Bitwise 推出了自動化代幣投資組合（Automated Token Portfolios），這是一款非託管產品，允許美國境外符合資格且位於支援司法管轄區的用戶從自己的錢包中複製並重新平衡基於規則的美國股票代幣化投資組合。
這些投資組合由 Bitwise 投資管理公司設計，並透過 Glider 平台實現自動化鏈上投資組合管理。用戶無需投資共同基金或將資產轉移給外部託管機構，而是將代幣化股票持有在自己控制的錢包中，同時由軟體遵循 Bitwise 公佈的模型配置與再平衡規則。
首批投資組合聚焦於集中式股票主題：所謂的「輝煌七巨頭」（Magnificent 7）科技公司，外加 SpaceX 的曝險部位，以及以機器人和人工智慧領域領導企業為核心的投資組合。Bitwise 為此服務設定了 0.15% 的方法論使用費，不包含交易成本及平台或代幣發行方收取的任何費用。
Bitwise 在公告中自稱為一家管理資產達 90 億美元的加密資產管理公司。此次發布將該產品定位為其現有投資組合業務向代幣化證券領域的延伸，在此領域中，與股票掛鉤的資產未來有望被持有、交易並用於去中心化金融（DeFi）應用。
錢包持有的代幣取代了集合式投資組合結構
自動化代幣投資組合與傳統模型投資組合產品的不同之處在於持倉的儲存方式。傳統的受管理投資組合通常會將資產交由券商、基金、顧問或託管機構，由其執行交易並維護帳戶。而在 Bitwise 的架構下，代幣化股票部位在整個過程中始終保留在用戶的非託管錢包中。
這種安排讓用戶直接掌控與其持倉相關的私鑰，但也將錢包安全、交易批准和智能合約互動的責任轉移給了用戶。一旦遺失錢包存取權限或批准了惡意交易，可能導致資產永久損失——這類風險在券商帳戶和註冊基金中通常以不同方式處理。
這些模型投資組合屬於公開發布的配置方案，而非由經理人針對每位客戶做出客製化決策的全權委託帳戶。Glider 的角色是自動化執行，讓錢包能遵循指定的配置比例，並在投資組合規則要求時進行再平衡。
Glider共同創辦人兼執行長Brian Huang是負責該產品技術實施的合作夥伴主管。Bitwise首席投資官Matt Hougan在公司新聞稿中描述了此次推出。
此結構讓Bitwise無需為每種策略運營傳統的基金架構，即可分發其投資組合方法論。同時也將代幣化股票與加密原生工具（例如自主託管，以及在可行情況下的去中心化借貸）並列整合。
DeFi借貸可能增加彈性與風險
Bitwise表示，用戶或許能透過DeFi協議借出代幣化股票或以其作為抵押借款，但須承擔相關風險。實際上，此類活動取決於特定代幣是否獲得借貸協議支援、可用流動性、抵押品要求，以及適用於用戶的法律限制。
以代幣化股票作為抵押進行借款，可能帶來超出標的股票價格變動之外的風險。DeFi貸款通常要求抵押率維持在設定閾值以上。若抵押品價值下跌、協議參數變更，或代幣市場價格出現中斷，而借款人未能及時補充抵押品或償還債務，便可能觸發清算。
使用代幣化股票也造成了一種區別：透過券商帳戶持有傳統股票，與持有旨在追蹤或代表該股票風險敞口的區塊鏈代幣之間有所不同。用戶需了解特定代幣所附帶的條款，包括發行方是誰、贖回或結算如何運作、是否享有股東權利，以及在轉讓受限時會發生什麼情況。
自動再平衡可能比買入持有策略產生更多交易。在某些司法管轄區，每次出售、兌換或代幣轉移都可能產生稅務後果。該產品僅向符合資格的非美國用戶開放，反映出代幣化證券在全球各地市場所面臨的法律規範碎片化現象。
Bitwise將其投資組合業務擴展至鏈上
此次推出緊接Bitwise在2026年一系列投資組合與DeFi舉措之後。今年1月，該公司與Morpho合作，透過精心策劃的非託管金庫擴大其鏈上產品；2月，Bitwise推出七個加密投資組合供財務顧問使用，並採用系統化監控與再平衡機制。
今年夏天，Bitwise還透過Parrot平台向零售用戶提供加密貨幣模型投資組合。「自動化代幣投資組合」（Automated Token Portfolios）在此基礎上進一步加入代幣化股票策略，將傳統公開市場相關的資產類別與專為自託管錢包設計的投資組合自動化功能相結合。
最初聚焦於大型科技公司、SpaceX相關曝險、機器人技術和人工智慧，反映了在公開股權市場中備受關注的集中式主題策略類型。此類一籃子資產可簡化對特定主題的投資管道，但也會將績效風險集中在少數公司和產業之中。
對於考慮使用這些投資組合的用戶而言，除了公布的配置比例外，執行條件同樣重要。代幣流動性、交易價差、協議費用以及底層智能合約的可靠性，都可能影響實際結果與模型所列權重之間的差距。自託管雖提供直接控制權，但也要求用戶自行承擔通常由集合投資產品所吸收的操作與安全責任。
閱讀以下內容，了解代幣化資產在實務中如何運作： 這份代幣化股票指南 。
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