Securitize 與 Socios.com 計畫發行受監管的代幣化股權產品，讓符合資格的買方得以投資職業運動隊伍的少數股權，超越目前主導 Socios.com 體育合作的粉絲代幣模式。
擬議中的產品品牌為 Socios Equity Tokens，將以受監管證券的形式架構，而非與粉絲投票、獎勵或互動功能掛鉤的實用型代幣。Securitize 將透過其受美國與歐洲監管的基礎設施，負責發行、買方註冊、所有權紀錄及轉讓；Socios.com 則負責管理與體育組織及粉絲社群的關係。
兩家公司尚未公布任何參與的隊伍、潛在發行規模或資格規則。這些細節只有在個別發行案獲得批准後才會公布。初始計畫預計採用 Securitize 的歐洲交易與結算系統，該系統在歐盟 DLT 試點制度下運作；這是一套旨在測試受監管金融工具之區塊鏈市場基礎設施的框架。
透過聚焦於少數股權，這項合作鎖定了通常由富有個人、私募股權公司及大型控股公司主導的體育金融領域。代幣化架構可以將一項所有權權益分割成較小單位，並建立持有及轉讓規則；不過，散戶買方能否參與，將取決於各項發行案的監管條款及當地證券法規。
超越粉絲代幣的受監管途徑
Socios.com 的體育業務以粉絲代幣為核心，已與超過 70 個體育組織合作，其中主要是足球俱樂部。這些代幣通常讓持有人使用互動功能，包括對部分俱樂部決策進行投票、參與促銷活動及獲得獎勵。它們通常不代表發行代幣或與代幣合作之組織的經濟權益。
股權代幣提案將把一種不同類型的資產提供給支持者：代表持有某支隊伍或與隊伍相關實體權益的代幣，並受證券規則規範。這項區別決定了產品可以如何行銷、誰可以購買、發行人必須提供哪些揭露，以及轉讓如何處理。
Securitize 的角色使該專案納入公司現有的受監管金融資產代幣化業務。其系統旨在管理投資人驗證、轉售限制、股權結構表紀錄，以及以代幣化形式提供所有權主張時所需的其他流程。
這項基礎設施或可應對與體育相關數位資產長期存在的挑戰。球迷代幣已為俱樂部品牌加密產品創造出相當大的市場，但其價值通常取決於代幣需求與平台實用性，而非對俱樂部收入、股權或資產的合約性請求權。受監管的股權產品則需要在代幣與 underlying 所有權權益之間建立更正式的連結。
歐洲 DLT 系統獲選進行首次發行
兩家公司表示，首次推出預計將透過 Securitize 在歐盟 DLT 試點制度下取得完整授權的歐洲交易與結算系統進行。該制度允許獲批准的營運商，在過去通常透過傳統金融市場基礎設施進行的交易與結算活動中，測試分散式帳本技術。
交易與結算是證券交易中兩個彼此獨立但相互連結的部分。交易確定買方與賣方，而結算則移轉資產與款項。使用區塊鏈系統執行這兩項功能，可能簡化紀錄保存並減少涉及的中介機構數量，但該產品仍須接受受監管交易場所的管控。
選擇在歐洲推出，也意味著早期架構將受到 DLT 試點制度限制的影響。該框架為工具與市場營運商設定門檻，使其初始範圍低於大型公開證券市場的規模。合作夥伴未說明後續發行是否能拓展至美國或其他司法管轄區。
Socios Equity Token 計畫尚未公布任何區塊鏈網路。Socios.com 現有的球迷代幣生態系統一直與 Chiliz 網路有所關聯，但這項新合作並未表示股權產品將使用該鏈。
體育所有權與代幣化市場交會
Securitize 與 Socios.com 將全球職業體育特許經營市場的價值估計為 5,000 億美元。這一數字凸顯了即使僅開放一小部分體育所有權供較小規模的購買者參與，其吸引力仍然可觀；但每筆潛在交易的規模與條款，將遠比這項 headline 估值重要得多。
大多數職業球隊的所有權結構都受到嚴格控制。少數股權可能附帶經濟權利、治理權利，或兩者皆無，具體取決於球隊、聯盟規則、股東協議及所提供的證券。這些公司尚未說明代幣持有者是否會獲得股息、收益分成、投票權、轉售管道或其他福利。
這些問題將決定這些資產主要是吸引希望與俱樂部建立更密切財務關係的球迷，還是吸引評估受監管私人市場證券的買家。體育特許經營權可能擁有強大的品牌與具價值的媒體權利，但也面臨營運成本波動、聯盟限制、績效風險，以及少數股東通常流動性有限等問題。
代幣化並不會自動解決流動性問題。在允許的條件下，區塊鏈記錄可以讓所有權更容易追蹤與轉讓，但一個運作正常的次級市場仍需要符合資格的買家、監管批准及足夠的交易興趣。採用 Securitize 的交易與結算系統，顯示合作夥伴正在尋求一條合規的轉讓途徑，而非依賴不受限制的加密貨幣市場交易。
代幣化資產獲得機構級基礎設施
這項提案推出之際，代幣化現實世界資產已發展成數位資產市場中更成熟的領域。根據其對鏈上資產類別的追蹤，RWA.xyz 將代幣化現實世界資產的價值估計為接近 400 億美元，過去一年增長超過一倍。
這些增長大多集中在代幣化美國國債產品、私人信貸及貨幣市場型基金，這些產品的基礎資產擁有標準化現金流與成熟的金融結構。球隊股權將新增一個較不傳統的類別，結合私人公司所有權、全球消費品牌及由球迷驅動的分銷模式。
Securitize 最近在公開市場和代幣化證券領域擴大了其影響力。該公司在一項 4 億美元的 SPAC 交易後，於 7 月在紐約證券交易所上市。在上市當天，Securitize 也在 Solana 和 Avalanche 上發行了完整 SECZ 股票的代幣化版本，並稱此舉為業界首例。
Socios 合作關係將測試這套相同的受監管代幣化基礎設施，能否應用於體育資產這一過去一直難以讓一般買家取得的資產類別。其進展將取決於能否取得球隊參與、明確每枚代幣所附帶的法律權利，以及建立一個合規的市場，讓這些權益得以持有和轉讓。
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