ハッシュキー・ホールディングス・リミテッドとフランクリン・テンプルトンは、2026年8月24日より、アジアの適格プロフェッショナル・デジタル資産クライアント向けに「フランクリン・オンチェーン米国政府流動性ファンド」の販売を開始する。これにより、ハッシュキーの機関向け顧客が、米国政府のマネー・マーケット商品およびドル現金資産に焦点を当てたブロックチェーン対応型ファンドを利用できるようになる。
この商品は「grBENJI」としてブランド化され、ハッシュキーのプラットフォーム上の「Earn（イールド）」チャンネルを通じて提供される。香港一般市民には提供されず、アクセスはプロフェッショナル・クライアントに限定されると、両社は述べている。
この提携により、世界有数の伝統的資産運用会社が、香港における規制されたデジタル資産インフラとの関係をさらに深めることになる。香港では、ライセンス取得済みプラットフォームがスポット暗号資産取引を超えたサービス構築を進めている。すでにハッシュキー・エコシステム内でデジタル資産または現金を保有しているプロフェッショナル・クライアントにとって、grBENJIは、従来の証券仲介業者、銀行、および暗号資産プラットフォーム間で資金移動を行う際に伴う煩雑な業務プロセスを経ることなく、政府寄りの流動性投資商品にアクセスする手段となる可能性がある。
フランクリン・テンプルトンのファンドは、ブロックチェーンベースのインフラを活用してファンド持分の記録および管理を行う。その基本戦略は依然として、従来型の短期金融商品、すなわち米国政府のマネー・マーケット証券および米ドル現金資産に集中している。この構造により、この商品は一般的にデジタル資産プラットフォームと関連付けられるボラティルな暗号資産よりも、むしろキャッシュ・マネジメントツールに近い位置付けとなる。
香港における規制された販売チャネル
ハッシュキー取引所は、このファンドを自社の「Earn（イールド）」サービスを通じて提供すると発表した。このサービスカテゴリは、通常、プラットフォームが適格ユーザー向けに利回り型商品を提示するために使用されるものである。今回の発表では、このファンドを預金商品とは位置付けておらず、リターンはファンドの保有資産、経費、および当該時点の短期金利に依存することになる。
プロフェッショナル・クライアントに限定するという制約は、厳格に監督されている香港の仮想資産市場において特に重要である。ハッシュキー取引所は、証券先物条例に基づき、第1類（証券の取引）および第7類（自動取引サービスの提供）のライセンスを取得し、仮想資産取引プラットフォームを運営していると述べている。また、同社は、マネーロンダリング防止条例に基づくライセンスも保有していると明言している。
これらの許可は、プラットフォームがどの商品を誰に配布できるかを決定する上で重要な役割を果たします。今回のケースでは、各社が提供範囲について明確な境界線を引いており、grBENJIは一般の小口投資家ではなく適格な機関顧客向けであり、香港一般市民へのマーケティングは行っていません。
HashKey Exchangeはまた、ISO 27001情報セキュリティ認証およびISO 27701データプライバシー管理認証を取得していると述べました。同プラットフォームは、中国本土、米国およびその他の特定の管轄区域のユーザーにはサービスを提供していないと説明しています。
短期政府資産へのトークン化されたアクセス
トークン化されたマネー・マーケット商品は、金融市場におけるブロックチェーン基盤のより実用的な活用例の一つとなっています。暗号資産や投機的トークンを表すのではなく、デジタル記録は伝統的な金融資産を保有するファンドへの権益を表します。ブロックチェーンのインフラは所有記録、譲渡、決済プロセスを効率化する可能性がありますが、ファンドのリスクプロファイルやエクスポージャーは最終的にその基礎となるポートフォリオによって決まります。
デジタル資産に積極的に関わる顧客にとって、その魅力は明確です。それまで利回りのないプラットフォーム残高として眠っていた資金を、短期米国政府証券および現金資産を中心に裏付けられた商品に振り向けることができるのです。こうした商品は、ドル流動性を確保しつつも暗号資産の価格変動に対する直接的なエクスポージャーを制限したい企業にとって、キャッシュ・マネジメントの手段となり得ます。
ただし、これによりファンドがリスクフリーになるわけではありません。マネー・マーケット・ポートフォリオは、短期金利の変動、流動性状況、運用コスト、および許容される保有資産の信用品質の影響を受ける可能性があります。機関顧客はまた、商品の取引条件、償還の仕組み、保管体制、およびトークン化されたファンド権益を規制する法的枠組みも考慮する必要があります。
今回のローンチは、トークン化が新たなデジタル資産だけでなく、既存の金融商品にもますます適用されていることを示しています。この技術は所有権の記録やアクセス方法を変える可能性がありますが、ファンドの経済的目的自体は従来通りで、政府寄りのマネー・マーケット戦略を通じてドル建て流動資産を運用することにあります。
フランクリン・テンプルトン、デジタル資産の流通チャネルを拡大
フランクリン・テンプルトンは、2026年7月31日時点で運用資産総額が1.80兆ドルであると発表しました。1947年に設立された同社は、35カ国以上で事業を展開していると述べています。
ハッシュキー（HashKey）との提携により、フランクリン・テンプルトン（Franklin Templeton）のオンチェーンファンド商品はアジアに焦点を当てた新たな流通ルートを獲得し、同資産運用会社は香港の仮想資産ライセンス制度下で運営されるプラットフォームと連携することになります。このパートナーシップは新たな暗号資産関連投資戦略を立ち上げるものではなく、既存の伝統的な流動性商品をデジタル資産インフラを通じて提供するものです。
ハッシュキーとフランクリン・テンプルトンは、将来的にさらに多くのトークン化商品へ協力を拡大する可能性があることを示唆しています。ハッシュキー取引所BGのルーCEOは、両社が香港、シンガポール、東京、ドバイ、バミューダなど複数の司法管轄区域に拠点を持ち、今回のローンチを今後の地域展開の基盤として位置づけていると述べました。
直近の課題は、プロフェッショナルなデジタル資産顧客がこの商品を単なる利回り選択肢ではなく、運用上のトレジャリーツールとして活用するかどうかです。この流通チャネルが traction を得れば、ハッシュキーはより多様な商品ラインアップを獲得し、フランクリン・テンプルトンは短期米国政府資産への規制されたブロックチェーン対応型エクスポージャーを求める顧客にアクセスできるようになります。
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