بر اساس آخرین بهروزرسانی محصول شرکت، گسترش مداوم مجموعه قراردادهای دائمی با حاشیهگذاری USDT در صرافی بایننس که به سهام، صندوقهای قابل معامله در بورس (ETF) و کالاها مرتبط هستند، دسترسی به قیمت داراییهای بازارهای سنتی را عمیقتر در محیط همیشهباز معاملات رمزارز فراهم میکند.
این پلتفرم اعلام کرد که در رتبهبندی اخیر خود از قراردادهای آتی دائمی پرتقاضاترین، محصولات مرتبط با سهام، ETFها و کالاها در کنار قراردادهای بیتکوین، اتریوم و سولانا قرار داشتهاند. این نتیجه نشاندهنده تقاضا برای مشتقاتی است که داراییهای مالی سنتی را ردیابی میکنند اما خارج از ساعات معاملاتی بورسهای سهام و بازارهای کالا قابل معامله هستند.
قرارداد مرتبط با SanDisk با نماد SANDUSDT بزرگترین قرارداد در تصویر لحظهای منتشرشده توسط بایننس بود؛ شرکت گزارش داد که حجم معاملات ۲۴ ساعته آن در ساعت ۹:۰۰ صبح UTC روز ۱۹ اوت حدود ۶٫۸۷ میلیارد دلار بوده است. بایننس این رقم را با حجم معاملات سهام SanDisk در نزدک مقایسه کرد و تخمین زد که فعالیت این قرارداد دائمی معادل حدود ۲۲٪ از حجم ۲۴ ساعته سهام در بورس بوده است.
نقره نیز نقش برجستهای داشت. بایننس گفت که قرارداد دائمی XAGUSDT آن حدود ۸۲۶ میلیون دلار حجم معاملات ۲۴ ساعته داشته است که این امر یک محصول مرتبط با کالا را در کنار بازارهای دائمی رمزارزهای شناختهشده پلتفرم قرار داده است.
قراردادهای آتی دائمی فراتر از بازارهای رمزارز حرکت میکنند
قراردادهای آتی دائمی مشتقاتی هستند که تاریخ انقضا ندارند. معاملهگران میتوانند موقعیتهای خرید یا فروش اهرمی بگیرند، در حالی که مکانیزم پرداخت وجه تأمین طراحی شده تا قیمت قرارداد را نزدیک به قیمت دارایی مرجع نگه دارد. این قراردادها مدتهاست که محصولی اصلی در بازارهای رمزارز هستند که در آن معاملات مداوم استاندارد محسوب میشود.
اعمال این ساختار بر سهام، صندوقهای قابل معامله در بورس (ETF) و کالاها بیشتر از دارایی زمینهای، برنامه زمانی معاملات را تغییر میدهد. یک سهام فهرستشده در نزدک ممکن است تنها در ساعات معین بازار آمریکا معامله شود، اما یک قرارداد دائمی که به آن سهام مرتبط است میتواند در طول شب، آخر هفتهها و در تعطیلات بازار نیز در دسترس باشد، مشروط به قوانین محصول پلتفرم و محدودیتهای منطقهای.
بایننس گفت که محصولات دائمی آن در حوزه مالی سنتی برای فراهمآوردن دسترسی ۲۴ ساعته به قراردادهای با حاشیهگذاری USDT طراحی شدهاند که به داراییهایی مرتبط هستند که معمولاً در زمانبندیهای محدود معامله میشوند. طبق بیانیه ارائهشده، شرکت تعداد جفتهای معاملاتی این دسته را تا پایان ماه گذشته به ۱۴۶ عدد گسترش داده است.
این امر به معاملهگران این امکان را میدهد که در واکنش به سودآوری شرکتها، رویدادهای ژئوپلیتیک، اختلالات در کالاها یا اعلامیههای کلاناقتصادی بدون انتظار برای بازگشایی بازار زیربنایی اقدام کنند. همچنین یک مکان جداگانه ایجاد میکند که قیمتها میتوانند قبل از اینکه شرکتکنندگان بازار نقدی بتوانند معامله کنند، حرکت کنند.
معاملات شبانه میتواند حرکات تندتر قیمتی ایجاد کند
دسترسی تماموقت به معنای یکسان بودن ساختار بازار این قراردادها با خرید سهام یا قراردادهای آتی کالا از طریق یک کارگزار سنتی نیست. بایننس اعلام میکند که قراردادهای دائمی TradFi آن نماینده مالکیت سهام، صندوق قابل معامله در بورس (ETF) یا کالای زیربنایی نیستند. یک معاملهگر که یک قرارداد دائمی مرتبط با سهام را در اختیار دارد، حق رأی سهامداری، سود سهمی یا سایر حقوق مرتبط با اوراق بهادار زیربنایی را دریافت نمیکند.
تشکیل قیمت خارج از ساعات معاملاتی سنتی میتواند آسیبپذیرتر باشد. هنگامی که بورس زیربنایی بسته است، ممکن است قیمتهای مرجع کمتری در دسترس باشد و نقدشوندگی در بازارهای مرتبط کمتر باشد. یک حرکت ناگهانی در قرارداد دائمی ممکن است منعکسکننده انتظارات از جایی باشد که دارایی زیربنایی در بازگشایی بعدی معامله خواهد شد، نه قیمتی که در بازار نقدی تعیین شده است.
در بخش مطبوعاتی آمده است که ۶۲٪ از معاملات قراردادهای دائمی مرتبط با سهام در حالی رخ داده که بورسهای سهام آمریکا بسته بودهاند. این الگو نشان میدهد که این محصولات تا حدی به عنوان یک بازار پس از ساعت کاری استفاده میشوند، نه صرفاً تکرار فعالیت روزانهای که از طریق مراکز سنتی در دسترس است.
برای معاملهگران، این ترتیب یک ریسک اضافی ایجاد میکند: یک موقعیت ممکن است ارزش خود را به سرعت در شب افزایش یا کاهش دهد، حتی اگر سهام مرجع را نتوان در بورس اصلی خرید یا فروخت. یک شکاف بین قیمت قرارداد دائمی و قیمت بعدی بازار نقدی میتواند موقعیتهای اهرمی را در معرض فراخوان حاشیه یا نقدشوندگی قرار دهد.
هزینههای تأمین مالی موقعیتهای بلندمدت را شکل میدهند
پرداختهای تأمین مالی تفاوت عملی دیگری بین نگهداری یک قرارداد دائمی و نگهداری دارایی زیربنایی است. بر اساس بیانیه، هزینههای تأمین مالی در قراردادهای دائمی TradFi بایننس هر هشت ساعت یکبار تسویه میشوند. بسته به شرایط بازار، معاملهگرانی که موقعیتهای خرید یا فروش باز دارند ممکن است این پرداختها را بپردازند یا دریافت کنند.
این سیستم قصد دارد از ایجاد شکافهای طولانیمدت بین قرارداد دائمی و قیمت مرجع آن جلوگیری کند. با این حال، پرداختهای مکرر تأمین مالی میتواند بهطور قابل توجهی بر اقتصاد یک موقعیت که چندین روز نگه داشته میشود تأثیر بگذارد، بهویژه زمانی که اهرم بالا باشد یا تقاضا بهطور سنگین در یک سمت بازار متمرکز شده باشد.
یک معاملهگر که انتظار رشد سهام را دارد، ممکن است در جهت حرکت بازار درست باشد اما همچنان با هزینههای قابل توجهی مواجه شود اگر موقعیت خریدش بهطور مداوم هزینه تأمین مالی پرداخت کند. برعکس این موضوع نیز در مورد موقعیتهای فروش در دورههایی با تقاضای نزولی قوی صدق میکند.
ادعاهای سهم بازار، نقش بایننس را برجسته میکند
شرکت به دادههای صنعتی خارجی استناد کرد که نشان میداد حجم هفتگی معاملات پرپچوال مرتبط با سهام در بورسهای متمرکز از ابتدای سال ۲۰۲۶، ۷۹ برابر افزایش یافته است. بایننس همچنین گفت که همین مجموعه داده، سهم آن را در حجم ردیابیشده پرپچوالهای سهام در ژوئیه حدود ۷۶٪ نشان میدهد.
در صورت تداوم این فعالیت، قراردادهای بایننس میتوانند بهتدریج به عنوان نقطه مرجعی برای سنجش احساسات شبانهروزی در سهام و کالاهای انتخابشده عمل کنند. این امر جایگزین نقدینگی یا چارچوب حقوقی بورسهای زیربنایی نخواهد شد، اما میتواند به معاملهگران امکان بیان دیدگاههایشان بین ساعات معاملاتی را بدهد.
بایننس هشدار داد که پرپچوالهای TradFi دارای ریسک بازاری قابل توجهی هستند و ممکن است در برخی از مناطق قضایی در دسترس نباشند. شرکت همچنین اعلام کرد که این قراردادها با صادرکنندگان اوراق بهادار مرتبط یا بورسهایی که داراییهای مذکور در آنها لیست شدهاند، وابستگی یا تأییدی ندارند.
آیا به بینش عمیقتری درباره این ابزارها نیاز دارید؟ کاوش کنید سهام توکنشده و استراتژی پرپچوالهای TradFi خود را تقویت کنید.
اظهار عدم مسئولیت: محتوای این صفحه تنها برای اهداف اطلاعاتی عمومی ارائه شده و دیدگاهها یا مشاوره مالی Toobit را منعکس نمیکند. ما هیچ تضمینی در مورد دقت یا کمال این اطلاعات ارائه نمیدهیم و در قبال هرگونه خطا، حذف یا نتایج ناشی از استفاده از آن مسئولیتی نخواهیم پذیرفت. سرمایهگذاری در داراییهای دیجیتال دارای ریسک است؛ کاربران باید وضعیت مالی خود و ریسکهای درگیر را بهصورت مستقل ارزیابی کنند. برای جزئیات بیشتر، لطفاً شرایط استفاده و افشای ریسک.
