اپل در آستانه رویداد معرفی محصولات «غافلگیری و درخشش» در ۹ سپتامبر، در حالی وارد این مراسم میشود که سهامش تحت فشار است؛ این در شرایطی است که چندین شرکت در زنجیره تأمین آن رشد چشمگیری داشتهاند و این امر نشان میدهد هزینهکرد بخش فناوری برای زیرساخت هوش مصنوعی چگونه اقتصاد لوازم الکترونیکی مصرفی را دگرگون میکند.
اپل آخرین جلسه معاملاتی پیش از ارائه را با قیمت $316.22 به پایان رساند که نشاندهنده افت 1.17٪ در آن روز و 3.7٪ طی دو جلسه معاملاتی بود. کورنینگ در همین بازه 7.56٪ رشد کرد، در حالی که شرکت سازنده قطعات نوری کوهرنت 7.10٪ و متخصص بستهبندی تراشه، امکور تکنولوژی، 6.18٪ افزایش یافتند.
این واگرایی توجهی غیرمعمول را به توانایی اپل در حفظ حاشیه سود دستگاهها معطوف میکند؛ زیرا تأمینکنندگان در بخش حافظه، بستهبندی پیشرفته، شبکهسازی نوری و دیگر قطعات کمیاب قدرت قیمتگذاری بیشتری به دست میآورند. این رویداد در ساعت ۱۰ صبح به وقت ساحل غربی آمریکا در ۹ سپتامبر آغاز میشود؛ یعنی در برخی بازارهای آسیایی ساعت ۱ بامداد.
اپل با رشد درآمد، اما حاشیه سود محصول محدودتر، وارد چرخه عرضه میشود
آخرین نتایج فصلی اپل رشد قدرتمند درآمد را نشان داد. این شرکت برای سهماهه مالی سوم منتهی به ۲۷ ژوئن، درآمد $109.4 میلیاردی را گزارش کرد که بیش از 16٪ نسبت به سال قبل افزایش داشت، و گفت تعداد مشترکان پولی آن از 1.5 میلیارد نفر فراتر رفته است.
چشمانداز سهماهه سپتامبر نیز همچنان مثبت باقی ماند. اپل رشد درآمد 9٪ تا 11٪ را پیشبینی کرد و محدودیت اصلی خود را دسترسی به عرضه، نه تقاضای مشتریان، توصیف کرد. این شرکت گفت آیفون در چندین منطقه رکوردهای فصلی ثبت کرده و از رکورد تعداد دستگاههای فعال و رکورد تعداد مشتریانی که از برندهای دیگر گوشی هوشمند مهاجرت کردهاند، خبر داد.
با این حال، تصویر مالی پشت این ارقام چندان ساده نبود. اپل حاشیه سود ناخالص 50.1٪ را گزارش کرد که بازپرداخت یکباره تعرفه حدود دو واحد درصد به آن کمک کرده بود. بدون در نظر گرفتن این مورد، حاشیه سود ناخالص حدود 48.1٪ میبود؛ کمتر از 49٪ در سهماهه قبل.
این فشار عمدتاً در بخش سختافزار متمرکز بود. حاشیه سود ناخالص خدمات 75.6٪ بود، در مقایسه با 40.1٪ برای محصولات. رشد درآمد خدمات نیز بهصورت متوالی از 16٪ به 12٪ کاهش یافت، در حالی که طبق ارقام ارائهشده، درآمد اپاستور برای نخستین بار طی چندین سال نسبت به سال قبل کاهش پیدا کرد.
جریان نقد عملیاتی اپل بیش از 23٪ نسبت به سال قبل افزایش یافت و جریان نقد آزاد نیز بیش از 30٪ رشد کرد؛ این موضوع نشان میدهد افزایش هزینه قطعات هنوز ایجاد نقدینگی شرکت را مختل نکرده است. با این حال، این هزینهها میتوانند قیمتگذاری، ترکیب محصولات و تأمین را در چرخه بعدی آیفون بیش از پیش در مرکز توجه قرار دهند.
هزینهکرد هوش مصنوعی به نفع شرکتهای سازنده تراشه، فیبر و بستهبندی است
چندین تأمینکننده اپل، همزمان با ساخت مراکز داده هوش مصنوعی توسط شرکتهای ابری، منابع جدیدی از تقاضا خارج از بازار گوشیهای هوشمند پیدا کردهاند.
انویدیا از سرمایهگذاری راهبردی حدود ۲ میلیارد دلاری در شرکت Coherent خبر داد؛ این شرکت قطعات نوری مورد استفاده در شبکهسازی پرسرعت مراکز داده را تولید میکند. طبق اطلاعات ارائهشده، سفارشهای ماژولهای نوری Coherent برای مراکز داده هوش مصنوعی تا سال ۲۰۲۸ برنامهریزی شدهاند.
شرکت Corning که نزد مصرفکنندگان بهخاطر شیشه محافظ آیفون شناخته شده است، اکنون بیشتر در معرض توسعه مراکز داده قرار گرفته است. انویدیا از برنامه سرمایهگذاری حداکثر ۳.۲ میلیارد دلاری در Corning برای پشتیبانی از سه کارخانه تولید فیبر نوری با تمرکز بر هوش مصنوعی خبر داد. آمازون نیز بهطور جداگانه سفارشی به Corning داده است که به تقاضا فراتر از بازار گوشیها میافزاید.
این تمایز برای شرایط خرید اپل اهمیت دارد. کسبوکار شیشه گوشیهای هوشمند Corning اکنون تنها بخشی از مجموعهای است که ساخت شبکههای هوش مصنوعی از آن پشتیبانی میکند و این امر میتواند وابستگی شرکت به چرخههای دستگاههای مصرفی را کاهش دهد.
Amkor نیز از تغییر مشابهی در بستهبندی تراشهها بهرهمند شده است. این شرکت اعلام کرد قراردادی چندساله به ارزش ۱.۵ میلیارد دلار با انویدیا دارد که شامل پیشپرداختهایی برای پشتیبانی از توسعه بستهبندی پیشرفته در آمریکا است. Amkor همچنین پروژه ساخت کارخانهای ۷ میلیارد دلاری در آریزونا را تشریح کرده و انتظار میرود تولید انبوه آن در سال ۲۰۲۸ آغاز شود.
بستهبندی پیشرفته، تراشهها و حافظه را برای بهبود عملکرد محاسباتی با فاصله نزدیکتری ترکیب میکند. این فناوری به گلوگاه ظرفیت برای سختافزار هوش مصنوعی تبدیل شده است و هزینهکرد در این بخش میتواند دسترسی به منابع تولید را برای لوازم الکترونیکی کمحاشیهتر محدود کند.
محدودیتهای حافظه و تولید قراردادی به سازندگان دستگاههای مصرفی میرسد
قیمت حافظه مشکل هزینهای فوریتری ایجاد کرده است. طبق ارقام ارائهشده، قیمت قراردادی DRAM در سهماهه دوم نسبت به سهماهه قبل بیش از ۴۰٪ افزایش یافت، در حالی که قیمت قراردادی NAND بیش از ۶۰٪ بالا رفت. بازار انتظار دارد کمبود عرضه تا سال ۲۰۲۷ و احتمالاً تا سال ۲۰۲۸ ادامه پیدا کند.
این افزایشها به نفع تولیدکنندگان حافظه و تأمینکنندگان قطعات است، اما فشار مستقیمی بر صورتحساب مواد اولیه گوشیها، لپتاپها و دیگر سختافزارهای مصرفی وارد میکند. مقیاس فعالیت اپل قدرت چانهزنی قابلتوجهی در خرید به آن میدهد، با این حال این شرکت برای ظرفیت تولید با شرکتهای ابری که سفارشهای بلندمدت قطعات مناسب سرورها ثبت میکنند، رقابت دارد.
سرمایهگذاری در کارخانههای تولید تراشه نیز در حال شتاب گرفتن است. TSMC برنامه هزینههای سرمایهای خود برای سال ۲۰۲۶ را با استناد به تقاضای هوش مصنوعی، از حدود ۵۶ میلیارد دلار به بازه ۶۰ تا ۶۴ میلیارد دلار افزایش داد. Intel نیز چشمانداز هزینههای سرمایهای خود را به بیش از ۲۰ میلیارد دلار رساند. Applied Materials که تجهیزات تولید نیمهرسانا میفروشد، در صورت پیشرفت این پروژهها از آنها سود خواهد برد.
نتایج Broadcom مقیاس تقاضای پشت این برنامهها را نشان میدهد. این شرکت درآمد تراشههای هوش مصنوعی را ۱۶٫۷ میلیارد دلار اعلام کرد که نسبت به سال گذشته ۲۲۱٪ افزایش یافته است، و برای سهماهه بعد درآمد ۲۱٫۷ میلیارد دلاری را پیشبینی کرد که معادل رشد ۲۳۶٪ است. Broadcom پردازندههای سفارشی هوش مصنوعی برای مشتریان ابری، از جمله Google و Meta، را یکی از محرکهای اصلی معرفی کرد.
انتظارات محصولی به ارتقای iPhone و یک گوشی تاشوی احتمالی معطوف میشود
طبق اطلاعات ارائهشده، ارائه ۹ سپتامبر نخستین رونمایی عمومی محصول خواهد بود که توسط مدیرعامل، John Ternus، رهبری میشود؛ او در ۱ سپتامبر این سمت را بر عهده گرفت. تمرکز انتظارات بر بهروزرسانی مدلهای iPhone Pro و Pro Max است.
توجهها همچنین به این موضوع معطوف شده است که آیا Apple از یک iPhone تاشو رونمایی اولیه خواهد کرد یا آن را عرضه میکند. بررسیهای زنجیره تأمین نشان میداد تولید در اواخر اوت تنها چند صد دستگاه در روز بوده است؛ رقمی که فاصله زیادی با هدف سالانه نزدیک به ۱۰ میلیون دستگاه دارد. قیمت دستگاه گزارششده ممکن است بیش از ۲٬۰۰۰ دلار باشد و نمایشگر داخلی نزدیک به ۸ اینچ، نمایشگر خارجی در محدوده ۵ اینچ و تراشهای ۲ نانومتری داشته باشد.
چنین آمار تولیدی بیشتر به محدودیتهای بازده تولید اشاره دارد تا عرضه گسترده و بالغ در بازار انبوه. اگر Apple در صحنه درباره گوشیهای تاشو صحبت کند، اظهارات آن درباره زمانبندی و میزان دسترسی میتواند نشانه روشنتری از نزدیک شدن این محصول به تولید انبوه ارائه دهد.
رویداد Apple در شرایطی برگزار میشود که شاخصهای تقاضا همچنان پابرجا هستند، اما رشد سهام تأمینکنندگان نشان میدهد هزینه تأمین ظرفیت فناوری با سرعت زیادی در حال افزایش است. چالش بعدی این شرکت تبدیل علاقه بیسابقه به iPhone به رشد، بدون آن است که کمبودهای ناشی از هوش مصنوعی در حوزههای حافظه، تراشهسازی و بستهبندی، سودآوری کسبوکار سختافزاری را کاهش دهند.
میخواهید تأثیرات موجی Apple بر بازار را درک کنید؟ پویایی سهام ناشی از هوش مصنوعی را در جدیدترین راهنمای تحلیل بازار ما بررسی کنید تا هوشمندانهتر معامله کنید.
سلب مسئولیت: محتوای این صفحه صرفاً برای اهداف اطلاعرسانی عمومی ارائه شده است و منعکسکننده دیدگاهها یا توصیههای مالی Toobit نیست. ما هیچ تضمینی درباره دقت یا کامل بودن این اطلاعات ارائه نمیدهیم و در قبال هیچگونه خطا، حذف یا پیامدی که از استفاده از آن ناشی شود، مسئولیتی نخواهیم داشت. سرمایهگذاری در داراییهای دیجیتال با ریسک همراه است؛ کاربران باید وضعیت مالی خود و ریسکهای مربوطه را بهطور مستقل ارزیابی کنند. برای جزئیات بیشتر، لطفاً به موارد زیر مراجعه کنید شرایط استفاده از خدمات و افشای ریسک.
