کارمزد معاملات و کارمزد تامین سرمایه دو مفهوم کاملاً متفاوت هستند. کارمزد معاملات زمانی دریافت می‌شود که یک سفارش در پلتفرم اجرا شود. در مقابل، کارمزد تامین سرمایه پرداختی است که میان معامله‌گران دارای پوزیشن لانگ و شورت در معاملات فیوچرز پرپچوال مبادله می‌شود.

Toobit محاسبه و تسویه این پرداخت‌ها را تسهیل می‌کند و آن‌ها را به‌عنوان یک کارمزد معمول پلتفرم از کاربران دریافت نمی‌کند.

این تفاوت اهمیت دارد، زیرا ممکن است معامله‌گران هر دو مورد را در حساب معاملات فیوچرز خود مشاهده نمایند و تصور کنند که صرفاً دو نوع هزینه مشابه هستند. اما چنین نیست. کارمزد معاملات، هزینه اجرای معامله است؛ در حالی که کارمزد تامین سرمایه سازوکاری است که به حفظ قیمت قراردادهای فیوچرز پرپچوال در نزدیکی قیمت دارایی پایه در بازار کمک می‌کند.

کارمزد معاملات؛ هزینه اجرای سفارش

کارمزد معاملات در مقایسه با کارمزد تامین سرمایه، مفهوم ساده‌تری دارد. این کارمزد زمانی اعمال می‌شود که سفارش شما اجرا شود.

در Toobit، معاملات فیوچرز از نرخ‌های جداگانه سفارش‌گذار و سفارش‌بردار استفاده می‌کنند. معاملات اسپات استاندارد در حال حاضر بدون کارمزد انجام می‌شوند، در حالی که جفت‌ارزهای منطقه ارزیابی اسپات (Spot Assessment Zone) از ساختار کارمزدی جداگانه‌ای پیروی می‌کنند. نرخ کارمزدها همچنین ممکن است براساس سطح VIP متفاوت باشد.

برای مشاهده جزئیات و نرخ‌های فعلی، می‌توانید صفحه نرخ کارمزد Toobit را بررسی کنید.

به زبان ساده، کارمزد معاملات بخشی از هزینه ورود به یک پوزیشن یا خروج از آن محسوب می‌شود. برای مثال، اگر یک پوزیشن فیوچرز باز کنید و بعداً آن را ببندید، بسته به نحوه اجرای سفارش‌ها، ممکن است برای هر دو تراکنش کارمزد معاملات اعمال شود.

کارمزد تامین سرمایه؛ پرداختی میان معامله‌گران

سازوکار کارمزد تامین سرمایه متفاوت است. این کارمزد به معاملات فیوچرز پرپچوال مربوط می‌شود؛ قراردادهایی که تاریخ انقضا ندارند.

از آنجا که قراردادهای فیوچرز پرپچوال تاریخ انقضا ندارند، سازوکار تامین سرمایه به حفظ قیمت این قراردادها در نزدیکی قیمت لحظه‌ای دارایی پایه کمک می‌کند. برخلاف یک کارمزد معمول پلتفرم، تامین سرمایه یک پرداخت دوره‌ای است که میان معامله‌گرانِ دو طرف بازار مبادله می‌شود.

• اگر نرخ تامین سرمایه مثبت باشد، معمولاً معامله‌گران دارای پوزیشن لانگ به معامله‌گران دارای پوزیشن شورت پرداخت می‌کنند.

• اگر نرخ تامین سرمایه منفی باشد، معمولاً معامله‌گران دارای پوزیشن شورت به معامله‌گران دارای پوزیشن لانگ پرداخت می‌کنند.

بنابراین، نباید کارمزد تامین سرمایه را یک هزینه خدمات اضافی از سوی صرافی در نظر گرفت؛ بلکه این مبلغ بخشی از سازوکار بازار برای تنظیم قیمت قراردادهای پرپچوال است.

فاصله زمانی اعمال کارمزد تامین سرمایه ممکن است بسته به قرارداد متفاوت باشد. بنابراین، معامله‌گران باید جزئیات قرارداد فیوچرز پرپچوال موردنظر خود را بررسی کنند. برای اطلاعات بیشتر، می‌توانید راهنمای آکادمی Toobit درباره نرخ‌های تامین سرمایه و همچنین مطلب نحوه محاسبه کارمزد تامین سرمایه در معاملات فیوچرز را مطالعه کنید.

چرا معامله‌گران این دو کارمزد را با یکدیگر اشتباه می‌گیرند؟

این اشتباه قابل درک است، زیرا هر دو مورد می‌توانند بر سود و زیان نهایی معامله‌گر در معاملات فیوچرز تأثیر بگذارند؛ اما زمان و دلیل اعمال آن‌ها متفاوت است.

کارمزد معاملات در نتیجه اجرای سفارش ایجاد می‌شود، در حالی که کارمزد تامین سرمایه در نتیجه باز نگه داشتن یک پوزیشن فیوچرز پرپچوال تا زمان تسویه تامین سرمایه ایجاد می‌شود.

بنابراین، ممکن است جهت حرکت بازار را به‌درستی پیش‌بینی کرده باشید، اما در نهایت سود شما کمتر از مقدار مورد انتظار باشد؛ برای مثال، اگر:

• هنگام باز کردن و بستن پوزیشن، کارمزد معاملات پرداخت کرده باشید؛

• در مدت باز بودن پوزیشن نیز کارمزد تامین سرمایه پرداخت کرده باشید.

این موضوع به معنای آن نیست که یک کارمزد دو بار از شما دریافت شده است؛ بلکه نشان می‌دهد دو هزینه متفاوت در نتیجه نهایی معامله شما تأثیر گذاشته‌اند.

یک مثال ساده برای درک بهتر تفاوت

فرض کنید یک پوزیشن لانگ روی یک قرارداد فیوچرز پرپچوال BTC باز می‌کنید.

ابتدا سفارش شما اجرا می‌شود؛ بنابراین، براساس نرخ مربوط به سفارش‌گذار یا سفارش‌بردار، کارمزد معاملات اعمال خواهد شد.

سپس پوزیشن خود را باز نگه می‌دارید. اگر قرارداد به زمان تسویه کارمزد تامین سرمایه برسد و نرخ تامین سرمایه مثبت باشد، معامله‌گران دارای پوزیشن لانگ ممکن است به معامله‌گران دارای پوزیشن شورت پرداخت کنند. در این صورت، برای پوزیشن شما کارمزد تامین سرمایه اعمال می‌شود.

در نهایت، پوزیشن خود را می‌بندید که ممکن است منجر به اعمال یک کارمزد معاملات دیگر شود.

بنابراین، یک پوزیشن معاملاتی می‌تواند شامل موارد زیر باشد:

• کارمزد معاملات هنگام ورود به پوزیشن

• پرداخت یا دریافت کارمزد تامین سرمایه

• کارمزد معاملات هنگام خروج از پوزیشن

هر یک از این موارد، بخش متفاوتی از فرایند معامله را نشان می‌دهد.

پیش از اینکه تصور کنید اشتباهی رخ داده است، چه مواردی را بررسی کنید؟

اگر سود و زیان معاملات فیوچرز یا موجودی قابل‌استفاده شما با مقدار مورد انتظارتان مطابقت ندارد، موارد زیر را بررسی کنید:

• آیا برای سفارش شما نرخ کارمزد سفارش‌گذار یا سفارش‌بردار اعمال شده است؟

• آیا پوزیشن خود را تا زمان تسویه کارمزد تامین سرمایه باز نگه داشته‌اید؟

• آیا در سمت شما از بازار، کارمزد تامین سرمایه پرداخت شده یا دریافت شده است؟

• آیا پوزیشن معاملاتی را چندین بار باز و بسته کرده‌اید؟ این امر می‌تواند مجموع کارمزدهای معاملات را افزایش دهد.

بررسی جداگانه این موارد به شما کمک می‌کند دقیق‌تر مشخص کنید اختلاف ایجادشده در موجودی یا سود و زیان از کجا ناشی شده است.

کارمزد معاملات، هزینه اجرای سفارش است؛ در حالی که کارمزد تامین سرمایه، پرداختی میان معامله‌گران است که به حفظ قیمت قراردادهای فیوچرز پرپچوال در نزدیکی قیمت دارایی پایه کمک می‌کند.

خلاصه تفاوت کارمزد معاملات و کارمزد تامین سرمایه 

کارمزد معاملات: کارمزدی که هنگام اجرای یک معامله در پلتفرم پرداخت می‌شود.

کارمزد تامین سرمایه: پرداختی که میان معامله‌گران دارای پوزیشن لانگ و شورت در معاملات فیوچرز پرپچوال مبادله می‌شود. Toobit معمولاً این پرداخت‌ها را محاسبه و تسویه می‌کند و آن‌ها را به‌عنوان یک کارمزد معمول پلتفرم دریافت نمی‌کند.

درک تفاوت میان این دو مفهوم، پیگیری فعالیت‌های حساب معاملاتی را آسان‌تر می‌کند. کارمزد معاملات به باز کردن یا بستن معاملات مرتبط است، در حالی که کارمزد تامین سرمایه به مدت زمان باز ماندن یک پوزیشن فیوچرز پرپچوال و همچنین وضعیت نرخ تامین سرمایه بستگی دارد؛ به این معنا که بسته به شرایط بازار، معامله‌گر ممکن است کارمزد تامین سرمایه پرداخت کند یا آن را دریافت نماید.