رشد ۲۴ درصدی بیتکوین، چندین شاخص زنجیرهای و تقاضا را به محدوده صعودی سوق داده است، اما کریپتوکوانت میگوید که این حرکت هنوز نیازمند بسته شدن هفتگی بالاتر از میانگین متحرک ۳۶۵ روزه در نزدیکی ۸۳,۰۰۰ دلار است تا بتوان آن را بهعنوان تغییر تأییدشده به فاز جدید بازار گاوی در نظر گرفت.
بیتکوین پس از عبور از مرز ۸۰,۰۰۰ دلار، در حدود ۷۹,۰۰۰ دلار معامله شد و بازار را زیر سطح فنی تعیینشده توسط کریپتوکوانت بهعنوان آستانه تأیید قرار داد. این فاصله از نظر درصدی کم است، اما رالی اخیر را در نقطهای حساس قرار داده است: خریدهای کافی برای بهبود شرایط بازار بازگشتهاند، در حالی که فعالیت سودبرداری نیز بهسرعت در حال افزایش است.
امتیاز گاوی (Bull Score) کریپتوکوانت در هفته گذشته از ۳۰ به ۸۰ رسید و بالاترین سطح خود از اکتبر ۲۰۲۵ را ثبت کرد. این شرکت اعلام کرد که هشت مورد از ۱۰ شاخص این اندیس، صعودی شدهاند که تقاضای قویتر در بازار نقدی و بهبود شرایط در شاخصهای زنجیرهای آن را منعکس میکند.
این خوانش، بیتکوین را در موقعیتی بهوضوح متفاوت از احساسات ضعیفتر قبل از رالی قرار داده است. امتیاز گاوی ۸۰ نشان میدهد که شاخصهای ترکیبی کریپتوکوانت بهطور گسترده در جهت مثبت همسو شدهاند، هرچند تأکید این شرکت بر بسته شدن بالاتر از میانگین متحرک بلندمدت نشان میدهد که هنوز شکست فنی را بهعنوان کاملشده در نظر نمیگیرد.
۸۲,۸۲۰ دلار فاصله بین رالی و شکست بزرگتر است
جوئل کروگر، استراتژیست بازار در گروه المکس، سطح ۸۲,۸۲۰ دلار — سقف بیتکوین در ماه مه ۲۰۲۶ — را بهعنوان بعدین سطح مهم نموداری شناسایی کرد. طبق گفته کروگر، شکست پایدار بالاتر از این قیمت، دوباره تمرکز را روی ۱۰۰,۰۰۰ دلار و سقف تاریخی بیتکوین در سال ۲۰۲۵ قرار خواهد داد.
این سطح همچنین بهطور گسترده با محدوده میانگین متحرک ۳۶۵ روزهای که کریپتوکوانت شناسایی کرده، همپوشانی دارد. این همگرایی، محدوده پایین ۸۰,۰۰۰ دلاری را بیش از یک ناحیه مقاومت معمولی میسازد: اینجاست که یک روند بلندمدت در حال بازیابی باید ثابت کند که میتواند فشار فروش دارندگانی را که در نزدیکی سقفهای قبلی خرید کردهاند، جذب کند.
کریپتوکوانت گفت که پیشرفت بیتکوین با شتابگیری در تقاضای بازار نقدی همراه بوده است. این شرکت همچنین گزارش داد که تقاضای بازار نقدی و آتی برای اولین بار از اوایل اکتبر ۲۰۲۵، همزمان در حال افزایش است.
تقاضای نقدی به خرید بیتکوین برای تحویل فوری اشاره دارد، در حالی که تقاضای آتی فعالیت در قراردادهای مشتقه مرتبط با قیمت دارایی را منعکس میکند. هنگامی که هر دو با هم افزایش یابند، بازار میتواند مشارکت قویتری نسبت به حرکتی که تنها توسط موقعیتگیریهای اهرمی در بازار آتی هدایت میشود، نشان دهد. با این حال، این ترکیب در صورت داغشدن بیشازحد فعالیت مشتقات و شروع معاملهگران به بستن موقعیتها در طی یک اصلاح، ریسکهای بیشتری نیز ایجاد میکند.
افزایش سودها فشار فروش را دوباره به تصویر میکشد
دادههای CryptoQuant نشان میدهد که فشار کوتاهمدت در پس روند تقاضای صعودی در حال شکلگیری است. این شرکت گفت حاشیه سود نقدنشده معاملهگران به ۲۰٫۵٪ رسیده که بالاترین سطح آن از ژوئن ۲۰۲۵ است.
سودهای نقدنشده میزان سودی را اندازهگیری میکنند که در صورت فروش بیتکوین در قیمت فعلی بازار، برای دارندگان حاصل خواهد شد. سودهای کاغذی بزرگتر تمایل به افزایش انگیزه برای قفل کردن سودها دارند، بهویژه پس از یک رالی سریع از سطح گرد و مشهوری مانند ۸۰٬۰۰۰ دلار.
CryptoQuant مقایسهای با اوایل ماه مه انجام داد، زمانی که حاشیه سود نقدنشده به ۱۹٪ رسید در حالی که بیتکوین نزدیک به ۸۲٬۰۰۰ دلار بود. این شرکت گفت آن دوره با کاهش حدود ۳۰٪ همراه شد. این مقایسه به معنای تکرار الگوی مشابه در رالی فعلی نیست، اما نشان میدهد که سطوح قیمتی نزدیک به محدوده ۸۰٬۰۰۰ دلار قبلاً فروش قابلتوجهی را جذب کردهاند.
دارندگان بزرگ کوتاهمدت قبلاً شروع به نقد کردن سودها کردهاند. CryptoQuant گفت والهای دارنده کوتاهمدت — موجودیتهایی که مقادیر زیادی بیتکوین را برای مدت نسبتاً کوتاهی نگه داشتهاند — بین ۲۰ تا ۲۲ اوت حدود ۱٫۲ میلیارد دلار سود نقد کردند. این رقم شامل ۶۱۴ میلیون دلار سود نقدشده تنها در ۲۰ اوت بود، زمانی که بیتکوین در محدوده ۷۸٬۰۰۰ تا ۷۹٬۰۰۰ دلار معامله میشد.
آمار فروش نشان میدهد برخی از شرکتکنندگان از این بازگشت به عنوان فرصتی برای کاهش مواجهه استفاده میکنند، نه اینکه منتظر عبور از سطح مقاومت بعدی بمانند. چنین رفتاری حتی در صورت سالم بودن تقاضای بنیادی میتواند پیشرفت را کند کند، بهویژه زمانی که قیمت به منطقهای نزدیک میشود که خریداران قبلی ممکن است نزدیک به نقطه سربهسر به دنبال خروج باشند.
جریان ورودی به پلتفرمهای معاملاتی سیگنالهای احتیاط را تقویت میکند
بر اساس گزارش CryptoQuant، واریز بیتکوین به پلتفرمهای معاملاتی به حدود ۵۳٬۰۰۰ بیتکوین رسید که بالاترین سطح آن از ژوئن است. انتقال به پلتفرمهای معاملاتی به معنای فروش قطعی نیست، اما میتواند نشاندهنده آمادهسازی سکهها برای معامله باشد.
در شرایط سودهای نقدنشده بالاتر و فروش والها، این افزایش اهمیت بیشتری نسبت به زمانی دارد که بازار صاف است. این امر ذخیرهای بزرگتر از عرضه آمادهبهفروش را در اختیار بازار قرار میدهد، دقیقاً زمانی که بیتکوین سعی دارد از مقاومت نزدیک به ۸۳٬۰۰۰ دلار عبور کند.
این موضوع عناصر سازنده موجود در دادههای CryptoQuant را لغو نمیکند. امتیاز گاوی (Bull Score) این شرکت نشان میدهد که تقاضا و شرایط رویزنجیرهای بهطور معناداری نسبت به هفته قبل بهبود یافتهاند، در حالی که افزایش همزمان تقاضا در بازارهای نقدی و آتی نشاندهنده مشارکت فراتر از یک بخش بازار است.
پرسش فوریتر این است که آیا تقاضای ورودی میتواند سکههایی را که به پلتفرمهای معاملاتی منتقل میشوند و سودهایی را که دارندگان بزرگ در حال تحقق آن هستند، جذب کند. بسته شدن هفتگی بالاتر از میانگین متحرک ۳۶۵ روزه، استدلال مبنی بر اینکه خریداران کنترل این عرضه را به دست گرفتهاند، را تقویت میکند. عدم عبور از این محدوده ممکن است بیتکوین را در یک بازه معاملاتی نگه دارد که در آن سودهای کوتاهمدت بهطور مکرر فروخته میشوند.
در نتیجه، ساختار بازار بیتکوین دو نیروی رقابتی را ارائه میدهد: تقاضای رو به بهبود که شاخصهای گستردهتر آن را بالا برده است، و انگیزه فزایندهای برای دارندگان جهت تحقق سود پس از رشد ۲۴٪. آزمون بعدی در نزدیکی ۸۲,۸۲۰ تا ۸۳,۰۰۰ دلار قرار دارد، جایی که یک سیگنال تأییدیه فنی و تمرکز مشهودی از فشار فروش بالقوه اکنون همراستا شدهاند.
برای زمانبندی ورودیها در حالی که بیتکوین به سمت ۸۳ هزار دلار حرکت میکند، سیگنالها و استراتژیهای خرید بیتکوین را قبل از شکست بعدی یاد بگیرید.
اظهار عدم مسئولیت: محتوای این صفحه تنها برای اهداف اطلاعاتی عمومی ارائه شده است و دیدگاهها یا مشاوره مالی Toobit را منعکس نمیکند. ما هیچ تضمینی در مورد دقت یا کمال این اطلاعات ارائه نمیدهیم و در قبال هرگونه خطا، حذف یا نتایج ناشی از استفاده از آن مسئولیتی نخواهیم پذیرفت. سرمایهگذاری در داراییهای دیجیتال با ریسک همراه است؛ کاربران باید وضعیت مالی خود و ریسکهای درگیر را بهصورت مستقل ارزیابی کنند. برای جزئیات بیشتر، لطفاً شرایط استفاده و افشای ریسک.
