استرایو اَسِت منیجمنت هفته گذشته ۱٬۳۷۵ بیتکوین به خزانه شرکتی خود اضافه کرد؛ این خرید تقریباً ۱۰۹ میلیون دلار هزینه داشت و موجودی شرکت را به ۲۴٬۵۳۱ BTC رساند. این شرکت همچنین برای تأمین مالی خریدها، استفاده از تأمین مالی مبتنی بر سهام ممتاز را گسترش داد. طبق فرم 8-K که روز سهشنبه نزد کمیسیون بورس و اوراق بهادار ایالات متحده ثبت شد، شرکت این سکهها را بین ۳۱ اوت و ۴ سپتامبر با میانگین قیمت ۷۹٬۲۸۱ دلار خریداری کرد.
این خرید، استرایو را در میان تهاجمیترین انباشتکنندگان بیتکوین در شرکتهای سهامی عام قرار میدهد؛ سرعت خرید هفتگی اخیر آن به سطحی نزدیک شده که برای به چالش کشیدن Twenty One Capital بر سر جایگاه دومین خزانه شرکتی بیتکوینِ افشاشده عمومی لازم است. بر اساس اختلاف فعلی موجودیها و با فرض اینکه Twenty One Capital خرید دیگری انجام ندهد، استرایو باید در ۱۶ هفته باقیمانده سال ۲۰۲۶، تقریباً هفتهای ۱٬۲۰۰ BTC خریداری کند تا پیش بیفتد.
خرید استرایو در دورهای پرنوسان برای بیتکوین انجام شد؛ بیتکوین روز سهشنبه پس از معامله بالاتر از ۸۲٬۳۰۰ دلار در پنجشنبه گذشته، تا حدود ۷۳٬۷۰۰ دلار سقوط کرد. بنابراین، میانگین قیمت خرید شرکت، یعنی ۷۹٬۲۸۱ دلار، بالاتر از آخرین سطح گزارششده بازار قرار دارد و نشان میدهد شرکتهای خزانهداری هنگام تأمین مالی برنامههای انباشت مستمر از طریق اوراق بهادار مرتبط با سهام و سهام ممتاز، بهجای انتظار برای کاهش قیمت نقدی، چه میزان ریسک قیمتی را میپذیرند.
سهام ممتاز SATA بخش عمده برنامه خرید را تأمین مالی میکند
این شرکت در پرونده خود نزد SEC اعلام کرد که حدود ۷۰٪ از سرمایهای که استرایو در طول هفته جذب کرد، از طریق فروش سهام ممتاز دائمی SATA به دست آمد. ارزش اسمی SATA در گردش به نزدیک ۹۹۹ میلیون دلار رسید، در حالی که تعداد سهام در گردش با افزایشی ۹۲۱٬۵۱۱ سهمی، به تقریباً ۱۰ میلیون سهم رسید.
سهام ممتاز دائمی معمولاً سود تقسیمی مشخصی پرداخت میکند، اما تاریخ سررسید ثابتی ندارد. برای یک شرکت خزانهداری بیتکوین، این ابزار راهی برای جذب سرمایه بدون انتشار فوری سهام عادی بیشتر فراهم میکند؛ هرچند با رشد برنامه، هزینه سودهای تقسیمی و اندازه تعهدات مربوط به سهام ممتاز میتواند اهمیت بیشتری پیدا کند.
طبق بهروزرسانی شرکت، SATA در حوالی ارزش اسمی هدفگذاریشده ۱۰۰ دلاری خود معامله شد. حفظ این سطح به استرایو کمک میکند همچنان از این ابزار بهعنوان کانالی نسبتاً باثبات برای تأمین مالی استفاده کند. در مقابل، تخفیف پایدار نسبت به ارزش اسمی میتواند انتشار بیشتر را کمجاذبهتر کند یا شرکت را ملزم به ارائه شرایط سخاوتمندانهتری برای خریداران سازد.
استرایو همچنین گزارش داد که وجه نقد و معادلهای نقدی آن طی هفته از ۱۸۳.۵ میلیون دلار به ۲۰۲.۶ میلیون دلار افزایش یافته است. این افزایش، در کنار خرید بیتکوین، نشان میدهد که شرکت بیش از سرمایهای که بلافاصله در داراییهای دیجیتال به کار گرفت، سرمایه جذب کرده بود.
این شرکت همچنان مالک ۵۰۵٬۰۰۰ سهم ممتاز STRC شرکت Strategy بود؛ موقعیتی که طی دوره گزارش تغییری نکرد. این دارایی به استرایو امکان میدهد از طریق یک اوراق بهادار ممتاز، و نه مالکیت مستقیم بیشتر بیتکوین، در معرض یکی دیگر از ناشران برجسته خزانه بیتکوین قرار بگیرد.
وارانتها منبع بالقوه دیگری برای تأمین سرمایه خرید بیتکوین هستند
استرایو گزارش داد که بیش از ۷۰۰ میلیون دلار وارانت منتشرشده دارد و برآورد کرد که درآمد بالقوه آنها میتواند به ۱.۴ میلیارد دلار برسد. در صورت اعمال، این وارانتها میتوانند سرمایه اضافی قابلتوجهی برای خرید بیتکوین فراهم کنند؛ هرچند مبلغ نهایی به شرایط بازار و تصمیم دارندگان برای اعمال آنها بستگی دارد.
سهام عادی استرایو روز جمعه برای مدت کوتاهی بالاتر از قیمت اعمال ۲۷ دلاری وارانتها معامله شد و به ۲۷.۲۷ دلار رسید. سپس سهام اندکی پس از آغاز معاملات بازار در روز سهشنبه، حدود ۳.۵ درصد کاهش یافت و به تقریباً ۲۶.۲۰ دلار رسید و دوباره به زیر آن سطح سقوط کرد.
حرکت قیمت در حوالی قیمت اعمال اهمیت دارد، زیرا زمانی که سهام پایه بالاتر از سطح تبدیل خود معامله میشود، وارانتها از نظر اقتصادی برای دارندگان جذابتر میشوند. قیمت سهام که بهطور مستمر بالاتر از ۲۷ دلار باشد، میتواند وارانتها را به منبع تأمین مالی عملیتری تبدیل کند؛ در حالی که قیمت پایینتر از این سطح، انگیزه فوری برای اعمال آنها را کاهش میدهد.
بنابراین ساختار سرمایه شرکت در حال تبدیل شدن به بخش محوری راهبرد بیتکوین آن است. خرید مستقیم با وجه نقد همچنان نتیجه قابل مشاهده این راهبرد است، اما انتشار سهام ممتاز، اعمال وارانتها، ذخایر نقدی و داراییهای اوراق بهادار تعیین میکنند که استرایو با چه سرعتی میتواند به افزودن بیتکوین ادامه دهد، بدون آنکه کاملاً به فروش سهام عادی متکی باشد.
راهبرد ثابت میماند، زیرا استرایو شتاب میگیرد
Strategy، بزرگترین دارنده شرکتی بیتکوین که بهطور عمومی افشا شده است، گزارش داد که هفته گذشته هیچ خرید یا فروشی نداشته و همچنان مالک ۸۴۵٬۰۵۰ BTC است. تصمیم این شرکت برای توقف خرید، فعالیتهای خرید استرایو را در میان شرکتهایی که مرتباً بازار را از وضعیت ذخایر بیتکوین خود مطلع میکنند، برجستهتر کرد.
مایکل سیلور، رئیس اجرایی Strategy، گفت این شرکت ۱۷۶ میلیون دلار سهام ممتاز STRC را بازخرید کرده و برنامه بازخرید اوراق بهادار اعتباری دیجیتال خود را از ۱ میلیارد دلار به ۲ میلیارد دلار افزایش داده است. او همچنین گزارش داد که Strategy تا ۷ سپتامبر، ۶.۵ میلیارد دلار دارایی مبتنی بر دلار آمریکا در اختیار داشته است.
این افشاگریها نشان میدهند شرکتهای متمرکز بر خزانهداری چگونه دو وظیفه موازی را مدیریت میکنند: انباشت بیتکوین و حفظ نقدینگی کافی برای انجام تعهدات، حمایت از قیمت اوراق بهادار یا تأمین مالی خریدهای آینده. موجودی نقدی ۲۰۲.۶ میلیون دلاری Strive بسیار کمتر از داراییهای دلاری گزارششده Strategy است، اما فعالیت تأمین مالی اخیر آن نشان میدهد که بهدنبال ایجاد ساختاری تکرارپذیر برای خرید است، نه اتکا به خریدهای پراکنده.
سایر شرکتهای پذیرفتهشده در بورس نیز به گزارش موقعیتهای قابلتوجه خود در بیتکوین ادامه دادهاند. Metaplanet مالک ۴۳٬۰۰۰ BTC است، در حالی که Capital B اعلام کرد طی این هفته حدود ۲۵.۳ میلیون یورو برای خرید ۳۷۶ BTC هزینه کرده است. افزایش تعداد افشاگریهای مربوط به خزانهداری شرکتی، تصمیمهای تأمین مالی شرکتها را برای فعالان بازار بیتکوین بیش از پیش مهم کرده است؛ بهویژه زمانی که ناشران از سرمایه تازهجمعآوریشده برای خرید کوینها در دورههای متمرکز استفاده میکنند.
آخرین گزارش Strive نشان میدهد توانایی این شرکت برای کاهش فاصله با دارندگان بزرگتر خزانه بیتکوین، کمتر به یک خرید منفرد بیتکوین و بیشتر به این بستگی دارد که آیا انتشار SATA و عواید احتمالی اختیار خرید همچنان با شرایط قابلقبول در دسترس خواهند بود یا نه.
با وجود نوسان، همزمان با انباشت BTC توسط مؤسسات، زمانبندی و استراتژی را در این مطلب بیاموزید بهترین زمان برای خرید بیتکوین چه زمانی است.
سلب مسئولیت: محتوای این صفحه صرفاً با اهداف اطلاعرسانی عمومی ارائه شده و بیانگر دیدگاهها یا توصیههای مالی Toobit نیست. ما هیچ تضمینی درباره صحت یا کاملبودن این اطلاعات ارائه نمیدهیم و در قبال هرگونه خطا، حذف یا پیامد ناشی از استفاده از آن مسئولیتی نخواهیم داشت. سرمایهگذاری در داراییهای دیجیتال با ریسک همراه است؛ کاربران باید وضعیت مالی و ریسکهای مربوطه را بهطور مستقل ارزیابی کنند. برای جزئیات بیشتر، لطفاً به شرایط استفاده از خدمات و افشای ریسک.
