Giao dịch chênh lệch lãi suất là gì và nó hoạt động như thế nào?

Giao dịch chênh lệch lãi suất là gì?

Giao dịch chênh lệch lãi suất hoạt động như thế nào trong crypto?

Giao dịch chênh lệch giá Spot và Futures

Cách hoạt động:

• Mua tài sản trên thị trường spot (ví dụ: 1 BTC)
• Bán khống cùng tài sản trên thị trường futures (ví dụ: hợp đồng tương lai 1 BTC)

Ví dụ:

• Spot BTC: $30,000
• Futures BTC ba tháng: $31,000
• Hành động: Mua 1 BTC với giá $30,000 và bán khống 1 BTC futures với giá $31,000
• Đến ngày hết hạn (nếu hội tụ xảy ra): Bán BTC với giá $31,000 và thanh lý vị thế bán khống
• Lợi nhuận: $1,000 (trừ phí và chi phí tài trợ)

Arbitrage cho vay và vay mượn

Cách hoạt động:

• Vay USDC với lãi suất 2% APR trên một nền tảng CeFi như Aave hoặc Nexo
• Cho vay USDC đó trên một giao thức khác cung cấp lãi suất 6% APR
• Kiếm được chênh lệch 4%—giả sử lãi suất ổn định và quỹ vẫn an toàn

Tại sao giao dịch chênh lệch lãi suất crypto tồn tại?

Các yếu tố chính cho phép giao dịch chênh lệch lãi suất:

• Biến động: Các tài sản kỹ thuật số như Bitcoin và Ethereum có thể dao động 3–5% hàng ngày, tạo ra sự chênh lệch trong giá futures và lãi suất cho vay.
• Phân mảnh: Hàng chục sàn giao dịch, giao thức DeFi và nền tảng CeFi cung cấp các lợi suất và giá khác nhau cho cùng một tài sản.
• Arbitrage quy định: Các hạn chế ở một số quốc gia tạo ra sự lệch lạc trong chi phí tài trợ và dòng vốn.
• Hành vi bán lẻ: Giao dịch dựa trên cảm xúc của các nhà đầu tư bán lẻ thường dẫn đến định giá sai, đặc biệt là trong thị trường phái sinh.
• Mất cân bằng đòn bẩy: Khi thị trường futures bị đòn bẩy quá mức, tỷ lệ tài trợ có thể tăng đột biến, tạo điều kiện lý tưởng cho các giao dịch chênh lệch lãi suất ngắn hạn.

Rủi ro của giao dịch chênh lệch lãi suất crypto

• Biến động thị trường

• Rủi ro lãi suất

• Rủi ro đối tác

• Rủi ro hợp đồng thông minh

• Rủi ro thực hiện

Suy nghĩ cuối cùng