По данным SoSoValue, американские спотовые биржевые фонды на биткоин зафиксировали чистый отток в размере $635 млн в четверг, нивелировав приток $528 млн днем ранее и вновь отправив совокупный показатель группы на отрицательную территорию в октябре. Этот разворот стал крупнейшим однодневным выводом средств из фондов с 25 июня, когда чистый отток составил $696 млн.
Отток завершил трехдневный период, за который в американские спотовые ETF на биткоин поступило $1,08 млрд. Этого кратковременного восстановления хватило, чтобы улучшить месячные показатели, однако продажи в четверг оставили октябрь с совокупным чистым оттоком в $175 млн, показали данные SoSoValue.
Масштаб и скорость разворота вновь привлекли внимание к роли рынка ETF в краткосрочной ликвидности биткоина. Ежедневные показатели движения средств отражают создание или погашение паев через авторизованных участников, а не прямую фиксацию торговой активности каждой институциональной организации с биткоином. Тем не менее крупные чистые погашения могут совпадать со снижением спроса на биткоин, удерживаемый фондами, и более резкими движениями базового рынка.
Биткоин отступил после неспособности удержаться выше $84 000
В четверг биткоин торговался в диапазоне от $80 996 до $82 551 после достижения внутридневного максимума $84 777 днем ранее, согласно CoinGecko. В последний раз криптовалюта торговалась около $81 783, снизившись примерно на 1% за 24 часа.
Снижение цены произошло на фоне ослабления спроса на ETF после сильного притока в среду. Биткоин удержался выше уровня $80 000 — круглого порога, за которым внимательно следят, — но не смог сохранить импульс, который в начале недели подтолкнул его к $85 000.
Тем не менее совокупный объем чистого притока в группу ETF за неделю по четверг включительно составил $443 млн. Этот недельный результат последовал за двумя неделями подряд чистого оттока, показывая, что последние продажи не смогли полностью свести на нет предыдущее восстановление. Однако они подчеркнули, насколько быстро направление движения средств фондов может меняться в период волатильных торгов.
Один из более ранних показателей иллюстрирует неравномерный характер месяца. По данным SoSoValue, 19-го числа в биткоин-траст BlackRock поступил приток в размере $665,16 млн. Такие однодневные показатели могут существенно изменить оценку спроса на рынке, особенно если за ними следуют масштабные выводы средств из всей категории ETF.
Фонды на Ether и Solana также зафиксировали отток
В четверг продажи распространились за пределы биткоин-продуктов. Американские спотовые ETF на эфир зафиксировали чистый отток примерно в $111 млн, согласно SoSoValue. Из Solana ETF было выведено около $9 млн, а HYPE ETF, связанных с Hyperliquid, покинуло около $8 млн.
ETF на XRP стали исключением среди основных групп ETF, не связанных с биткоином, отслеживавшихся в течение сессии: чистый приток составил около $3,6 млн. Небольшой рост контрастировал с более широким оттоком из фондов, связанных с криптовалютами, хотя был значительно меньше оттоков, зафиксированных для биткоин- и эфир-продуктов.
Синхронные оттоки показывают, что четверговое снижение не ограничилось одним эмитентом биткоин-ETF или одним цифровым активом. Погашения распространились на несколько категорий зарегистрированных криптовалютных фондов, тогда как цена биткоина ослабла после попытки продолжить ралли предыдущего дня.
Данные о потоках в ETF не следует рассматривать как самостоятельный показатель настроений. Они могут отражать перебалансировку институциональных портфелей, операции хеджирования, изменения числа акций в обращении, а также изменения спроса со стороны финансовых консультантов и других участников рынка. Однодневный отток также не означает, что держатели отказались от долгосрочных вложений в биткоин.
Тем не менее эти показатели имеют практическое значение, поскольку спотовые биткоин-ETF напрямую владеют биткоином либо используют процессы создания и погашения паёв, связанные с этим активом. Устойчивые притоки могут поддерживать спрос на биткоин, находящийся в фондах, тогда как продолжительные оттоки способны устранять один из источников покупательского давления. Поэтому ежедневные данные стали тщательно отслеживаемым индикатором наряду с ценой, позиционированием на рынке деривативов и макроэкономическими событиями.
Месячный результат по-прежнему зависит от ежедневных потоков
Отрицательный итог октября в размере $175 млн сформировался с небольшим перевесом относительно масштабов недавних ежедневных колебаний. Приток в $528 млн в среду ненадолго улучшил положение месяца, однако отток в $635 млн в четверг за одну сессию свёл этот прогресс на нет.
Такая волатильность затрудняет широкие выводы по итогам одного торгового дня. За предыдущие три дня ETF привлекли $1,08 млрд, а за неделю к четвергу их совокупный результат оставался положительным и составлял $443 млн. Картина свидетельствует о нестабильном спросе, а не о равномерном отступлении на протяжении всего периода.
Движение биткоина в диапазоне примерно от $81 000 до $85 000 создало рыночный фон для этих меняющихся потоков. Возобновление устойчивого притока средств в ETF обеспечило бы активу более чёткий источник поддержки на спотовом рынке, тогда как дальнейшие крупные погашения оставили бы биткоин более уязвимым к давлению продавцов в районе уровней, протестированных им в четверг.
Беспокоят колебания, вызванные ETF? Ознакомьтесь с этим руководством по ETF чтобы понять потоки, влияющие на цену биткоина.
Отказ от ответственности: Содержимое этой страницы предоставлено исключительно в общих информационных целях и не отражает позицию или финансовые рекомендации Toobit. Мы не гарантируем точность или полноту этой информации и не несём ответственности за любые ошибки, пропуски или последствия, возникшие в результате её использования. Инвестирование в цифровые активы сопряжено с риском; пользователям следует самостоятельно оценить своё финансовое положение и связанные с этим риски. Для получения дополнительной информации ознакомьтесь с нашими Условиями использования и Раскрытием информации о рисках.
