چانگپنغ ژائو از خریداران ارز دیجیتال خواست که شرطبندیهای تمامعیار خود را روی بیتکوین متوقف کنند و گفت که مردم نباید آپارتمان یا دارایی دیگری که بخش عمدهای از ثروت آنها را تشکیل میدهد، بفروشند تا ارز دیجیتال بخرند. در یک جلسه پرسش و پاسخ در کلابهاوس که در بالی در ۲۳ اوت ۲۰۲۶ ضبط شد، بنیانگذار بایننس به جای آن، استراتژی میانگینگیری هزینهای دلاری را توصیه کرد: اختصاص ۱٪، ۵٪ یا ۱۰٪ ثابت از درآمد ماهانه به داراییهای بزرگ و مستقر مانند بیتکوین، اتریوم و سولانا، بدون استفاده از اهرم.
راهنماییهای ژائو به عنوان فاصلهگیری از شرایط مرتبط با یکی از معروفترین تصمیمات شخصی او مطرح شد. او گفت که در سال ۲۰۱۴ یک آپارتمان فروخت و بیتکوین خرید، اما تأکید کرد که این انتخاب منعکسکننده ایمان شخصی، موقعیت مالی و توانایی او برای پوشش هزینههای زندگی حتی در صورتی بود که قیمت بیتکوین به صفر برسد.
این تمایز، ظرفیت تحمل ریسک شخصی را بر بازدهیهای چشمگیر اولویت میدهد. ملکی که بخش عمدهای از ثروت فرد را تشکیل میدهد، امنیت مسکن را فراهم میکند و جایگزینی آن دشوار است، در حالی که بیتکوین همچنان یک دارایی نوسانی با نوسانات قیمتی گسترده باقی میماند. رویکرد مورد ترجیح ژائو، قیمتهای ورود را در طول زمان پخش میکند و خسارت ناشی از خرید نزدیک به سقف بازار را محدود میسازد.
او همچنین از معاملات اهرمی و توکنهای کوچکتر اجتناب کرد. اهرم به معاملهگران اجازه میدهد با استفاده از وجوه وامگرفته، موقعیت بزرگتری را کنترل کنند، اما حرکات تند بازار میتواند قبل از بازگشت بازار، منجر به تصفیه اجباری شود. نظرات ژائو پس از این مطرح شد که منبع اصلی مقاله، حدود ۳ میلیارد دلار ضرر در قراردادهای اهرمی را در طی فشار بازار ۱۹ اوت توصیف کرده بود که نشاندهنده ریسکهای مرتبط با موقعیتهای تأمینشده با بدهی است.
یک معامله شخصی بیتکوین، نه یک الگو
ژائو از خرید بیتکوین خود در سال ۲۰۱۴ دست نکشید. در عوض، آن را تصمیمی توصیف کرد که نباید به عنوان یک الگوی مالی جهانی در نظر گرفته شود. شرایط او شامل ایمان قوی به بیتکوین و سبک زندگیای بود که به عملکرد فوری قیمت این دارایی وابسته نبود.
این وضعیت بهطور جوهری با وضعیت کسی متفاوت است که خانه اصلی خود، پسانداز اضطراری یا سایر داراییهای ضروری را به ارز دیجیتال تبدیل میکند. برنامههای خرید ماهانه روشی محدودتر برای دسترسی به این بازار ارائه میدهند، بهویژه برای افرادی که درآمدشان به صورت اقساط منظم دریافت میشود.
ترجیح ژائو به بیتکوین، اتریوم و سولانا نیز منعکسکننده تمرکز بر داراییهایی با شبکههای راسخ، نقدینگی عمیق و سابقه عملیاتی طولانی در مقایسه با هزاران توکن کوچکتر در بازار بود. این رویکرد خطر بازار را از بین نمیبرد، اما از وابسته کردن ترازنامه شخصی به یک نقطه ورود واحد یا یک پروژه با نقدینگی پایین جلوگیری میکند.
او مشاوره مشابهی به افراد جوانی که به دنبال جهتگیری در فضای رمزارز هستند ارائه داد: روزانه ۳۰ تا ۶۰ دقیقه وقت صرف یادگیری کنید، نه اینکه به دستورالعملهای بسیار خاص برای خرید یا فروش یک دارایی متکی باشید. ژائو گفت مردم باید سؤالاتی را دنبال کنند که چند لایه عمیقتر از یک دستور کلی باشد، نه اینکه به دنبال نکات معاملاتی سریع باشند. او قیمت نسبتاً پایین کتابهای غیرداستانی، از جمله عناوینی که در آمازون با قیمت ۹٫۹۹ دلار موجود هستند، را به عنوان نقطه شروعی در دسترس برای مطالعه هدفمند ذکر کرد.
ژائو دیدگاههای خود را درباره NFTها، توکنهای میم و RWA بازنگری میکند
در این بخش پرسش و پاسخ، ژائو چند حوزه را مرور کرد که گفت قبلاً آنها را دستکم گرفته یا در اولویت قرار نداده است. او توکنهای غیرمثلی (NFT)، توکنهای میم و توکنسازی داراییهای دنیای واقعی که معمولاً RWA نامیده میشوند را به عنوان دستههایی نام برد که دیدگاههایش در مورد آنها در طول زمان تغییر کرده است.
در مورد RWA، ژائو گفت حدود ۱۸ ماه پیش به این بخش توجهی نداشته است. اما بعداً به مزایای قرار دادن داراییها و ادعاهای مالی سنتی روی زیرساختهای مبتنی بر بلاکچین پی برد، از جمله معاملات شبانهروزی، شفافیت بیشتر در تراکنشها، کاهش هزینهها و دسترسی جهانی.
این ویژگیها به محصولات توکنشده کمک کرده تا به یکی از محورهای اصلی شرکتهای مالی و توسعهدهندگان بلاکچین تبدیل شوند، هرچند پیادهسازی همچنان تحت تأثیر قوانین مالکیت حقوقی، ترتیبات نگهداری داراییها و مقررات محلی اوراق بهادار محدود میشود. توکنسازی میتواند فرآیندهای تسویه و انتقال را کارآمدتر کند، اما دارایی پایه همچنان نیازمند یک ساختار حقوقی شناختهشده و ادعاهای قابل اجرا برای دارندگان است.
ژائو این استدلال را در مورد اندونزی به کار برد و گفت که این کشور در چندین دسته، محصولات توکنشده داخلی ندارد. او استیبلکوینهای داخلی، سهام، املاک، طلا، نفت، مواد معدنی خاکهای نادر و اوراق قرضه دولتی را به عنوان حوزههای بالقوه برای توسعه فهرست کرد. همچنین افزود که قبل از اینکه چنین محصولاتی بتوانند در مقیاس وسیع صادر و معامله شوند، نیاز به مقررات شفافتری وجود دارد.
ارزیابی او بر داراییهای عملی و زیرساختهای پرداخت تأکید دارد و نه بر پروژههایی که عمدتاً حول توجه آنلاین میچرخند. این دیدگاه همچنین به یک مانع برای کشورهایی اشاره میکند که در پی ایجاد بازارهای داخلی وب۳ هستند: توکنسازی محلی نیازمند چیزی فراتر از فناوری بلاکچین است. این کار مستلزم چارچوبهای نظارتی است که صدور، مالکیت، ذخایر، افشای اطلاعات و حمایتهای مصرفکننده را مشخص کنند.
چرخهٔ چهارساله همچنان قابل مشاهده است، اما عامل شتابدهندهٔ بعدی نامشخص است
ژائو گفت که چرخهٔ چهارسالهٔ بازار رمزارز هنوز هم در مقایسهٔ شرایط کنونی با شرایط چهار سال پیش، پابرجاست. طبق منبع مورد اشاره، بیتکوین در اواخر اوت ۲۰۲۶ از مرز ۸۰٬۰۰۰ دلار عبور کرد که این امر محیطی را رقم زد که در آن مقایسهٔ چرخهها دوباره بخشی از بحثهای معاملاتی شده است.
او ادعایی مبنی بر شناخت عامل شتابدهندهٔ بعدی بازار مطرح نکرد. ژائو گفت که شش ماه قبل از «تابستان دیفای» در سال ۲۰۲۰ پیشبینی نکرده بود که این رویداد رخ دهد؛ اشارهاش به گسترش سریع برنامههای مالی غیرمتمرکز در آن سال بود.
این نظر، نقطهٔ مقابل مفیدی برای پیشبینیهای سختگیرانهٔ چرخهای است. الگوهای تاریخی میتوانند انتظارات را شکل دهند، اما نقاط عطف بازار اغلب از تحولاتی ناشی میشوند که پیش از وقوع شناساییشان دشوار است، از جمله تصمیمات نظارتی، راهاندازی محصولات جدید، شرایط نقدینگی یا کاربردهای جدید بلاکچین.
پرداختهای هوش مصنوعی و نظارت انسانی
ژائو همچنین دربارهٔ هوش مصنوعی بهعنوان یک شرکتکنندهٔ بالقوه در پرداختهای دیجیتال صحبت کرد. او گفت ابزارهای هوش مصنوعی میتوانند در نهایت کارهای روتینی مانند رزرو و انتقال وجه را انجام دهند و پیشنهاد داد که پرداختهای رمزارز ممکن است با چنین سیستمهایی سازگاری بیشتری نسبت به شبکههای کارت داشته باشند که گاه نیازمند بررسیهای چهره، تأییدیههای پیامکی یا سایر مراحل تأیید هویت هستند.
پرداختهای خودکار سؤالات عملی متعددی دربارهٔ سقف هزینه، احراز هویت، حل اختلاف و حد اختیارات واگذارشده به یک عامل هوش مصنوعی مطرح میکند. تراکنشهای رمزارز میتوانند قابلیت برنامهریزی و دسترسی مداوم را فراهم کنند، هرچند این مزایا بهطور خودکار مسائل مربوط به حمایت از مصرفکننده یا امنیت را حل نمیکنند.
ژائو گفت که استفادهٔ شخصیاش از هوش مصنوعی، جمعآوری اطلاعات روتین را از جستجوهای مرسوم وب به سمت پرسشهای مستقیم سوق داده است. تجربهٔ او در زمینهٔ برنامهنویسی موفقیتآمیزتر نبود: گفت که سعی کرد از هوش مصنوعی برای ساخت یک ابزار فیلتر اسپم جیمیل استفاده کند، اما نتیجهٔ مطلوب حاصل نشد و این تلاش را رها کرد.
آن تجربه دیدگاه او را شکل داد که مشارکت انسانی همچنان برای کارهای پیچیده ضروری است. ژائو گفت که آکادمی گیگل، پروژهٔ آموزشی او، آموزش کاملاً مبتنی بر هوش مصنوعی را آزمایش کرد و آن را ناکارآمد یافت. این برنامه اکنون از یک مدل ترکیبی استفاده میکند که در آن انسانها مسئول توسعهٔ محتوا هستند در حالی که هوش مصنوعی بخشهایی از محتوا را تولید میکند.
به گفتهٔ ژائو، آکادمی گیگل بیش از ۱ میلیون کودک را تحت پوشش قرار داده، بر کودکان دو تا شش ساله تمرکز دارد و تیمی ۶۰ نفره دارد. روند کاری این پروژه همان انضباطی را منعکس میکند که او برای خریداران ارز دیجیتال توصیه کرده است: از ابزارهای خودکار در جاهایی که مفید هستند استفاده کنید، اما در جاهایی که اشتباهات پیامدهای واقعی دارند، قضاوت انسانی را حفظ کنید.
کنجکاوید که زمانبندی منظم و انضباطی (DCA) چه زمانی از خریدهای احساسی ناشی از FOMO پیروز میشود؟ زمانبندی و استراتژی را در اینجا یاد بگیرید بهترین زمان برای خرید بیتکوین چه زمانی است؟.
اظهار عدم مسئولیت: محتوای این صفحه تنها برای اطلاعات عمومی ارائه شده و نظرات یا مشاورهٔ مالی Toobit را منعکس نمیکند. ما هیچ تضمینی در مورد دقت یا کامل بودن این اطلاعات ارائه نمیدهیم و در قبال هرگونه خطا، حذف یا پیامدهای ناشی از استفاده از آن مسئولیتی نخواهیم پذیرفت. سرمایهگذاری در داراییهای دیجیتال با ریسک همراه است؛ کاربران باید وضعیت مالی خود و ریسکهای درگیر را بهصورت مستقل ارزیابی کنند. برای جزئیات بیشتر، لطفاً شرایط استفاده و افشای ریسک.
