Theo một bản tin thị trường ngày 2/9 từ nhà cung cấp CFD JustMarkets, diễn biến của đồng đô la Mỹ có thể định hình việc định giá trên thị trường ngoại hối, hàng hóa, chỉ số cổ phiếu và các hợp đồng chênh lệch liên quan đến tiền mã hóa. Bản tin khuyến nghị nhà giao dịch xem các biến động của đồng đô la là một phần trong đánh giá rủi ro liên tài sản, thay vì một tín hiệu giao dịch độc lập.
Phân tích của công ty tập trung vào Chỉ số Đô la Mỹ, hay DXY, một chuẩn đo lường đồng đô la so với một rổ các đồng tiền chủ chốt. DXY tăng thường cho thấy nhu cầu đối với đô la mạnh hơn và có thể đi kèm áp lực lên các tài sản được định giá bằng đô la, bao gồm vàng và nhiều CFD liên quan đến tiền mã hóa. Mối quan hệ này không cố định hay diễn ra tức thời, đặc biệt trong những giai đoạn khẩu vị rủi ro thay đổi đột ngột, nhưng nó cung cấp cho nhà giao dịch một điểm tham chiếu chung giữa các thị trường vốn tách biệt.
JustMarkets không công bố dự báo giá, mục tiêu hay các ước tính tương quan định lượng. Thay vào đó, bản tin trình bày những kênh kinh tế vĩ mô qua đó sức mạnh của đồng đô la có thể ảnh hưởng đến các vị thế CFD có đòn bẩy, đồng thời nhấn mạnh rằng cùng một biến động thị trường có thể tạo ra những kết quả khác nhau giữa các cặp tiền tệ và hàng hóa.
Chính sách của Cục Dự trữ Liên bang vẫn là động lực chính của đồng đô la
JustMarkets xác định kỳ vọng về chính sách tiền tệ của Mỹ là một trong những lực đẩy chính đằng sau các chu kỳ của đồng đô la. Chính sách thắt chặt hơn của Cục Dự trữ Liên bang và lãi suất Mỹ cao hơn có thể làm tăng sức hấp dẫn của các tài sản định danh bằng đô la, nhờ nâng lợi suất của chúng so với các lựa chọn thay thế tại những nền kinh tế lớn khác.
Mối quan hệ này đặc biệt đáng chú ý đối với CFD, các công cụ phái sinh có đòn bẩy cho phép nhà giao dịch đầu cơ vào biến động giá mà không cần sở hữu tài sản cơ sở. Đòn bẩy có thể khuếch đại lợi nhuận nhưng cũng làm gia tăng thua lỗ, nghĩa là một biến động tương đối nhỏ của đồng đô la, lợi suất trái phiếu hoặc một cặp tiền tệ chủ chốt cũng có thể gây ảnh hưởng lớn đến một vị thế đang mở.
Công ty cũng đề cập đến nhu cầu đối với các tài sản trú ẩn an toàn. Những giai đoạn căng thẳng địa chính trị, thị trường cổ phiếu suy giảm hoặc khẩu vị rủi ro yếu đi có thể thu hút dòng vốn vào đồng đô la, dù đồng yên Nhật và một số trái phiếu chính phủ cũng có thể nhận được nhu cầu trong những thời điểm đó. Chênh lệch tăng trưởng là một biến số khác: nếu nền kinh tế Mỹ có vẻ vững vàng hơn các nền kinh tế cùng nhóm, đồng đô la có thể hưởng lợi ngay cả khi không xuất hiện tín hiệu thắt chặt chính sách mới.
Những yếu tố đó có thể tác động theo các hướng trái ngược nhau. Chẳng hạn, lợi suất cao hơn của Mỹ có thể hỗ trợ USD/JPY, trong khi một cú sốc nghiêm trọng trên thị trường có thể thúc đẩy nhu cầu đối với đồng yên và hạn chế hoặc đảo ngược xu hướng đó. Vì vậy, biểu đồ chỉ số đô la chỉ cung cấp một chỉ báo khái quát về điều kiện tiền tệ, thay vì thay thế cho việc xem xét các yếu tố ảnh hưởng đến từng thị trường.
Các cặp tiền tệ phản ứng khác nhau trước cùng một biến động
JustMarkets cho biết đồng đô la mạnh hơn thường đi kèm với sự sụt giảm của EUR/USD và GBP/USD, vì các cặp này yết giá euro và bảng Anh so với đồng tiền Mỹ. Khi đô la tăng giá, cần ít đô la hơn để mua một euro hoặc một bảng Anh, nếu các yếu tố khác không đổi.
USD/JPY tuân theo một quy ước khác vì đô la là đồng tiền cơ sở. Lợi suất cao hơn của Mỹ có thể hỗ trợ USD/JPY bằng cách nới rộng chênh lệch lợi suất giữa tài sản Mỹ và Nhật Bản. Tuy nhiên, cặp tiền này đặc biệt nhạy cảm với tâm lý rủi ro, chính sách tiền tệ của Nhật Bản và những lo ngại về can thiệp chính thức, khiến quy tắc đơn giản “đô la mạnh đồng nghĩa với USD/JPY cao hơn” trở nên không đáng tin cậy.
JustMarkets cho biết các đồng tiền gắn với hàng hóa cũng có thể suy yếu trong những đợt tăng giá của đô la do tâm lý né tránh rủi ro thúc đẩy. Các đồng tiền như đô la Úc, đô la Canada và đô la New Zealand thường phản ứng với nhu cầu hàng hóa và kỳ vọng tăng trưởng toàn cầu, bên cạnh các điều kiện chính sách trong nước. Do đó, phản ứng của chúng trước DXY mạnh hơn có thể phản ánh lo ngại về hoạt động kinh tế, thay vì chỉ riêng cơ chế tiền tệ.
Vàng chịu áp lực từ cả lợi suất và đồng đô la
Bản tin nhấn mạnh rằng CFD vàng đặc biệt dễ bị ảnh hưởng bởi sự kết hợp giữa đô la tăng giá và lãi suất gia tăng. Vàng thường được định giá bằng đô la trên các thị trường quốc tế, vì vậy đô la mạnh hơn có thể khiến vàng trở nên đắt đỏ hơn đối với người mua sử dụng các đồng tiền khác. Lãi suất cao hơn có thể tạo thêm áp lực bằng cách làm tăng chi phí cơ hội của việc nắm giữ một tài sản không tạo ra lợi suất.
Đô la suy yếu có thể hỗ trợ vàng thông qua cơ chế ngược lại, dù kỳ vọng lạm phát, hoạt động mua vào của ngân hàng trung ương, nhu cầu vật chất và các diễn biến địa chính trị cũng định hình giá kim loại này. Đối với các vị thế sử dụng đòn bẩy, sự giao thoa giữa biến động của đô la và kỳ vọng lãi suất có thể khiến vàng đặc biệt biến động quanh các quyết định của ngân hàng trung ương và những lần công bố dữ liệu lạm phát quan trọng.
Quy ước định giá tương tự cũng ảnh hưởng đến các loại hàng hóa khác được định giá bằng đô la. Đồng đô la mạnh hơn có thể gây sức ép lên dầu mỏ, kim loại công nghiệp và các sản phẩm nông nghiệp bằng cách làm giảm sức mua bên ngoài Hoa Kỳ, dù các gián đoạn nguồn cung và thay đổi trong nhu cầu thực tế có thể lấn át tác động của tiền tệ.
CFD liên kết với tiền mã hóa nằm trong bức tranh rủi ro
JustMarkets xếp CFD tiền mã hóa vào nhóm các công cụ chịu ảnh hưởng bởi những chu kỳ đô la rộng hơn, nhưng ghi chú của công ty không khẳng định DXY quyết định giá tài sản kỹ thuật số và cũng không đưa ra mối quan hệ thống kê cụ thể giữa hai thị trường.
Thị trường tiền mã hóa có thể phản ứng với những thay đổi về điều kiện thanh khoản, kỳ vọng lãi suất và khẩu vị rủi ro, tất cả những yếu tố này cũng có thể làm đồng đô la biến động. Sự giao thoa đó có thể tạo ra những giai đoạn DXY tăng và giá tiền mã hóa cùng giảm. Điều này không chứng minh rằng mọi đợt tăng giá của đô la sẽ tạo ra mức giảm tương đương ở tài sản kỹ thuật số, đặc biệt khi các diễn biến riêng của thị trường tiền mã hóa như nâng cấp giao thức, quyết định pháp lý hoặc thanh lý phái sinh chi phối giao dịch.
Một khuôn khổ dựa trên nhiều tín hiệu hữu ích hơn việc chỉ dựa vào một mối tương quan. JustMarkets đưa ra một ví dụ trong đó đồng đô la mạnh hơn, giá vàng giảm và CFD chỉ số chứng khoán đi xuống có thể cho thấy môi trường né tránh rủi ro. Các nhà giao dịch sử dụng cách đánh giá này vẫn cần xem xét tài sản cụ thể, thời điểm công bố dữ liệu kinh tế, điều kiện thanh khoản và mức đòn bẩy được sử dụng.
Đòn bẩy khiến các bất ngờ vĩ mô trở nên tốn kém hơn
JustMarkets cho biết nền tảng của họ cung cấp quyền tiếp cận CFD trên forex, hàng hóa, chỉ số, cổ phiếu và tiền mã hóa. Thông cáo của công ty cảnh báo rằng CFD là các sản phẩm có đòn bẩy rủi ro cao và thua lỗ có thể xảy ra nhanh chóng.
Cảnh báo đó đặc biệt phù hợp quanh các thông báo của Cục Dự trữ Liên bang, dữ liệu lạm phát và số liệu việc làm, khi kỳ vọng về lãi suất và đồng đô la có thể thay đổi trong vài phút. Một vị thế thị trường được xây dựng dựa trên kết quả chính sách dự kiến có thể chịu thua lỗ lớn nếu dữ liệu hoặc thông điệp của ngân hàng trung ương làm thay đổi triển vọng.
Thông điệp rộng hơn của công ty là việc theo dõi đồng đô la có thể kết nối diễn biến giá trên nhiều thị trường, từ EUR/USD và USD/JPY đến vàng và CFD tiền mã hóa. Đối với các nhà giao dịch quản lý mức độ tiếp xúc có đòn bẩy, DXY tốt nhất nên được xem là một yếu tố đầu vào trong khuôn khổ quản trị rủi ro, bên cạnh lãi suất, biến động, quy mô vị thế và những yếu tố riêng của tài sản cơ sở.
Muốn hiểu sâu hơn về những biến động do yếu tố vĩ mô thúc đẩy? Hãy khám phá hướng dẫn giao dịch CFD để củng cố các chiến lược đa tài sản của bạn.
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Nội dung trên trang này chỉ được cung cấp cho mục đích thông tin chung và không đại diện cho quan điểm hay lời khuyên tài chính của Toobit. Chúng tôi không đảm bảo về tính chính xác hoặc đầy đủ của thông tin này và không chịu trách nhiệm đối với bất kỳ lỗi, thiếu sót hoặc kết quả nào phát sinh từ việc sử dụng thông tin. Đầu tư vào tài sản kỹ thuật số có rủi ro; người dùng nên tự đánh giá tình hình tài chính của mình và các rủi ro liên quan. Để biết thêm chi tiết, vui lòng tham khảo Điều khoản dịch vụ và Công bố rủi ro.
