معاملات اسپات رمزارزها هفته گذشته بهطور چشمگیری بازگشت کرد؛ طبق آمارهای ارائهشده از بازار، حجم روزانه در سراسر مراکز معاملاتی در عرض پنج روز بیش از دو برابر شد و از کمترین سطح سالانه فراتر رفت و بالای ۳۷ میلیارد دلار رسید. این بازگشت نشاندهنده مشارکت تازه در پلتفرمهای متمرکز و غیرمتمرکز است، هرچند فعالیت همچنان بسیار پایینتر از سقف ۱۲ ماهه ۱۰۵ میلیارد دلاری است که پس از رویداد مایعسازی ۱۰ اکتبر ثبت شد.
این افزایش همراه با حرکت قوی ارزهای دیجیتال اصلی رخ داد. بر اساس دادههای ارائهشده، بیتکوین در طول هفته بیش از ۲۳٪ رشد کرد، در حالی که اتریوم بیش از ۳۰٪ افزایش یافت. ارزش بازار رمزارزها به جز بیتکوین و اتریوم در همان دوره حدود ۱۳٪ افزایش یافت که نشان میدهد خرید فراتر از دو دارایی بزرگتر گسترش یافته، اما با سرعتی مشابه آنها همراه نبوده است.
حجم معاملات اسپات از کمترین سطح سالانه بازیابی شد
بازگشت پنجروزه در حجم اسپات نشان میدهد که فعالیت معاملاتی با افزایش قیمتها تقویت شده و دوره کمفعالیت اخیر در صرافیهای متمرکز را معکوس کرده است. حجم روزانه بالای ۳۷ میلیارد دلار در مقایسه با کمترین سطح اخیر سالانه قابل توجه است، اما شکاف با سقف ۱۰ اکتبر نشان میدهد که بازار هنوز به حجم چرخش بسیار بالای مرتبط با مایعسازیهای گسترده بازنگشته است.
جلسات محرکشده از مایعسازی معمولاً حجمی غیرعادی ایجاد میکنند، زیرا موقعیتهای اهرمی بهصورت اجباری بسته میشوند و اغلب فروش و خرید سریعی را در چندین بازار به همراه دارند. بازگشت ناشی از قیمت نوع دیگری از فعالیت را تولید میکند: معاملهگران با بهبود شرایط بازار، موقعیتهای جدید باز میکنند، بین توکنها چرخش ایجاد میکنند و مواجهه خود را تعدیل مینمایند.
جمع کل ماهانه دیدگاهی متعادلتر از بازیابی ارائه میدهد. طبق ارقام ارائهشده، مراکز اسپات تاکنون در آگوست حجمی معادل ۴۹۰ میلیارد دلار را ثبت کردهاند، در مقایسه با ۶۷۰ میلیارد دلار در ژوئیه. مجموع نهایی آگوست به این بستگی دارد که هنگام تهیه دادهها چه بخشی از ماه باقی مانده بوده است، بنابراین مقایسه مستقیم ماهبهماه ناقص است. با این حال، افزایش روزانه نشان میدهد که فعالیت پس از یک دوره ضعیفتر شتاب گرفته است.
صندوقهای قابل معامله در بورس (ETF) در حال تغییر محل معامله رمزارزها هستند
مراکز متمرکز اسپات دیگر تمام تقاضای معاملاتی ناشی از بیتکوین، اتریوم و سایر داراییهای دیجیتال بزرگ را جذب نمیکنند. صندوقهای قابل معامله در بورس (ETF) اسپات به شرکتکنندگان بازار اجازه میدهند تا از طریق حسابهای کارگزاری مرسوم و ساختارهای صندوق تحت نظارت، مواجهه خود را ایجاد کنند و بخشی از تقاضا را از خرید مستقیم در صرافیهای رمزارز دور کنند.
این تغییر چگونگی تفسیر حجم معاملات در سرفصلها را تحت تأثیر قرار میدهد. قبلاً افزایش قیمت بیتکوین ممکن بود بهصورت مستقیمتری به حجم معاملات صرافیهای متمرکز تبدیل شود. امروزه بخشی از همان تقاضا میتواند از طریق سهام صندوقهای قابل معامله در بورس (ETF) بیان شود، در حالی که ابزارهای مشتقه مرتبط با این محصولات نیز میتوانند از طریق زیرساختهای مالی سنتی معامله شوند.
ابزارهای خزانهداری داراییهای دیجیتال مسیر دیگری اضافه میکنند. شرکتهایی که ارزهای دیجیتال را در ترازنامه خود نگه میدارند، میتوانند به معاملهگران سهام عمومی، مواجهه غیرمستقیم با قیمت توکنها را فراهم کنند، که اغلب شامل متغیرهای اضافی مانند تأمین مالی شرکتی، انتشار سهام و صرف یا تخفیف بین ارزش بازار شرکت و داراییهای رمزنگاریشده آن است.
این کانالها بدون اینکه لزوماً نشاندهنده علاقه کمتر به داراییهای پایه باشند، سهم بازار اسپات متمرکز را از کل فعالیت کاهش میدهند. همچنین ساختار بازاری شکستهتری ایجاد میکنند که در آن کشف قیمت و انتقال ریسک بین مراکز بومی رمزنگاری، صندوقها، سهام عمومی و بازارهای مشتقات تقسیم میشود.
آلتکوینها همچنان به نقدینگی متمرکز وابستهاند
این تحول برای توکنهای کوچکتر کمتر کامل است. معاملات آلتکوین همچنان بهطور گستردهای به مراکز متمرکز متکی است که معمولاً لیستینگ سریعتر، جفتهای معاملاتی راسختر و نقدینگی عمیقتری نسبت به بسیاری از گزینههای جایگزین ارائه میدهند. این ویژگیها زمانی مهم هستند که معاملهگران نیاز دارند بدون ایجاد نوسانات قیمتی بزرگ، موقعیتهای خود را در توکنهای با ارزش بازار پایینتر باز یا ببندند.
افزایش ۱۳ درصدی ارزش بازار ارزهای دیجیتال به جز بیتکوین و اتریوم نشان میدهد که در طول آخرین بازگشت، علاقه به بخش آلتکوین نیز رسیده است. با این حال، افزایش کوچکتر نسبت به بیتکوین و اتریوم همچنین نشان میدهد که بازار عمدتاً توسط بزرگترین داراییها هدایت شده است، نه یک جنبش گسترده و بیتفاوت به سمت توکنهای مشخصه.
رشد بیش از ۳۰ درصدی اتریوم ممکن است تقاضا برای توکنهای مرتبط با اکوسیستمهای قرارداد هوشمند، امور مالی غیرمتمرکز و برنامههای زنجیرهای را تقویت کرده باشد. ارقام ارائهشده مشخص نمیکنند کدام داراییهای فردی در پیشرفت بازار آلتکوین نقش داشتهاند، بنابراین گستره مشارکت در بخشهای مختلف همچنان نامشخص باقی مانده است.
مراکز غیرمتمرکز برای سهم بازار رقابت میکنند
پلتفرمهای معاملاتی غیرمتمرکز نیز سهم بیشتری از فعالیت را به دست میآورند. هایپرلیکوئید و لایتر از جمله مراکزی بودند که بهعنوان رقبای حجم معاملات ذکر شدند، زیرا معاملهگران فعالیت خود را در مجموعهای گستردهتر از پلتفرمها پخش میکنند.
رشد آنها لایهای دیگر به بازتوزیعی اضافه میکند که پیشتر توسط صندوقهای قابل معامله در بورس (ETF) و شرکتهای خزانهداری ایجاد شده است. صرافیهای متمرکز همچنان برای بازارهای نقدی با نقدینگی بالا و دسترسی به آلتوکوینها مهم هستند، در حالی که صرافیهای غیرمتمرکز برای کاربرانی جذاباند که به دنبال معاملات روی زنجیره، دسترسی بدون مجوز یا رویکردهای متفاوت به مشتقات و اجرای معاملات هستند.
نتیجه این است که در چنین بازاری، حجم کلی معاملات میتواند حتی زمانی که حجم هر نوع خاص از مکان معاملاتی بهطور کامل تقاضا را منعکس نکند، شتاب بگیرد. حجم معاملات نقدی یک صرافی متمرکز اکنون با جریانهای ETF، فعالیت صرافیهای غیرمتمرکز، پلتفرمهای فیوچرز دائمی و ابزارهای بازار سهام مرتبط با داراییهای رمزنگاریشده رقابت میکند.
رشد قیمتها و بازگشت حجم معاملات نشان میدهد که تمایل به ریسک در طول هفتهای که دادهها به آن اشاره دارند، بهبود یافته است. پرسش مهمتر این است که آیا حجم معاملات نقدی میتواند بدون فعالیت اجباری که در اکتبر به رقم بالای ۱۰۵ میلیارد دلاری رسید، به رشد خود ادامه دهد. رشد پایدار به تقاضای تازه در هر دو دسته از پلتفرمهای بومی رمزارز و مجموعه در حال گسترش ابزارهای تنظیمشدهای بستگی دارد که اکنون مسیر دسترسی به داراییهای دیجیتال را فراهم میکنند.
نقدینگی شتابگرفته بازار را بهصورت بلادرنگ ردیابی کنید—دفتر سفارشات عمیق و دادههای زنده را از طریق بازارهای تووبیت امروز بررسی کنید.
اظهار عدم مسئولیت: محتوای این صفحه تنها برای اهداف اطلاعاتی عمومی ارائه شده و دیدگاهها یا مشاورههای مالی تووبیت را منعکس نمیکند. ما هیچ تضمینی در مورد دقت یا کمال این اطلاعات ارائه نمیدهیم و در قبال هرگونه خطا، حذف یا نتایج ناشی از استفاده از آن مسئولیتی نخواهیم پذیرفت. سرمایهگذاری در داراییهای دیجیتال با ریسک همراه است؛ کاربران باید وضعیت مالی خود و ریسکهای درگیر را بهصورت مستقل ارزیابی کنند. برای جزئیات بیشتر، لطفاً شرایط استفاده و افشای ریسک.
