ビットコインは10月最終週の始まりに、8万ドルの維持に苦戦した。米国の経済指標発表が集中する日程がリスク資産に圧力をかけ、トレーダーは水曜日の連邦準備制度理事会（FRB）の決定や、テクノロジーセクターの決算、週後半に予定されるインフレ指標に注目している。
この暗号資産は週末に一時79,145ドルまで下落し、CoinGlassによると、2時間以内に約1億5,000万ドル相当のロングポジションが清算された。月曜日には8万ドル付近まで回復したが、CoinGlassが追跡する注文板データでは、8万1,000ドル近辺に売り注文が集中していることが示され、相場を動かす複数のイベントを前に、容易な反発の余地はほとんど残されていない。
ビットコインが現在の水準付近で月を終えれば、10月の下落率はおよそ4%となる。これは、同資産の通常の季節パターンからの厳しい乖離をさらに広げることになる。2010年までさかのぼるCoinGlassのデータによると、ビットコインの10月の平均上昇率は26.1%だ。
FRBの決定が最大の焦点に
連邦公開市場委員会（FOMC）は、水曜日に会合を終える際、フェデラルファンド金利の目標レンジを3.75%から4%に据え置くと予想されている。CME FedWatchでは、決定を前に据え置きの市場織り込みが90%を上回っていた一方、12月については0.25ポイントの利上げ予想に傾いていた。
市場は、会合後の記者会見で連邦準備制度理事会（FRB）の議長、ケビン・ウォーシュ氏が発言する内容も精査する。経済学者で、国際金融協会（IIF）の元チーフエコノミストであるロビン・ブルックス氏は、市場が10月会合での利上げ確率を12%と見積もっていたと述べた。
ビットコインが8万ドルを維持できるかどうかは、ウォーシュ氏の発言が、借入コストが12月まで制約的な水準にとどまるとの見方を強めるかに一部左右される可能性がある。金利上昇は、現金や国債から得られるリターンを高めることで、値動きの大きい資産への投資意欲を低下させる可能性がある。また、ビットコインと連動して取引されることの多い成長重視の株式にとっても、金融環境を引き締める要因となる。
エネルギー市場は、インフレ見通しにさらなる複雑さを加えている。北海ブレント原油は金曜日に1バレル117ドルまで上昇し、3月19日以来の高値を付けた後、月曜日には約110ドルまで下落した。ブルックス氏は、1バレル125ドルに向かう動きだけで、FRBが想定する利上げ経路を変更せざるを得なくなることはないと述べた。ただし、原油価格の高止まりが続けば、消費者物価の見通しが複雑になる可能性がある。
インフレ、GDP、大手テクノロジー企業の決算が続く
木曜日に発表される個人消費支出（PCE）報告は、米国のインフレに関する次の重要な指標となる。PCE指数は米連邦準備制度理事会（FRB）が重視するインフレ指標で、前回の前年比は3.4%だった。アナリストは、その発表でインフレ率が低下した要因の一部として、指数の構成項目の計算方法の変更を挙げた。
同日には米国の第3四半期GDP統計も発表される予定で、市場は経済成長を新たな視点から見極めることになる。予想を下回る結果となれば、高金利と高止まりするエネルギーコストが政策当局者の想定以上に経済を減速させているとの懸念が再燃する可能性がある。一方、予想を上回る結果は、金利をより長期間高い水準に維持する根拠を支える可能性がある。
株式市場は軟調な地合いで週を開始した。ナスダック総合指数は金曜日、25,955で取引を終え、8月3日以来の最安値となった。トレーダーは、市場で最大規模のテクノロジー企業の一部が発表する四半期決算を控えていた。
MicrosoftとAlphabetは水曜日の取引終了後、AmazonとIntelは木曜日に決算を発表する予定だ。S&P 500構成企業のおよそ20%が、今週に四半期決算を発表する見通しだ。各社の決算と業績見通しは、テクノロジー株の最近の弱さがより広範な調整に発展するのか、それとも決算前の一時的な下落にとどまるのかを見極める材料となる。
アジア株も同様の警戒感を示した。韓国のKOSPI総合指数は月曜日、1.5%下落して5,469で取引を終えた。金曜日には5,308まで下落しており、これは7月下旬以来の水準だった。
ビットコイン、狭い取引レンジに直面
ビットコインの週末の急落により、80,000ドル前後の薄く、激しい攻防が続く取引レンジが浮き彫りになった。CoinGlassの板情報によると、土曜日の安値に近い79,300ドル付近には約7,300万ドルの買い注文があった。これらの買い注文は短期的な下支えとなる可能性があるが、近隣の81,000ドル付近にある売り圧力が、上値を回復しようとする動きを抑えている。
Into The Cryptoverseの創設者Benjamin Cowenは月曜日の投稿で、ビットコインが9月下旬から10月上旬にかけて87,000ドルに向けて上昇した動きを「フェイクアウト」と表現した。この水準はテクニカル面で依然として重要だ。2026年の年初来始値は87,490ドル、20カ月移動平均線は87,165ドル付近に位置しており、ビットコインが最近の下落モメンタムを反転させるには、これらの水準が集中する領域を回復する必要がある。
したがって、ビットコインの短期的な市場構造は、下値の十分に試された80,000ドル付近のサポートと、81,000ドルからおよそ87,500ドルに及ぶ一連のレジスタンスの間に挟まれた状態にある。週末の安値を下回って終値を付ければ、79,300ドルの買いゾーンへの圧力がさらに高まる一方、目先の売り壁を上抜けた状態が続けば、年初来の始値と長期移動平均線に注目が移るだろう。
季節的パターンは限定的な安心材料にとどまる
ビットコインの10月のパフォーマンスは、暗号資産トレーダーの間で広く信じられている季節性の前提にも疑問を投げかけた。過去の平均は以前の傾向を示すことはできるが、金利見通しの変化、原油価格の上昇、テクノロジー株の低迷に支配された今月、ほとんど防御力を発揮していない。
CoinGlassの記録によると、ビットコインは2025年10月に3.9%下落した後、11月にはさらに17.5%下落した。これは、過去のサンプルでは11月の平均リターンが35%だったにもかかわらずである。この比較は、マクロ経済環境や市場ポジショニングによって、季節性の実績がいかに覆され得るかを浮き彫りにしている。
FRBの決定、PCEインフレデータ、GDP統計、主要企業の決算が2日以内に発表される中、80,000ドルの防衛は、ビットコインが週末の安値に向かう流れを再開させずに、さらなるリスクオフの波を吸収できるかどうかの試金石となっている。
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