木曜日、ビットコインは6%下落して約75,700ドルとなった。米国のテクノロジー株と人工知能株の急落がデジタル資産に波及し、レバレッジをかけた暗号資産ポジションの清算が10億ドル超発生した。この動きは、多くのトレーダーが値上がりを見込んだポジションを取っているときに、株式市場全体のリスクオフへの転換が暗号資産市場へいかに急速に連鎖し得るかを示した。
ビットコインは一時、日中安値75,568ドルまで下落し、水曜日に80,000ドル台へ押し戻した上昇分を帳消しにした。イーサは7%超下落して2,247ドルとなり、小規模トークンは概してより大きく下落した。トレーダーが市場全体でエクスポージャーを削減したためだ。
CoinGlassは24時間で10.9億ドルの暗号資産清算を記録し、約211,000人のトレーダーが影響を受けた。デリバティブデータ提供プラットフォームによると、価格上昇に賭けるロングポジションが総額の約9億4,100万ドルを占めた。この数字は利用可能な取引所データから集計されたもので、市場全体の清算活動を過小評価する可能性がある。
レバレッジをかけたロングが反転の打撃を最も受けた
売りは4時間にわたり激しさを増し、その間にCoinGlassは8億7,992万ドルの清算を記録した。ロングポジションがそのうち8億1,890万ドルを占め、ショートの清算額6,102万ドルと対照的だった。
この不均衡は、水曜日の反発後に強気ポジションが急速に解消されたことを示している。ビットコインが80,000ドル超へ回復したことでトレーダーはロングエクスポージャーを再構築するよう促されたが、株式市場の売りが進み、価格が下がる中で多くのポジションが脆弱なままとなった。
レバレッジにより、トレーダーは借入資金でより大きなポジションを運用でき、利益と損失が拡大する。価格が十分に下落すると、取引プラットフォームはさらなる損失を防ぐためポジションを自動的に決済できる。こうした強制売りは、特に流動性が薄い時期や幅広いリスク回避の局面で、すでに下落している市場に圧力を加え得る。
CoinGlassの数値によると、4時間の清算総額ではロングの損失がショートの17倍超に達した。こうした動きは必ずしも長期的な市場トレンドを確立するものではないが、反発時に積み上がった投機的ポジションを急速に解消させ得る。
テクノロジー株の下落が地合いを決めた
暗号資産の下落は米国株の大幅な売りに追随した。東部時間午後2時頃、ダウ・ジョーンズ工業株平均とS&P 500はそれぞれ約3%下落し、ナスダック総合指数は4.7%下落していた。株式市場の予想変動性を測る指標として注目されるCboeボラティリティ指数は約60%上昇した。
AIインフラとビットコインマイニングに関連する企業が、この日の下落率上位に入った。BitdeerとKeel Infrastructureはそれぞれ約20%下落し、American Bitcoinは四半期利益1億2600万ドルを報告した後、17%下落した。ビットコインを保有するソフトウェア企業で、旧MicroStrategyのStrategyとCoinbaseはそれぞれ約10%下落した。
暗号資産とテクノロジー株の連動は、市場センチメントが急変する局面で特に顕著になっている。トレーダーが成長株、AI関連企業、将来の利益や金融環境の見通しに評価が大きく依存するその他の資産を売る局面では、ビットコインは高ボラティリティ資産として取引されることが多い。
マイニング企業はまさにその交差点に位置する。収益はビットコイン価格に連動する一方、運営コスト、資金調達需要、計算インフラ、電力契約もあって、テクノロジーセクターの状況に敏感だ。したがって、マイニング株とビットコインの急落は、市場の関連分野全体で警戒感を強める可能性がある。
水曜日の回復は長続きしなかった
この下落は、米中間選挙と、Binanceのハッキングが暗号資産市場全体に広範な混乱を引き起こしていないという初期の兆候を受けた反発を打ち消した。選挙関連の楽観論は一時的にリスク選好を高め、ビットコインが8万ドル台を回復するのを後押しした。
元の報道で引用された市場関係者は、政治情勢がデジタル資産立法に関する短期的な明確さをもたらすのは限定的かもしれないと警告した。WincentのHoward氏は、議会で民主党の立場が強まれば、今後2年間の暗号資産政策の進展には超党派の合意が必要になる可能性があり、次の選挙サイクルまで現行の規制枠組みがほぼ維持されると述べた。
Global Settlement NetworkのKirkley氏も同様に、今回の投票が立法の進展を遅らせる可能性がある一方、流動性環境、金利、より広範な経済といったマクロ経済要因が引き続き価格の主要な推進力になると述べた。
木曜日には、政治的な動きよりもこれらの要因の方がより直接的に関係していた。株式市場の下落が広範に及んだことは、トレーダーが暗号資産固有の事象ではなく、より広範なリスクの再評価に反応していたことを示唆した。
ビットコインの支持線が注目される
Wintermuteは、売りが続いた場合に次に注目すべきビットコインの価格水準として73,000ドルと68,000ドルを挙げた。上昇局面では、木曜日の下落で失った水準を取り戻すには、ビットコインが80,000ドルを回復して維持する必要があると、このマーケットメイカーは述べた。
ビットコインの時価総額が仮想通貨市場全体に占める割合を示すビットコイン支配率は、午後の下落時に59.1%まで上昇した。アルトコインの下落がより大きかったためだ。このパターンは市場が急速に緊張する局面でよく見られ、トレーダーは規模が小さく流動性の低いトークンへのエクスポージャーを先に減らすことが多い。
Official Trump（TRUMP）ミームコインは2日間で20%以上下落し、史上最安値を付けた。市場で最も投機的なセグメントにかかる圧力を示している。ミームコインは需要の基盤が確立されていない傾向があり、流動性が弱まるとより大きな変動率を経験し得る。
木曜日の売りは、わずか1日前に回復した80,000ドルの水準をビットコインが再び下回る結果となり、市場の関心は株式のボラティリティ、レバレッジをかけたポジション、そして主要テクノロジー株の売りが続くかどうかに戻った。
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