A Índia está a preparar-se para testar dívida governamental tokenizada com uma emissão planeada de obrigações pela Rural Electrification Corp., empresa estatal, em setembro, um projeto-piloto que colocaria a emissão e liquidação em infraestrutura baseada em blockchain, sob supervisão conjunta do regulador de valores mobiliários e do banco central do país.
A emissão proposta, cujo valor deverá ser inferior a 5 mil milhões de rupias (cerca de 57 milhões de dólares), será a primeira emissão de obrigações tokenizadas da Índia. O projeto deverá ser apresentado numa conferência anual de fintech em Bombaim e permitirá aos reguladores avaliar, num ambiente controlado, se sistemas de registo distribuído conseguem gerir funções pós-negociação essenciais para títulos tradicionais.
A Rural Electrification Corp., uma empresa financeira estatal de infraestruturas, emitirá a obrigação no âmbito deste projeto-piloto. Manter a oferta abaixo dos 5 mil milhões de rupias limita a exposição operacional e de mercado inicial, ao mesmo tempo que permite às autoridades testar processos como registos de investidores, transferências de propriedade, liquidação e supervisão regulatória.
Tokenizar uma obrigação significa registar os direitos sobre o instrumento através de infraestrutura baseada em blockchain, em vez de depender exclusivamente de sistemas centralizados tradicionais de registo. Num mercado de dívida tão grande como o da Índia, a questão mais imediata é saber se esta tecnologia pode reduzir o trabalho de reconciliação e acelerar a liquidação sem criar novos riscos jurídicos, de custódia ou cibersegurança.
Os reguladores asiáticos estão a avançar dos projetos-piloto para a infraestrutura de mercado
A iniciativa da Índia surge num momento em que as autoridades de outros grandes mercados asiáticos estão a analisar sistemas baseados em blockchain para liquidação de valores mobiliários, em vez de limitarem as experiências apenas a criptomoedas ou tokens emitidos privadamente.
Espera-se que a Agência de Serviços Financeiros do Japão, o Ministério das Finanças, o banco central e instituições financeiras criem este verão um grupo de estudo sobre um sistema de pagamentos baseado em blockchain para liquidação em tempo real de transações de ações e obrigações do governo japonês. Um plano formal poderá ser elaborado já no início de 2027.
O calendário do Japão mantém-se de longo prazo. Caso as autoridades aprovem o projeto, a sua construção poderá demorar vários anos, com operações a começarem potencialmente no início da década de 2030. Contudo, o objetivo é ambicioso: atualmente, as ações japonesas são liquidadas dois dias úteis após a negociação, enquanto as obrigações do governo japonês são liquidadas no dia seguinte.
A liquidação em tempo real poderia reduzir o período durante o qual as partes permanecem expostas ao risco de a contraparte não entregar numerário ou títulos. Também exigiria que os participantes do mercado tivessem liquidez disponível imediatamente, criando um desafio prático para bancos, corretores e instituições de compensação habituados a ciclos de liquidação diferidos.
A Tailândia está a concentrar-se no acesso regulado a ativos digitais já existentes. O regulador de valores mobiliários do país abriu uma consulta pública sobre um projeto de regras para fundos cotados em bolsa (ETFs) à vista de Bitcoin e Ether, incluindo normas para custodiantes estrangeiros. A proposta exigiria que cada ETF de ativos digitais fosse estabelecido e gerido por uma empresa licenciada de gestão de ativos ao abrigo das regras existentes da Tailândia para ETFs, bem como dos seus requisitos de investimento em ativos digitais.
Em conjunto, as iniciativas indianas, japonesas e tailandesas inserem produtos baseados em blockchain e criptomoedas em estruturas regulatórias familiares: emissão de obrigações, liquidação de valores mobiliários e gestão de fundos licenciada. Essa abordagem difere claramente dos lançamentos rápidos de tokens, sujeitos a escassa verificação, que continuam a dominar a atividade nas blockchains públicas.
Os planos de negociação do X continuam preliminares
A plataforma de redes sociais X poderá estar a preparar-se para adicionar funcionalidades de negociação de criptomoedas, segundo Nikita Bier, antigo diretor de produto da empresa. Bier afirmou que os botões de negociação deverão ser ativados após a introdução dos Cashtags, uma funcionalidade que permite aos utilizadores incorporar gráficos de Solana e Ethereum nas publicações.
Bier também afirmou que os utilizadores poderão colar um endereço de contrato de token no X para visualizar ativos recentemente cunhados. Os endereços de contrato são identificadores únicos na blockchain usados para localizar um token específico, uma função que pode ajudar os utilizadores a distinguir um ativo de cópias com nomes semelhantes, mas que não determina se o token é legítimo ou seguro para negociar.
Não foi fornecido nenhum calendário, estrutura de produto ou enquadramento regulatório para as ferramentas de negociação propostas nas informações disponíveis. Qualquer implementação colocaria o X ao lado de plataformas sociais e aplicações financeiras que procuram encurtar o caminho entre a discussão de mercado e a transação, um design que pode aumentar a conveniência, mas também acelerar a atividade especulativa em torno de novos tokens.
Atividade norte-americana em derivados e mercados de capitais expande-se
A unidade de políticas da Hyperliquid solicitou à Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) e à Comissão de Negociação de Futuros de Mercadorias (CFTC) que confirmem se contratos perpétuos de ações podem ser listados como futuros de valores mobiliários. Contratos perpétuos são derivativos concebidos sem uma data fixa de vencimento, ao contrário dos futuros tradicionais.
O pedido surge após um desenvolvimento em maio, quando a CFTC começou a permitir que os primeiros contratos perpétuos fossem listados nas bolsas norte-americanas como produtos futuros, abordando questões de classificação. Estender essa estrutura a produtos ligados a ações traria um instrumento familiar do mercado cripto para uma área onde as regras de valores mobiliários e commodities se sobrepõem.
O operador de mercados de previsão Kalshi também revelou, através de registros junto à Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC), um financiamento de aproximadamente 1,12 mil milhões de dólares em ações, num total oferecido de 1,5 mil milhões de dólares. O registo reflete um processo contínuo de angariação de capital e aumenta os recursos da empresa à medida que os mercados de contratos baseados em eventos atraem maior escrutínio por parte dos reguladores norte-americanos e instituições financeiras tradicionais.
Na Coreia do Sul, a Dunamu, operadora da Upbit, afirmou ter contactado a SEC e a CFTC sobre uma possível listagem nos EUA, embora tenha esclarecido que nenhuma decisão foi tomada. A Dunamu também afirmou que não alterou a sua reporte financeira para as normas GAAP dos EUA e planeia criar um comité de IPO.
Questões rodeiam o comprador da World Liberty Financial
A Aqua 1 Foundation gastou anteriormente 100 milhões de dólares na compra de tokens WLFI emitidos pela World Liberty Financial, tornando-se o maior comprador divulgado, à frente dos 75 milhões de dólares acumulados associados a Sun Yuchen.
Relatórios identificaram Zhou Guren, nascido em Xangai em 1984, como o controlador efetivo da Aqua 1. Segundo o relatório, Zhou continua listado na plataforma chinesa de divulgação de informações judiciais como sujeito desacreditado em seis processos relacionados com dívidas no valor total de dezenas de milhões de yuans. Um documento acusatório fornecido pelo Serviço de Acusação Pública do Reino Unido também associou Zhou a um caso de branqueamento de capitais no Reino Unido.
Este episódio ilustra as pressões relacionadas com a diligência prévia em vendas de tokens, especialmente quando grandes compras podem influenciar a perceção pública da procura, enquanto a identidade e o historial financeiro do comprador podem ser difíceis de verificar rapidamente.
Curioso sobre como funcionam os ativos tokenizados na prática? Explore ações tokenizadas e o seu impacto nos futuros mercados de valores mobiliários em blockchain.
Aviso legal: O conteúdo desta página é fornecido apenas para fins informativos gerais e não representa as opiniões nem conselhos financeiros da Toobit. Não garantimos a exatidão ou integridade destas informações e não seremos responsabilizados por quaisquer erros, omissões ou consequências decorrentes do seu uso. Investir em ativos digitais envolve riscos; os utilizadores devem avaliar de forma independente a sua situação financeira e os riscos envolvidos. Para mais detalhes, consulte os nossos Termos de Serviço e Aviso de Risco.
