米国の9月のインフレデータで、コア消費者物価が前月比0.3％上昇したことが示され、米連邦準備制度理事会（FRB）が借入コストをより長期間高水準に維持する可能性への懸念が再燃したことを受け、ビットコインは水曜日に82,000ドルを割り込んだ。記事執筆時点で最大の暗号資産は約2％下落し、イーサリアム、XRP、ソラナはいずれも約3％下落していた。
この売りにより、ビットコインはトレーダーが短期的なサポートゾーンとみなしてきた81,000～82,000ドルの水準に再び戻った。この動きは、食品とエネルギー価格を除くコア消費者物価指数（CPI）が市場の期待を上回る結果となったことを受け、金利見通しが広範に見直された後に起きた。
基調的なインフレ率の上昇は、FRBが金融政策を緩和する余地を狭める可能性がある。一般的にこれは米国債利回りと米ドルを下支えし、暗号資産を含むリスク感応度の高い資産に圧力をかけることが多い。
インフレデータで金利見通しに再び注目が集まる
ビットコイン担保融資会社Lednの最高財務責任者（CFO）であるThomas Wu氏は、コアCPIが0.3％となったことで、労働市場の冷え込みを示す兆候があるにもかかわらず、10月の利上げ観測が市場の議論に再び浮上したと述べた。
Wu氏は、「金利上昇」は経済全体の借入コストを押し上げると述べた。一方で、ビットコイン担保融資のスプレッドは比較的安定していると付け加えた。ビットコイン担保融資では、保有者はBTCを売却する代わりに、それを担保として借り入れられるため、価格が下落する局面では資金調達コストと担保価値が特に重要になる。
市場解説によると、今回のインフレ指標の発表は、より軟調な雇用統計の後に行われた。先月、経済は29,000人の雇用を増やし、失業率は4.2％に上昇した。これらの数字は、それ以前には金融政策の緩和観測を支えていた。
Sygnum Bankの幹部であるDori氏は、経済成長がより急速に減速すれば、他の資産クラスと同様に暗号資産にも重しとなる可能性があると警告した。根強いインフレと雇用統計の悪化との緊張関係は、市場にとって難しい環境となっている。インフレは金融引き締め政策を求める一方、成長鈍化は企業収益、家計需要、信用環境への懸念を高めている。
ビットコイン、注目されるサポートレンジに再び戻る
21Sharesのシニア暗号資産リサーチ・ストラテジスト、マット・メナ氏は、ビットコインは先週すでに8万5,000ドルの水準を下回った後、8万1,000～8万2,000ドルの範囲に戻ったと述べた。これにより現在の値動きは、需要の再拡大またはさらなる下落の兆候をトレーダーが注視するテクニカルエリアに位置している。
メナ氏は、マクロ経済の不確実性が薄れれば、8万5,000ドルを上回る回復によって9万ドルに向かう道が開く可能性があると述べた。同氏の見通しでは、暗号資産上場投資信託（ETF）への四半期ベースの強い資金流入にも言及しており、それがイーサリアムとソラナを支えてきたという。
ETFの資金フローが重要になり得るのは、現物型商品によって機関投資家などの市場参加者が、トークンを直接保有せずに暗号資産へのエクスポージャーを得られる規制対象の手段を利用できるためだ。持続的な資金流入は需要の一因となり得るが、金利見通しや市場全体のセンチメントが急変した際に、暗号資産価格を下落から守るものではない。
メナ氏は、イーサリアムは2,500ドル付近で値固めを続けており、状況が改善すれば2,800～3,000ドルの範囲を目指す可能性があると述べた。ソラナについては、四半期末までの短期的な焦点を130ドル付近に置いた。両資産は水曜日にビットコインとともに下落し、短期的にはマクロ経済ショックがトークン固有の材料をいかに迅速に上回り得るかを浮き彫りにした。
ビットコインにとって8万ドルが当面の下値ラインに
Wincentのシニアディレクター、ポール・ハワード氏は、インフレ指標の改善により、景気を支えるマクロ要因への市場の期待が低下したと述べた。同氏は、ビットコインは当面8万～8万8,000ドルの範囲で取引される可能性があると予想し、市場が8万ドルを明確に下抜けた場合、7万5,000ドルが下値の目安になる可能性があるとした。
この見方では、ビットコインは近くのテクニカルな下値支持線と、8万ドル台半ば付近の上値抵抗の間に挟まれている。どちらかの水準を持続的に突破するには、ブロックチェーンの活動状況よりも、今後発表される経済指標と、それに伴う債券利回り、ドル、米連邦準備制度への期待の変化が重要になる可能性が高い。
提示された市場データによると、ビットコインは前月におよそ12％上昇しており、最近の下落が大幅な上昇局面に続くものだったことを示している。こうした上昇の後は、経済指標の発表を受けてトレーダーが素早くリスクを縮小すると、価格がより下落しやすくなる可能性がある。特に、レバレッジをかけたポジションが上昇と反落の双方を加速させ得る市場では、その傾向が強い。
当面の試金石は、市場がインフレ結果を消化する中で、ビットコインが8万ドル台前半を上回る水準を維持できるかどうかです。8万5,000ドルに向けて回復すれば、直近のサポートゾーンへの圧力は和らぎます。一方、8万ドルを割り込めば、注目はハワード氏が示した下値目標に移るでしょう。
今回の値動きについて、より詳しいマクロ経済の背景を知るには、 FRBの利下げがビットコインのボラティリティに与える影響 と、今後の暗号資産市場の反応をどのように形作るかをご覧ください。
免責事項： このページの内容は、一般的な情報提供のみを目的としており、Toobitの見解または財務上の助言を示すものではありません。当社は、本情報の正確性または完全性を保証せず、その使用に起因する誤り、遺漏、または結果について責任を負いません。デジタル資産への投資にはリスクが伴います。ユーザーは、自身の財務状況および関連するリスクを独自に評価してください。詳細については、当社の 利用規約 および リスク開示.
