کانکتیکات کارزار خود علیه Kalshi را تشدید کرده و از دادگاه خواسته است پلتفرم بازار پیشبینی را از ارائه قراردادهای مرتبط با رویدادهای ورزشی در این ایالت منع کند؛ زیرا این محصولات را بهجای مشتقات تحت نظارت فدرال، شرطبندیهای ورزشی بدون مجوز میداند.
دادستان کل ویلیام تانگ روز چهارشنبه از این شکایت خبر داد و خواستار صدور حکمی شد که Kalshi را مجبور کند ارائه قراردادهای ورزشی به کاربران کانکتیکات را متوقف کند. در این شکایت استدلال شده است که این قراردادها مشمول قوانین قمار و حمایت از مصرفکننده ایالت هستند و خدمات Kalshi را مستقیماً در تعارض با نظام قانونی شرطبندی ورزشی کانکتیکات قرار میدهند.
این پرونده اختلاف بر سر صلاحیت را که پیشتر به طرح شکایتهای متقابل میان Kalshi و مقامهای کانکتیکات منجر شده بود، عمیقتر میکند. محور اصلی آن پرسشی با پیامدهایی فراتر از یک ایالت است: آیا قراردادهایی که به کاربران اجازه معامله بر نتایج ورزشی را میدهند باید تحت قوانین فدرال کالاها قرار گیرند یا قوانین ایالتی قمار.
فرماندار ند لامونت این پرونده را به قانون شرطبندی ورزشی سال ۲۰۲۱ کانکتیکات مرتبط دانست؛ قانونی که بر اساس آن اپراتورهای دارای مجوز تحت نظارت ایالت و مشمول تدابیر حمایتی از مصرفکننده هستند. موضع کانکتیکات این است که شرکتها نمیتوانند صرفاً با معرفی این محصولات بهعنوان قراردادهای مالی، محصولاتی وابسته به نتایج ورزشی را خارج از این چارچوب ارائه کنند.
ایالت بهدنبال اجرای قوانین شرطبندی ورزشی خود است
در شکایت کانکتیکات از دادگاه خواسته شده است Kalshi را از ارائه آنچه ایالت «قراردادهای رویداد ورزشی» مینامد به ساکنان منع کند. این قراردادها به کاربران اجازه میدهند بر نتیجه بازیها و دیگر رویدادهای مرتبط با ورزش موقعیت معاملاتی بگیرند و پرداختها بر اساس وقوع یا عدم وقوع نتیجه اعلامشده انجام میشود.
مقامهای ایالتی مدعیاند کارکرد اقتصادی این قراردادها به شرطبندی ورزشی شباهت دارد. Kalshi تأکید کرده است که بازارهای آن مشتقاتی هستند که توسط کمیسیون معاملات آتی کالا، نهاد فدرال مسئول بازارهای کالایی آمریکا، تنظیمگری میشوند.
این اختلاف نشاندهنده شکاف روبهرشد بر سر محصولاتی است که معمولاً «بازارهای پیشبینی» توصیف میشوند. حامیان این محصولات استدلال میکنند که قراردادهای رویدادی میتوانند برای بیان دیدگاهها درباره احتمال وقوع نتایج دنیای واقعی استفاده شوند. نهادهای ایالتی ناظر بر قمار بر قراردادهای مرتبط با ورزش تمرکز کردهاند و میگویند این محصولات میتوانند بسیار شبیه شرطهایی عمل کنند که از طریق سایتهای شرطبندی ورزشی ارائه میشوند.
کانکتیکات دارای بازار قانونی و تثبیتشده شرطبندی ورزشی است و دولت لامونت استدلال کرده که اجازه دادن به ارائهدهندگان بدون مجوز قراردادهای رویدادی برای ارائه خدمات به ساکنان، قوانین حاکم بر اپراتورهای دارای مجوز را تضعیف میکند. این قوانین حوزههایی از جمله حمایت از مصرفکننده، کنترلهای احراز صلاحیت و الزامات بازی مسئولانه را پوشش میدهند.
چالش حقوقی قبلی Kalshi همچنان در مرحله تجدیدنظر است
شکایت این ایالت در پی دستور دسامبر ۲۰۲۵ اداره حمایت از مصرفکنندگان کانکتیکات مطرح شد که به Kalshi، Robinhood و Crypto.com دستور داده بود تبلیغ و ارائه قراردادهای رویدادهای ورزشی در این ایالت را متوقف کنند.
Kalshi روز بعد با طرح شکایت خود علیه مقامهای کانکتیکات پاسخ داد. این شرکت استدلال کرد که قراردادهایش مشتقات تحت نظارت فدرال هستند و به جایگاه خود بهعنوان بازار قراردادی تعیینشده که در سال ۲۰۲۰ توسط CFTC اعطا شده اشاره کرد.
بازار قراردادی تعیینشده، بستری معاملاتی است که از سوی CFTC برای فهرست کردن برخی محصولات مشتقه مجاز شده است. استدلال حقوقی Kalshi این است که مقررات فدرال کالاها، تلاش ایالتها برای طبقهبندی این قراردادها بهعنوان فعالیت قمار را بیاثر میکند.
اوایل این ماه، قاضی ورنون الیور درخواست Kalshi برای صدور دستور موقت را رد کرد؛ درخواستی که میتوانست مانع اجرای دستور کانکتیکات تا زمان ادامه رسیدگی قضایی شود. این حکم مسئله اصلی صلاحیت را حلوفصل نکرد، اما به ایالت اجازه داد در طول رسیدگی پرونده، اقدامات اجرایی را دنبال کند.
Kalshi این تصمیم را در دادگاه استیناف حوزه دوم ایالات متحده به چالش کشیده است. این تجدیدنظر همزمان با شکایت اجرایی تازه ثبتشده کانکتیکات پیش خواهد رفت و مسیرهای حقوقی موازی درباره همان مسئله اختیار نظارتی ایجاد میکند.
رد شدن درخواست اقدامات اولیه، فشار عملی بر فعالیتهای Kalshi در کانکتیکات وارد میکند. یک شرکت ممکن است در نهایت در یک چالش حقوقی پیروز شود، اما همچنان در طول روند رسیدگی قضایی با محدودیت مواجه باشد، بهویژه زمانی که قاضی در ابتدای کار از توقف اقدام ایالت خودداری میکند.
نهاد فدرال محدودیتهای ایالتی را به چالش کشیده است
این اختلاف همچنین از طریق شکایت جداگانه CFTC که در آوریل علیه کانکتیکات، آریزونا و ایلینوی ثبت شد، به دادگاه فدرال کشیده شده است. بر اساس شرح ارائهشده از این پرونده، CFTC استدلال کرده که ایالتها نمیتوانند بازارهای قراردادی تعیینشده ثبتشده نزد CFTC را ممنوع کنند.
مایکل سلیگ، رئیس CFTC، هنگام ثبت این اقدام گفت که این نهاد از اختیارات خود بر بازارها دفاع خواهد کرد و از فعالان بازار در برابر نهادهای نظارتی ایالتی محافظت میکند. موضع این نهاد آن را در تقابل با مقامهای کانکتیکات قرار میدهد که میگویند قراردادهای مرتبط با ورزش باید صرفنظر از ثبت فدرال پلتفرم، تابع قوانین محلی قمار باشند.
این اختلاف میتواند نقشهای ناهمگون در سطح ملی برای اپراتورهای بازار پیشبینی ایجاد کند. یک پلتفرم ممکن است ادعای مجوز فدرال داشته باشد، اما همزمان با دستور توقف فعالیت، دعاوی مدنی یا محدودیت دسترسی در ایالتهای مختلف روبهرو شود. تصمیمهای نهایی دادگاه میتواند مشخص کند که آیا قراردادهای رویدادهای ورزشی را میتوان تحت یک چارچوب واحد فدرال در سراسر کشور ارائه کرد یا باید تحت قوانین شرطبندی ایالتی بهصورت جداگانه مدیریت شوند.
کانکتیکات در این اقدام تنها نیست. طبق اسناد ارائهشده، بیش از دوازده ایالت اقدامات اجرایی انجام داده یا علیه Kalshi بهدلیل قراردادهای رویدادهای ورزشی شکایت مطرح کردهاند.
دادگاهی در واشنگتن اوایل این ماه به Kalshi دستور داد ارائه بازارهای پیشبینی مرتبط با ورزش، انتخابات، سیاست، سرگرمی، فرهنگ، فناوری و علم را در این ایالت متوقف کند. گستردگی این دستور نشان میدهد که برخی چالشهای سطح ایالتی فراتر از ورزش هستند، هرچند قراردادهای ورزشی به برجستهترین نقطه تنش تبدیل شدهاند.
بالتیمور نیز این ماه از Kalshi و Polymarket شکایت کرد و مدعی شد که قراردادهای رویدادهای ورزشی آنها طبق قوانین مریلند قمار غیرقانونی محسوب میشود. پرونده این شهر لایه دیگری به این وضعیت پراکنده اضافه میکند، زیرا اقدامات اجرایی میتواند از سوی مقامهای شهری و همچنین ایالتی انجام شود.
قراردادهای ورزشی با سختترین آزمون حقوقی روبهرو هستند
بازارهای ورزشی به بحثبرانگیزترین دسته تبدیل شدهاند، زیرا شباهت زیادی به محصولاتی دارند که هماکنون توسط سایتهای شرطبندی دارای مجوز ارائه میشوند. یک قرارداد درباره برنده یک مسابقه ممکن است از نظر ساختار با شرطبندی سنتی تفاوت داشته باشد، اما نهادهای نظارتی ایالتی بر نتیجه عملی تمرکز دارند: کاربران روی نتایج ورزشی پول ریسک میکنند و در صورت درست بودن پیشبینی خود، سود دریافت میکنند.
Kalshi و نهادهای نظارتی فدرال همین فعالیت را از منظر نظارت بر بازار مشتقات بررسی میکنند. این طبقهبندیهای متضاد باعث شده دادگاهها درباره تقدم قوانین فدرال، دامنه قانون Commodity Exchange Act و اختیارات سنتی ایالتها بر قمار در مرزهای خود تصمیمگیری کنند.
نتیجه این پرونده فراتر از دسترسی به یک پلتفرم واحد در کنتیکت تأثیر خواهد گذاشت. اگر دادگاهها دیدگاه ایالت را تأیید کنند، شرکتهای بازار پیشبینی ممکن است حتی در صورت فعالیت تحت نظارت CFTC، با محدودیتهای ایالتی برای محصولات ورزشی مواجه شوند. حکمی به نفع استدلال برتری قوانین فدرال Kalshi، توانایی ایالتها برای اعمال قوانین قمار خود بر قراردادهای رویدادی تحت نظارت CFTC را محدود خواهد کرد.
در حال حاضر، پرونده کنتیکت این اختلاف را در چند جبهه فعال نگه داشته است: اقدام اجرایی ایالت، درخواست تجدیدنظر Kalshi در حوزه دوم قضایی و دعوای جداگانه CFTC علیه کنتیکت و سایر ایالتها. پرسش فوری برای دادگاه این است که آیا Kalshi میتواند تا زمانی که این اختلاف گسترده نظارتی حلوفصل نشده، همچنان قراردادهای مرتبط با ورزش را به کاربران کنتیکت ارائه دهد یا خیر.
کنجکاوید بدانید قراردادهای رویدادی تحت نظارت چگونه در مقایسه با بازارهای مورد اختلاف Kalshi کار میکنند؟ ساختارهای منطبق و قوانین مدیریت ریسک را با جزئیات بررسی کنید.
سلب مسئولیت: محتوای این صفحه صرفاً برای اهداف اطلاعرسانی عمومی ارائه شده و بیانگر دیدگاهها یا مشاوره مالی Toobit نیست. ما هیچ تضمینی درباره دقت یا کامل بودن این اطلاعات ارائه نمیکنیم و در قبال هرگونه خطا، حذف یا نتایج ناشی از استفاده از آن مسئولیتی نخواهیم داشت. سرمایهگذاری در داراییهای دیجیتال با ریسک همراه است؛ کاربران باید وضعیت مالی و ریسکهای مربوطه را بهصورت مستقل ارزیابی کنند. برای جزئیات بیشتر، لطفاً شرایط استفاده و افشای ریسک.
