چه عواملی بازارها را در اوایل آوریل ۲۰۲۶ هدایت می‌کنند

از ۳۰ مارس ۲۰۲۶، بازارها بی‌قرار به نظر می‌رسند اما بدون جهت نیستند.

 

قیمت‌ها به امید کاهش تنش‌ها در خاورمیانه افزایش یافته‌اند، سپس دوباره متوقف شده‌اند زیرا نگرانی‌های مربوط به نفت، تورم و عدم قطعیت سیاستی اشتهای ریسک را به عقب رانده‌اند. بیت‌کوین (BTC) سریع‌ترین واکنش را به این تغییرات خلق و خو نشان داده است، اما داستان بزرگ‌تر از یک توکن است:

 

بازارها بین تسکین کوتاه‌مدت و احتیاط بلندمدت کشیده می‌شوند، به همین دلیل است که هر تلاش برای شکست به نظر کار سختی می‌آید.

 

این یک روند صعودی تمیز نیست و همچنین یک شکست کامل نیست. این یک محیط با اصطکاک بالا است که در آن عناوین کلان، فروش مرتبط با حاکمیت، موقعیت‌گیری نهادی و تحولات نظارتی همگی به طور همزمان بر عملکرد قیمت تأثیر می‌گذارند.

 

این ترکیب بازارها را در یک الگوی نگهداری تنش‌زا به جای یک حرکت قاطع به سمت بالا گیر کرده است.

 

چرا بازارها در انتخاب جهت دچار مشکل هستند

وقتی بازارها شتاب خود را از دست می‌دهند، معمولاً به این دلیل است که خریداران و فروشندگان از کتاب‌های بازی متفاوتی استفاده می‌کنند. در حال حاضر، یک طرف در حال معامله با خوش‌بینی به کاهش تنش‌ها و تقاضای جدید است. طرف دیگر به نفت، فشار تورم، جریان‌های نابرابر صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETF) و عرضه‌ای که هر زمان که قیمت‌ها شروع به قوی شدن می‌کنند ظاهر می‌شود، نگاه می‌کند.

 

خبرهای خوب به اندازه کافی وجود دارد تا از یک فروپاشی تمیز جلوگیری کند، اما اعتقاد کافی برای باز کردن یک شکست پایدار وجود ندارد.

 

به عنوان مثال، ETFهای بیت‌کوین نقطه‌ای ایالات متحده در ۳۰ و ۳۱ مارس جریان‌های ورودی خالصی حدود ۱۹۰ میلیون دلار داشتند قبل از اینکه در ۱ آوریل به جریان‌های خروجی ۱۷۳.۷ میلیون دلار برگردند. این نوع پروفایل تقاضای پایدار نیست که معمولاً یک رالی تمیز را تقویت می‌کند. این یادآوری است که مشارکت هنوز واکنشی است نه متعهد.

 

 

تصویر جریان‌های ETF بیت‌کوین. منبع: سرمایه‌گذاران Farside

 

ژئوپلیتیک همچنان سریع‌ترین محرک بازار است

واضح‌ترین کاتالیزور کوتاه‌مدت خاورمیانه بوده است.

 

بازارها به طور موقت به امید کاهش تنش‌ها پس از اظهارات قبلی رئیس‌جمهور دونالد ترامپ که به عنوان نشانه‌ای از کاهش تنش‌ها با ایران در عرض چند هفته تفسیر شد، متمایل شدند. با این حال، تنها چند ساعت پیش، رویترز گزارش داد که ترامپ به سادگی گفت که اقدام نظامی برای ۲ تا ۳ هفته آینده ادامه خواهد داشت، بدون مسیر آتش‌بس قطعی یا تغییر سیاست.

 

این کافی بود تا خوش‌بینی را خنک کند و بازارها را به یک موضع دفاعیتر بازگرداند.

 

چرا این برای بازارها اینقدر مهم است؟

 

زیرا خطر جنگ تمایل دارد نفت را بالاتر ببرد و نفت بالاتر نگرانی‌های تورمی را تغذیه می‌کند و کار را برای بانک‌های مرکزی برای کاهش سیاست سخت‌تر می‌کند. رویترز گزارش داد که نفت خام برنت در ۲ آوریل بالای ۱۰۶ دلار بود زیرا این نگرانی‌ها بازگشتند و به توضیح اینکه چرا رالی تسکین اخیر از بین رفت کمک می‌کند.

 

عرضه همچنان در قدرت ظاهر می‌شود

یکی دیگر از دلایلی که بازارها همچنان شتاب خود را از دست می‌دهند این است که رالی‌ها به عرضه واقعی برخورد می‌کنند.

 

یکی از واضح‌ترین مثال‌ها انتقالات بیت‌کوین مرتبط با بوتان بوده است. پلتفرم تحلیل بلاکچین Arkham جریان‌های خروجی کیف پول تازه‌ای را که به بوتان مرتبط است در ۱ آوریل ردیابی کرد و دیدگاه اینکه دارایی‌های مرتبط با حاکمیت همچنان در حال حرکت هستند را تقویت کرد.

 

 

تصویر جریان‌های زنجیره‌ای اخیر برای حساب دولت سلطنتی بوتان (Druk Holdings). منبع: Arkham

 

 

این ثابت نمی‌کند که هر توکن منتقل شده بلافاصله فروخته شده است، اما دیدگاه اینکه دارایی‌های مرتبط با حاکمیت بخشی از فشار بالاسری هستند هر زمان که BTC شروع به افزایش می‌کند را تقویت می‌کند.

 

به طور مشابه، رفتار ETF به آن اثر سقف اضافه می‌کند. جریان‌های ورودی تازه ظاهر شده‌اند، اما به اندازه کافی ثابت نبوده‌اند تا همزمان با عرضه و تردید کلان مقابله کنند.

 

قوانین در حال هدف‌گیری بیشتر هستند، که بیشتر از آنچه به نظر می‌رسد اهمیت دارد

این هفته همچنین تحولات قانونی را به همراه داشت که ممکن است برای سفته‌بازان کوتاه‌مدت هیجان‌انگیز نباشد، اما همچنان برای ساختار بازار اهمیت دارد.

 

رویترز گزارش داد که جاستین سان با یک تسویه ۱۰ میلیون دلاری پیشنهادی موافقت کرد، پس از آن کمیسیون بورس و اوراق بهادار (SEC) به دنبال رد ادعاهای تقلب مدنی خود بود، مشروط به تأیید دادگاه. این به معنای این نیست که پرونده به سادگی ناپدید شده است، اما به این حس اضافه می‌کند که اجرای قوانین رمزنگاری ایالات متحده در حال تبدیل شدن به مذاکراتی‌تر و موردی‌تر است.

 

در عین حال، وزارت دادگستری جاناتان اسپالتا را به دلیل استفاده از اورانیوم فایننس در سال ۲۰۲۱ متهم کرد و ادعا کرد که او به تقلب سیمی، پولشویی و جرایم اضافی مرتبط با زیان‌های بیش از ۵۰ میلیون دلار متهم است.

 

این پیام متفاوت اما به همان اندازه مهم را ارسال می‌کند: قوانین در حال ناپدید شدن نیستند؛ بلکه در حال تبدیل شدن به انتخابی‌تر هستند، با تمرکز بیشتر بر تقلب، سرقت و سوء رفتار قابل شناسایی.

 

برای استخرهای بزرگ‌تر سرمایه، این نوع پاکسازی می‌تواند بازارها را در طول زمان قابل سرمایه‌گذاری‌تر کند.

 

اتریوم نوع دیگری از قدرت را نشان می‌دهد

آخرین اما نه کم‌اهمیت، اتریوم (ETH) در حالی که بیت‌کوین همچنان به رهبری گفتگوی بازار گسترده‌تر ادامه می‌دهد، روایت خود را ایجاد می‌کند.

 

شرکت Bitmine Immersion Technologies این هفته اعلام کرد که دارایی‌های ETH آن به حدود ۴.۷۳۲ میلیون ETH رسیده است، که تقریباً ۳.۱۴۳ میلیون از آن قبلاً از طریق شبکه اعتبارسنج MAVAN آن به اشتراک گذاشته شده است. این مهم است زیرا ETH به اشتراک گذاشته شده همچنان بخشی از عرضه است، اما به اندازه سکه‌هایی که آماده فروش در بازار آزاد هستند، نقدینگی ندارد.

 

این به این معنا نیست که ETH از شوک‌های کلان مصون است. این به این معناست که برخی از بازیگران بزرگ همچنان در حال ساخت موقعیت‌های زیرساختی بلندمدت هستند حتی در حالی که احساسات کوتاه‌مدت همچنان شکننده است. این نوع رفتار می‌تواند به ایجاد یک کف قوی‌تر زیر اتریوم کمک کند تا آنچه که تنها عناوین خبری مبتنی بر احساسات ممکن است نشان دهند.

 

در بازاری که همچنان عصبی به نظر می‌رسد، کاهش عرضه نقدی جزئیات بی‌اهمیتی نیست.

 

همه این‌ها اکنون برای بازارها چه معنایی دارد

با هم، تنظیمات فعلی آسان‌تر از آنچه در ابتدا به نظر می‌رسد قابل درک است.

• عناوین ژئوپلیتیکی نوسانات سریع خلق و خو را هدایت می‌کنند.

• نگرانی‌های نفت و تورم محدود می‌کنند که خریداران چقدر ریسک می‌خواهند بپذیرند.

• عرضه در رالی‌ها ظاهر می‌شود.

• در عین حال، موقعیت‌گیری نهادی ETH و پیشرفت‌های نظارتی انتخابی به جلوگیری از فروپاشی کامل بازار گسترده‌تر کمک می‌کنند.

 

به همین دلیل است که بازارها احساس گیر افتادن دارند. این به این دلیل نیست که هیچ اتفاقی نمی‌افتد. این به این دلیل است که چیزهای مهم زیادی به طور همزمان در حال وقوع هستند و آن‌ها در جهت‌های مختلف اشاره می‌کنند.

 

نتیجه یک بازار است که همچنان حمایت زیر آن وجود دارد، اما وقتی سعی می‌کند با اطمینان حرکت کند، با مقاومت مواجه می‌شود.

 

چرا این مهم است

این نوع محیط معمولاً صبر را بیشتر از تکانه پاداش می‌دهد. وقتی بازارها تحت تأثیر عناوین کلان قرار می‌گیرند، هر افزایش به معنای شروع یک روند نیست و هر کاهش به معنای شروع یک فروپاشی نیست.

 

بیشتر اوقات، قیمت به فشار موقت واکنش نشان می‌دهد در حالی که شرکت‌کنندگان منتظر یک سیگنال تمیزتر هستند. از ۳۰ مارس، بازارها همچنان حمایت شده‌اند، اما فشار کلان باعث شده است که صعود در یک محدوده کوتاه باقی بماند.

 

حرکت تمیزتر بعدی احتمالاً به یکی از دو چیز بستگی دارد:

1. کاهش خطر ژئوپلیتیکی به اندازه کافی برای خنک کردن فشار نفت و تورم، یا

2. تقویت تقاضا به اندازه کافی برای جذب عرضه بدون کاهش.

 

تا آن زمان، بازارها ممکن است همچنان پرشور، واکنشی و به طرز ناامیدکننده‌ای نامشخص باقی بمانند. تنها کاری که باید انجام دهید این است که آرام بمانید و منتظر بمانید.

 

این مقاله فقط برای اهداف اطلاعاتی است و مشاوره مالی محسوب نمی‌شود. همیشه قبل از تصمیم‌گیری تحقیقات خود را انجام دهید (DYOR).

 

چگونه در Toobit ارز دیجیتال بخریم

برای خرید ارز دیجیتال در Toobit، یک حساب کاربری ایجاد کنید، تأییدیه را کامل کنید و به خرید ارز دیجیتال بروید. یک توکن انتخاب کنید، روش پرداخت را انتخاب کنید و خرید را تأیید کنید. دارایی‌های شما پس از تسویه تراکنش در حساب اسپات ظاهر خواهند شد.

 

تبریک می‌گوییم، اکنون می‌دانید چگونه در Toobit ارز دیجیتال خریداری کنید!