9月の米連邦準備制度理事会（FRB）による利上げ観測が後退したことで、暗号資産価格は急上昇した。これにより、中央銀行の次回会合を前に、リスク感応度の高い資産が押し上げられた。CMEのデータによると、25ベーシスポイントの利上げが実施される確率は、前日の70%から約50%に低下した。これは、FRBのクリストファー・ウォラー理事とニューヨーク連銀のジョン・ウィリアムズ総裁の発言を受けたものだ。
市場の最新情報では、ビットコインは24時間で4.54%上昇し、イーサリアムは4.95%上昇した。XRPは5.89%、ドージコインは5.54%、BNBは4.3%、ソラナは3.39%上昇し、UniswapのUNIトークンは9.78%上昇した。ZcashのZECは、主要な既存トークンの中でも最大級の値動きを見せ、約15%上昇した。
ウォラー理事は、8月のデータがインフレの進展を示し続けるなら、金利を据え置くことを支持すると述べた。ウィリアムズ総裁も別途、追加利上げを正当化する根拠は強くないと発言した。両氏の発言により、利上げをFRBの既定路線とみなすのではなく、今後発表されるインフレ指標に注目が集まった。
金利の予想経路が低下すれば、資金調達コストや流動性の影響を特に受けやすい資産の評価環境が改善する可能性がある。暗号資産市場の反応は幅広く、ビットコインやイーサリアムにとどまらず、小型トークン、暗号資産関連株、レバレッジ商品にも広がった。インフレ指標が予想を下回ったり、会合前にFRB当局者がより引き締め的な姿勢を示したりすれば、こうした動きは急速に反転する可能性がある。
小型トークンと暗号資産関連株が主要資産を上回る
今回の更新で最も大きく上昇したのは、市場の中でもボラティリティの高い分野だった。EDGEは39.16%、CHIPは37.18%上昇し、ICONのICXは17.61%上昇した。CORE、VelodromeのVELODROME、XPL、LivepeerのLPTはいずれも13%超上昇した。
この動きは、デジタル資産に関連する企業や証券にも広がった。CHPTのティッカーで取引されるChargePoint Holdingsは、提供された市場データで82.66%上昇し、MSTXは32.55%上昇した。Canaan、BTCS、BNC、ABTC、CONL、STKE、MRLN、Strategyの株式も2桁の上昇を記録した。
暗号資産に連動する株式は、デジタル資産価格への連動に加え、資本構成、運営コスト、取引流動性など企業固有の要因も評価に織り込まれるため、ビットコイン関連の相場変動を増幅することが多い。したがって、これらの株式が1日上昇しただけでは、提示された解説が示唆したように、機関投資家が現物市場に先駆けて買い集めていることの証明にはならない。薄商いまたはレバレッジの効いた金融商品での急速なポジション調整を反映している可能性もある。
更新時点でビットコインは$77,795で取引され、市場占有率は59.7%だった。暗号資産市場全体の時価総額で首位を維持しているため、センチメントへの影響力は突出しているが、小規模トークンの上昇率がより大きかったことは、金利見通しの変化を受けてトレーダーがより大きなリスクを取る姿勢を示したことを意味する。
政策日程が米国の別のリスク要因に
下院の立法日程により、暗号資産市場構造に関する法案が中間選挙期間を通じて未解決のままとなる可能性がある。Galaxy Digitalの全社調査責任者Alex Thorn氏によると、下院共和党指導部は9月21日と9月28日の週に予定していた採決を取りやめた。下院は9月14日に4日間の会期のため再開した後、選挙後までワシントンを離れる予定だ。
この日程により、デジタル資産の市場構造と規制管轄に関する米国のルール確立を目指す法案、CLARITY Actが下院を通過する当面の可能性は低下する。延期により、米国企業は従来どおり、積極的な法執行と既存の規制当局ルールはあるものの、トークン発行、取引プラットフォーム、カストディ全般の明確な境界を定める包括的な連邦枠組みがない事業環境に直面している。
この立法上の後退は、ステーブルコインと決済インフラにますます焦点を当てる国際的な議論とは対照的だ。8月31日から9月1日にかけてノースカロライナ州アッシュビルで開催されたG20会合では、会合の議題によると、財務相と中央銀行総裁が2026年の米国G20議長国の議題にデジタル資産規制を盛り込んだ。
同グループはまた、グローバルステーブルコイン、越境決済、大口決済システムの稼働時間延長、ISO 20022金融メッセージング標準の導入を優先課題として挙げた。マネーロンダリング対策の強化を求める声明は、金融活動作業部会（FATF）基準の実施にばらつきがあることを反映している。更新で引用されたFATFのデータによると、7月時点で評価対象となった149の法域のうち、完全に遵守していたのは1つ בלבדだった。
DeFiプラットフォームが取引と送金の新たなルートを追加
分散型金融（DeFi）の活動は、市場の上昇局面でも活発な状態を維持しました。提供された数値によると、Robinhood Chainの分散型取引所では、24時間の取引高が18億9,000万ドルを記録しました。同じ期間にPonsは595万ドルの手数料を生み出し、Uniswapの1日当たりのプロトコル収益は1,033万ドルに達しました。
Polymarketはまた、暗号資産、株式、コモディティに連動する最大20倍のレバレッジに対応した無期限先物を開始しました。無期限先物は満期日のないデリバティブで、十分な担保を維持している限り、トレーダーはレバレッジポジションを維持できます。この商品により、Bitcoin、Ethereum、金、S&P 500を含む10資産にわたる同プラットフォームの従来の提供範囲が拡大します。
高いレバレッジは、担保が必要水準を下回った際、わずかな価格変動を強制清算へと転じさせる可能性があります。そのため、主要資産を押し上げる同じ市場環境が、デリバティブを利用するトレーダーの損失を加速させることがあります。特に急速な反転局面で流動性が薄くなる場合は顕著です。
その他のインフラ更新では、ブロックチェーンネットワーク間の摩擦軽減に重点が置かれました。JupiterはUniversal Depositを導入し、ユーザーがEthereum、Base、Arbitrum、Suiから対応資産を送信し、Solanaウォレットで直接USDCを受け取れるようにしました。Jupiterによると、このサービスの手数料は送金額にかかわらず一律0.30ドルです。
手数料スイッチを承認するEthenaのガバナンス投票も、100%の支持で可決され、将来のマイルストーンに連動したプログラム型ENA買い戻し計画が始動することになりました。この発表でENAは10.5%超上昇し、0.166ドルとなりました。最終的な市場への影響は、投票結果だけでなく、プロトコルの手数料、買い戻しメカニズムの条件、トークンへの需要に左右されます。
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