Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. memasuki rilis laporan keuangan kuartal ketiganya pada 15 Oktober dengan pendapatan yang sudah berada di atas kisaran perkiraannya sendiri, sehingga perhatian tertuju pada apakah kenaikan biaya produksi 2 nanometer mulai menekan profitabilitas dan apakah permintaan dapat mendukung peningkatan belanja lainnya untuk kapasitas chip canggih.
TSMC melaporkan pendapatan bulanan sebesar NT$1,49424 triliun untuk periode Juli hingga September, rekor kuartalan dan meningkat 50,9% dari setahun sebelumnya, menurut pengungkapan pendapatan perusahaan. Pendapatan meningkat 17,6% dari NT$1,27038 triliun pada kuartal kedua, mencerminkan permintaan berkelanjutan untuk chip yang digunakan pada server kecerdasan buatan, sistem komputasi performa tinggi, dan perangkat konsumen premium.
Dengan menggunakan asumsi nilai tukar NT$32 yang diberikan dalam proyeksi kuartalan TSMC sebelumnya, pendapatan kuartal ketiga setara dengan sekitar $46,7 miliar. Angka tersebut akan melampaui panduan sebelumnya dari perusahaan sebesar $44,6 miliar hingga $45,8 miliar, meskipun angka final yang dilaporkan dalam dolar AS akan bergantung pada nilai tukar yang digunakan dalam hasil laporan.
Panggilan laporan keuangan dijadwalkan pada pukul 14:00 waktu Taiwan, setelah pasar saham Taiwan ditutup dan sebelum perdagangan prapasar AS dimulai. Waktu tersebut berarti reaksi awal terhadap saham TSMC yang tercatat di Taiwan dan American depositary receipts yang tercatat di AS kemungkinan baru terlihat pada sesi perdagangan berikutnya, bukan selama panggilan konferensi itu sendiri.
Kinerja margin akan menguji biaya peningkatan produksi 2 nanometer
Pendapatan sebagian besar telah diungkapkan melalui pembaruan penjualan bulanan TSMC, sehingga margin kotor menjadi ukuran keuangan yang paling diamati dalam laporan keuangan tersebut.
Perusahaan sebelumnya memperkirakan margin kotor kuartal ketiga sebesar 65% hingga 67%, dibandingkan dengan 67,7% pada kuartal kedua. Margin operasional diproyeksikan sebesar 56% hingga 58%, turun dari 60,3% pada kuartal sebelumnya.
Wendell Huang, direktur keuangan TSMC, mengatakan kepada para analis dalam pengarahan laporan keuangan perusahaan pada Juli bahwa peningkatan awal produksi 2 nanometer akan mengurangi margin kotor sekitar tiga hingga empat poin persentase selama paruh kedua tahun ini. Peningkatan node proses mengacu pada periode ketika produsen chip memindahkan teknologi manufaktur baru dari tahap pengembangan ke produksi volume. Hasil produksi awal umumnya menimbulkan biaya lebih tinggi saat pabrik meningkatkan tingkat hasil produksi, melakukan kualifikasi peralatan, dan memperbesar kapasitas.
Margin kotor di atas 67% akan melampaui batas atas panduan TSMC dan menunjukkan bahwa bauran produk, penetapan harga, atau utilisasi pabrik yang kuat mengimbangi lebih banyak beban awal 2 nanometer daripada yang diperkirakan. Hasil dalam kisaran 65% hingga 67% akan mendukung asumsi biaya manajemen sebelumnya. Angka di bawah 65% akan menimbulkan pertanyaan apakah produksi node maju menjadi lebih mahal atau apakah faktor lain, termasuk pergerakan mata uang, membebani profitabilitas.
Reuters melaporkan pada 8 Oktober bahwa para analis yang disurvei LSEG memperkirakan laba bersih TSMC kuartal ketiga naik 64% secara tahunan menjadi NT$740,8 miliar. Hasil akhir akan menunjukkan seberapa besar lonjakan pendapatan yang tajam tersebut masuk ke laba setelah memperhitungkan biaya produksi, pengemasan, dan operasional.
Prospek kuartal keempat mungkin lebih penting daripada kejutan pendapatan
Proyeksi TSMC untuk kuartal keempat akan memberikan indikasi paling jelas apakah laju pertumbuhannya dapat bertahan di atas basis kuartal ketiga yang sudah tinggi. Perbandingan pasar kemungkinan akan berfokus pada titik tengah kisaran pendapatan berikutnya dari perusahaan dibandingkan dengan sekitar $46,7 miliar yang tersirat dari penjualan kuartal ketiga menggunakan kurs panduan TSMC.
Perusahaan memasuki paruh kedua tahun ini dengan momentum yang kuat. Pendapatan September mencapai NT$511,86 miliar, naik 54,6% dari setahun sebelumnya dan turun 0,6% dari Agustus, menurut TSMC. Penurunan moderat secara bulanan tersebut terjadi setelah periode ekspansi yang luar biasa pesat, sementara kenaikan tahunan menunjukkan bahwa permintaan tetap jauh di atas tingkat yang terlihat pada September 2025.
Manajemen pada Juli mengatakan bahwa pendapatan setahun penuh 2026 dalam denominasi dolar AS akan tumbuh sedikit di atas 40%. Dalam sembilan bulan pertama tahun ini, pendapatan TSMC dalam dolar Taiwan Baru naik 41,1% dibandingkan periode yang sama setahun sebelumnya, menurut pengungkapan perusahaan. Rilis kuartal ketiga akan menunjukkan apakah perusahaan tetap berada pada posisi untuk mencapai atau melampaui proyeksi setahun penuh tersebut setelah memperhitungkan dampak nilai tukar.
Permintaan untuk komputasi terkait AI tetap menjadi pusat prospek perusahaan. Komputasi berperforma tinggi menghasilkan 66% pendapatan TSMC pada kuartal kedua, menjadikan segmen tersebut sebagai sumber penjualan terbesar perusahaan, jauh di atas yang lain. Kategori ini mencakup prosesor dan chip terkait yang digunakan di pusat data, sistem pelatihan AI, serta infrastruktur lain yang membutuhkan komputasi intensif.
C.C. Wei, chief executive officer TSMC, mengatakan pada Juli bahwa kapasitas advanced packaging “sangat terbatas” dan membatasi pertumbuhan pelanggan. Advanced packaging menggabungkan berbagai chip dan komponen dengan cara yang meningkatkan kinerja serta kecepatan transfer data, sehingga menjadi hal penting bagi banyak akselerator AI terkemuka. Jika kapasitas tetap terbatas, TSMC dapat menghadapi situasi ketika permintaan melebihi kemampuannya untuk mengubah pesanan menjadi pendapatan jangka pendek.
Rencana belanja menunjukkan skala tantangan kapasitas
Belanja modal akan menjadi fokus lain setelah TSMC menaikkan anggaran 2026 pada Juli menjadi antara $60 miliar dan $64 miliar, dari kisaran sebelumnya sebesar $52 miliar hingga $56 miliar. Kenaikan tersebut menunjukkan pembangunan kapasitas manufaktur dan advanced packaging yang lebih cepat, seiring pelanggan bersaing mendapatkan pasokan.
Kisaran belanja tersebut sangat besar, bahkan untuk TSMC, dan membuat manajemen harus menyeimbangkan berbagai kepentingan. Investasi yang lebih besar akan meningkatkan kapasitas produksi chip terdepan dan packaging, yang berpotensi mengurangi hambatan pasokan yang membatasi pengiriman kepada pelanggan. Investasi itu juga meningkatkan biaya penyusutan dan awal operasi, yang dapat menekan margin sebelum fasilitas baru mencapai tingkat produksi yang efisien.
Oleh karena itu, setiap revisi prospek belanja modal dapat membentuk pandangan terhadap pasokan chip canggih hingga 2027. Anggaran yang dipertahankan atau ditingkatkan akan menunjukkan bahwa TSMC melihat permintaan tetap cukup kuat untuk membenarkan penambahan kapasitas. Sikap yang lebih berhati-hati dapat mengindikasikan bahwa perusahaan memprioritaskan disiplin margin atau melihat laju pesanan pelanggan melambat setelah pembangunan AI saat ini.
ADR TSMC yang tercatat di AS ditutup pada $444.35 pada 12 Oktober, turun 1,98% dalam sesi penurunan ketiga berturut-turut, menurut data pasar yang dikutip dalam materi yang disediakan. Penurunan tersebut terjadi ketika perusahaan jaringan optik Lumentum dan Ciena masing-masing turun sekitar 10% pada hari itu, menegaskan betapa sensitifnya saham teknologi terhadap tanda-tanda perubahan permintaan infrastruktur AI.
Hasil kinerja TSMC akan memberikan ukuran yang lebih langsung atas permintaan tersebut dibandingkan pergerakan harga saham perusahaan lain di sektor ini. Pendapatan telah menunjukkan bahwa pesanan tetap sangat kuat hingga September. Rilis laporan keuangan kini perlu menunjukkan apakah perusahaan dapat mempertahankan profitabilitas terdepan di industrinya sambil berbelanja besar untuk memproduksi chip dan kapasitas packaging yang dicari pelanggan.
Pantau sentimen dan volatilitas terkait TSM dengan mengeksplorasi kontrak berjangka perpetual kripto serta dinamika pendanaannya.
Penafian: Konten di halaman ini disediakan hanya untuk tujuan informasi umum dan tidak mewakili pandangan atau nasihat keuangan dari Toobit. Kami tidak memberikan jaminan mengenai keakuratan atau kelengkapan informasi ini dan tidak bertanggung jawab atas kesalahan, kelalaian, atau hasil apa pun yang timbul dari penggunaannya. Investasi dalam aset digital memiliki risiko; pengguna harus mengevaluasi situasi keuangan mereka dan risiko yang terlibat secara mandiri. Untuk informasi lebih lanjut, silakan lihat Ketentuan Layanan dan Pengungkapan Risiko.
