Khối lượng giao dịch phi tập trung của Robinhood Chain đã vượt 1,5 tỷ USD vào ngày 1 tháng 9, trong thời gian ngắn đưa mạng lưới này vượt Ethereum, BNB Chain và Base về hoạt động DEX hằng ngày, theo DefiLlama. Tổng giá trị bị khóa tăng từ dưới 100 triệu USD khi ra mắt vào tháng 7 lên gần 800 triệu USD trong vòng hai tháng. Mức tăng nhanh chóng này đã thu hút sự chú ý đến các giao thức xử lý hoạt động hoán đổi, cho vay và lệnh hợp đồng tương lai vĩnh cửu trên mạng lưới, vì Robinhood Chain chưa phát hành token gốc.
Nền kinh tế giai đoạn đầu của mạng lưới chủ yếu mang lại lợi ích cho các ứng dụng và nhà cung cấp hạ tầng hiện có, thay vì một tài sản mới của chuỗi. Uniswap đã trở thành địa điểm chính cho giao dịch giao ngay, Lighter cung cấp hợp đồng tương lai vĩnh cửu thông qua Robinhood Wallet, Morpho hỗ trợ sản phẩm cho vay Robinhood Earn, còn Arbitrum nhận một phần doanh thu mạng lưới theo hợp đồng thông qua quan hệ đối tác công nghệ.
Cấu trúc này tạo cho mạng lưới một đặc điểm khác với nhiều mạng lưới mới sử dụng ưu đãi token để thu hút tiền gửi và giao dịch. Thay vào đó, Robinhood Chain kết nối với các hệ thống thanh khoản, cho vay và giao dịch hiện có, cho phép hoạt động phát sinh từ các sản phẩm ví và ứng dụng của mình tiếp cận những giao thức vốn đã có người dùng, token và mô hình quản trị riêng.
Uniswap thu được phần lớn phí giao dịch giao ngay
Uniswap v2, v3 và v4 được triển khai trên Robinhood Chain thay vì bị thay thế bằng một lớp thanh khoản độc quyền. Phần lớn giao dịch giao ngay phi tập trung trên mạng lưới đã được định tuyến qua Uniswap, gắn một phần đáng kể hoạt động giao dịch của chuỗi với hệ thống phí của giao thức.
Dữ liệu DefiLlama cho thấy Uniswap tạo ra khoảng 5,16 triệu USD phí mỗi ngày trong tháng 7, trong đó khoảng 4,38 triệu USD đến từ Robinhood Chain. Điều này đưa mạng lưới mới này lên gần 85% tổng phí của Uniswap trong ngày đó, cho thấy một kênh phân phối duy nhất có thể nhanh chóng định hình lại doanh thu trên một giao thức đa chuỗi.
Trong giai đoạn 30 ngày gần nhất, Uniswap ghi nhận 9,19 triệu USD doanh thu giao thức, theo DefiLlama, trong đó Robinhood Chain đóng góp 4,36 triệu USD, tương đương 47,4%. Sự khác biệt giữa phí và doanh thu giao thức rất quan trọng: các nhà cung cấp thanh khoản nhận phần lớn dòng phí giao dịch, trong khi doanh thu giao thức phản ánh phần được giữ lại theo cơ chế phân bổ phí của Uniswap.
Giao dịch cổ phiếu được token hóa đã bổ sung thêm một nguồn doanh thu. Khối lượng cổ phiếu-token lũy kế đạt khoảng 1,5 tỷ USD vào khoảng sáu tuần sau khi ra mắt, trong khi khối lượng hàng ngày sau đó tăng lên 355 triệu USD, gấp khoảng 30 lần mức ghi nhận một tháng trước, dựa trên dữ liệu giao dịch on-chain.
Doanh thu giao thức cao hơn cũng đi kèm với hoạt động đốt UNI theo cơ chế phí đang được Uniswap áp dụng. Hồ sơ on-chain cho thấy khoảng 110 triệu UNI đã bị đốt tính đến ngày 31 tháng 8, dù 100 triệu UNI trong số đó đến từ một lần đốt kho bạc duy nhất. Khoảng 10 triệu UNI đã bị đốt thông qua cơ chế phí giao thức đang hoạt động. Một lần đốt khoảng 150.000 UNI, trị giá khoảng 590.000 USD vào thời điểm đó, diễn ra vào ngày 21 tháng 8 và đánh dấu lần đốt hàng ngày lớn nhất theo hệ thống hiện tại.
Các số liệu này tạo cho những người nắm giữ UNI mối liên hệ trực tiếp hơn với hoạt động trên Robinhood Chain so với việc chỉ đầu cơ token. Chúng cũng khiến Uniswap phụ thuộc vào tính bền vững của hoạt động đó: sự chững lại mạnh trong giao dịch cổ phiếu-token hoặc giao dịch do ví thúc đẩy sẽ nhanh chóng làm giảm phần đóng góp vào doanh thu.
Lighter biến lưu lượng ví thành khối lượng giao dịch hợp đồng vĩnh cửu
Lighter được tích hợp vào Robinhood Wallet khi mainnet của mạng ra mắt, trở thành kênh giao dịch hợp đồng tương lai vĩnh cửu ngay trong ví. Dự án đã phân bổ quỹ khuyến khích 11 triệu LIT cho cộng đồng Robinhood, trong khi các giao dịch được thực hiện qua ví nhận được điểm gấp đôi theo điều khoản chương trình do Lighter công bố.
Trên Robinhood Chain, các thị trường hợp đồng vĩnh cửu của Lighter sử dụng USDG làm tài sản thế chấp và đơn vị tính toán. Doanh thu từ hoạt động kinh doanh này được chia đều giữa Robinhood và Lighter, trong đó Lighter dùng phần của mình cho việc mua lại LIT.
DefiLlama ghi nhận khối lượng giao dịch hợp đồng vĩnh cửu lũy kế trên Robinhood Chain ở mức khoảng 5,07 tỷ USD. Khoảng 4,97 tỷ USD trong tổng số đó phát sinh trong 30 ngày trước, bao gồm 1,75 tỷ USD trong bảy ngày gần nhất. Sự tập trung này cho thấy hoạt động kinh doanh hợp đồng vĩnh cửu chỉ mới mở rộng nhanh trong thời gian gần đây, thay vì tăng trưởng đều đặn kể từ khi ra mắt vào tháng 7.
Theo DefiLlama, giao thức đã tạo ra khoảng 741.000 USD phí từ Robinhood Chain trong cùng giai đoạn và khoảng 537.000 USD doanh thu giao thức. Mô hình hợp tác của Lighter khác với việc triển khai độc lập thông thường vì ví đóng vai trò là nguồn luồng lệnh được tích hợp sẵn. Điều này có thể làm giảm trở ngại khi tìm kiếm một nền tảng phái sinh, đồng thời tập trung phần lớn hơn mối quan hệ giao dịch bên trong hệ sinh thái Robinhood.
Morpho nắm giữ nhóm tiền gửi lớn nhất
Morpho đã trở thành lớp cho vay đứng sau Robinhood Earn, được ra mắt vào ngày 1 tháng 7 cùng với blockchain này. Sản phẩm cho phép người dùng mua USDG trong ứng dụng và gửi qua ví tự lưu ký vào một vault Morpho do Steakhouse Financial quản lý.
Theo số dư on-chain của sản phẩm, tiền gửi Robinhood Earn đã vượt 100 triệu USD trong chưa đầy hai tuần và vượt 250 triệu USD vào đầu tháng 8. Bảng điều khiển của Morpho hiện cho thấy tổng tiền gửi trên Robinhood Chain khoảng 932 triệu USD, các khoản vay chưa thanh toán 412 triệu USD và TVL 521 triệu USD.
Những số dư này đưa Robinhood Chain trở thành thị trường lớn thứ ba của Morpho, sau Ethereum và Base. Hoạt động cho vay mang lại cho mạng lưới nguồn vốn ổn định hơn so với chỉ dựa vào khối lượng giao dịch, vì stablecoin đã gửi có thể tiếp tục nằm trong các vault sau khi đợt tăng giao dịch ngắn hạn qua đi.
Công tắc phí giao thức của Morpho chưa được kích hoạt, vì vậy sự tăng trưởng của chain vẫn chưa chuyển thành doanh thu phí trực tiếp cho MORPHO. Hiện các lợi ích thể hiện ở số dư tiền gửi, nhu cầu vay và mức độ nổi bật ngày càng tăng của hạ tầng vault Morpho trong một sản phẩm tài chính hướng đến người tiêu dùng.
Arbitrum nhận phần chia sẻ doanh thu theo hợp đồng
Robinhood Chain sử dụng Arbitrum Dedicated Blockchains và vận hành trên Arbitrum Nitro, với Ethereum được dùng để thanh toán và cung cấp dữ liệu. Theo các điều khoản chia sẻ doanh thu của Arbitrum Expansion Program, Robinhood Chain hoàn trả 10% doanh thu ròng từ giao thức cho hệ sinh thái Arbitrum.
Thỏa thuận phân bổ 8% cho ngân quỹ ArbitrumDAO và 2% cho Arbitrum Developer Guild. Dữ liệu của Arbitrum cho thấy đến nay đã đóng góp khoảng 1,30 triệu USD, trong đó khoảng 1,04 triệu USD dành cho ngân quỹ DAO. Trong 30 ngày gần nhất, tổng đóng góp đạt khoảng 665.000 USD, trong đó khoảng 532.000 USD được chuyển vào ngân quỹ.
Thỏa thuận này mang lại cho ArbitrumDAO quyền lợi trực tiếp từ thành công của một chain có khối lượng giao dịch cao được xây dựng bằng công nghệ của họ, thay vì chỉ phụ thuộc vào giá trị thị trường của ARB. Đối với Robinhood Chain, các khoản thanh toán là chi phí thường xuyên cho việc sử dụng framework Arbitrum, gắn với doanh thu tạo ra từ hoạt động swap, cho vay và phái sinh thực tế.
Khám phá cách cổ phiếu token hóa đang định hình lại hoạt động giao dịch on-chain trong hướng dẫn của chúng tôi về cổ phiếu token hóa và cách chúng hoạt động.
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Nội dung trên trang này chỉ được cung cấp cho mục đích thông tin chung và không đại diện cho quan điểm hoặc lời khuyên tài chính của Toobit. Chúng tôi không đảm bảo về tính chính xác hoặc đầy đủ của thông tin này và không chịu trách nhiệm đối với bất kỳ lỗi, thiếu sót hoặc kết quả nào phát sinh từ việc sử dụng thông tin. Đầu tư vào tài sản kỹ thuật số có rủi ro; người dùng nên tự đánh giá tình hình tài chính của mình và các rủi ro liên quan. Để biết thêm chi tiết, vui lòng tham khảo Điều khoản dịch vụ và Công bố rủi ro.
