در معاملات فیوچرز پرپچوال، کارمزد تامین سرمایه سازوکار کلیدی برای ایجاد تعادل میان پوزیشنهای لانگ و شورت است. از طریق این مکانیزم، قیمت قراردادهای پرپچوال میتواند نزدیک به قیمت شاخص اسپات دارایی پایه باقی بماند که این امر به حفظ ثبات بازار کمک میکند.
این مقاله توضیح میدهد که کارمزد تامین سرمایه چیست، چه زمانی دریافت میشود و نحوه محاسبه آن چگونه است.
1. کارمزد تامین سرمایه چیست؟
برخلاف قراردادهای فیوچرز سنتی، قراردادهای پرپچوال تاریخ انقضا ندارند. برای جلوگیری از انحراف شدید قیمتها از قیمت اسپات دارایی پایه در طول زمان، صرافیها از سازوکار نرخ تامین سرمایه برای تنظیم بازار استفاده میکنند.
کارمزد تامین سرمایه پرداختهای دورهای است که مستقیماً بین دارندگان پوزیشنهای لانگ و شورت جابهجا میشود و کارمزدی نیست که توسط صرافی دریافت شود.
-
زمانی که نرخ تامین سرمایه مثبت است، کاربران دارای پوزیشنهای لانگ، کارمزد تامین سرمایه را به دارندگان پوزیشنهای شورت پرداخت میکنند.
-
زمانی که نرخ تامین سرمایه منفی است، کاربران دارای پوزیشنهای شورت، کارمزد تامین سرمایه را به دارندگان پوزیشنهای لانگ پرداخت میکنند.
کارمزد تامین سرمایه بهصورت مستقیم بین معاملهگران جابهجا میشود و هیچ کارمزدی توسط پلتفرم دریافت نمیشود.
این سازوکار به هدایت قیمت قرارداد پرپچوال به سمت قیمت شاخص کمک میکند و نقش مهمی در حفظ تعادل بازار دارد.
2. کارمزد تامین سرمایه چه زمانی دریافت میشود؟
تسویه کارمزد تامین سرمایه معمولاً هر 8 ساعت یکبار در ساعتهای 00:00، 08:00 و 16:00 (UTC) انجام میشود. برخی از قراردادها ممکن است بسته به نوع قرارداد، بازههای تسویه متفاوتی (مثلاً هر 1، 2 یا 4 ساعت) داشته باشند.
تنها کاربرانی که در زمان تسویه، پوزیشنهای باز دارند، کارمزد تامین سرمایه را پرداخت یا دریافت میکنند. اگر پوزیشنی پیش از زمان تسویه بسته شود، هیچ کارمزد تامین سرمایهای به آن تعلق نمیگیرد.
فواصل زمانی تسویه ممکن است بسته به جفتارز معاملاتی متفاوت باشد. لطفاً برای اطلاع از دقیقترین اطلاعات، به صفحه جزئیات قراردادها مراجعه کنید.
3. نحوه محاسبه کارمزد تامین سرمایه
3.1 فرمول:
کارمزد تامین سرمایه = ارزش پوزیشن × نرخ تامین سرمایه
= اندازه پوزیشن × قیمت مارک × نرخ تامین سرمایه
جهت پرداخت بستگی به مثبت یا منفی بودن نرخ تامین سرمایه دارد.
3.2 مثال:
فرض کنید معاملهگری یک پوزیشن لانگ به اندازه 10 BTCUSDT در بخش معاملات قراردادهای پرپچوال دارد:
-
قیمت مارک: 8,000 USDT
-
نرخ تامین سرمایه: 0.01%
مرحله 1: محاسبه ارزش پوزیشن
10 × 8,000 = 80,000 USDT = ارزش پوزیشن
مرحله 2: محاسبه کارمزد تامین سرمایه
80,000 × 0.01% = 8 USDT = کارمزد تامین سرمایه
-
اگر نرخ تامین سرمایه مثبت باشد، کاربران دارای پوزیشن لانگ باید 8 USDT به دارندگان پوزیشن شورت بپردازند.
-
اگر نرخ تامین سرمایه منفی باشد، کاربران دارای پوزیشن شورت، مبلغ 8 USDT به دارندگان پوزیشن لانگ پرداخت خواهند کرد.
4. تأثیر کارمزد تامین سرمایه بر پوزیشنها
کارمزد تامین سرمایه پرداختی از موجودی در دسترس معاملهگر کسر میشود. اگر موجودی در دسترس کافی نباشد، این کارمزد از مارجین پوزیشن کسر خواهد شد. در این حالت، قیمت لیکوئید شدن به قیمت مارک نزدیکتر شده و ریسک لیکوئید شدن افزایش مییابد.
چنانچه مارجین پوزیشن برای پوشش کارمزد تامین سرمایه کافی نباشد، ممکن است مقدار آن منفی شود. با این حال، اگر پوزیشن همچنان سود محققنشده کافی برای حفظ خود داشته باشد، ممکن است لیکوئید شدن رخ ندهد.
به همین دلیل، معاملهگرانی که پوزیشنهای خود را برای مدت طولانی باز نگه میدارند، باید تغییرات نرخ تامین سرمایه را به دقت زیر نظر داشته باشند.
سلب مسئولیت
این مقاله صرفاً جهت اطلاعرسانی شما تهیه شده است. پلتفرم Toobit هیچگونه توصیه سرمایهگذاری ارائه نمیدهد. داراییهای دیجیتال ممکن است نوسانات قیمتی شدیدی را تجربه کنند. لطفاً با توجه به شرایط مالی خود، بهدقت بررسی کنید که آیا معامله یا نگهداری داراییهای دیجیتال برای شما مناسب است یا خیر. اگر در مورد شرایط خاص خود به اطلاعات بیشتری نیاز دارید، با مشاوران حقوقی، مالیاتی یا سرمایهگذاری مشورت کنید و مطمئن شوید که قوانین و مقررات حوزه قضایی خود را بهدرستی درک کرده و از آنها پیروی میکنید.
