بیتکوین به دلیل تیتر خبری PCE که از دست رفت، 80 هزار دلار را پس داد و هفته کلان اقتصادی تنها نیمهکاره است.
۲۶ اوت روزی بود که چاپ تورم نوار را بازپس گرفت. بیتکوین جلسه را با حفظ شکست سهشنبه بالای ۸۰,۰۰۰ آغاز کرد، در ساعتهای قبل از دادهها به حدود ۸۱,۲۳۵ رسید و سپس در انتشار ساعت ۸:۳۰ صبح به وقت شرق فروخته شد. تا زمان باز شدن وال استریت، زیر ۷۸,۰۰۰ بود، حدود ۱٪ در روز کاهش داشت و طلا زیر ۴,۶۰۰ دلار در هر اونس شکست و سهام آمریکا پایینتر باز شد. این حرکت راز نبود. تیتر PCE داغ بود. هسته PCE دقیقاً همان جایی بود که بازار انتظار داشت. بازار اوراق قرضه تصمیم گرفت تیتر را معامله کند.
اداره تحلیل اقتصادی تیتر PCE جولای را ۳.۷٪ سالانه در برابر پیشبینی ۳.۶٪ قرار داد. هسته PCE در ۳.۳٪ سالانه ثابت ماند و ۰.۲٪ ماهانه افزایش یافت، هر دو در خط بودند. تیتر ماهانه ۰.۲٪ در برابر انتظار ۰.۱٪ بود. آن ۰.۱ درصد نقطهای که در عدد تیتر سالانه از دست رفت، برای پاک کردن بیشتر سودهای جلسه و بیشتر پذیرش سهشنبه بالای ۸۰,۰۰۰ کافی بود. پست منبع تجاری The Kobeissi Letter در X مشکل فدرال را در یک خط خلاصه کرد: تورم هنوز تقریباً دو برابر هدف ۲٪ است.
آنچه به پیشنهاد کمک نکرد، بقیه بسته ۸:۳۰ بود. برآورد دوم GDP سهماهه دوم در ۱.۵٪ سالانه ثابت ماند، بدون تغییر از خوانش اولیه و پایینتر از ۲.۱٪ سهماهه اول. این به تنهایی خنثی است. اما درآمد شخصی در جولای ۰.۴٪ در برابر پیشبینی ۰.۲٪ افزایش یافت، سفارشات کالاهای بادوام ۱.۱٪ در برابر ۰.۴٪ مورد انتظار جهش کرد و سود شرکتها در یک ترکیب ۸.۲٪ سهماهه در برابر پیشبینی ۰.۵٪ افزایش یافت. مصرف شخصی واقعی ماهانه ۰.۰٪ ثابت بود. این ترکیب به عنوان تورم خدمات چسبنده، درآمدهای قوی شرکتها و مصرفکنندهای که هنوز خرج میکند اما شتاب نمیگیرد، خوانده میشود. بازده خزانهداری پس از انتشار افزایش یافت. شاخص دلار حدود ۰.۱۳٪ به نزدیکی ۹۹.۰۳ افزایش یافت. هیچکدام از اینها پسزمینهای نیست که بیتکوین ترجیح میدهد وقتی سعی میکند یک عدد گرد را نگه دارد.
آنچه نوار واقعاً در ۲۶ اوت انجام داد.
شکل درونروزی مهم است زیرا نشان میدهد چه چیزی اول شکست.
بیتکوین ساعتهای اولیه را هنوز از شکست ۸۰,۰۰۰ پیشنهاد میکرد. آسیا و جلسه شبانه قبلاً سطوح نزدیک به ۸۱,۰۰۰ تا ۸۱,۲۳۵ را نشان داده بودند. این یک اوج سهماهه و بالای رالی اوت از میانه ۶۰,۰۰۰ است. خوانش ترس و طمع هنوز در طمع نزدیک به ۷۴ بود. قدرت نسبی روزانه برای بیتکوین از سهشنبه بالای ۸۰ بود. هیچکدام از اینها جلوی فروش ۸:۳۰ را نگرفت.
پس از دادهها، مسیر به سمت پایینترین سطحها به سمت باز شدن نقدی ایالات متحده بود. اتر به سمت ۲,۴۴۵ تا ۲,۴۵۵ لغزید، حدود ۱.۵٪ کاهش یافت همراه با بیتکوین. سولانا نزدیک ۹۶ نگه داشت. XRP بزرگترین سرمایه ضعیف بود، بیش از ۶٪ کاهش یافت به حدود ۱.۳۷ زیرا پای بتای بالا همچنان به بازگشت فشار هفته گذشته ادامه داد. استکس با حدود ۱۴٪ افزایش پیشتاز بود. ZRO لایرزیرو حدود ۸.۶٪ بر حجم افزایش یافت. موناد حدود ۱۰.۶٪ بر روی عناوین امنیتی و ارتقاء کوانتومی کاهش یافت. بازار گسترده نبود. این بیتکوین و اتر بود که ماکرو را هضم میکردند، با نامهای خاصی که بر اساس اخبار خود حرکت میکردند.
طلا، که تمام هفته بخشی از همان تجارت کاهش ارزش مانند بیتکوین بود، در واکنش به PCE به زیر ۴,۶۰۰ شکست. این اولین نشانه است که پیشنهاد دارایی کمیاب سهشنبه مشروط به چاپهای تورم نرمتر بود، نه بدون قید و شرط بر روی عناوین بازخرید خزانهداری. سهامها قرمز باز شدند. انویدیا جلسه عادی را با ۱.۴۳٪ کاهش در ۲۱۰.۰۱ دلار بست پس از شکستن یک رشته هفت روزه باخت در سهشنبه. سهام با مقداری خوشبینی بخش تراشهها وارد چاپ بعد از بسته شد که از آن بازگشت در قیمت بود، که بار را برای عدد راهنمایی Q3 بالا میبرد نه عنوان Q2.
در سمت موقعیتگیری، عدم تقارن از دوشنبه و سهشنبه هنوز زنده است. بهره باز در میانه ۵۰ میلیاردها برای بیتکوین بالا باقی میماند. کتاب کوتاه هفته گذشته از بین رفته است. نوار نقدینگی دوشنبه قبلاً به سمت طولانیها که سهم بزرگتری میگرفتند تغییر کرده بود. یک چاپ تورم داغ به سمت طولانی شلوغ دقیقاً ترکیبی است که یک روز ۳٪ سریع پایین را بدون نیاز به کاتالیزور فراتر از دادهها خود تولید میکند.
جریانها حتی زمانی که قیمت سطح را پس داد، ثابت ماندند.
رشته ETF در روزی که بیتکوین ۸۰,۰۰۰ را از دست داد، نشکست.
ETFهای بیتکوین نقطهای ایالات متحده در ۲۵ اوت ۳۳۷.۶ میلیون دلار جذب کردند، ششمین جلسه مثبت متوالی. IBIT بلکراک ۲۰۸.۹ میلیون تأمین کرد. FBTC فیدلیتی ۱۰۴.۶ میلیون اضافه کرد. توالی شش روزه از ۱۷ اوت تا ۲۵ اوت حدود ۲.۲۵۵ میلیارد دلار است. برای کل هفته تا ۲۵ اوت، صندوقهای بیتکوین حدود ۱.۹۲ میلیارد و صندوقهای اتر حدود ۶۹۷ میلیون جذب کردند، با جریانهای ورودی ETF کریپتو ترکیبی نزدیک به ۲.۷۰۵ میلیارد در نه محصول ردیابی شده.
داراییهای خالص دستهبندی به حدود ۹۸.۵۶ میلیارد از ۷۸.۶۷ میلیارد در یک هفته قبل بر اساس یک گردآوری افزایش یافت، که یک جهش ۲۵.۳ درصدی بود که افزایش قیمت بیشتر کار را انجام داد. جریانهای خالص تجمعی از زمان آغاز به حدود ۵۴.۵۰ میلیارد رسید، معادل تقریباً ۶۸۱,۲۹۰ بیتکوین در آن برش. از ابتدای سال، دستهبندی حدود ۲.۹۱ میلیارد خالص منفی باقی مانده است، بنابراین روند فعلی هنوز در حال بازپسگیری خروجیهای بهار و تابستان است و به تنهایی نمایانگر یک رژیم جدید نیست.
این مهمترین تفاوت در روز است. قیمت در ۸۰,۰۰۰ در ماکرو شکست خورد. جریانها شکست نخوردند. اگر چاپهای چهارشنبه و پنجشنبه بالای ۲۰۰ میلیون باقی بمانند در حالی که بیتکوین ۷۷,۰۰۰ تا ۷۸,۰۰۰ را نگه دارد، پیشنهاد نهادی در حال جذب ترس از تورم است. اگر جریانها کاهش یابند در حالی که قیمت سرگردان است، موازی BTIG ژانویه ۲۰۲۳ از اوایل هفته سنگینتر میشود.
بلکراک نیز در یک کانال جداگانه ظاهر شد: حجم مبادله بیتکوین به ETF با تأخیر مالیاتی به گزارشها به حدود ۵ میلیارد دلار رسید، نشانهای که تقاضای ثبتشده بیش از یک در به محصول پیدا میکند.
سیاست، مکانها و هفتهای که هنوز پیش رو است
جکسون هول در ۲۷ اوت باز میشود. رئیس فدرال رزرو کوین وارش جمعه صبح ساعت ۱۰:۰۰ به وقت شرقی سخنرانی میکند. موضوع سمپوزیوم نوآوری مالی و پرداختها است. بازارها به تورم، حق بیمه مدت، سیاست ترازنامه و اینکه آیا فدرال برنامه بازخرید بلندمدت خزانهداری را به عنوان مکمل یا رقابتی میبیند، گوش خواهند داد. چهار هیئت منطقهای فدرال اخیراً به افزایش نرخ علاقهمند بودند، یادآوری که نگهداشت ۹-۳ ژوئیه حتی قبل از تیتر چسبنده PCE امروز یک کمیته یکپارچه نبود.
رأی کلوتور ۱۵ سپتامبر در مورد H.R. 3633 بدون تغییر است. زبان اخلاق، پاداشهای استیبلکوین و حوزه قضایی کشاورزی هنوز باز است. عقبنشینی رئیس CFTC سلیگ تحت اختیار موجود نسبت به آنچه که قانون ارائه میدهد، محدود باقی میماند.
۲۶ اوت نیز یک روز مکان بود، نه یک روز قیمت. بیتمارت تمام معاملات اسپات، آتی و کپی را در ساعت ۰۱:۰۰ به وقت UTC متوقف کرد، با یک مهلت توصیهشده برای درخواست برداشت در ساعت ۰۵:۰۰ به وقت UTC. کاربران گزارش دادند که برداشتهای کوچکتیکت ساعتها قبل از توقف کاهش یافتند. صرافی اعلام کرده بود که ممکن است با وایت و کیس بازسازی شود در ۲۱ اوت، اما تقویم پایان کار حرکت نکرد. عملیات کامل پلتفرم هنوز در ۳۱ ژانویه ۲۰۲۷ خاتمه مییابد، با یک نقشه راه که تا ۹ سپتامبر وعده داده شده است. برای هر کسی که هنوز در پلتفرم است، درس همانند هر تعطیلی منظم است: یک درخواست برداشت ارسالشده همانند دریافت وجوه نیست.
هارد فورک Pasteur زنجیره BNB در اوایل ۲۶ اوت طبق برنامه فعال شد. پنجره ثبت مجوز پاکستان همچنان تا ۵ سپتامبر باز است. استرالیا قوانین KYC فوری را از طریق AUSTRAC سختتر کرد در حالی که تایلند یک مشاوره ETF را آغاز کرد. مقررات در برخی حوزهها در حال سختتر شدن است حتی در حالی که محصولات نقطهای ایالات متحده همچنان جریانهای ورودی را چاپ میکنند.
انویدیا پس از بسته شدن: دومین آزمون روز
انویدیا گزارش مالی سهماهه دوم ۲۰۲۷ را پس از بسته شدن بازار ایالات متحده در ۲۶ اوت ارائه میدهد، با نتایجی که انتظار میرود حدود ساعت ۴:۲۰ بعد از ظهر به وقت شرقی و تماس در ساعت ۵:۰۰ بعد از ظهر باشد. شرکت به درآمد ۹۱.۰ میلیارد دلار به علاوه یا منهای ۲٪ راهنمایی کرده است. اجماع بازار نزدیک به ۹۲.۰ تا ۹۲.۲ میلیارد و حدود ۲.۰۸ تا ۲.۰۹ دلار سود تعدیل شده به ازای هر سهم است. این فاصله کم است زیرا مدیریت قبلاً هدف را در سهماهه گذشته پیشتأیید کرده بود.
بازار یاد گرفته است که به یک شکست تمیز سهماهه دوم توجه نکند. انویدیا در ۲۲ از ۲۴ سهماهه گذشته تخمینها را شکست داده و هنوز هم روز بعد در چهار از پنج چاپ اخیر فروخته شده است. آنچه سهام را حرکت میدهد راهنمایی درآمد سهماهه سوم نسبت به اجماع نزدیک به ۱۰۳.۸ تا ۱۰۴.۰ میلیارد، دوام حاشیه ناخالص نزدیک به ۷۵٪، تفسیر عرضه Blackwell Ultra و هر نشانهای است که سرمایهگذاری hyperscaler از توسعه به بهرهوری تغییر میکند. بلومبرگ در آخر هفته گزارش داد که انویدیا به مشتریان گفت که قیمت سرورهای Vera Rubin و Blackwell میتواند بیش از ۱۵٪ به دلیل هزینههای حافظه افزایش یابد، که برای روایت حاشیه مهم است حتی اگر تقاضا قوی بماند.
برای بیتکوین، همبستگی با انویدیا مثبت بوده است وقتی که اشتهای ریسک راننده است و منفی وقتی که تجارت کاهش ارزش راننده است. این هفته داستان دوم بوده است. یک چاپ AI فوقالعاده که نزدک را بدون افزایش بازدهها بالا میبرد میتواند به بیتکوین کمک کند تا ۸۰,۰۰۰ را دوباره آزمایش کند. یک چاپ قوی که بازدههای واقعی را بالاتر میبرد، حتی اگر NVDA افزایش یابد، اثر معکوس دارد. جلسه پس از ساعتها لحن را برای باز شدن پنجشنبه تعیین خواهد کرد، اما Warsh در جمعه همچنان بزرگترین باینری است.
سطوح
نقشه با از دست دادن PCE پایینتر تنظیم شد.
-
مقاومت فوری: ۸۰,۰۰۰، سپس ۸۱,۱۰۳ تا ۸۱,۲۳۵، منطقه اوج اخیر. بازپسگیری ۸۰,۰۰۰ بر اساس بسته شدن نیاز به دادههای نرمتر یا راهنمایی ریسکپذیر انویدیا دارد.
-
حمایت فوری: ۷۷,۲۵۱، میانگین متحرک نمایی ۵۰ هفتهای که تحلیلگر Rekt Capital به عنوان خطی که بیتکوین باید نگه دارد تا از یک اوج پایینتر کلان دیگر در سری روند نزولی اکتبر ۲۰۲۵ جلوگیری کند، مشخص کرد. آخرین بسته شدن ماهانه بالای آن در اکتبر ۲۰۲۵ بود.
-
زیر آن: ۷۵,۵۰۰ تا ۷۵,۹۶۸، پایه آخر هفته و میانگین واقعی بازار از هفته گذشته. شکستن این سطح گزینههای آبشار نقدینگی طولانی را که دفاتر هشدار داده بودند، باز میکند.
-
ساختاری: ۷۲,۶۰۰ تا ۷۱,۹۰۰ در میانگین نمایی ۲۰۰ روزه، سپس ۷۰,۰۰۰. میز CryptoQuant سطح ۸۳,۰۰۰ را به عنوان سطحی که فاز جدید گاوی را به صورت ماهانه تأیید میکند، توصیف کرد که بالاتر از نقطه است و بنابراین هدف است، نه حمایت.
اتر نیاز دارد ۲,۴۰۰ را نگه دارد تا بازپسگیری ۲,۵۰۰ ژانویه زنده بماند. XRP زیر ۱.۴۰ میگوید که پای ۷۰٪ هفته گذشته اهرم بود، نه تخصیص.
سه مسیر به وارش:
-
ترس PCE محو میشود، راهنمایی انویدیا قوی است، وارش در مورد استرس بلندمدت عملگرایانه به نظر میرسد: بازآزمایی ۸۰,۰۰۰، سپس ۸۱,۷۵۰ و ۸۲,۸۰۰.
-
روایت تورم چسبنده ساخته میشود، راهنمایی انویدیا فقط در خط است، وارش تندرو: ۷۷,۲۵۰ میشکند، ۷۵,۵۰۰ در بازی است، طولانیهای شلوغ سوخت فراهم میکنند.
-
مخلوط: بیتکوین در محدوده ۷۷,۰۰۰ تا ۸۰,۰۰۰ از طریق جکسون هول حرکت میکند در حالی که جریانهای ETF تصمیم میگیرند که آیا این محدوده انباشت است یا توزیع.
مشاهده آلفا
PCE اصلی بر PCE هستهای در نوار پیروز شد
هستهای در ۳.۳٪ سال به سال کامل بود. تیتر در ۳.۷٪ در مقابل ۳.۶٪ مورد انتظار عددی بود که بازده، دلار و بیتکوین را حرکت داد. این به شما میگوید که این بازار هنوز در حال معامله با سردرد سیاسی فدرال بر روی شاخص همه اقلام است، نه روند هستهای تمیزتر. تا زمانی که تیتر نرم نشود، ۸۰,۰۰۰ همچنان به عنوان سقف عمل خواهد کرد حتی زمانی که هستهای همکاری کند.
جریانها و قیمت برای اولین بار این هفته از هم جدا شدند
۳۳۷.۶ میلیون ورودی ETF در ۲۵ اوت در حالی که بیتکوین در ۲۶ اوت ۸۰,۰۰۰ را از دست داد، آزمون نوار در مقابل نقطهای بود که کل رالی به آن نیاز داشت. شش روز سبز متوالی با IBIT که هنوز بیش از ۶۰٪ از بلیط روزانه را میگیرد میگوید که مؤسسات هنوز تورم را به عنوان سیگنال خروج در نظر نمیگیرند. دو چاپ جریان بعدی مهمتر از پایین امروز است.
۸۰,۰۰۰ برای یک جلسه پذیرفته شد، نه تأیید شده
شکست سهشنبه بالای ۸۰,۰۰۰ در آسیا حجم واقعی بود. رد چهارشنبه بر روی PCE میگوید که پذیرش نیاز به روزی دوستانهتر از نظر کلان دارد، نه فقط حرکت. چارچوببندی Rekt Capital هنوز اعمال میشود: مگر اینکه سری پایینتر از اکتبر ۲۰۲۵ شکسته شود، حرکت هفته گذشته یک رالی تسکینی است تا زمانی که خلاف آن ثابت شود. EMA ۵۰ هفتهای در ۷۷,۲۵۱ جایی است که آن استدلال آزمایش میشود.
BitMart یادآوری طرف مقابل در نوار طمع است
توقف معاملات، شکایات برداشت و وعده بازسازی که تقویم را تغییر نداد در حالی اتفاق میافتد که بیتکوین ۲۵٪ بالاتر از پایینترین سطح اوت معامله میشود. ریسک مکان به دیدگاه کلان شما اهمیت نمیدهد. پایان کار بیتمارت سیستماتیک نیست، اما نمونه زندهای است از اینکه چرا تمرکز صرافیها زمانی که طمع به ۷۴ میرسد اهمیت دارد.
خط پایین
۲۶ اوت بیتکوین را از بالاترین سطح سهماهه نزدیک به ۸۱,۲۳۵ به زیر ۷۸,۰۰۰ بازگرداند زیرا PCE اصلی ۰.۱ درصد گرمتر بود در حالی که هسته انتظارات را برآورده کرد. طلا با آن فروخته شد. بازده و دلار افزایش یافتند. GDP در ۱.۵٪ باقی ماند، سودها به شدت شکست خوردند و کالاهای بادوام شکست خوردند، که این کوکتل نرمفرود نیست که بدون سوال پیشنهاد کاهش ارزش را حفظ کند.
روند نهادی شکسته نشد. شش روز و ۲.۲۶ میلیارد ورودی ETF میگویند تقاضای نقدی هنوز هم نشان داده میشود حتی زمانی که طولانیهای اهرمی بر روی تیتر تورم آزمایش میشوند. انویدیا پس از بسته شدن و وارش در جمعه دو دروازه بعدی هستند. ۷۷,۲۵۰ را با جریانهای هنوز سبز نگه دارید و ۸۰,۰۰۰ دوباره به دید میآید. آن را بر روی ترکیب هاوکیش از دست بدهید و کتاب طولانی شلوغ از هفته گذشته داستان از طبقه بالاتر میشود.
متغیری که این رالی را ساخت داستان تأمین مالی خزانهداری بود. متغیری که جلسه امروز را شکست تورم است که هنوز نزدیک به دو برابر هدف فدرال در حال اجرا است. هر دو میتوانند همزمان درست باشند تا زمانی که یکی برنده شود.
سلب مسئولیت:محتوای این صفحه فقط برای اهداف اطلاعاتی عمومی ارائه شده است و نمایانگر دیدگاهها یا مشاوره مالی تووبیت نیست. ما هیچ تضمینی در مورد دقت یا کامل بودن این اطلاعات نمیدهیم و مسئولیتی در قبال هرگونه خطا، حذف یا نتایج ناشی از استفاده از آن نخواهیم داشت. سرمایهگذاری در داراییهای دیجیتال شامل ریسک است؛ کاربران باید به طور مستقل وضعیت مالی خود و ریسکهای مربوطه را ارزیابی کنند. برای جزئیات بیشتر، لطفاً به شرایط خدمات و افشای ریسک.
