Theo bản cập nhật sản phẩm mới nhất của công ty, danh mục ngày càng mở rộng các hợp đồng tương lai vĩnh viễn được thế chấp bằng USDT của Binance, gắn với cổ phiếu, quỹ giao dịch trao đổi (ETF) và hàng hóa, đang đưa việc tiếp cận giá cả từ thị trường truyền thống đi sâu hơn vào môi trường giao dịch tiền mã hóa hoạt động liên tục.
Nền tảng này cho biết trong bảng xếp hạng gần đây về các hợp đồng tương lai vĩnh viễn được giao dịch sôi động nhất, các sản phẩm gắn với cổ phiếu, ETF và hàng hóa xuất hiện bên cạnh các hợp đồng Bitcoin, Ether và Solana. Kết quả này cho thấy nhu cầu về các công cụ phái sinh theo dõi tài sản tài chính truyền thống nhưng có thể giao dịch ngoài giờ mở cửa của các sàn chứng khoán và thị trường hàng hóa.
Hợp đồng gắn với SanDisk (SANDUSDT) là hợp đồng lớn nhất trong ảnh chụp nhanh do Binance công bố, với khối lượng giao dịch 24 giờ đạt khoảng 6,87 tỷ USD vào lúc 9:00 sáng UTC ngày 19 tháng 8. Binance so sánh con số này với khối lượng giao dịch cổ phiếu SanDisk trên Nasdaq, ước tính rằng hoạt động của hợp đồng vĩnh viễn này tương đương khoảng 22% khối lượng giao dịch 24 giờ của cổ phiếu trên sàn.
Bạc cũng nổi bật đáng kể. Binance cho biết hợp đồng vĩnh viễn XAGUSDT của họ ghi nhận khối lượng giao dịch 24 giờ khoảng 826 triệu USD, đưa một sản phẩm gắn với hàng hóa vào bên cạnh các thị trường tương lai vĩnh viễn tiền mã hóa vốn đã được thiết lập trên nền tảng.
Tương lai vĩnh viễn vượt ra khỏi thị trường tiền mã hóa
Tương lai vĩnh viễn là các công cụ phái sinh không có ngày đáo hạn. Nhà giao dịch có thể mở vị thế mua hoặc bán đòn bẩy, trong khi cơ chế thanh toán phí tài trợ được thiết kế để giữ giá hợp đồng gần với giá của tài sản tham chiếu. Loại sản phẩm này từ lâu đã là trung tâm trong thị trường tiền mã hóa, nơi giao dịch liên tục là tiêu chuẩn.
Việc áp dụng cấu trúc này cho cổ phiếu, ETF và hàng hóa thay đổi lịch giao dịch nhiều hơn là bản thân tài sản cơ sở. Một cổ phiếu niêm yết trên Nasdaq có thể chỉ giao dịch trong khung giờ thị trường Mỹ quy định, nhưng hợp đồng vĩnh viễn tham chiếu cổ phiếu đó vẫn có thể được giao dịch suốt đêm, vào cuối tuần và trong các ngày nghỉ lễ của thị trường, tùy theo quy định sản phẩm và giới hạn khu vực của nền tảng.
Binance cho biết các sản phẩm tương lai vĩnh viễn gắn với tài chính truyền thống của họ được thiết kế nhằm cung cấp quyền truy cập 24/7 vào các hợp đồng thế chấp bằng USDT gắn với các tài sản vốn thường chỉ giao dịch theo lịch trình giới hạn. Theo thông cáo được cung cấp, công ty đã mở rộng danh sách các cặp giao dịch như vậy lên 146 cặp vào cuối tháng trước.
Điều này mang lại cho các nhà giao dịch cách phản ứng trước báo cáo lợi nhuận, các sự kiện địa chính trị, gián đoạn hàng hóa hoặc thông báo kinh tế vĩ mô mà không cần chờ thị trường cơ sở mở cửa trở lại. Nó cũng tạo ra một sàn giao dịch riêng biệt, nơi giá cả có thể biến động trước khi các bên tham gia thị trường tiền mặt có thể thực hiện giao dịch.
Giao dịch qua đêm có thể tạo ra những biến động giá mạnh hơn
Việc tiếp cận thị trường suốt 24/7 không có nghĩa là các hợp đồng này cung cấp cấu trúc thị trường giống như việc mua cổ phiếu hoặc hợp đồng tương lai hàng hóa thông qua môi giới truyền thống. Binance tuyên bố rằng các hợp đồng perpetual TradFi của họ không đại diện cho quyền sở hữu cổ phiếu, ETF hoặc hàng hóa cơ sở. Một nhà giao dịch nắm giữ hợp đồng perpetual gắn với cổ phiếu sẽ không nhận được quyền biểu quyết của cổ đông, cổ tức hoặc các quyền khác liên quan đến chứng khoán cơ sở.
Việc hình thành giá ngoài giờ giao dịch truyền thống cũng có thể kém ổn định hơn. Khi sàn giao dịch cơ sở đóng cửa, có thể có ít mức giá tham chiếu hơn và thanh khoản mỏng hơn trên các thị trường liên quan. Một biến động đột ngột trong hợp đồng perpetual có thể phản ánh kỳ vọng về mức giá mà tài sản cơ sở sẽ giao dịch tại phiên mở cửa tiếp theo, thay vì mức giá được thiết lập trên thị trường tiền mặt.
Thông cáo cho biết 62% khối lượng giao dịch perpetual gắn với cổ phiếu diễn ra khi các sàn chứng khoán Mỹ đang đóng cửa. Mô hình này cho thấy các sản phẩm này đang được sử dụng một phần như một thị trường sau giờ, thay vì chỉ đơn thuần sao chép hoạt động ban ngày vốn đã có sẵn trên các sàn giao dịch truyền thống.
Đối với các nhà giao dịch, thỏa thuận này tạo ra thêm một rủi ro: một vị thế có thể tăng hoặc giảm giá trị nhanh chóng qua đêm, ngay cả khi cổ phiếu tham chiếu không thể được mua hoặc bán trên sàn giao dịch chính của nó. Khoảng cách giữa giá perpetual và giá thị trường tiền mặt khả dụng tiếp theo có thể khiến các vị thế sử dụng đòn bẩy đối mặt với yêu cầu ký quỹ bổ sung hoặc thanh lý.
Chi phí tài trợ ảnh hưởng đến các vị thế nắm giữ lâu dài
Các khoản thanh toán tài trợ là một điểm khác biệt thực tế khác giữa việc nắm giữ hợp đồng perpetual và nắm giữ tài sản cơ sở. Theo thông cáo, trên các hợp đồng perpetual TradFi của Binance, phí tài trợ được thanh toán mỗi tám giờ. Tùy vào điều kiện thị trường, các nhà giao dịch nắm vị thế mua hoặc bán có thể phải trả hoặc nhận các khoản thanh toán này.
Hệ thống này nhằm mục đích hạn chế sự chênh lệch kéo dài giữa hợp đồng perpetual và giá tham chiếu của nó. Tuy nhiên, các khoản thanh toán tài trợ thường xuyên có thể ảnh hưởng đáng kể đến hiệu quả kinh tế của một vị thế được nắm giữ trong nhiều ngày, đặc biệt khi sử dụng đòn bẩy cao hoặc khi nhu cầu tập trung mạnh vào một phía của thị trường.
Một nhà giao dịch kỳ vọng cổ phiếu tăng có thể đúng về xu hướng nhưng vẫn phải chịu chi phí đáng kể nếu bên mua liên tục phải trả phí tài trợ. Điều ngược lại cũng có thể xảy ra với các vị thế bán khống trong giai đoạn nhu cầu giảm giá mạnh mẽ.
Các tuyên bố về thị phần làm nổi bật vai trò của Binance
Công ty trích dẫn dữ liệu ngành bên ngoài cho thấy khối lượng giao dịch hàng tuần của các hợp đồng vĩnh viễn gắn với cổ phiếu trên các sàn giao dịch tập trung đã tăng gấp 79 lần kể từ đầu năm 2026. Binance cho biết cùng bộ dữ liệu này cho thấy thị phần của họ trong tổng khối lượng hợp đồng vĩnh viễn cổ phiếu được theo dõi đạt khoảng 76% vào tháng Bảy.
Nếu hoạt động này được duy trì, các hợp đồng của Binance có thể ngày càng trở thành điểm tham chiếu cho tâm lý giao dịch suốt ngày đêm đối với một số cổ phiếu và hàng hóa nhất định. Điều này sẽ không thay thế thanh khoản hay khuôn khổ pháp lý của các sàn giao dịch cơ sở, nhưng có thể cung cấp cho nhà giao dịch một kênh bổ sung để thể hiện quan điểm giữa các phiên giao dịch chính thức.
Binance cảnh báo rằng các hợp đồng vĩnh viễn TradFi tiềm ẩn rủi ro thị trường đáng kể và có thể không khả dụng tại một số khu vực pháp lý. Công ty cũng cho biết các hợp đồng này không liên kết hay được xác nhận bởi các tổ chức phát hành chứng khoán tham chiếu hoặc các sàn giao dịch niêm yết tài sản đó.
Muốn hiểu sâu hơn về những công cụ này? Khám phá cổ phiếu token hóa và nâng cao chiến lược giao dịch hợp đồng vĩnh viễn TradFi của bạn.
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Nội dung trên trang này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin chung và không phản ánh quan điểm hay lời khuyên tài chính của Toobit. Chúng tôi không đảm bảo về tính chính xác hoặc đầy đủ của thông tin này và sẽ không chịu trách nhiệm cho bất kỳ sai sót, thiếu sót hoặc hậu quả nào phát sinh từ việc sử dụng thông tin này. Việc đầu tư vào tài sản kỹ thuật số luôn tiềm ẩn rủi ro; người dùng nên tự đánh giá tình hình tài chính cá nhân và các rủi ro liên quan. Để biết thêm chi tiết, vui lòng tham khảo Điều khoản Dịch vụ và Thông báo Rủi ro.
