Better MortgageとCoinbaseは、暗号通貨担保付き住宅ローンプログラムをCoinbase Oneの適格メンバーに開放し、資格のある住宅購入者がFannie Maeのガイドラインに基づいて構造化された従来のローンを取得しながら、頭金のプロセスでBitcoinまたはUSDCを担保として提供できるようにしました。
両社の共同声明によると、より広範な展開は、6月に開始された待機リストを通じて需要をテストした後、8月12日に始まりました。この取り決めは、Betterの住宅ローン商品に適格で、家を購入する前にデジタル資産の一部を売却せずに利用したいCoinbase Oneの加入者を対象としています。
適格な借り手は、住宅ローン額の1％、最大10,000ドル相当の貸し手クレジットも受け取ることができます。Betterは、このクレジットはクロージングコストに使用でき、借り手のクロージング開示に表示されると述べています。このオファーは、新しい住宅ローン、リファイナンス、ホームエクイティラインオブクレジットに適用されます。
暗号担保と組み合わせた従来の住宅ローン
この商品は、ファーストリーン住宅ローンを中心に構成されており、Betterが標準的な適合住宅ローンと同様に、住宅を担保にした主要な貸し手として残ります。暗号コンポーネントは、借り手の頭金をサポートするために設計されており、オンチェーンローンで住宅ローンを置き換えるものではありません。
この構造は、前回の市場サイクルで人気を博した暗号担保融資モデルよりも、従来の住宅金融に近い位置にあります。これらの初期の多くの製品は、トークン価格にリンクされた清算条件でデジタル資産に直接借り入れることを含んでいました。BetterとCoinbaseは、暗号に部分的に集中した資産を持つ借り手のための従来の住宅ローンへのルートとして提供を位置付けています。
6月に、両社は、取引の頭金部分の担保としてBitcoinとUSDCが適格であると述べました。Bitcoinは流動性があるが変動性の高い資産をプロセスに持ち込み、USDCは米ドルに連動することを意図しており、物件購入中の価格変動を制限したい借り手にとってより実用的かもしれません。
Bitcoinと並んでドルに連動したトークンの利用可能性は、住宅ローンの承認とクロージング日との間のギャップの間に特に関連性があるかもしれません。住宅購入は完了するまでに数週間かかることがあり、担保として提供された資産の価値の急激な変動は、借り手が維持しなければならない担保の量に影響を与える可能性があります。
待機リストは短期的な購入者の需要を示唆
BetterとCoinbaseは、待機リストがプログラムの一般公開前に2億6,000万ドル以上の予想ローンボリュームを表していると述べました。この数字は完了した住宅ローンではなく潜在的な需要を反映していますが、すでに住宅購入を検討している暗号保有者の間で企業がオーディエンスを見つけたことを示唆しています。
共同声明によると、待機リストの回答者の76%が既存のCoinbase Oneの加入者であり、60%が6ヶ月以内に住宅を購入する予定であると述べました。この集中は、すべての暗号保有者への一般的な住宅ローン提供ではなく、ターゲットを絞った金融サービスの拡大を意味します。
Coinbase Oneは取引所のサブスクリプションサービスであり、そのメンバーへのアクセスを制限することで、企業はCoinbaseとの既存の関係を持つ明確な顧客基盤を得ることができます。一方、Betterはライセンスを持つ住宅ローンプラットフォームと従来のアンダーライティング業務をこの取り決めに持ち込みます。
Betterは、1,100億ドル以上のローンを資金提供したと述べました。また、事前承認された顧客の41%が収入と信用プロファイルに基づいて融資を受ける資格があるが、従来の頭金を支払うのに十分な現金を持っていないと述べました。そのグループの暗号保有者にとって、担保資産は保有資産をすぐにドルに変換することなく取引要件を満たす方法を提供する可能性があります。
借入は売却を延期できるが、市場リスクを伴う
デジタル資産に大きな未実現利益を持つ借り手にとって、トークンを売却する代わりに担保を使用することは課税対象の処分を遅らせる可能性があります。ビットコインや他の評価された暗号を売却することは一般にキャピタルゲインイベントを引き起こす可能性がありますが、資産を担保に借りること自体は売却を構成しません。
その利益は借り手の個々の税務状況とローンの最終条件に依存します。また、トレードオフも伴います：借り手は長期的な住宅義務を負いながら暗号市場へのエクスポージャーを保持します。
頭金のために暗号を売却する購入者は、売却後にそれらのトークンが下落するリスクを排除します。暗号を担保にする購入者は潜在的な上昇を保持しますが、価格の下落に対しても脆弱であり、追加の担保や貸付契約に基づく他の行動が必要になる可能性があります。特にビットコインを使用する場合、資金をコミットする前に担保維持ルールを理解する必要があります。
この製品は、住宅購入に関わる標準的な財務テストを取り除くものではありません。より具体的には、アクセスはその融資商品に承認された借り手に限定されており、収入、信用、その他の住宅ローンの審査要件がプロセスの中心に残ります。
住宅ローン市場の圧力が機会を生む
高い不動産価格と限られた在庫が、初めての購入者やより高価な市場に移動する世帯の購入を複雑にし続ける中、この展開が到来します。そのような環境では、資産を持っているがすぐに利用できる現金が限られている人々にとって、頭金が最大の障壁の一つとなっています。
暗号通貨の保有者はしばしばその正確な不一致に直面します。ポートフォリオは意味のある富を表すのに十分な大きさであるかもしれませんが、税金、市場の期待、または長期的なエクスポージャーを維持したいという理由で現金に変換することが魅力的でない場合があります。BetterとCoinbaseは、その実際には流動性のない富を住宅融資プロセスの利用可能な部分に変えようとしています。
このプログラムは、消費者金融における暗号通貨の役割を、支払い、取引、担保付き借入を超えて拡張します。その成功は、見出しの需要よりも、借り手が担保のボラティリティを住宅ローンの義務と共に管理することに快適であるかどうかに依存します。
対象となるCoinbase Oneメンバーにとって、この提供は新しい融資の道を開きます：暗号担保で補完された従来の住宅ローンで、デジタル資産のエクスポージャーを維持しながら、住宅購入における最大の現金要件の一つに対処する可能性があります。
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