣安表示，其傳統金融永續產品旨在提供24小時交易管道，讓用戶能使用USDT保證金交易原本僅在有限時段內交易的資產。根據所提供的公告，截至上個月底，該公司已將此類交易對擴充至146個。
這讓交易者無需等待相關市場重新開盤，即可對財報、地緣政治事件、商品供應中斷或宏觀經濟公告做出反應。同時也創造了一個獨立的交易場所，讓價格能在現貨市場參與者尚無法交易之前先行波動。
隔夜交易可能導致更劇烈的價格波動
全天候交易並不表示這些合約能提供與透過傳統券商買賣股票或商品期貨相同的市場結構。幣安指出，其TradFi永續合約並不代表對相關股票、ETF或商品的所有權。持有與股票掛鉤的永續合約的交易者，不會獲得股東投票權、股息或其他與標的證券相關的權利。
在傳統交易時段以外形成的價格也可能更脆弱。當標的交易所休市時，可用的參考價格可能較少，相關市場的流動性也較薄弱。永續合約的突然波動，可能反映的是市場對標的資產下一開盤價的預期，而非現貨市場實際形成的價格。
該新聞稿指出，62%的股票掛鉤永續合約交易發生在美國股市休市期間。這種模式表明，這些產品部分被用作盤後市場，而不僅僅是重複傳統交易場所提供的日間交易活動。
對交易者而言，這種安排帶來額外風險：即使相關股票在其主要交易所無法買賣，持倉仍可能在隔夜迅速增值或虧損。永續合約價格與下一筆可得的現貨市場價格之間的差距，可能使帶槓桿的部位面臨追繳保證金或強制平倉的風險。
資金費用影響長期持倉
資金費用是持有永續合約與持有標的資產之間的另一項實際差異。根據新聞稿，幣安TradFi永續合約的資金費用每八小時結算一次。根據市場狀況，持有多頭或空頭部位的交易者可能需要支付或收到這些費用。
此機制旨在防止永續合約價格與參考價格長期偏離。然而，頻繁的資金費用會顯著影響持有數日部位的經濟效益，特別是在高槓桿或市場需求高度集中在單邊的情況下。
預期股票上漲的交易者可能在方向判斷上正確，但如果多頭部位持續支付資金費率，仍可能面臨顯著成本。反之，在強烈看跌需求期間，空頭部位也可能出現類似情況。
市佔率聲明凸顯幣安的角色
該公司引用外部產業數據指出，自2026年初以來，中心化交易平台上的股票連結永續合約每週交易量已成長79倍。幣安表示，同一數據集顯示，其在7月佔據追蹤範圍內股票永續合約交易量的約76%。
若此類活動持續下去，幣安的合約可能日益成為特定股票與商品全天候市場情緒的參考指標。這雖無法取代基礎交易所的流動性或法律架構，但可為交易者提供額外管道，在傳統市場休市期間表達觀點。
幣安提醒，傳統金融（TradFi）永續合約承擔重大市場風險，且在某些司法管轄區可能無法使用。公司亦聲明，這些合約並未獲得所連結證券發行人或相關資產上市交易所的贊助或認可。
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