A Better Mortgage e a Coinbase abriram o seu programa de hipoteca com garantia de criptomoeda para membros elegíveis do Coinbase One, permitindo que compradores de casa qualificados comprometam Bitcoin ou USDC durante o processo de entrada enquanto obtêm um empréstimo convencional estruturado segundo as diretrizes da Fannie Mae.
O lançamento mais amplo começou a 12 de agosto, após as empresas testarem a procura através de uma lista de espera lançada em junho, de acordo com a sua declaração conjunta. O arranjo é direcionado a assinantes do Coinbase One que se qualificam para os produtos de hipoteca da Better e querem usar parte das suas posses de ativos digitais sem vendê-los antes de comprar uma casa.
Os mutuários elegíveis também podem receber um crédito do credor no valor de 1% do montante da sua hipoteca, até $10.000. A Better disse que o crédito pode ser usado para custos de fechamento e aparecerá na divulgação de fechamento do mutuário. A oferta aplica-se a novos empréstimos para habitação, refinanciamentos e linhas de crédito de capital próprio.
Uma hipoteca convencional emparelhada com garantia cripto
O produto é estruturado em torno de uma hipoteca de primeiro penhor, o que significa que a Better permanece como o credor principal garantido pela casa, como numa hipoteca padrão conforme. O componente cripto é projetado para apoiar o pagamento inicial do mutuário em vez de substituir a hipoteca por um empréstimo em cadeia.
Essa estrutura coloca o produto mais próximo do financiamento habitacional tradicional do que os modelos de empréstimo garantidos por cripto que se tornaram populares durante o último ciclo de mercado. Muitos desses produtos anteriores envolviam empréstimos diretamente contra ativos digitais, muitas vezes com termos de liquidação ligados aos preços dos tokens. A Better e a Coinbase estão posicionando a sua oferta como uma rota para um empréstimo habitacional convencional para mutuários cuja riqueza está parcialmente concentrada em cripto.
Em junho, as empresas disseram que Bitcoin e USDC seriam elegíveis como garantia para a parte do pagamento inicial da transação. O Bitcoin traz um ativo líquido mas volátil para o processo, enquanto o USDC é destinado a acompanhar o dólar americano e pode ser mais prático para mutuários que procuram limitar as oscilações de preço durante a compra de uma propriedade.
A disponibilidade de um token atrelado ao dólar ao lado do Bitcoin pode ser particularmente relevante durante o intervalo entre a aprovação da hipoteca e a data de fechamento. As compras de casas podem demorar semanas a completar, e movimentos acentuados no valor de um ativo comprometido podem afetar quanto de garantia um mutuário deve manter.
Lista de espera apontou para a procura de compradores a curto prazo
Better e Coinbase disseram que a lista de espera representava mais de 260 milhões de dólares em volume de empréstimos projetados antes da disponibilidade pública do programa. A cifra reflete a procura potencial em vez de hipotecas concluídas, mas sugere que as empresas encontraram um público entre os detentores de criptomoedas já a considerar a compra de uma casa.
De acordo com a declaração conjunta, 76% dos respondentes da lista de espera eram assinantes existentes do Coinbase One e 60% disseram esperar comprar uma casa dentro de seis meses. Essa concentração torna o lançamento uma expansão direcionada de serviços financeiros em vez de uma oferta geral de hipotecas para todos os detentores de criptomoedas.
Coinbase One é o serviço de assinatura da exchange, e restringir o acesso aos seus membros dá às empresas uma base de clientes definida com uma relação estabelecida com a Coinbase. A Better, por sua vez, traz uma plataforma de hipotecas licenciada e uma operação de subscrição convencional para o acordo.
A Better disse que financiou mais de 110 mil milhões de dólares em empréstimos. A empresa também afirmou que 41% dos seus clientes pré-aprovados qualificam-se para financiamento com base nos seus perfis de rendimento e crédito, mas não têm dinheiro suficiente para um pagamento inicial tradicional. Para os detentores de criptomoedas nesse grupo, os ativos prometidos podem fornecer uma forma de cumprir um requisito de transação sem converter imediatamente as participações em dólares.
Pedir emprestado pode adiar uma venda, mas adiciona risco de mercado
Para mutuários com ganhos substanciais não realizados em ativos digitais, usar colateral em vez de vender tokens pode atrasar uma alienação tributável. Vender Bitcoin ou outras criptomoedas valorizadas pode geralmente criar um evento de ganhos de capital, enquanto pedir emprestado contra um ativo não constitui por si só uma venda.
Esse benefício depende da posição fiscal individual do mutuário e dos termos finais do empréstimo. Também vem com uma troca: o mutuário mantém a exposição ao mercado de criptomoedas enquanto assume uma obrigação habitacional de longo prazo.
Um comprador que vende criptomoedas para um pagamento inicial elimina o risco de que esses tokens caiam após a venda. Um comprador que promete criptomoedas mantém o potencial de valorização, mas também permanece vulnerável a uma queda de preço que pode exigir colateral adicional ou outra ação sob o acordo de empréstimo. Os mutuários precisam entender as regras de manutenção de colateral antes de comprometer fundos, especialmente ao usar Bitcoin em vez de uma stablecoin.
O produto também não remove os testes financeiros padrão envolvidos na compra de uma casa. Melhor dizendo, o acesso é limitado a mutuários aprovados para os seus produtos de financiamento, o que significa que a renda, crédito e outros requisitos de subscrição de hipoteca continuam a ser centrais para o processo.
Pressão no mercado hipotecário cria uma oportunidade
O lançamento chega num momento em que os preços elevados das propriedades e o inventário limitado continuam a complicar as compras para compradores de primeira viagem e famílias que se mudam para mercados mais caros. Nesse ambiente, o pagamento inicial tornou-se uma das maiores barreiras para pessoas que têm ativos, mas dinheiro limitado disponível.
Os detentores de criptomoedas muitas vezes enfrentam exatamente esse desajuste. Um portfólio pode ser grande o suficiente para representar riqueza significativa, mas convertê-lo em dinheiro pode ser pouco atraente devido a impostos, expectativas de mercado ou um desejo de preservar a exposição a longo prazo. A Better e a Coinbase estão a tentar transformar essa riqueza ilíquida na prática numa parte utilizável do processo de financiamento de habitação.
O programa também estende o papel das criptomoedas nas finanças do consumidor além de pagamentos, negociação e empréstimos garantidos. O seu sucesso dependerá menos da procura em manchetes do que se os mutuários estão confortáveis em gerir a volatilidade do colateral juntamente com as obrigações de uma hipoteca.
Para membros elegíveis do Coinbase One, a oferta cria um novo caminho de financiamento: uma hipoteca convencional suplementada por colateral em criptomoedas, com o potencial de preservar a exposição a ativos digitais enquanto aborda um dos maiores requisitos de dinheiro numa compra de casa.
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