بازدهی استیکینگ اتریوم آنقدر کاهش یافته است که طراحی ساختار نگهداری دارایی، بیش از اختلافهای جزئی در سود اعلامشده، به یک عامل تمایز عملیتر تبدیل شده است. با نوسان پاداش پایه پروتکل در حدود ۲٫۶٪، پرسش فزاینده برای دارندگان ETH این است که آیا سازوکار استیکینگ، در صورت ناپدید شدن، از کار افتادن یا امتناع اپراتور اعتبارسنج از همکاری، توانایی آنها برای بازیابی اصل سرمایه و پاداشها را حفظ میکند یا نه.
معماری اعتبارسنج اتریوم این مسئله را به دو مجوز رمزنگاری جداگانه تقسیم میکند: کلید امضایی که برای راهاندازی اعتبارسنج استفاده میشود و اعتبارنامههای برداشت که تعیین میکنند ETH استیکشده به کجا پرداخت شود. این تفکیک به یک ارائهدهنده متخصص اجازه میدهد زیرساخت اعتبارسنج را اجرا کند، بدون آنکه بهطور خودکار اختیار ETH واریزشده به پروتکل را به دست آورد.
با افزایش مشارکت در استیکینگ، این تمایز اهمیت بیشتری پیدا میکند. معمولاً هرچه ETH بیشتری به استیکینگ اختصاص یابد، پاداشهای پروتکل میان مجموعه بزرگتری از اعتبارسنجها توزیع میشود و بازده پایه در دسترس هر واحد استیک کاهش مییابد. بنابراین، بازدههای اعلامشده بالاتر میتوانند بهجای نسخهای برتر از بازده استیکینگ بومی اتریوم، نشاندهنده ریسکهای اضافی، کارمزدها، اهرم، مشوقهای توکنی یا مدل متفاوتی برای نگهداری دارایی باشند.
اعتبارنامههای برداشت تعیین میکنند چه کسی میتواند ETH را بازیابی کند
کلید امضایی یک اعتبارسنج باید بهصورت آنلاین در دسترس بماند. این کلید گواهیها را امضا میکند و در صورت انتخاب شدن، پیشنهادهای بلاک را ارائه میدهد. اگر اعتبارسنج آفلاین باشد، ممکن است پاداشها را از دست بدهد و مشمول جریمههای عدم فعالیت شود؛ و اگر برخی تخلفهای مشخص پروتکل را مرتکب شود، ممکن است جریمه اسلشینگ شود.
کلید امضایی نمیتواند سپرده ۳۲ ETH یک اعتبارسنج یا پاداشهای انباشته آن را برداشت کند. این اختیار متعلق به اعتبارنامههای برداشت است که هنگام ایجاد اعتبارسنج تنظیم میشوند و در زنجیره بیکن اتریوم ثبت میگردند.
در یک سازوکار استیکینگ غیرامانی، دارنده ETH این اعتبارنامهها را نزد خود نگه میدارد؛ معمولاً در یک کیف پول تحت کنترل آفلاین یا یک سامانه مدیریت کلید. ارائهدهنده خدمات نود، کلید امضایی را دریافت میکند و از طرف دارنده، اعتبارسنج را اجرا میکند. ارائهدهنده میتواند از طریق زمان فعالیت، نگهداری نرمافزار و امنیت عملیاتی بر عملکرد اثر بگذارد، اما نمیتواند موجودی اعتبارسنج را به کیف پول خود منتقل کند.
این ساختار همه ریسکها را از بین نمیبرد. یک اعتبارسنج که بهدرستی اداره نشود ممکن است عملکرد ضعیفی داشته باشد و یک رویداد مشمول اسلشینگ میتواند موجودی اعتبارسنج را کاهش دهد. بااینحال، این ساختار قدرت ارائهدهنده بر سهام باقیمانده را محدود میکند. این تمایز بهویژه برای کاربرانی مهم است که سرویسهایی را با عنوان «غیرامانی» مقایسه میکنند، زیرا این عنوان تنها زمانی ارزش عملی دارد که مشتری، نه ارائهدهنده، اختیار برداشت را در دست داشته باشد.
EIP-7002 مسیر خروجی از لایه اجرا اضافه میکند
EIP-7002 اتریوم وابستگی عملیاتی دیگری را برای اعتبارسنجهایی که از اعتبارنامههای برداشت لایه اجرا استفاده میکنند کاهش داده است. این ارتقا به دارندگان اعتبارنامههای برداشت 0x01 یا 0x02 امکان میدهد خروج اعتبارسنج را از طریق لایه اجرا آغاز کنند، بهجای آنکه صرفاً به اپراتور اعتبارسنج برای ارسال پیام خروج متکی باشند.
این سازوکار در صورتی که ارائهدهنده سرویس برای دارنده در دسترس نباشد، مسیری مستقیم برای آغاز خروج از مجموعه اعتبارسنجها در اختیار او قرار میدهد. این امر ETH را فوراً نقدشونده نمیکند. اعتبارسنجها همچنان مشمول صف خروج اتریوم، قوانین پردازش برداشت و محدودیتهای شبکه درباره سرعت خروج اعتبارسنجها هستند.
این تغییر، کنترل تصمیم خروج را به طرفی نزدیکتر میکند که کنترل برداشتها را در اختیار دارد. ممکن است برای فعال نگهداشتن عملکرد مؤثر اعتبارسنج، همچنان به اپراتور نیاز باشد، اما هنگامی که دارنده تصمیم به توقف سهامگذاری میگیرد، نقش اپراتور کمتر محوری است.
کاربران همچنین باید خروج را از برداشت متمایز کنند. خروج، اعتبارسنج را از وظایف فعالش کنار میگذارد. ETH تنها پس از آن قابل برداشت میشود که اعتبارسنج فرایندهای مربوطه پروتکل را طی کرده باشد و برداشت به آدرسی که در اعتبارنامههای آن مشخص شده، پردازش شود.
پکترا گزینه اعتبارسنج مرکب را گسترش میدهد
ارتقای پکترا در اتریوم قالب اعتبارسنج مرکب 0x02 را معرفی کرد که اجازه میدهد موجودی مؤثر اعتبارسنج از سقف سنتی 32 ETH فراتر رود و به حداکثر 2,048 ETH برسد. در مدل قدیمی، پاداشهای بیشتر از 32 ETH معمولاً به آدرس برداشت منتقل میشدند و در موجودی فعال اعتبارسنج باقی نمیماندند.
اعتبارسنجهای مرکب میتوانند پاداشها را در موجودی اعتبارسنج نگه دارند و به اپراتورها یا دارندگان اجازه دهند سهامی را تجمیع کنند که در غیر این صورت میان چندین اعتبارسنج 32 ETH پراکنده میشد. این کار میتواند بار عملیاتی مدیریت نمونههای جداگانه اعتبارسنج را کاهش دهد، از جمله هماهنگی زیرساخت و مدیریت کلیدها.
سقف موجودی بیشتر، محدودیتهای پروتکل اتریوم را از بین نمیبرد. فعالسازی، خروج، جریمهها، برداشتهای جزئی و برداشتهای نهایی همچنان بر اساس قوانین اجماع انجام میشوند. یک اعتبارسنج بزرگتر همچنین مقدار بیشتری ETH را پشت یک تنظیمات عملیاتی واحد متمرکز میکند و در نتیجه، قابلیت اطمینان فنی ارائهدهنده و امنیت اعتبارنامههای دارنده اهمیت بیشتری پیدا میکند.
دارندگان اعتبارسنجهای موجود که به تبدیل فکر میکنند، باید بر ملاحظات عملی تمرکز کنند: آیا مرکبسازی با نیازهای نقدینگی آنها سازگار است، آیا اعتبارنامههای برداشت تحت کنترل خودشان قرار دارد، و آیا اپراتور آنها میتواند با ایمنی از قالب مربوط به اعتبارسنج پشتیبانی کند.
استیکینگ نقدشونده از مدل کنترلی متفاوتی پیروی میکند
استیکینگ نقدشونده یک بدهبستان متفاوت ارائه میدهد. بهجای راهاندازی اعتبارسنجی که مستقیماً به اعتبارنامههای برداشت یک کاربر متصل باشد، پروتکل استیکینگ نقدشونده ETH را تجمیع میکند و یک توکن رسید قابل انتقال، مانند stETH، صادر میکند. این توکن را میتوان منتقل یا معامله کرد، یا در امور مالی غیرمتمرکز به کار برد؛ در حالی که ETH زیربنایی میان اعتبارسنجهایی که در چارچوب سیستم پروتکل فعالیت میکنند، تخصیص مییابد.
این انعطافپذیری با مسیر کنترلی متفاوتی همراه است. اعتبارنامههای برداشت اعتبارسنجهای تجمیعشده معمولاً در سطح پروتکل کنترل میشوند، نه توسط هر دارنده منفرد توکن رسید. ادعای کاربر با توکن نقدشونده و فرایند بازخرید پروتکل نشان داده میشود، نه با مالکیت مستقیم اعتبارنامههای برداشت یک اعتبارسنج مشخص.
در مدل stETH که در مطالب ارائهشده توضیح داده شده است، درخواستهای بازخرید وارد صف برداشت میشوند و تا زمان فراهمشدن ETH برای دریافت، یک NFT ایجاد میکنند که نشاندهنده ادعای کاربر است. این فرایند میتواند بازار نقدشوندهای برای دسترسی به استیکینگ حفظ کند، اما ملاحظات مربوط به حاکمیت پروتکل، قرارداد هوشمند، صف و بازار توکن را به همراه دارد؛ ملاحظاتی که به همان شکل درباره اعتبارسنجهای بومیِ مستقیماً تحت کنترل اعمال نمیشوند.
استیکینگ غیرامانی به سبک بومی، برای هر اعتبارسنج به دستکم 32 ETH یا دسترسی به سازوکارهایی مبتنی بر این الزام نیاز دارد و نقدشوندگی روزمره کمتری ارائه میدهد. جذابیت آن در جدایی شفافتر میان عملیات برونسپاریشده و مالکیت است: ارائهدهنده میتواند سازوکارها را اجرا کند، در حالی که دارنده ETH همچنان اعتبارنامههایی را در اختیار دارد که تعیین میکنند وجوه در نهایت به کجا منتقل شوند.
میخواهید ضمن حفظ کنترل بر رمزارز خود، بازده کسب کنید؟ گزینههای غیرامانی را با راهنمای استیکینگ Toobit Earn امروز بررسی کنید.
سلب مسئولیت: محتوای این صفحه صرفاً برای اهداف اطلاعرسانی عمومی ارائه شده است و دیدگاهها یا توصیههای مالی Toobit را منعکس نمیکند. ما هیچ تضمینی درباره دقت یا کاملبودن این اطلاعات ارائه نمیدهیم و در قبال هرگونه خطا، حذف یا پیامدهای ناشی از استفاده از آن مسئولیتی نخواهیم داشت. سرمایهگذاری در داراییهای دیجیتال با ریسک همراه است؛ کاربران باید وضعیت مالی خود و خطرات مربوطه را بهطور مستقل ارزیابی کنند. برای جزئیات بیشتر، لطفاً به اسناد ما مراجعه کنید شرایط استفاده از خدمات و افشای ریسک.
