Растущий ассортимент бессрочных контрактов Binance с маржой в USDT, привязанных к акциям, биржевым фондам и сырьевым товарам, углубляет проникновение ценовых рисков традиционных рынков в круглосуточную криптовалютную торговую среду, согласно последнему обновлению продуктов компании.
Платформа сообщила, что в недавнем рейтинге её самых активно торгуемых бессрочных фьючерсных контрактов наряду с биткоином, эфиром и соланой оказались продукты, привязанные к акциям, ETF и сырьевым товарам. Это свидетельствует о спросе на деривативы, отслеживающие традиционные финансовые активы, но доступные вне обычных часов работы фондовых и товарных бирж.
Контракт SANDUSDT, привязанный к SanDisk, стал крупнейшим в выборке, опубликованной Binance: по данным компании, его объём за 24 часа на 9:00 UTC 19 августа составил примерно 6,87 млрд долларов. Binance сравнила этот показатель с объёмом торгов акциями SanDisk на Nasdaq, оценив активность бессрочного контракта примерно в 22% от суточного объёма торгов акциями на бирже.
Серебро также заняло заметное место. Binance сообщила, что её бессрочный контракт XAGUSDT показал оборот около 826 млн долларов за 24 часа, разместив товарный продукт рядом с уже устоявшимися криптовалютными бессрочными рынками платформы.
Бессрочные фьючерсы выходят за пределы крипторынков
Бессрочные фьючерсы — это деривативы без даты истечения срока действия. Трейдеры могут открывать рычаговые длинные или короткие позиции, а механизм выплаты финансирования призван удерживать цену контракта близкой к цене базового актива. Долгое время они были ключевым продуктом на криптовалютных рынках, где стандартом является непрерывная торговля.
Применение этой структуры к акциям, ETF и сырьевым товарам меняет скорее график торговли, чем сам базовый актив. Акции, торгующиеся на Nasdaq, могут быть доступны только в установленные часы американского рынка, но бессрочный контракт на эти акции остаётся доступным ночью, в выходные и праздничные дни, при соблюдении правил платформы и региональных ограничений.
Binance заявила, что её бессрочные продукты, основанные на традиционных финансовых активах, созданы для обеспечения круглосуточного доступа к контрактам с маржой в USDT, привязанным к активам, которые обычно торгуются по ограниченному графику. По данным пресс-релиза, к концу прошлого месяца компания расширила список таких торговых пар до 146.
Это дает трейдерам возможность реагировать на отчеты о прибылях, геополитические события, сбои на товарных рынках или макроэкономические анонсы, не дожидаясь повторного открытия базового рынка. Это также создает отдельную площадку, где цены могут двигаться до того, как участники наличного рынка получат возможность совершать сделки.
Ночная торговля может вызывать более резкие движения цен
Круглосуточный доступ не означает, что контракты обеспечивают ту же рыночную структуру, что и покупка акций или товарных фьючерсов через традиционного брокера. Binance заявляет, что ее TradFi-перпетуалы не дают права собственности на базовую акцию, ETF или товар. Трейдер, владеющий перпетуалом, привязанным к акциям, не получает права голоса акционера, дивидендов или других прав, связанных с базовым активом.
Формирование цен вне традиционных торговых часов также может быть более хрупким. Когда базовая биржа закрыта, может быть меньше доступных ориентировочных цен и ниже ликвидность на связанных рынках. Резкое движение по перпетуальному контракту может отражать ожидания относительно того, по какой цене базовый актив начнет торговаться при следующем открытии, а не цену, установленную на наличном рынке.
В сообщении говорится, что 62% торговли перпетуалами, привязанными к акциям, приходилось на время, когда американские фондовые биржи были закрыты. Такая картина указывает на то, что эти продукты частично используются как послебиржевой рынок, а не просто дублируют дневную активность, уже доступную через традиционные площадки.
Для трейдеров такая система создает дополнительный риск: позиция может быстро вырасти или упасть в цене за ночь, даже если соответствующие акции невозможно купить или продать на их основной бирже. Разрыв между ценой перпетуала и следующей доступной ценой на наличном рынке может подвергнуть маржинальные позиции риску маржин-коллов или ликвидации.
Финансирование влияет на позиции, удерживаемые долго
Платежи по финансированию — еще одно практическое отличие между владением перпетуальным контрактом и владением базовым активом. Согласно сообщению, на TradFi-перпетуалах Binance комиссии за финансирование рассчитываются каждые восемь часов. В зависимости от рыночных условий трейдеры, имеющие длинные или короткие позиции, могут платить или получать эти платежи.
Система предназначена для предотвращения устойчивых разрывов между ценой перпетуального контракта и его справочной ценой. Однако частые платежи по финансированию могут существенно повлиять на экономическую эффективность позиции, удерживаемой несколько дней, особенно при высоком кредитном плече или когда спрос сильно сконцентрирован на одной стороне рынка.
Трейдер, ожидающий роста акций, может быть прав в прогнозе направления, но всё равно столкнуться со значительными издержками, если длинная позиция постоянно оплачивает финансирование. Обратное может происходить с короткими позициями в периоды высокого медвежьего спроса.
Заявления о доле рынка подчеркивают роль Binance
Компания сослалась на внешние отраслевые данные, согласно которым недельный объем торгов по бессрочным контрактам на акции на централизованных торговых площадках вырос в 79 раз с начала 2026 года. Binance отметила, что согласно тем же данным, её доля в отслеживаемом объеме бессрочных контрактов на акции составила около 76% в июле.
Если такая активность сохранится, контракты Binance могут всё чаще служить ориентиром для круглосуточной оценки настроений по отдельным акциям и товарам. Это не заменит ликвидность или правовую базу базовых бирж, но предоставит трейдерам дополнительную площадку для выражения своих взглядов вне основных торговых сессий.
Binance предупредила, что бессрочные контракты TradFi несут существенные рыночные риски и могут быть недоступны в некоторых юрисдикциях. Компания также заявила, что такие контракты не связаны с эмитентами соответствующих ценных бумаг и не одобрены ими, а также не имеют отношения к биржам, где эти активы котируются.
Хотите глубже разобраться в этих инструментах? Изучите токенизированные акции и усовершенствуйте свою стратегию работы с бессрочными контрактами TradFi.
Отказ от ответственности: Материалы на данной странице предоставляются исключительно в общих информационных целях и не отражают мнение или финансовую рекомендацию Toobit. Мы не гарантируем точность или полноту представленной информации и не несём ответственности за какие-либо ошибки, упущения или последствия, возникшие в результате её использования. Инвестирование в цифровые активы связано с рисками; пользователям следует самостоятельно оценивать своё финансовое положение и связанные риски. За дополнительной информацией обращайтесь к нашим Условиям использования и Раскрытию рисков.
