سهام آمریکا در فروش گسترده ۳ تریلیون دلار از دست دادند

چرخش شدید در سهام آمریکا به بازارهای ارز دیجیتال سرایت کرد؛ فروش گسترده‌ای که فناوری آن را رهبری می‌کرد، حدود $3 تریلیون از ارزش بازار S&P 500 را پاک کرد و بیت‌کوین را به زیر $76,000 رساند؛ پایین‌ترین سطح آن در هفت هفته.

نزدک ۱۰۰ شدیدترین افت یک‌روزه خود را از آشفتگی بازار در دوران همه‌گیری سال ۲۰۲۰ ثبت کرد، در حالی که سهام نیمه‌رساناها نزدیک به ۱۱٪ کاهش یافت، بر اساس آمار بازارِ ذکرشده در این جلسه. افت بیت‌کوین باعث لیکویید شدن گسترده پوزیشن‌های اهرمی ارز دیجیتال شد: ردیاب‌های بازار ثبت کردند بیش از ۱۶۶٬۰۰۰ حساب به‌صورت خودکار بسته شد و $838 میلیون پوزیشن در ۲۴ ساعت لیکویید شد.

این حرکت‌ها پس از تغییری غیرعادی و ناگهانی در ریسک‌پذیری رخ داد. میانگین صنعتی داوجونز در جلسه پیشین پس از پیروزی قاطع دموکرات‌ها در انتخابات میان‌دوره‌ای آمریکا ۱٬۶۰۰ واحد رشد کرده بود و به افزودن حدود $1.2 تریلیون به ارزش S&P 500 کمک کرد. یک روز بعد، این افزایش بیش از پیش معکوس شد، چون فروشندگان بر بخش‌های فناوری و تراشه متمرکز شدند.

سهام فناوری، محرک چرخش بازار

زیان‌ها در معاملات اولیه آمریکا ابتدا به کمتر از ۱٪ محدود بود، پیش از آنکه پس از ساعت ۱۰ صبح به وقت شرقی شدت بگیرد. بازار چندباره بازگشت‌های کوتاه‌مدتی را تجربه کرد که زیر سطوح قیمتی پیشین ناکام ماندند و زنجیره‌ای از سقف‌های پایین‌تر بر جای گذاشتند؛ چیزی که بازتاب فروش مستمر بود، نه یک موج واحد سودگیری.

تمرکز افت بر فناوری چشمگیر بود. سهام نیمه‌رساناها نزدیک به ۱۱٪ سقوط کردند و بسیار بیش از افت حدود ۲.۵٪ گزارش‌شده برای S&P 500 بدون شرکت‌های فناوری بود. این شکاف نشان می‌دهد آن جلسه کمتر با بازنگری گسترده در اقتصاد آمریکا و بیشتر با قیمت‌گذاری مجدد شدید شرکت‌های مرتبط با هزینه‌های هوش مصنوعی، محاسبات پیشرفته و گسترش مراکز داده هدایت شده بود.

با عمیق‌تر شدن فروش، نگرانی‌ها درباره سودآوری هوش مصنوعی، افزایش هزینه‌های سرمایه‌ای و فشار جریان نقد آزاد بازگشت. شرکت‌های بزرگ فناوری مبالغ قابل‌توجهی را به تراشه‌ها، سرورها، ظرفیت برق و مراکز داده اختصاص داده‌اند، در حالی که معامله‌گران روزبه‌روز بیشتر بررسی می‌کنند این هزینه‌ها چقدر سریع می‌توانند به سودهای پایدار تبدیل شوند.

یک پست رسانه‌اجتماعی پربازدید از یاسامین انصاری، نماینده دموکرات آریزونا، به بحث سیاستی دامن زد. انصاری خواستار توقف توسعه هوش مصنوعی پیشرفته شد و بر اساس ارقام ارائه‌شده، این پست تا روز بعد بیش از ۱۲ میلیون بازدید جذب کرد. سایر قانون‌گذاران علناً از این پیام حمایت کردند و این احتمال را مطرح کردند که نظارت سخت‌گیرانه‌تر بر هوش مصنوعی پیشرفته می‌تواند برای شرکت‌هایی که ارزش‌گذاری‌شان به‌شدت به استقرار سریع این فناوری وابسته است، به موضوعی فوری‌تر تبدیل شود.

پیشنهادهای سیاستی به‌تنهایی حرکتی به این بزرگی در کل بازار را توضیح نمی‌دهند، اما این ماجرا در جلسه‌ای رخ داد که از قبل بر این پرسش متمرکز بود که آیا ارزش‌گذاری‌های مرتبط با هوش مصنوعی از بازده نقدی اثبات‌شده جلوتر زده‌اند یا نه.

نوسان و اهرم، افت را تشدید می‌کنند

شاخص نوسان Cboe، یا VIX، در یک جلسه ۶۳٪ جهش کرد و بر اساس داده‌های Cboe که در گزارش به آن استناد شده، این افزایش را در میان پنج بزرگ‌ترین رشدهای یک‌روزه ثبت‌شده آن قرار داد. VIX نوسان کوتاه‌مدت انتظاری در S&P 500 را از طریق قیمت‌های اختیارمعامله اندازه‌گیری می‌کند و جهشی در این مقیاس معمولاً نشانه تقاضای شدید برای محافظت در برابر افت‌های بیشتر شاخص سهام است.

اهرم نیز پیش از فروش گسترده افزایش یافته بود. بر اساس ارقام ارائه‌شده، صندوق‌های قابل‌معامله در بورس اهرمی آمریکا در اکتبر ۱۵ میلیارد دلار ورودی خالص دریافت کردند که بزرگ‌ترین ورودی ماهانه متحرک در حداقل دو سال گذشته بود. ETFهای اهرمی برای بزرگ‌نمایی حرکات روزانه بازار طراحی شده‌اند؛ یعنی ورودی‌های سنگین می‌توانند در رالی‌ها قدرت خرید اضافه کنند اما هنگامی که قیمت‌ها برمی‌گردند، فروش را نیز تسریع کنند.

این پویایی در هر دو بازار سهام و رمزارز دیده شد. موقعیت‌های استقراضی در افت‌های سریع بازار به‌ویژه آسیب‌پذیرند، زیرا صرافی‌ها و کارگزاران می‌توانند به‌محض افت وثیقه به زیر سطوح الزامی، آن‌ها را به‌طور خودکار ببندند. ۸۳۸ میلیون دلار لیکوییدیشن رمزارز نشان‌دهنده ارزش بسته‌شدن اجباری موقعیت‌هاست، نه سنجه‌ای مستقیم از زیان همه دارندگان دارایی‌های دیجیتال.

بیت‌کوین از روند ریسک‌گریزی پیروی می‌کند

افت بیت‌کوین به زیر ۷۶٬۰۰۰ دلار توجه را دوباره به رابطه آن با سهام فناوری پررشد معطوف کرد. همبستگی میان بیت‌کوین و سهام می‌تواند در چرخه‌های مختلف بازار به‌شدت تغییر کند، اما هر دو بازار معمولاً زمانی سرمایه جذب می‌کنند که معامله‌گران حاضر به پذیرش ریسک بیشتر باشند و هنگام افزایش نوسان می‌توانند با فروش هم‌زمان روبه‌رو شوند.

این جلسه ثابت نکرد که دارایی‌های دیجیتال و سهام فناوری پروفایل ریسک یکسانی دارند. بیت‌کوین ساختار عرضه، محل‌های معاملاتی و محرک‌های بازار خودش را دارد. با این حال، واکنش فوری نشان داد بازارهای اهرمی کریپتو زمانی که یک عقب‌نشینی گسترده به سفته‌بازی‌ترین بخش‌های سهام ضربه می‌زند، همچنان در معرض خطر هستند.

بر اساس گزارش ارائه‌شده، ETFهای بیت‌کوین نقدی نیز طی چند روز حدود ۱ میلیارد دلار خروج خالص ثبت کردند. چنین خروج‌هایی می‌تواند نشان‌دهنده کاهش تقاضا از سوی دارندگان ETF باشد، هرچند به‌تنهایی نشان نمی‌دهد فروش از سوی مالکان بلندمدت، معامله‌گران کوتاه‌مدت یا بازتوازن پرتفوی بوده است.

داده‌های آن‌چین که در گزارش به آن‌ها اشاره شده نشان داد بسیاری از خریداران بیت‌کوین در پنج ماه گذشته پس از این افت، پایین‌تر از قیمت خرید خود نگهداری می‌کردند. وقتی گروه بزرگی از خریداران اخیر به زیان تحقق‌نیافته می‌رسند، رالی‌ها می‌توانند با فروش بیشتری روبه‌رو شوند زیرا دارندگان می‌کوشند نزدیک سطوح ورود خود خارج شوند.

سطح ۷۰٬۰۰۰ دلاری در کانون توجه قرار می‌گیرد

معامله‌گران اکنون محدوده اطراف ۷۰٬۰۰۰ دلار را به عنوان یک سطح حمایتی مهم بیت‌کوین زیر نظر دارند. حمایت به محدوده قیمتی‌ای گفته می‌شود که تقاضا در آن پیش‌تر از کاهش بیشتر قیمت جلوگیری کرده است. شکست قاطع زیر آن می‌تواند موقعیت‌های با اهرم بالا را در معرض دور دیگری از لیکوئید شدن قرار دهد، به‌ویژه اگر معامله‌گران مشتقه سفارش‌های حد ضرر خود را زیر آن سطح متمرکز کرده باشند.

شوک سهام با وجود زمینه فصلی مطلوب از نظر تاریخی پس از انتخابات میان‌دوره‌ای آمریکا رخ داد. بر اساس آمار بلندمدت بازار که در گزارش ذکر شده، از سال ۱۹۵۰، شاخص S&P 500 در سال پس از انتخابات میان‌دوره‌ای به طور متوسط ۱۷.۲٪ رشد کرده است. میانگین‌های تاریخی در هنگام فروش متمرکز سهام فناوری محافظت چندانی ارائه نمی‌دهند، به‌ویژه وقتی اهرم و عدم‌اطمینان درباره هزینه‌های هوش مصنوعی از قبل بالا باشد.

برای معامله‌گران کریپتو، مسئله فوری کمتر الگوی انتخابات میان‌دوره‌ای است و بیشتر این است که نوسان سهام فناوری آرام شود. تثبیت در سهام نیمه‌رساناها و سهام مرتبط با هوش مصنوعی می‌تواند یکی از منابع فشار بر بیت‌کوین را برطرف کند، در حالی که یک موج نزولی دیگر در آن بازارها می‌تواند موقعیت‌های اهرمی دارایی‌های دیجیتال را در معرض فروش اجباری سریع نگه دارد.

از نوسان پس از این سقوط فناوری‌محور نگران هستید؟ کریپتو را بررسی کنید استراتژی‌های معاملات آتی برای مدیریت ریسک در بازارهای پرنوسان و سریع‌تغییر.

سلب مسئولیت: محتوای این صفحه صرفاً برای اهداف اطلاعاتی عمومی ارائه شده است و بیانگر دیدگاه‌ها یا توصیه‌های مالی Toobit نیست. ما هیچ تضمینی در مورد دقت یا کامل بودن این اطلاعات نمی‌دهیم و در قبال هرگونه خطا، جاافتادگی یا نتایج حاصل از استفاده از آن مسئولیتی نمی‌پذیریم. سرمایه‌گذاری در دارایی‌های دیجیتال با ریسک همراه است؛ کاربران باید وضعیت مالی خود و ریسک‌های مربوطه را به‌طور مستقل ارزیابی کنند. برای جزئیات بیشتر، لطفاً به موارد زیر مراجعه کنید: شرایط خدمات و افشای ریسک.