В пятницу объем торгов на децентрализованных биржах Robinhood Chain за один день достиг $989 млн, завершив августовский всплеск, который поднял общую заблокированную стоимость в сети до $708 млн, а согласно данным, опубликованным в понедельник, — до $727,4 млн. Рост активности сопровождался заметным изменением торгового поведения: августовские объемы сместились от спекуляций вокруг мемкоинов, доминировавших в июле, в сторону лаунчпадов, протоколов ликвидности, платформ эмиссии и токенов, объединенных в пары с токенизированными публичными акциями.
Данные ончейна показали, что объем стейблкоинов в Robinhood Chain составил примерно $770 млн, увеличившись на 47% по сравнению с предыдущим месяцем. Общая заблокированная стоимость — показатель активов, размещенных в сетевых приложениях и торговых пулах, — за август почти удвоилась по сравнению с предыдущим месяцем. Сочетание более крупных запасов стейблкоинов и растущей ликвидности дает трейдерам больше возможностей совершать свопы без столь резкого изменения цен, особенно в расширяющихся пулах токенов, связанных с акциями.
Согласно предоставленным данным, приложения сети принесли $2,66 млн дохода за один день, благодаря чему Robinhood Chain опередила Ethereum по ежедневным комиссионным доходам по этому показателю. Сравнение за один день не устанавливает устойчивого рейтинга по комиссиям, однако показывает, насколько быстро активность сконцентрировалась в сети во время августовского торгового всплеска.
Токены, объединенные в пары с акциями, формируют новую торговую нишу
Наиболее отличительной особенностью августовской активности Robinhood Chain стал рост токенов, объединенных в пары с токенизированными акциями. Эти пулы позволяют трейдерам торговать криптовалютным токеном против основанного на блокчейне представления, связанного с акциями публичной компании, а не против традиционного криптоактива, такого как Wrapped Ether.
LONG, также известный как long.xyz, стал одним из основных лаунчпадов, обслуживающих этот рынок. Он в основном ориентирован на мемкоины, которые торгуются против токенизированных акций, создавая более необычную форму спекулятивного рынка, чем стандартная пара мемкоин–WETH.
Artificial Inu, торгующийся под тикером AI, стал крупнейшим мемкоином, объединенным в пару с акциями и запущенным через LONG. Токен объединен в пару с токенизированными акциями Nvidia, представленными в сети как NVDA. Согласно августовским данным, рыночная капитализация AI выросла с $1,5 млн 1 августа до пикового значения в $135 млн 30 августа.
Ликвидность в пуле AI с NVDA превысила примерно 3,3 миллиона долларов. Это было более чем втрое больше глубины, доступной в его пуле WETH, что указывает на то, что торговля токеном была сильнее сосредоточена на паре с токенизированной акцией, чем на традиционной криптовалютной ликвидности. Мемкоины в парах с токенизированными акциями обеспечили около четверти всего объёма торговли акциями в Robinhood Chain.
Такая структура создаёт иной набор рисков по сравнению с обычными рынками мемкоинов. На цену такого токена, как AI, могут влиять как спрос на мемкоин, так и изменения стоимости или ликвидности токенизированной акции, используемой в его торговой паре. Высокая ликвидность может уменьшить проскальзывание — разницу между ожидаемой ценой сделки и ценой её исполнения, — но не предотвращает стремительный пересмотр цены в волатильных пулах.
Данные также выявили токен в паре с Hims & Hers Health, на который приходилось примерно половина доступного токенизированного предложения в сети, тогда как токен сообщества в паре с MicroStrategy представлял 26% ончейн-предложения, связанного с этой компанией. Такая концентрация может усиливать движения цены, когда относительно небольшая группа кошельков торгует или выводит ликвидность.
Лаунчпады и инфраструктурные токены набирают обороты
В июле активность возглавляла торговля мемкоином CASHCAT, который привлёк внимание после роста цены и последующего листинга на спотовом рынке. В августе больший оборот обеспечили проекты, связанные с сетевыми инструментами и финансовыми механизмами, хотя активность мемкоинов по-прежнему оставалась крупным источником объёма.
Рыночная капитализация PONS, ведущего лаунчпада Robinhood Chain, выросла примерно с 20 миллионов долларов до более чем 200 миллионов долларов в течение августа. Этот рост вывел токены лаунчпадов в число наиболее успешных активов месяца и отразил спрос на платформы, способные направлять новые запуски токенов и ликвидность в сеть.
По данным, предоставленным для анализа, три других проекта за месяц увеличили оценку в десять раз: Delta, протокол уровня ликвидности; UP, проект эмиссии ve(3,3); и NetNet, проект бондинга в стиле OHM.
Delta разработан на основе общей инфраструктуры ликвидности, тогда как UP использует модель ve(3,3) — систему стимулирования токенами, предназначенную для направления эмиссии в пулы, выбранные держателями токенов. NetNet использует модель бондинга, связанную с протоколами в стиле Olympus DAO, где казначейство может приобретать активы посредством продажи токенов со скидкой. Каждая модель стремится создать устойчивую ликвидность или поддержку казначейства, однако их успех зависит от стабильного использования и структуры стимулов.
Их доходность показывает, что торговый капитал в Robinhood Chain в августе не ограничивался отдельными мем-токенами. Трейдеры также вкладывались в активы, связанные с инфраструктурой запуска, предоставлением ликвидности и управлением протоколами. Превратится ли эта активность в устойчивое использование приложений, будет зависеть от того, сохранят ли протоколы депозиты и комиссии после снижения стимулов в виде токенов.
Руководители Robinhood продвигали модель токенизированных акций сети
Согласно представленным материалам, генеральный директор Robinhood Влад Тенев продемонстрировал работу сети на своем телефоне во время публичной конференции по итогам квартала. Примерно в тот же период Йоханн Кербра, генеральный менеджер компании, заявил, что токенизированные представления акций в конечном итоге могут изменить доступ к мировым рынкам.
Августовские показатели сети дают этой стратегии более конкретное первоначальное испытание. Пулы токенизированных акций пока не заменяют традиционные рынки ценных бумаг, однако они создали торговую категорию, объединяющую нативные для крипторынка запуски токенов с обеспечением, связанным с акциями. Быстрое наращивание ликвидности в парах с NVDA указывает на то, что эта модель способна привлекать капитал, когда доступен узнаваемый базовый актив, связанный с публичной компанией.
Следующей задачей Robinhood Chain станет доказать, что стремительный рост заблокированных активов, остатков стейблкоинов и комиссионной выручки может продолжаться после завершения краткосрочных циклов токенов. Август показал, что пулы в парах с акциями и инфраструктурные токены способны привлекать значительную активность ончейн; сохранение ликвидности после охлаждения наиболее быстрорастущих активов лаунчпадов определит, превратится ли рост сети во что-то большее, чем концентрированный торговый бум.
Узнайте, как токенизированные акции изменяют ликвидность, ценообразование и возможности на крипторынках с парами акций, таких как Robinhood Chain.
Отказ от ответственности: Содержание этой страницы предоставлено исключительно в общих информационных целях и не отражает мнение или финансовые рекомендации Toobit. Мы не гарантируем точность или полноту этой информации и не несем ответственности за какие-либо ошибки, пропуски или последствия, возникшие в результате ее использования. Инвестирование в цифровые активы сопряжено с риском; пользователям следует самостоятельно оценить свое финансовое положение и связанные с этим риски. Для получения дополнительной информации ознакомьтесь с нашими Условиями обслуживания и Раскрытием информации о рисках.
