簡介

定期定額（DCA），也稱為鞅策略，是一種廣泛採用的投資技術，通常用於傳統金融市場，特別是在外匯領域。該策略圍繞著定期以固定金額資本投資於特定資產的原則，不論其當前市場價格如何。

鞅策略的基本概念在於在允許多空雙向的市場中進行方向性投注。在出現不利結果時，該策略要求加倍反向投注。此過程持續進行，直到市場經歷修正階段，使投資者能夠從低價買入和高價賣出中獲利。

由於其固有優勢，鞅策略在各類投資者中獲得了關注。然而，必須承認，鑒於任何市場的固有風險，該策略不保證盈利。因此，投資者必須採取必要措施進行風險管理。

為了應對不斷變化的用戶需求，Toobit推出了一種專門為加密資產合約交易量身定制的鞅策略創新版本。Toobit的合約鞅策略使交易者能夠進行雙向交易，讓用戶能夠在低價時累積資產並從市場修正中獲利。

範例

假設當前 BTC 的價格為 28,000 USDT，某個交易者有足夠的保證金來執行本輪的最大加倉。交易者決定以初始訂單大小 0.1 BTC 做空 BTCUSDT，並配置期貨鞅策略，參數如下：

投資金額：0.1 BTC
觸發價格：28,000 USDT
衍生品對：BTCUSDT
價格上漲：2%
持倉倍數：1.2
槓桿：10倍
每輪最大加倉次數：3
每輪獲利目標：2%
循環次數：3

如果市場價格持續上漲，則每上升2%，機器人將自動在更高的價格點創建另一個空單，並重複此過程，直到達到該輪的獲利目標。經過第三輪加倉後，持倉詳情如下：

第一次循環：

加倉	訂單類型	訂單價格 (USDT)	平均持倉成本 (USDT)	訂單數量 (BTC)
初始進場	開倉訂單	28000	28000	0.1
1	加倉訂單	28560	28306	0.12
2	加倉訂單	29132	28633	0.144
3	加倉訂單	29714	28980	0.1728

訂單數量

訂單數量1= 0.1*1.2 = 0.12 BTC

訂單價格

訂單價格1= 28000*（1+2%）= 28560 USDT

對於多頭：下一個訂單價格 = 平均持倉成本 × (1 - 價格下降百分比)

對於空頭：下一個訂單價格 = 平均持倉成本 × (1 + 價格上漲百分比)

空頭止盈價格：

平均持倉成本*（1-獲利目標）= 28980*（1-2%）= 28400.4 USDT

對於多頭止盈價格：=平均持倉成本*（1+獲利目標）

情境 1 - 當前市場價格為 28400.4 USDT

價格已回落至 28400.4 USDT，止盈訂單被觸發並以市場價格執行。由於交易者啟用了循環，當市場價格達到止盈價格時，機器人會自動平倉並開始新一輪建倉。假設該頭寸在 28400.4 USDT 平倉，本輪鞅策略的已實現盈虧如下：

本輪盈虧：（28980-28400.4）*0.1728 = 100.1548 USDT

假設資金費用和交易費用可以忽略不計。

情境 2 - 當前市場價格為 28400.4 USDT

當前市場價格對交易者有利，但仍高於止盈價格。機器人仍將繼續運行，但不會再增加空頭倉位。只有當市場價格達到止盈價格水平時，機器人才會關閉現有倉位並開始新一輪交易。

情境2.1 - 當前市場價格繼續上升。

當前市場價格持續上升時，每當價格上升2%，機器人將自動在更高的價格點買入另一空頭合約，並重複此過程，直到達到每輪最大加倉次數。之後，機器人仍將繼續運行，但不再增加空頭倉位。

	初始市場價格	第一次2%上漲	第二次2%上漲	第三次2%上漲	第四次2%上漲	第五次2%上漲
進場價格 (USDT)	28000	28306	28633	28980	29560	30152
訂單大小 (BTC)	0.1	0.12	0.144	0.1728	0.2074	0.2488

在最壞的情況下，假設市場沒有反轉並繼續朝著不利的方向移動，用戶的頭寸可能會被強制平倉。

雖然鞅策略提供了簡單性和復甦潛力，但它也伴隨著固有的風險和限制，需要謹慎考慮。Toobit 建議用戶在單個循環中追求高獲利目標的風險，並建議目標為適度利潤以降低持倉風險。實施風險管理工具如止損可以進一步降低在不利市場條件下的平倉風險。

期貨鞅策略的優勢和劣勢

優勢

雙向交易

採用期貨鞅策略，交易者可以靈活地利用市場的上升和下降變動。此策略使他們能夠通過多頭和空頭頭寸追求有利可圖的機會。

個性化風險管理交易

期貨鞅策略為交易者提供了靈活性，讓他們可以自定義參數以符合其個人交易偏好和風險承受能力。這使得他們能夠微調策略以適應其獨特的交易風格和風險偏好。

長期戰略對齊

期貨鞅策略可以是對市場有強烈信念且資本充足的長期投資者的一個引人注目的選擇。它允許他們將更大的頭寸與其長期市場前景戰略對齊。

易於掌握，易於使用

鞅策略因其固有的易於理解和實施而脫穎而出。這種簡單的方法使其對於廣泛的交易者無論其經驗水平如何都具有可達性。

劣勢

市場價格波動

當進行期貨交易時，採用鞅策略的交易者必須仔細考慮重大市場價格波動的潛在影響。在價格持續單邊運動與開倉方向相反的情況下，持倉的浮動損失可能會增加，可能導致追加保證金通知和強制平倉。

自動取消訂單作為風險緩解措施

如果期貨鞅系統中的開倉風險超過預定的閾值，系統將自動啟動訂單取消。此風險緩解措施旨在減少總體持倉風險並防止潛在的追加保證金通知或強制平倉。

高槓桿

雖然期貨鞅策略允許交易者設置高達50倍的槓桿，但在不利的市場條件下，使用高槓桿進行交易可能會放大損失。了解高槓桿交易相關的風險是很重要的。

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風險提示：數字資產的價格可能波動劇烈。您的投資金額可能會增減，甚至可能無法收回您所投資的金額。您需為自身的投資決策負完全責任，而Toobit不對因使用保證金交易所可能產生的任何損失負責。此資訊不應被視為財務或投資建議。詳情請參閱我們的使用條款與風險提示。

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