什麼是差價合約及其運作方式？

如果你曾經想知道為什麼有些人談論“購買”石油卻不擁有一桶，或者“做空”一支他們從未接觸過的股票，那麼你已經接觸到了奇怪但非常真實的差價合約 (CFD) 世界。

 

從本質上講，CFD 是一種在不擁有基礎資產的情況下投機價格變動和圖表的方法。它們靈活、快速，有時也不留情面。那麼它們究竟是什麼，它們是如何運作的呢？

 

CFD 的運作方式：與經紀商的直接協議

CFD 是你與經紀商之間的一項協議，用於交換從你開倉到平倉期間資產價格的差額。這被稱為淨結算。

 

沒有所有權，沒有存儲，沒有交付。如果你開了一個黃金的 CFD，你不會得到實際的金條，只是對價格變動的敞口。

 

這種結構允許 CFD 通過一個簡單的衍生品來模擬數千個市場：股票、指數、大宗商品、外匯對，甚至更具異國情調的工具。

 

這種結構也使得 CFD 靈活且易於執行。

 

多頭頭寸意味著你購買 CFD，因為你預期價格會上升。

 

空頭頭寸意味著你賣出 CFD，因為你預期價格會下跌。

 

利潤或損失是通過計算開盤價和收盤價之間的差額並乘以合約數量來計算的。主要風險來自於頭寸的融資方式。

 

做多、做空，假裝你什麼都不擁有

CFD 最大的吸引力之一是可以自由地對價格走勢進行雙向投機。如果你認為某物會上升，你就做多（買入）。如果你認為它會下跌，你就做空（賣出）。

 

CFD 只是跟踪價格並支付（或向你收取）差額。

 

例如，你以 100 美元買入一支股票的 CFD。它上升到 105 美元。你平倉並獲得 5 美元的差額（扣除成本）。

 

或者你以 100 美元賣出，預期會下跌。它滑落到 94 美元。你平倉並賺取 6 美元的差額。

 

這裡沒有股息、股東福利或存儲石油桶的討論。你交易的是變動，而不是資產。

 

槓桿：每個人都愛的功能，直到他們不再愛

這就是 CFD 變得有趣的地方。它們使用槓桿，這意味著你只需要支付總交易價值的一小部分，稱為初始保證金，就可以開倉。其餘的實際上是從經紀商那裡借來的。

 

保證金要求因資產和法規而異，但概念在各個領域都是相同的：小額存款，大額敞口，放大的結果。

 

例如，一個 10,000 美元的頭寸，10% 的保證金意味著你只需支付 1,000 美元。

 

如果價格對你有利地變動 5%，你的收益是整個 10,000 美元的 5%（500 美元），而不是你的 1,000 美元保證金。

 

但如果它對你不利地變動 5%，你就會損失 500 美元。

 

雙向運作，這裡沒有偏愛。

 

槓桿也可以反向運作。如果價格對你不利地變動，你的經紀商可能會發出追加保證金通知，要求更多資金以保持頭寸開放。如果你不增加資金，經紀商可以平倉以限制進一步的損失。

 

那麼成本呢？沒有什麼是免費的

CFD 可能沒有管理費，但它們確實有：

• 點差：買賣價格之間的微小差異。

• 隔夜融資/資金費用（掉期費用）：當你將槓桿頭寸保持到交易日結束後時收取。

• 佣金：取決於經紀商和資產類型。

這些成本可能會累積，特別是對於長期持有的頭寸，這就是為什麼 CFD 通常用於短期到中期策略而不是長期投資。

 

CFD 提供廣泛的市場訪問，但它們需要謹慎的風險管理和紀律。

 

那麼為什麼人們使用 CFD？

因為它們多功能。CFD 交易允許你：

• 從一個平台訪問廣泛的全球市場

• 交易上升和下降的價格

• 使用槓桿控制更大的頭寸

• 對沖現有投資組合

• 避免所有權要求或結算程序

 

它們太冒險了，還是只是被誤解了？

這是個大問題。CFD 風險是真實且不容忽視的。槓桿放大了結果。市場可能比預期變動得更快。波動性可能在你眨眼之前就抹去頭寸。

 

但監管保護已經大大改善。這些措施並不能消除風險，但它們確實阻止了交易者損失超過他們存入的資金，這是早期 CFD 市場的一個問題。

 

最後的想法

CFD 是有用但有風險的。它們為交易者提供了訪問、靈活性和槓桿，但它們需要紀律和對市場快速變動的理解。

 

謹慎使用，它們可以支持交易策略。不謹慎使用，它們可能同樣迅速地導致損失。