Wyjaśniono: Wpływ luzowania ilościowego na rynek kryptowalut

Więcej urzędników FED uważa, że ​​po obniżeniu stóp procentowych o 50 punktów bazowych na początku września, co było większą kwotą niż zwykle, Rezerwa Federalna powinna wznowić praktykę „stopniowych” obniżek stóp procentowych. Poprzez szerszą dynamikę rynku luzowanie ilościowe może mieć bezpośredni i pośredni wpływ na kryptowaluty.

Łączenie płynności

Łagodzenie ilościowe tradycyjnych systemów bankowych może mieć niezamierzone konsekwencje dla kryptowalut. Kiedy banki centralne uczestniczą w luzowaniu ilościowym, mogą obniżyć stopy procentowe i zdewaluować waluty fiducjarne, gromadząc pieniądze w gospodarce.
Niektórzy inwestorzy mogą zwrócić się w stronę alternatywnych środków przechowywania wartości, takich jak kryptowaluty, w świetle większej płynności i zmniejszonej siły nabywczej tradycyjnych aktywów. W rezultacie popyt na kryptowaluty, takie jak Bitcoin, wzrósłby, potencjalnie podnosząc ich wartość. Jednak taki scenariusz nie wynika bezpośrednio z mechanizmów QE, ale raczej z reakcji inwestorów na warunki gospodarcze, na które wpływa luzowanie ilościowe. Kryptowaluty funkcjonują w unikalnym ekosystemie, na który wpływają siły inne niż konwencjonalna polityka pieniężna. Inne czynniki wpływające na ich wartość to nastroje rynkowe, zmiany regulacyjne, ulepszenia technologiczne i wzorce adopcji.
Interakcja między konwencjonalnymi rynkami finansowymi a charakterystycznymi cechami aktywów cyfrowych sprawia, że ​​wpływ QE na kryptowaluty jest wieloaspektowy.

Potencjalne wady

Chociaż luzowanie ilościowe może być przydatnym narzędziem w czasach kryzysu gospodarczego, często jest krytykowane za swoje potencjalne wady, które obejmują eskalację nierówności, zniekształcanie rynków i potencjalne przygotowanie gruntu pod przyszłą niestabilność finansową.
Korzyści z QE często przypadają właścicielom aktywów, zwłaszcza bogatym, którzy posiadają aktywa finansowe, takie jak akcje i kryptowaluty. Ze względu na fakt, że nie zawsze może to skutkować sprawiedliwym wzrostem gospodarczym lub być korzystne dla większej populacji, może to pogorszyć dysproporcje dochodów.
Ponadto wzrost płynności spowodowany QE może potencjalnie napędzać nadmierną spekulację i bańki aktywów na rynkach finansowych, potencjalnie podnosząc ceny akcji i kryptowalut do niezrównoważonych poziomów. Ponadto wyższa zmienność na rynkach kryptowalut może wynikać ze zwiększonej płynności spowodowanej QE, czyniąc je mniej atrakcyjnymi dla tradycyjnych inwestorów.

Wnioski

Skutki QE na inflację i realny wzrost gospodarczy mogą być skromne. W czasach niepewności lub gdy stopy procentowe są już bardzo niskie, może nie doprowadzić do znaczącego wzrostu wydatków konsumpcyjnych lub inwestycji biznesowych.
Co więcej, QE może zaburzyć prawidłowe funkcjonowanie rynków finansowych poprzez sztuczne obniżanie stóp procentowych i zniekształcanie krzywej dochodowości, co utrudni inwestorom odpowiednią ocenę ryzyka i skuteczną alokację zasobów.