株式連動型ミームトークンのプラットフォームは、ローンチ手数料をますます積極的なトークンの買い戻しやバーンに充てており、Robinhood Chain、BNB Chain、Solana上のオンチェーン取引 venues間で新たな競争を生み出している。このモデルが注目を集めているのは、トークン発行者がNvidia、Apple、Tesla、S&P 500 ETFなどの株式連動資産を取引ペアとして利用し、発生した手数料収入の一部を自社トークンや選定したコミュニティ資産に還元しているためだ。
DefiLlamaによると、Robinhood Chain上のローンチパッドであるPonsは、過去7日間に1,067万ドルの収益を生み、Pump.funの976万ドル、Fomoの891万ドルを上回った。PONSトークンの時価総額は、引用された数値で約8億1,000万ドルまで下落する前に、9億9,000万ドルに達した。
このプラットフォームの成長は、著名なローンチが少数あるというより、投機的な発行規模を反映している。Duneのデータによると、Ponsでは過去1週間、1日あたり1万5,000～3万件のトークンが作成された。新しいトークンはそれぞれ10億単位の供給量を持ち、発行者は作成手数料として0.0005 ETH、トレーダーは1%の手数料を支払う。
ponsはプロトコル手数料の大半をponsのバーンに充てる
Ponsの現在の手数料コントラクトでは、取引手数料の70%をトークン発行者に、30%をプロトコルに配分している。以前のバージョンでは、発行者に90%、プロトコルに10%を配分していた。新しい構造では、プロトコル取り分の80%をPONSの買い戻しとバーンに使用し、残りの20%をインフラと運営の資金に充てている。
Stateofblocksのデータによると、過去7日間、1日あたり120万枚を超えるPONSトークンがバーンされた。引用されたPONS価格が0.82ドルだった時点で、これは1日あたり約100万ドルの買い戻しに相当する。バーン総量はPONS供給量の30%に達しており、この規模によってトークンの供給方針はプラットフォームの経済設計の中心に位置付けられている。
買い戻しは、特にローンチや取引活動が鈍化した場合、トークンの市場価格を支えることを保証するものではない。ただし、プロトコルが取り込む価値をプラットフォームトークンにより直接結び付ける効果はある。公表されたルールの下では、取引高が増えれば買い戻し額も大きくなり、活動が低下すればその流れは自動的に縮小する。
株式ペアは単一のクオート資産を超えて拡大
Robinhood Chainで初期から展開する別のローンチ市場であるLong.xyzは、NVDA、AAPL、TSLA、SPYなどの株式連動資産とトークンを直接ペアリングできるようにする、異なる道を選んだ。プラットフォームによると、Long.xyzにおける株式トークンの累積取引高は9月8日までに10億ドルを超えた。
LongX Expansionは、Lighter上のNvidiaの3倍レバレッジ・ロングポジションを、譲渡可能なERC-20トークンにパッケージ化する商品だ。ユーザーはそのトークンを発行・償還でき、ローンチの作成者はそれをクォート資産として選ぶこともできる。この仕組みにより、株式ペア形式をレバレッジ取引へ拡張できるため、より多様なローンチ市場を生み出せる一方、レバレッジ特有の急激な価格変動も招く可能性がある。
Long.xyzはプラットフォームトークンをローンチしていない。その代わり、買い戻しはArtificial Inu、略称AIに集中しており、LongX Expansionで発生した手数料も対象に含まれる。GMGNのデータによると、AIの時価総額はピーク時に4億ドルを超え、引用されたスナップショットでは約2億3,000万ドルまで下落していた。
提供された数値によると、約2,753万枚のAIトークンが流通から除外され、供給量の2.75%に相当する。この合計には、約859万枚の焼却トークンと、コミュニティ・トレジャリーに永久ロックされた別の約859万枚が含まれる。Long.xyzは7月26日に200万AIの買い戻しと焼却を開始し、その後同月中に、手数料を焼却とロックに振り向ける自動システムを導入した。8月13日からは、新たなAIペアのローンチで発生した手数料もこの仕組みに加えられた。
PAIRでは、NVDA、TSLA、AAPL、SPYなどを含む組み合わせで、1つのミームトークンを最大5つの株式トークンプールで同時に取引できる。これらのプールはUniswap V4を使用し、永久ロックされている。また、多くのローンチパッドが分散型取引所へ流動性を移す前に利用するボンディングカーブの段階を回避している。
PAIRが公表した手数料方針では、プロトコル収益の90%をPAIRの買い戻しに充て、10%をクリエイター獲得、マーケティング、インフラに配分する。DefiLlamaによると、過去7日間の手数料は約36万2,000ドルで、プロトコル収益は約10万9,000ドルとなった。ローンチ以来、手数料は合計で約55万8,000ドル、プロトコル収益は約16万9,000ドルに達した。
Pair.fundによると、1億670万枚のPAIRトークン、つまり供給量の10.67%が焼却された。GMGNによれば、PAIRの時価総額は4,000万ドルを超えた後、約900万ドルまで下落した。この下落は、取引の注目がプラットフォームやトークンのテーマ間で急速に移る場合、買い戻しを訴えるだけでは限界があることを示している。
BNBチェーンのプラットフォームが株式トークンの発行を試験
Four.memeは4Stockを導入した。これは米国株をオンチェーン上の株式トークンに1対1で対応させ、それらのトークンをミームトークンプールのベース資産として使用する形式だ。初回のリリースはCEA Industriesを中心とし、株式連動トークンにはBNC4というラベルが付けられた。
4Stock資産の発行を希望する申請者は、指定ウォレットに少なくとも10,000 USDCを送金し、発行フォームを提出する必要がある。Four.memeによると、その後24時間以内にカストディ口座を通じて対応する株式を購入し、その購入額に一致する株式トークンを発行するという。同プラットフォームは、原資産となる株式がこの商品を通じて利用可能になった場合、関連する4Stock資産を1:1の比率でBinance bStockに変換するとしている。
BNC4に連動する最初のミームトークンである4Stockは、わずか3時間で一時的に時価総額9,000万ドルに達した。BNC4のオンチェーン価格は30ドルを上回り、示されていたBNCの株価のおよそ10倍となった。このような乖離は、トークンの短期価格が原株式との安定した連動ではなく、ローンチパッドの需要や流動性状況によって左右される可能性を示している。
Four.memeはBNC4などの資産に対して1%の発行手数料を課し、取引手数料と流動性提供者手数料も収益として得ている。説明されたモデルでは、同社のFORMプラットフォームトークンは4Stockの収益を受け取らない。その代わり、12月9日まで予定されているBNC4専用プログラムでは、BNC4商品の日次収益の100%を、対象となるコミュニティ・ミームトークンの買い戻しとバーンに充てる。
Flapは、BNB Chain、Robinhood Chain、X Layerにまたがる、より分散化された配分モデルを提供している。クリエーターは取引税を設定し、その配分先を決められる。Robinhood ChainのStocks Vaultは、AAPL、GOOGL、NVDA、PLTR、SPYなど、株式に連動するペアをサポートしており、税収は株式トークンの形で保有者に分配される可能性がある。
DefiLlamaによると、Flapは過去30日間に総額1,174万ドルの収益を生み出した。BNB Chainが1,153万ドル、つまり全体の98%を占め、Robinhood Chainの寄与は約20万ドルだった。Flapにはプラットフォームトークンがなく、収益を特定の資産に振り向ける固定要件もないため、クリエーターの柔軟性が高い一方、トレーダーにとっては手数料の使途に関する標準化された予測が立てにくい。
Solanaのstonkfunは手数料をロックされたraydiumの流動性に結び付ける
Solana上で、StonkFunは株式トークン、ETF、コモディティ、外国為替資産、暗号資産と組み合わせたローンチをサポートしている。同プラットフォームのSTONKトークンは時価総額1億8,000万ドルを超え、提示されたGMGNのデータでは約1億6,000万ドルだった。
StonkFunは9月5日、第三者のローンチ会場としてRaydium LaunchLabと統合した。新しいトークンはボンディングカーブ上で開始され、必要な条件を満たすと流動性がRaydiumへ移される。提供された数値によると、同プラットフォームは9月6日に150万ドルを超える収益を記録し、この日はPump.funを上回った。
手数料の大部分を初回発行サイクルから得るプラットフォームとは異なり、StonkFunはトークンがRaydiumへ移行した後も、永久ロックされた流動性提供者ポジションから収益を得ています。DefiLlamaによると、過去7日間に約150万ドルがSTONKの買い戻しに充てられ、累計のSTONK買い戻し額は約212万ドルに達し、その後バーンされました。
このプラットフォームは、StonkFunを通じてローンチされた大型トークンの買い戻しとバーンにも、取引手数料の一部を充てています。このプログラムには78の資産が含まれています。このアプローチにより、手数料を財源とする支援をSTONK以外にも広げられる一方、配分モデルがプラットフォームの選定プロセスや、個々のローンチコミュニティの継続的な活動により依存することにもなります。
トークン化された株式がオンチェーンでのローンチをどのように変えるのか、詳しくは次のガイドをご覧ください： トークン化された株式とその仕組み.
免責事項： このページのコンテンツは一般的な情報提供のみを目的としており、Toobitの見解または財務上の助言を示すものではありません。当社は、この情報の正確性または完全性を保証せず、その利用に起因する誤り、遺漏、または結果について一切責任を負いません。デジタル資産への投資にはリスクが伴うため、ユーザーは自身の財務状況と関連するリスクを独自に評価する必要があります。詳細については、当社の 利用規約 および リスク開示.
