В понедельник Ark Invest приобрела акции Block Inc. примерно на $37,4 млн, купив 456 059 акций через три биржевых фонда, поскольку акции платежной компании закрылись снижением на отметке $82,02.
Согласно ежедневным отчетам компании о торгах, покупки были распределены между Ark Innovation ETF (ARKK), Ark Next Generation Internet ETF (ARKW) и Ark Blockchain & Fintech Innovation ETF (ARKF). В ходе сессии акции Block упали на 1,85%, что позволило Ark войти в позицию ниже уровней, наблюдавшихся до публикации последнего отчета компании о результатах.
Эта сделка продолжает недавнее наращивание Ark позиции в Block — компании, стоящей за Cash App, Square и ориентированным на биткоин подразделением финансовых услуг Spiral. Вместо размещения всей покупки в ARKK компания распределила акции между фондами, мандаты которых охватывают прорывные технологии, интернет-бизнес и финансовые инновации.
Структура фондов Ark ограничивает долю одной позиции 10% индивидуального портфеля, поэтому покупки через несколько фондов позволяют практически увеличить вложения, не допуская доминирования одной акции в отдельном фонде. Такой подход также помещает Block в портфели, тематика которых пересекается с направлениями ее бизнеса: потребительские платежи, программное обеспечение для продавцов, цифровые финансовые услуги и разработка решений, связанных с биткоином.
Block остается одной из крупнейших финтех-позиций Ark
Покупка в понедельник последовала за еще одним увеличением Ark позиции в Block в прошлом месяце, после того как компания опубликовала результаты за второй квартал и повысила прогноз годовой прибыли до $12,5 млрд, что, согласно данным из торговых отчетов, означает рост примерно на 21%. Block также сообщил о квартальной выручке, превысившей рыночные ожидания.
Покупки свидетельствуют о том, что Ark по-прежнему готова наращивать позицию в периоды слабости курса акций, не дожидаясь явного восстановления импульса. Акции Block испытывают давление из-за опасений по поводу расходов, конкуренции в сфере платежей и стоимости расширения продуктов в экосистемах Square и Cash App.
Эти опасения разделяют аналитики Mizuho, которые указали на рост операционных расходов, несмотря на сокращение Block штата на 40% в феврале. Сокращение персонала стало частью усилий генерального директора Джека Дорси по перестройке компании вокруг более эффективной операционной модели и более широкого использования искусственного интеллекта.
Для Block дилемма очевидна: сокращение расходов может улучшить маржу, но компании также необходимо продолжать инвестировать в разработку продуктов, соблюдение нормативных требований и привлечение клиентов на высококонкурентных рынках. Square конкурирует за объем платежей продавцов, тогда как Cash App стремится повысить вовлеченность пользователей с помощью банковских продуктов, одноранговых переводов и сервисов Bitcoin.
Покупка Ark усиливает ставку на то, что рост выручки и операционный рычаг Block перевесят опасения по поводу расходов. Она также отражает знакомую стратегию Ark — концентрироваться на компаниях, находящихся на стыке технологических платформ и финансовой инфраструктуры, где улучшения продуктов потенциально могут охватить большие существующие пользовательские базы.
Покупка Circle последовала за резким восстановлением
Ark также приобрела 35 192 акции Circle Internet Group общей стоимостью около 3,36 млн долларов, исходя из цены закрытия в понедельник — 95,55 доллара. Акции Circle выросли на 9,65% за сессию после снижения на 7,5% в предыдущую пятницу.
Покупка была значительно меньше сделки с Block, однако она увеличила присутствие Ark в компании, чей бизнес тесно связан со стейблкоин-платежами и экосистемой USDC. Согласно представленным данным, акции Circle выросли на 52,6% за предыдущий месяц, поэтому Ark покупала их уже после существенного роста, а не в период затяжной распродажи.
На прошлой неделе Bernstein начала освещение Circle с рейтингом Outperform и целевой ценой 140 долларов. Позитивный взгляд компании усилил внимание рынка к Circle, чьи результаты на публичном рынке стали внимательно отслеживаемым показателем того, как фондовые трейдеры оценивают инфраструктуру стейблкоинов.
Circle получает значительную часть выручки от процентного дохода по резервам, обеспечивающим USDC, поэтому на ее результаты могут влиять как объем обращения стейблкоина, так и текущие процентные ставки. Долгосрочная перспектива компании зависит от того, насколько прочно USDC войдет в платежи, расчет по торговым операциям и финансовые приложения, которым требуются токенизированные доллары.
Две разные ставки на цифровые финансы
Покупки Block и Circle обеспечивают разные формы доступа к финансовым услугам, связанным с цифровыми активами. Основной бизнес Block связан с коммерцией продавцов и потребительскими платежами, а продукты Bitcoin являются частью более широкой финансовой платформы. Circle более напрямую связана с выпуском стейблкоинов и инфраструктурой, поддерживающей токены, номинированные в долларах.
Эта разница важна для формирования портфеля. Оценка и перспективы прибыли Block, вероятно, будут в основном зависеть от объёмов платежей, вовлечённости пользователей Cash App и контроля затрат. Перспективы Circle в большей степени зависят от распространения USDC, доходов от резервов и правил, регулирующих эмитентов стейблкоинов.
Решение Ark купить обе акции в один и тот же день обеспечило её фондам дополнительную экспозицию к компаниям, стремящимся объединить традиционные платёжные системы с финансовыми продуктами на основе блокчейна. Больший объём вложений в Block показывает, где компания проявила большую уверенность: в уже состоявшемся финтех-бизнесе, акции которого упали, а не в более новом и волатильном участнике публичного рынка.
Ни одна из покупок не гарантирует, что акции достигли дна. Динамика расходов Block по-прежнему находится под пристальным наблюдением, тогда как сильный рост акций Circle за один месяц повышает риск резких движений в любом направлении по мере корректировки ожиданий. Раскрытия информации о сделках Ark, напротив, демонстрируют явное предпочтение увеличивать вложения в акции компаний цифрового финансового сектора через диверсифицированные фонды, несмотря на то что каждой компании предстоит пройти своё испытание на эффективность исполнения.
Интересно, как пересекаются финтех и криптовалюты? Узнайте больше о токенизированных акциях и структуре рынка в этом подробном руководстве уже сегодня.
Отказ от ответственности: Содержимое этой страницы предоставлено исключительно в общих информационных целях и не отражает взгляды или финансовые рекомендации Toobit. Мы не гарантируем точность или полноту этой информации и не несём ответственности за какие-либо ошибки, пропуски или последствия, возникшие в результате её использования. Инвестирование в цифровые активы сопряжено с риском; пользователи должны самостоятельно оценить своё финансовое положение и связанные с этим риски. Для получения дополнительной информации ознакомьтесь с нашими Условиями использования и Раскрытием информации о рисках.
