بیتکوین در ۲۰ اوت حدود ۱۰٪ رشد کرد و بهطور موقت بالاتر از ۷۰,۰۰۰ دلار معامله شد؛ که بالاترین سطح آن از اوایل ژوئن بود و طبق ارقام بازار ارائهشده در گزارش، ظرف یک ساعت منجر به تصفیه بیش از ۱ میلیارد دلار از موقعیتهای فروش (شارت) شد. این حرکت نشان داد که چگونه یک بازار با موقعیتهای فروش سنگین میتواند به سرعت جهت خود را عوض کند وقتی بیتکوین از یک سطح قیمتی پر نظارت عبور میکند.
مجموع تصفیهها در ۲۴ ساعت گذشته به ۲٫۷ میلیارد دلار در ۱۷۲,۲۰۲ حساب رسید، طبق دادههای ارائهشده. تصفیه موقعیتهای فروش زمانی رخ میدهد که معاملهگرانی که برای شرطبندی بر کاهش قیمتها از وام یا ابزارهای مشتقه استفاده کردهاند، مجبور به بستن موقعیتهای خود هنگام صعود بازار میشوند. این خریدهای اجباری میتوانند به پیشرفت روند صعودی سرعت ببخشند، بهویژه زمانی که اهرمهای زیادی در اطراف یک سطح مقاومت فنی انباشته شده باشد.
رشد بیتکوین روز بعد از یک گفتوگوی ضبطشده با «راب» رخ داد که به عنوان یک شرکتکننده قدیمی در بازار توصیف شده بود و برنامهای منظم برای خرید بر اساس یک معیار ریسک بیتکوین—نه اخبار روزانه—ارائه کرده بود. رویکرد او بر پایه «میانگینگیری هزینه دلاری» (DCA) است، یعنی خرید در فواصل زمانی منظم، همراه با افزایش حجم خرید هرچه شاخص ریسک او کاهش یابد.
راب گفت که زمانی که شاخص به محدوده ۰٫۵ تا ۰٫۶ برسد، خرید منظم را آغاز میکند. در عدد ۰٫۴۹، مقدار خرید را دو برابر میکند؛ در ۰٫۳۹، آن را چهار برابر میکند؛ و در زیر ۰٫۲۹، آن را هشت برابر میکند. این مدل طوری طراحی شده که در دورههای اصلاح عمیقتر بازار سرمایه بیشتری وارد عمل شود بدون اینکه معاملهگر نیاز داشته باشد دقیقاً کف بازار را شناسایی کند.
احتمال وجود یک کف در اکتبر همچنان بخشی از دیدگاه چرخهای است
علیرغم عبور بیتکوین از مرز ۷۰,۰۰۰ دلار، راب همچنان سناریویی مبتنی بر چرخه را حفظ کرده که یک کف احتمالی بازار را در اطراف اکتبر قرار میدهد. او سطوح قیمتی احتمالی ۵۵,۰۰۰، ۵۰,۰۰۰ و ۴۵,۰۰۰ دلار را ذکر کرد و افزود که اگر قیمت در اکتبر به ۴۵,۰۰۰ دلار برسد، ممکن است در نوامبر بهبودی به سمت ۵۰,۰۰۰ تا ۵۵,۰۰۰ دلار رخ دهد.
این پیشبینی تنش فعلی را که معاملهگران بیتکوین با آن روبرو هستند، منعکس میکند: بازار یک فشردگی صعودی تند ایجاد کرده، اما برخی از تحلیلگران چرخهای همچنان انتظار یک اصلاح بعدی را قبل از یک رشد پایدارتر دارند. یک رالی یکروزه و تصفیههای گسترده میتوانند به سرعت موقعیتها را تغییر دهند، اما به تنهایی پاسخی بر این سؤال نیستند که آیا بیتکوین یک کف پایدار ایجاد کرده است یا خیر.
راب به میانگین متحرک 200 هفتهای، یک معیار تکنیکال بلندمدت، به عنوان یک ناحیهٔ تاریخی نزدیک کفهای بازار خرسی اشاره کرد. او گفت بیتکوین در طول ریزشهای بزرگ قبلی در حدود یا برای مدت کوتاهی پایینتر از آن سطح معامله شده است. او خریدهای نزدیک ۳,۰۰۰ دلار در سال ۲۰۱۸ و بین ۱۵,۰۰۰ تا ۱۷,۰۰۰ دلار در سال ۲۰۲۲ را به عنوان نمونههایی از دورههایی ذکر کرد که بازار در نزدیکی کفهای چرخه معامله میشد.
استراتژی فروش او نیز مبتنی بر قاعده بوده است. او گفت که در چرخهٔ ۲۰۲۱، پس از آنکه بیتکوین دو برابر کف بازار شد، سود جزئی برداشت و سپس بخش دیگری را پس از چهار برابر شدن قیمت فروخت. او همچنین گفت که چندین شاخص رایج برای شناسایی سقفهای بازار — از جمله Pi Cycle Top، MVRV و Puell Multiple — در چرخهٔ ۲۰۲۵ با انتظاراتش همخوانی نداشتند.
این سیگنالهای متفاوت محدودیت استفاده از هر شاخص منفرد به عنوان ابزار زمانبندی را نشان میدهد. میانگینهای بلندمدت، معیارهای ارزشگذاری زنجیرهای (on-chain) و شاخصهای درآمد ماینرها میتوانند زمینهٔ مفیدی فراهم کنند، اما زمانی که ساختار بازار تغییر کند یا فعالیت مشتقات با اهرم، حرکت قیمت کوتاهمدت را هدایت کند، ممکن است بهطور چشمگیری از هم واگرا شوند.
مقررات میتوانند لولهٔ توکنها را گسترش دهند
راب همچنین دربارهٔ لایحهٔ پیشنهادی CLARITY Act صحبت کرد که گفت به سپتامبر موکول شده است، و همچنین جلسهای در کاخ سفید با شخصیتهای صنعت که در روز ضبط برگزار شده بود. او یک چارچوب جدید کمیسیون بورس و اوراق بهادار (SEC) به نام «Regulation Crypto» را ذکر کرد و بخشهایی را دربارهٔ عرضهٔ توکنها و معافیت نوآوری برای شبکههایی که هنوز در حال توسعه هستند، توصیف نمود.
او این چارچوب را با آستانهٔ جمعآوری سرمایهٔ ۵ میلیون دلاری که الزامات محدودی دارد و یک سطح دوم که امکان جمعآوری تا ۷۵ میلیون دلار در طول چهار سال را فراهم میکند، مرتبط دانست. این ارقام و وضعیت چارچوب باید در برابر قوانین نهایی SEC یا قانونگذاری سنجیده شوند، اما جهتگیری سیاستی که در این بحث توصیف شده، احتمالاً برای پروژههای توکنی در مراحل اولیه، جذب سرمایه را آسانتر خواهد کرد.
دسترسی آسانتر به جمعآوری سرمایه میتواند به بازاری که از قبل شلوغ است، دامنه بیشتری اضافه کند. راب گفت که میلیونها توکن از قبل وجود دارند، رقمی که دشواری پروژههای جدید در اثبات تقاضای واقعی — نه علاقهٔ بلندمدت سوداگرانه — را برجسته میکند. او ترجیح داد تمرکز خود را روی شبکههایی قرار دهد که فعالیت تراکنشی قابل اندازهگیری دارند، بهویژه فعالیت استیبلکوینها.
در مورد مواجهه غیربیتکوینی، او زنجیره BNB، اتریوم، سولانا و ترون را به عنوان چهار شبکهای معرفی کرد که بیشترین جریان تراکنش استیبلکوین را دارند. او گفت که بیش از ۶۰ درصد از عرضه USDT تتر در شبکه ترون نگهداری میشود که نقش ترون را به عنوان یک شبکه تسویهی کمهزینه برای توکنهای متصل به دلار تقویت میکند.
نگهداری و زیرساختهای پرداخت همچنان نگرانیهای عملی هستند
بحث همچنین فراتر از پیشبینیهای بازار به سمت ریسکهای نگهداری حرکت کرد. راب به گزارشهایی درباره برندهای کیف پول سختافزاری Coldcard، Trezor و SafePal اشاره کرد و استدلال کرد که کاربران نباید برای داراییهای قابل توجه خود تنها به یک دستگاه یا روش ذخیرهسازی متکی باشند.
او به موردی اشاره کرد که شامل همبنیانگذار اپل، استیو وزنیاک، و یک کلاهبرداری گزارششده با زیان ۳٫۲ میلیون دلاری بود و از آن برای مقایسه کاهش قابل مدیریت یک سبد سرمایهگذاری با از دست دادن کامل ناشی از نگهداری ناامن استفاده کرد. تقسیم داراییها در چندین روش ذخیرهسازی آفلاین جداگانه میتواند خسارت ناشی از خرابی دستگاه، حملات فیشینگ یا خطاهای عملیاتی را کاهش دهد، هرچند این کار نیازمند برنامهریزی دقیق برای پشتیبانگیری و انتقال ارث است.
راب زیرساخت پرداخت ارز دیجیتال را به استفاده فزاینده از عاملهای هوش مصنوعی (AI agents) مرتبط کرد که ممکن است نیازمند تراکنشهای خودکار متعدد و با ارزش کم باشند. او چنین سیستمهایی را با ساختار کارمزد اعلامشده پیپل که شامل ۲٫۹٪ به اضافه ۰٫۳۰ دلار برای هر تراکنش است مقایسه کرد و به اعلامیه Cloudflare درباره پشتیبانی از پرداخت ارز دیجیتال برای استفاده عاملهای هوش مصنوعی با کارمزدهایی در حد چند صدم سنت اشاره نمود.
حرکت ناگهانی بیتکوین به بالای ۷۰,۰۰۰ دلار، موضوعاتی مانند اهرمگیری، انتظارات چرخهای و مدیریت ریسک را دوباره در مرکز توجه بازار قرار داده است. موج تصفیهها نشان داد که چقدر سریع موقعیتهای نزولی میتوانند باز شوند، در حالی که سناریوی کف اکتبر که راب ترسیم کرده نشان میدهد برخی شرکتکنندگان همچنان برای بازگشت نوسانی و نه پیشروی مستقیم آمادهاند.
پس از شکست ۷۰ هزار دلاری بیتکوین، در تردید هستید که بخرید یا صبر کنید؟ این تحلیل را بخوانید قبل از تصمیم بعدیتان.
اظهار عدم مسئولیت: محتوای این صفحه صرفاً برای اطلاعرسانی عمومی ارائه شده و نظرات یا مشاوره مالی Toobit را منعکس نمیکند. ما هیچ تضمینی در مورد دقت یا کامل بودن این اطلاعات ارائه نمیدهیم و در قبال هرگونه خطا، حذف یا نتایج ناشی از استفاده از آن مسئولیتی نخواهیم پذیرفت. سرمایهگذاری در داراییهای دیجیتال دارای ریسک است؛ کاربران باید وضعیت مالی خود و ریسکهای درگیر را بهصورت مستقل ارزیابی کنند. برای جزئیات بیشتر، لطفاً شرایط استفاده و افشاگری ریسک.
