TradFi vs. DeFi: Co musisz wiedzieć

 

TradFi działa na instytucjach i regulowanych torach. DeFi działa na portfelach i inteligentnych kontraktach, zawsze włączone.

Źródło: Toobit

 

 

Tradycyjne finanse (TradFi) i zdecentralizowane finanse (DeFi) to dwa równoległe systemy kształtujące sposób, w jaki ludzie oszczędzają, pożyczają, inwestują i dokonują płatności.

 

TradFi to ustalony, regulowany stos zbudowany wokół banków i rynków kapitałowych. DeFi to nowszy, oparty na blockchainie stos, który wykorzystuje inteligentne kontrakty do prowadzenia usług finansowych na publicznych sieciach. 

 

Ten przewodnik daje jasne porównanie, jak działają TradFi i DeFi, gdzie każdy z nich się wyróżnia i na co należy zwrócić uwagę.

 

 

---

 

Czym są TradFi i DeFi?

Zanim przejdziemy do pikantnej części (różnice), oto kilka szybkich definicji, czym jest każdy z tych terminów i jak działają.

 

Czym jest TradFi?

TradFi to konwencjonalny system finansowy banków, brokerów, rynków akcji i obligacji, ubezpieczycieli i sieci płatniczych regulowanych przez prawo i organy nadzoru, takie jak Rezerwa Federalna, Amerykańska Komisja Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) oraz Financial Conduct Authority (FCA) w Wielkiej Brytanii.

 

Jak TradFi działa w rzeczywistości

• Instytucje przechowują fundusze: Twoje pieniądze zazwyczaj znajdują się na kontach kontrolowanych przez banki lub domy maklerskie.
  
  

• Wymagana jest tożsamość: Większość usług działa na procedurach Poznaj Swojego Klienta (KYC) lub kontroli przeciwdziałania praniu pieniędzy (AML) i dokumentacji, ponieważ wymagają tego regulatorzy.
  
  

• Transakcje rozliczają się na torach finansowych: Sieci kart, automatyczne izby rozliczeniowe (ACH), systemy przelewów i infrastruktura rynkowa przenoszą pieniądze i papiery wartościowe zgodnie z zasadami, terminami i oknami rozliczeniowymi.
  
  

• Istnieją zabezpieczenia (z ograniczeniami): W USA, ubezpieczenie depozytów Federalnej Korporacji Ubezpieczeń Depozytów (FDIC) obejmuje do 250 000 USD na deponenta, na bank ubezpieczony przez FDIC, na kategorię własności. 

 

TradFi zmienia się powoli z pewnego powodu. Kiedy stawką są pensje, kredyty hipoteczne, emerytury i krajowe systemy płatnicze, szybkość ustępuje miejsca stabilności.

 

Czym jest DeFi?

DeFi odnosi się do usług finansowych zbudowanych na publicznych blockchainach (takich jak Ethereum i różne sieci warstwy 2) wykorzystujących inteligentne kontrakty zamiast banków lub brokerów. DeFi jest zazwyczaj krypto-natywne i często bez pozwolenia, co oznacza, że każdy z portfelem i dostępem do internetu może uczestniczyć.

 

Jak DeFi działa w rzeczywistości

• Ty przechowujesz swoje aktywa: Większość DeFi jest niepowiernicza. Twój portfel, twoje klucze, twoja odpowiedzialność.
  
  

• Inteligentne kontrakty ustalają zasady: Kod definiuje, jak działają zamiany, pożyczki, zabezpieczenia i likwidacje, i wykonuje się automatycznie na łańcuchu.
  
  

• Przejrzystość jest domyślna: Transakcje i rezerwy można sprawdzać na publicznych księgach i pulpitach (całkowita wartość zablokowana [TVL] jest często śledzona za pomocą narzędzi takich jak DeFiLlama).
  
  

• Rynki zawsze działają: DeFi działa 24/7 z rozliczeniem często mierzonym w sekundach lub minutach, w zależności od sieci.

 

 

---

 

Jakie są różnice między TradFi a DeFi?

Oba systemy świadczą usługi finansowe, ale różnią się pod względem kontroli, dostępu, przejrzystości, technologii i ryzyka. 

 

 

 

Szybki przegląd głównych różnic między TradFi a DeFi: przechowywanie, dostęp, szybkość rozliczeń i przejrzystość.

Źródło: Toobit

Oto tabela porównująca różnice między TradFi a DeFi w 8 różnych czynnikach.

 

 

 

---

 

Czy TradFi i DeFi są w jakiś sposób podobne?

Tak. Odrzuć technologię i markę, a oba systemy dążą do tych samych podstawowych zadań:

 

• Płatności, oszczędności, pożyczki, kredyty, handel i zabezpieczenia: Te same czasowniki finansowe, różne rury.
  
  

• Rynki i odkrywanie cen: Podaż i popyt nadal rządzą, niezależnie od tego, czy jest to księga zleceń giełdowych, czy pula automatycznego animatora rynku (AMM).
  
  

• Zarządzanie ryzykiem istnieje w obu: Zabezpieczenia, dywersyfikacja i dźwignia pojawiają się wszędzie. Mechanika różni się, ale intencja jest znajoma.
  
  

• Cykl boom-bust się zdarza: TradFi miało systemowe kryzysy (2008). DeFi miało kaskady likwidacyjne i wydarzenia stresowe związane z zmiennością.

 

Stają się również coraz bardziej połączone poprzez tokenizowane aktywa, rozliczenia stablecoin i eksperymenty, które łączą regulowane tory z wykonaniem na łańcuchu.

 

Na przykład, JPMorgan's Kinexys (dawniej Onyx) przetwarza teraz ponad 2 miliardy dolarów dziennie na potrzeby rozliczeń międzybankowych. Jednocześnie fundusz BUIDL BlackRock przekroczył 1,7 miliarda dolarów w aktywach na Ethereum, a uchylenie SAB 121 w 2025 roku w końcu pozwoliło dużym amerykańskim bankom na świadczenie usług przechowywania aktywów cyfrowych na dużą skalę.

 

Nastąpił również wzrost "Internetowych Obligacji" takich jak Ethena (USDe). Na początku 2026 roku USDe osiągnął szczyt ponad 10 miliardów dolarów w TVL, wykorzystując strategię delta-neutralną do stworzenia syntetycznego dolara. Działa jak DeFi-natywna wersja produktu oszczędnościowego o wysokim oprocentowaniu, zapewniając benchmarkową "bezpieczną" stopę procentową dla gospodarki na łańcuchu bez polegania na tradycyjnym zabezpieczeniu bankowym. 

 

 

---

 

Kiedy używać TradFi vs. Kiedy używać DeFi

Większość ludzi nie potrzebuje tutaj wojny religijnej. Mądrzejszym ruchem jest zazwyczaj dopasowanie narzędzia do zadania.

 

 

 

Używaj TradFi do regulowanych podstaw. Używaj DeFi do szybkości i elastyczności na łańcuchu, jeśli potrafisz zarządzać ryzykiem.

Źródło: Toobit

 

TradFi jest zazwyczaj bardziej odpowiednie dla:

• Wynagrodzeń, podatków i codziennych potrzeb fiat

• Długoterminowych pożyczek (kredytów hipotecznych) z egzekwowaniem prawnym

• Ubezpieczonych depozytów i regulowanej ochrony konsumentów (dla funduszy, których nie możesz sobie pozwolić stracić) 

• Dużego finansowania korporacyjnego i zgodnych produktów inwestycyjnych

 

DeFi może być korzystne dla:

• Dostępu do rynków globalnych, gdy lokalne bankowość jest ograniczona

• Szybkich, transgranicznych transferów za pomocą stablecoinów

• Zarabiania odsetek na posiadanych kryptowalutach (z jasnym akceptowaniem ryzyka)

• Próbowania produktów finansowych, które poruszają się szybciej niż tradycyjne cykle produktów

 

Podejście hybrydowe 

Powszechnym scenariuszem jest trzymanie podstaw w TradFi dla stabilności i ochrony, podczas gdy używa się DeFi z określoną alokacją i ścisłą higieną bezpieczeństwa.

 

 

---

 

Ryzyka i ograniczenia każdego systemu

Oba systemy mają ryzyka. Po prostu zawodzą w różny sposób.

 

 

Różne systemy, różne tryby awarii. Poznaj ryzyka, zanim zaangażujesz kapitał.

Źródło: Toobit

 

Ograniczenia TradFi

• Bariery dostępu: Dokumentacja, minimalne salda i historia kredytowa mogą wykluczać ludzi; raport Global Findex 2025 Banku Światowego oszacował 1,3 miliarda dorosłych bez dostępu do bankowości w 2025 roku.
  
  

• Koncentracja i ryzyko systemowe: Duże instytucje mogą powodować kaskadowe awarie pod wpływem stresu.
  
  

• Ograniczona przejrzystość w czasie rzeczywistym: Użytkownicy zazwyczaj nie mogą codziennie sprawdzać ryzyka bankowego.
  
  

• Ograniczenia operacyjne: Nadal istnieją terminy, godziny pracy i tarcia transgraniczne.

 

Ryzyka DeFi

• Eksploatacje inteligentnych kontraktów: Ataki hakerskie pozostają dużym ryzykiem. Chainalysis i Reuters podają, że 3,8 miliarda dolarów zostało skradzione w 2022 roku w wyniku ataków hakerskich na kryptowaluty, z DeFi często jako głównym celem.
  
  Od 2026 roku protokoły takie jak Nexus Mutual stały się standardowym wymogiem dla użytkowników "Instytucjonalnego DeFi". Ta warstwa zdecentralizowanej ochrony zapewnia siatkę bezpieczeństwa przed lukami w kodzie, pomagając złagodzić "nieodwracalną" naturę wczesnych ataków DeFi.
  
  

• Zmienność i kaskady likwidacyjne: Wartości zabezpieczeń mogą szybko spadać, wywołując automatyczne likwidacje.
  
  

• Niepewność regulacyjna: Zasady różnią się i nadal się zmieniają.
  
  

• Bezpieczeństwo po stronie użytkownika: Utrata kluczy, phishing i złośliwe zatwierdzenia mogą być nieodwracalne.

 

Ani TradFi, ani DeFi nie są wolne od ryzyka. Większa wolność w DeFi często oznacza większą odpowiedzialność w praktyce.

 

 

---

 

Podsumowanie

TradFi i DeFi lepiej rozumieć jako systemy komplementarne, a nie wzajemnie wykluczające się zespoły.

 

TradFi oferuje regulowaną stabilność, możliwość dochodzenia prawnego i ochronę konsumentów, które napędzają finanse w rzeczywistym świecie na dużą skalę. DeFi oferuje otwartość, programowalność i globalny dostęp, z przejrzystością i automatyzacją wbudowaną w tory. 

 

Jeśli zrozumiesz, jak działa każdy system, możesz wybrać odpowiednie narzędzie do zadania lub połączyć oba z zamiarem.

 

Szczegóły będą się rozwijać wraz z dojrzewaniem regulacji i infrastruktury, ale podstawowy model mentalny pozostanie: TradFi to finanse prowadzone przez instytucje, DeFi to finanse prowadzone przez oprogramowanie.

 

Ten artykuł ma charakter informacyjny i nie stanowi porady finansowej. Zawsze przeprowadzaj własne badania (DYOR) przed podjęciem jakichkolwiek decyzji.