یک کمپین معاملاتی در شبکههای اجتماعی که از شرکتکنندگان میخواهد یک حساب فرضی ارز دیجیتال با موجودی ۱ میلیون U را مدیریت کنند، به اجماعی بهطرز چشمگیری تدافعی منجر شده است: بیشتر شرکتکنندگان انتظار دارند بیتکوین طی ماه آینده در محدودهای خنثی معامله شود، اما برنامههایشان بر خروج سریع، ذخایر نقدی قابلتوجه و قوانینی برای کنار گذاشتن فرضیه معامله در محدوده طراحی شده است.
این کمپین که در ۲۵ اوت آغاز شده و تا ۳ سپتامبر ادامه دارد، بیتکوین را در شرایطی قرار میدهد که دوباره به $80,000 رسیده است. از شرکتکنندگان خواسته شده برنامهای یکماهه با ترکیبی از داراییهای اسپات، خریدهای دورهای، معاملات شبکهای، مشتقات، اختیار معامله و محصولات دو ارزی ارائه کنند. پنج طرح منتخب، هرکدام ۲۰۰ U دریافت خواهند کرد.
بررسی نزدیک به ۱۰۰ طرح ارسالی عمومی نشان داد که رایجترین رویکرد، تخصیص بخشی به معاملات اسپات در کنار راهبردهایی برای کسب سود از نوسانهای درون یک محدوده قیمتی مشخص است. بااینحال، ویژگی تکرارشونده، اطمینان به یک هدف قیمتی خاص برای بیتکوین نبود؛ بلکه استفاده از «شرایط توقف» از پیش تعیینشده برای سیستمهای شبکهای، موقعیتهای اهرمی و ابزارهای دیگری بود که هنگام خروج سریع قیمت از یک محدوده میتوانند پرهزینه شوند.
معاملات در محدوده، سناریوی پایه را تحتتأثیر قرار میدهد
بسیاری از شرکتکنندگان سناریوی «تجمیع در محدودهای وسیع» را توصیف کردند و اغلب بیتکوین را برای ماه آینده بین $72,000 و $90,000 قرار دادند. تخصیصهای نمونه آنها اغلب شبیه یک پرتفوی معاملاتی متنوع بود: حدود ۳۵٪ ارز دیجیتال اسپات، ۲۰٪ خریدهای دورهای، ۱۵٪ راهبردهای شبکهای، ۱۰٪ مشتقات، ۵٪ اختیار معامله و باقیمانده در وجوه نقدشونده.
این درصدها متفاوت بودند، اما ساختار زیربنایی مشابه بود. داراییهای اسپات، بدون ریسک نقدشدن اجباری، در معرض کلی بازار قرار میدادند. برنامههای خرید دورهای، قیمتهای ورود را در طول زمان پخش میکردند. معاملات شبکهای وظیفه محدودتری داشت: ثبت خودکار سفارشهای خرید و فروش در یک بازه مشخص، با هدف کسب سود از نوسانهای تکرارشونده قیمت، نه پیشبینی روند بزرگ بعدی.
این رویکرد تا حد زیادی به باقی ماندن بازار در محدوده انتخابشده وابسته است. اگر بازار وارد روند نزولی پایداری شود، یک شبکه معاملاتی میتواند با کاهش قیمتها بارها دارایی بخرد و حساب را با موجودی روبهرشدی از یک توکن در حال افت مواجه کند. چندین طرح مستقیماً به این ریسک اشاره کرده و سطوح قیمتیای را تعیین کرده بودند که در آنها باید فعالیت شبکهها متوقف شود، نه اینکه اجازه داده شود به انباشت موقعیتها ادامه دهند.
همگرایی حول همان محدوده ۷۲٬۰۰۰ تا ۹۰٬۰۰۰ دلار نیز یک ضعف عملی ایجاد میکند. اگر بسیاری از معاملهگران از کفهای مشابه، محرکهای شکست و سطوح توقف استفاده کنند، حرکت خارج از محدوده میتواند مجموعهای از واکنشهای مشابه را به دنبال داشته باشد: خاموش شدن گریدها، بسته شدن موقعیتهای جهتدار و انتقال سرمایه به وجه نقد یا معاملات دنبالکننده روند.
وجه نقد بهعنوان ابزار معاملاتی در نظر گرفته میشود
بزرگترین فاصله از رویکرد تهاجمیِ سرمایهگذاری کامل، به اندازه ذخایری مربوط بود که برای شرایط نامطمئن کنار گذاشته شده بود. چندین برنامه بین ۳۰٪ تا ۴۵٪ از حساب فرضی را در وجوه نقدشونده نگه داشتند.
در یکی از پیشنهادها، ۳۰٪ به موقعیت پایه اسپات، ۱۰٪ به خریدهای دورهای و ۴۵٪ به ذخیرهای برای اصلاح قیمتها اختصاص یافت و ۱۵٪ نیز بهعنوان سرمایه انعطافپذیر برای خرید پس از تأیید حرکت صعودی باقی گذاشته شد. این ساختار، توانایی واکنش نشان دادن را بر به حداکثر رساندن میزان مواجهه در ابتدای ماه مقدم میداند.
در یک حساب ۱ میلیون U، اندازه اسمی زیانها میتواند تصمیمگیری را تغییر دهد، حتی زمانی که کاهش درصدی آشنا به نظر میرسد. چندین شرکتکننده افتهای درصدی را به مبالغ مطلق تبدیل کردند. برای مثال، کاهش ۱۰٪ در موجودی فرضی به معنای زیان ۱۰۰٬۰۰۰ U است. این چارچوب باعث شد برخی برنامهها بهجای منتظر ماندن برای کاهش درصدی بیشتر، پس از رسیدن زیان حساب به یک آستانه ثابت، خواستار کاهش اهرم یا کم کردن میزان مواجهه جهتدار شوند.
این تمرین یک محدودیت اساسی برای پرتفویهای بزرگتر را نشان میدهد: زیان میتواند از نظر درصدی همچنان قابل مدیریت باشد، اما وقتی بهصورت نقدی سنجیده میشود، از نظر عملیاتی تحمل آن دشوار شود. نگهداشتن یک ذخیره قابلتوجه به معاملهگر اجازه میدهد نیازهای وثیقهای را تأمین کند، از فروش اجباری اجتناب کند و بهجای دنبال کردن یک بازگشت زودهنگام، منتظر تأیید بماند.
قوانین جای پیشبینی قیمت را میگیرند
جزئیات بیشتر در ورودیها از سه وضعیت بازار بهجای یک پیشبینی استفاده کردند. آنها اقدامات جداگانهای را برای ادامه محدوده، شکست صعودی و شکست نزولی مشخص کردند.
در سناریوی نوسان در محدوده، استراتژیهای گرید خودکار فعال باقی ماندند و میزان مواجهه اسپات تقریباً بدون تغییر حفظ شد. اگر بیتکوین بالاتر از سطح شکست تعیینشده باقی میماند، برخی برنامهها وجه نقد بدون استفاده را به سمت موقعیتهای دنبالکننده روند هدایت میکردند یا میزان مواجهه اسپات را افزایش میدادند. اگر قیمتها به زیر سطح دفاعی سقوط میکردند، همان برنامهها خواستار خاموش کردن گریدها و بستن یا کاهش مشتقات اهرمی بودند.
دو پیشنهاد، این قوانین ابطال را به نخستین بخش طراحی سبد خود تبدیل کرده بودند. در یک نمونه، توقف فعالیت گرید و بستن موقعیتهای مشتقه پس از شکستی روزانه پیشنهاد شده بود که روز بعد بهبود نیابد. نمونهای دیگر، استفاده از وجوه انعطافپذیر برای خرید را تنها پس از شکستی صعودی مجاز میدانست که بهاندازه کافی دوام آورده باشد تا تأیید شود.
چنین قوانینی میتوانند مانع شوند که یک سیستم معاملاتی کوتاهمدت، پس از حرکت قیمتها برخلاف آن، بیسروصدا به یک راهبرد نگهداری بلندمدت تبدیل شود. این قوانین همچنین انضباطی را اعمال میکنند که بسیاری از نمودارهای تخصیص گسترده نادیده میگیرند: تصمیمگیری از پیش درباره اینکه چه شرایطی نادرستی دیدگاه اولیه بازار را ثابت میکند.
محصولات پیچیده به نقشهای محدودتری نیاز دارند
طرحهایی که چندین محصول را شامل میشدند، عموماً از استفاده متقابل از آنها اجتناب میکردند. معاملات اسپات بهعنوان اکسپوژر اصلی، گریدها بهعنوان راهبرد بازارِ رِنج، مشتقات با اهرم پایین بهعنوان افزودهای جهتدار و محدود، و اختیار معامله بهعنوان پوشش ریسک با هزینه مشخص یا منبع درآمد پریمیوم در نظر گرفته میشدند.
برخی از مشارکتکنندگان برای محدود کردن زیانها هنگام افتهای شدید، از اختیار فروش حفاظتی استفاده کردند. برخی دیگر فروش اختیار معامله برای کسب درآمد را پیشنهاد دادند، هرچند در همان پیشنهادها نیز اشاره شده بود که راهبردهای فروش اختیار معامله، در صورت حرکت قیمتها بسیار فراتر از محدوده مورد انتظار، میتوانند زیانهای قابلتوجهی ایجاد کنند.
محصولات دوارزی با احتیاط ویژهای بررسی شدند. این محصولات سوددهی ارائه میکنند، اما هنگام رسیدن قیمت به سطحی از پیش تعیینشده، ممکن است با دارایی دیگری تسویه شوند. چندین طرح، استفاده از آنها را به قیمتهای اعمالی محدود میکردند که در آن تبدیل به ارز جایگزین قابلقبول باشد، نه اینکه سود اعلامشده را بازدهی مستقل در نظر بگیرند.
در میان پیشنهادها، درس غالب بیشتر رویهای بود تا پیشبینانه. مشارکتکنندگان بارها بر قوانین توقف، سطوح ابطال و وجه نقد موجود تمرکز کردند و پذیرفتند که بازارِ محدود به دامنه میتواند بهسرعت به بازاری رونددار تبدیل شود. در چنین محیطی، بادوامترین طرحها آنهایی بودند که پیش از آزمودن هر یک از دو کرانه باند مورد انتظار توسط بیتکوین، مشخص کرده بودند هر ابزار چگونه عمل خواهد کرد.
میخواهید این راهبردهای مبتنی بر قوانین را به عمل تبدیل کنید؟ امتحان کنید راهبردهای پیشرفته معامله بیتکوین متناسب با سناریوهای رِنج، شکست صعودی و شکست نزولی.
سلب مسئولیت: محتوای این صفحه صرفاً برای اهداف اطلاعرسانی عمومی ارائه شده است و بیانگر دیدگاهها یا توصیههای مالی Toobit نیست. ما هیچ تضمینی درباره دقت یا کامل بودن این اطلاعات ارائه نمیدهیم و در قبال هرگونه خطا، حذف یا پیامدهای ناشی از استفاده از آن مسئولیتی نخواهیم داشت. سرمایهگذاری در داراییهای دیجیتال با ریسک همراه است؛ کاربران باید وضعیت مالی خود و ریسکهای مربوطه را بهطور مستقل ارزیابی کنند. برای جزئیات بیشتر، لطفاً به شرایط استفاده از خدمات و افشای ریسک.
