A LayerZero lançou o ATLAS, um sistema de infraestrutura de bolsa baseado em blockchain que permitirá que locais de negociação, corretores e instituições financeiras executem matching, compensação, liquidação e controlos de risco através de um único backend partilhado. Este produto representa uma expansão da LayerZero para além da mensagens entre cadeias (cross-chain messaging) até à maquinaria operacional dos mercados financeiros, com um lançamento previsto para mais tarde este ano.
O ZRO subiu mais de 16% nas últimas 24 horas após o anúncio de segunda-feira, cotando a 1,26 $. A LayerZero afirmou que o seu token irá assegurar a blockchain subjacente Zero, pagar taxas de rede, governar o sistema e determinar o acesso a reembolsos mais elevados de taxas para locais que utilizem o ATLAS.
O ATLAS, sigla de aggregated trading, liquidity and settlement (negociação agregada, liquidez e liquidação), é construído sobre a Zero, a blockchain focada em mercados financeiros que a LayerZero anunciou em fevereiro juntamente com a Citadel Securities, DTCC, ARK Invest e Intercontinental Exchange. A Zero utiliza provas de conhecimento zero, um método criptográfico que pode verificar uma transação ou cálculo sem expor todos os dados subjacentes, para validar atividade de negociação onchain.
Um backend para bolsas e não uma aplicação de negociação
A LayerZero descreveu o ATLAS como uma “bolsa headless”, um modelo destinado a instituições que pretendem manter a sua própria interface com o cliente, marca e fluxos de trabalho de conformidade. Em vez de operar uma aplicação de negociação voltada para consumidores, o ATLAS forneceria o sistema subjacente através do qual as plataformas podem processar ordens e gerir as etapas seguintes à execução de uma ordem.
O design combina matching de ordens, compensação, liquidação e gestão de risco. Nas estruturas tradicionais de mercado, esses serviços podem ser tratados por empresas e sistemas separados, adicionando passos operacionais entre a execução e a liquidação final. A abordagem da LayerZero integra essas funções num único quadro técnico na Zero.
O produto foi concebido para servir duas configurações de mercado. O ATLAS Aberto apoiaria locais com acesso mais aberto, enquanto implementações institucionais poderiam estabelecer regras sobre quem pode participar. Essa distinção poderá atrair empresas reguladas que necessitam de permissões, requisitos de elegibilidade ou outros controlos antes de permitirem que outras firmas negociem num determinado local.
A LayerZero afirmou que o ATLAS pretende ligar três grupos centrais: locais que operam plataformas voltadas para utilizadores, criadores de mercado que determinam quais os mercados ou produtos listados e market makers que cotam preços de compra e venda. Esta estrutura separa a relação da bolsa com o cliente das pessoas que desenham os mercados negociáveis e daquelas que fornecem liquidez.
Essa divisão assemelha-se a partes da infraestrutura existente dos mercados financeiros, mas a LayerZero pretende coordená-la através de um ambiente comum de liquidação em blockchain. O teste prático será se os locais de negociação e os provedores de liquidez considerarem o sistema suficientemente rápido, fiável e adaptável para mercados onde o processamento de ordens e os controlos de risco estão fortemente interligados.
Stake de ZRO vinculado a descontos e alocação de taxas
O ZRO tem um papel direto na estrutura de taxas ATLAS descrita pela LayerZero. A empresa afirmou que os locais de negociação podem fazer stake do token para obter descontos maiores nas taxas geradas pela sua atividade de negociação. O nível mais alto de desconto poderá exigir o stake de até 1% da oferta total de ZRO.
No Open ATLAS, os locais de negociação receberiam entre 20% e 65% das taxas sob a forma de descontos, sendo o nível determinado pelo stake de ZRO e/ou volume de negociação, segundo a LayerZero. Isto dá aos locais ativos um incentivo para acumular ou bloquear tokens, tornando potencialmente a tabela de taxas mais competitiva para plataformas capazes de gerar fluxos substanciais de ordens.
Após o pagamento dos descontos aos locais de negociação, a LayerZero afirmou que 25% das taxas restantes iriam para os criadores de mercado. Os restantes 75% seriam utilizados para recompras e queimas de ZRO, um processo em que os tokens são adquiridos e removidos da circulação.
Este modelo liga a procura pelo token ao uso da plataforma de forma mais direta do que o negócio estabelecido de mensagens da LayerZero. Se esse mecanismo gera pressão de compra significativa depende do ATLAS atrair volume real de negociação, já que as recompras financiadas por taxas só aumentariam proporcionalmente à atividade nos locais participantes.
A LayerZero não forneceu uma data pública de lançamento para além de “mais tarde este ano” nos materiais do anúncio. Também não detalhou quais plataformas, corretores ou market makers se comprometeram a utilizar o ATLAS no lançamento.
Zero expande as ambições da LayerZero nos mercados financeiros
O Zero foi anunciado em fevereiro com um grupo de entidades financeiras e de infraestrutura de mercado que incluía Citadel Securities, DTCC, ARK Invest e Intercontinental Exchange. A LayerZero posicionou a blockchain como infraestrutura para mercados financeiros, onde os participantes precisam de processamento rápido de transações juntamente com registos verificáveis e acesso controlado.
O ATLAS confere a essa cadeia uma aplicação comercial específica. Em vez de apresentar o Zero apenas como uma rede de propósito geral para instituições financeiras, a LayerZero está a agrupar funções de matching, liquidação e liquidez num produto que as bolsas podem integrar sem terem de reconstruir as suas interfaces front-end.
Essa abordagem poderia reduzir o fardo técnico para uma corretora ou local que busca liquidação baseada em blockchain, embora a implementação continuasse complexa. As empresas devem reconciliar o novo sistema com a integração de clientes, vigilância de mercado, obrigações de reporte, acordos de custódia e regras locais de negociação. Configurações institucionais que definem regras para participantes provavelmente serão centrais na forma como o ATLAS será apresentado a operadores regulamentados.
A LayerZero afirmou que o seu padrão de token fungível omnichain, ou OFT, processou mais de 290 mil milhões de dólares em volume cross-chain em mais de 160 blockchains. A empresa disse que esse total inclui transações envolvendo stablecoins e ações tokenizadas. O OFT é um padrão de token projetado para permitir que um ativo se mova entre cadeias mantendo uma oferta unificada.
A iniciativa da bolsa surge após escrutínio à infraestrutura cross-chain após um ataque em abril envolvendo a ponte rsETH do Kelp DAO, que utilizava tecnologia habilitada pela LayerZero. Relatou-se que o incidente envolveu 116.500 rsETH, avaliados em cerca de 292 milhões de dólares na altura. A segurança e a resiliência operacional continuarão, portanto, a ser considerações centrais para qualquer instituição financeira que avalie um sistema baseado em verificação e liquidação onchain.
O ATLAS coloca a LayerZero num campo competitivo mais exigente do que a simples interoperabilidade de mensagens: um que envolve tecnologia de bolsas, fluxos de compensação e gestão institucional de risco. A sua capacidade de obter adoção dependerá menos da reação imediata do mercado ao token e mais da decisão das plataformas de negociação sobre se a infraestrutura combinada consegue cumprir os requisitos de conformidade, liquidez e fiabilidade dos mercados reais.
Explore como os ativos tokenizados transformam os mercados tradicionais e complementam infraestruturas de negociação institucional como o ATLAS da LayerZero.
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